会计教学案例

作业一：结合教材案例十二《所有者权益：郑百文》和案例二十二《金融工具：中信泰富“澳元门”事件》以及2008年工商银行衡阳白沙洲支行行长弟弟冒领储户1500万元案，谈谈你将如何保护自己（个人及自己所服务的公司）？

答：郑百文公司在1997年时进入国内上市企业100强，但却在一年之后开始走下坡路并且急剧亏损和恶化给我们的启示是深刻的，给我们很多教育。郑百文公司曾出现做假账、管理失控、盲目扩张、信息系统失真等问题，之后郑百文公司在巨大压力下选择了重组。此次重组对地方政府来说，可避免面对所辖企业破产、开中国上市公司破产之先河的窘境；对股东来说，股票缩水一半总比颗粒无收强得多；对郑百文而言，它得以脱胎换骨，赢得新生。在这次挫折之后，郑百文公司给我们的教训是深刻的。

1、上市公司想要更好地发展必须要完善资本结构

从郑百文案中不难看到资本结构合理与否的重要性，而资本结构恰恰是相当多上市公司亟待解决的问题。尽管我国上市公司筹资渠道尚不完善，负债过高问题的解决并非旦夕之功，避免过高的财务杠杆仍是公司得以发展的前提。

2、提高会计信息质量的根源在于公司治理结构的完善

郑百文案再一次提醒我们提高信息披露质量的迫切性。单纯依靠证券监管并不能从根本上提高信息披露的质量，只有从公司内部治理结构人手才能做到“防患于未然”。

3、建立财务风险预警系统是公司健康发展的必要

上市公司在市场经济环境下要承受较其他类型企业更高的风险，各种风险都会反映为公司现实的或潜在的损失。其中财务风险即公司在筹资、投资和用资活动中所面临的各类风险。回顾郑百文的经营管理，不难看出其并未进行有效的财务风险管理。进行财务风险管理的一个重要方面即为财务风险预警，这也是我国上市公司财务管理中欠缺的主要方面。财务风险预警可以使公司对潜在的风险未雨绸缪，使管理人员对理财活动持谨慎态度，及时发现财务风险隐患并发出警报，可见建立财务风险预警系统是上市公司健康发展的必需。

在中信泰富的事件中，对于中资企业而言，一方面需要用衍生产品套期报纸规避风险，但另一方面又需要防范较易员投机或被诱惑进入复杂衍生产品。就要遵守以下几个规则：

1、加强规章制度建设。规章制度可有效地减少内部风险，在套期报纸中，可能因为交易员的个人原因，投机失控导致巨大风险。

2、不懂得坚决不做。如果做，一定要有人才、软件体系支持，有风险控制和定价、估值体系。

3、每个重要的交易员身边一定要有实时实地的监控。从巴林银行倒闭和中航油等的事件来看，交易员在遭受亏损后往往继续赌，希望扳平，从而失控导致巨大风险，因此，需要实时实地监控，而且风险管理员的汇报线路、薪酬体制和考核完全应与交易员的汇报线路分开。一旦发现亏损，企业应该认真考虑平仓，否则会承担更大的市场风险，而且年后有可能引来市场操纵与超前销售，从而加大企业亏损。所以，比较好的做法是以迅速与稳健的方式平仓。

5、正确认识套期保值，锁定企业财富。套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

我国金融市场开放得比较晚，因此很多企业往往有这方面的需求却苦于缺乏套期保值的经验。对于这些企业来说，在执行套期保值的过程中一定要注意两点：首先是要明确套期保值的目的，其最终的目的是规避风险而不是放大风险敞口，因此要时刻要保持一个谨慎的态度，以免走入投机的轨道；其次便是企业有必要聘请一些专业的人士来成立专门的套期保值部门，多分析研究，做到对商品市场的走势比较有把握后再出手。只有认真贯彻以上两点，企业才能真正利用期货市场的套期保值功能锁定自身的财富。

6、避免场外交易，慎选套期保值衍生品。中信泰富外汇交易巨亏、深南电深陷对赌合约、中国国航和东方航空在燃油市场折戟……不少著名企业近期纷纷爆出在国际衍生品交易中遭受巨亏。事实上，这些折戟沉沙的企业做的都不是套期保值，而是被人“兜售”了一大堆场外交易产品。场内市场与场外市场最大的区别在于，场内市场是有标准的合约并被监管，而场外交易往往只是交易双方私下的协定，产品都由投行兜售。

工商银行行长的亲弟弟冒领储户的1500万元，提醒我们自己的财产一定要保护好，如果受到侵犯一定要及时报警解决，而且自己的个人信息一定要保护好不嗯呢个随便透露或者让别人轻易得到。

作业二：请结合教材中的案例十八，上网查找关于格力空调以及曾经是我国企业深化的春兰空调、四川长虹、深圳康佳等的一些财务分析资料，以及这些公司的资料。思考：一般文献运用资产负债率分析偿债能力，都存在哪些缺陷和不足？

答：格力电器股份有限公司长期偿债能力分析表

2013年实际值2012年实际值2011年实际值

资产负债率73.47% 74.36% 78.43%

从上表可知，格力电器股份有限公司的资产负债率三年来在不断走高，尽管幅度不大，但其趋势是在逐步提高的基本态势，特别是2013年将超出80%这一行业平均值，说明其长期偿债能力较弱，财务风险将有所加剧。以2013年为例，其变化的主要原因是：一是所有者权益虽由年初的17,968,568,211元增长到年末的20,964,044,537元，增幅为16.67%,，但负债由年初的72,856,199,783增长到年末的91,328,215,117元，增幅为25.35%，负债的增幅比所有者权益的增幅增加8.68%。二是负债总额由年初的73,395,844,464元增加到92,498,689,493元，主要是其他流动负债和长期借款增加所致，长期负债大幅上升，增加了财务风险，不利于保护债权人的权益。

四川长虹偿债能力表

从表中可看出，公司资产负债率不断增加，主要原因是公司哭殴打生产经营规模需要资金。

深圳康佳资产负债率

2008年 2009年 2010年

资产负债率 61.74% 69.74% 74.35%

春兰公司资产负债率

该企业的资产负债率10年为18.45%，11年为22.26%，12年为31.37%。从这些数据可以看出，该企业的资产负债率呈现逐年上升趋势的，说明该企业应该要调节自身的资本结构，以降低负债带来的企业风险，资产负债率越高，说明企业的长期偿债能力就越弱，债权人的保证程度就越弱，一般而言，处于高速成长时期的企业，其负债比率可能会高点，参考标准40%-60%之间，说明该企业的长期偿债能力是十分强的。

短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志、财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉。短期偿债能力也是企业的债权人、投资夫、材料供应单位等所关心的重要问题、对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力，才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期收回本金。对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营管理人员的大量精力去筹措资金，应付还债。难以全神贯注于经营管理，还会增加企业筹资的难度，或加大临时性紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。对供应单位来说，则可能影响应收帐款的取。因此，企业短期偿债能力是企业本身及有关方面都很关心的重要问题。

资产负债率是以企业的全部资产以及全部负债作为基础来进行计算，以反映企业偿还全部负债能力的，但是还是会存在一些缺陷。