利率波动对寿险需求的影响分析

利率波动对寿险需求的影响

分析

一、利率与人寿保险的价格

预定利息率与人寿保险的价格。人寿保险的价格即寿险费

率（毛保费）由纯保费和附加费用构成，是根据预定利息率、预定死亡率、预定费用率等事项采用精算方法计算出来的。在厘定费率时，预定死亡率和预定费用率都可以相当精确地测定或控制，而预定利息率是根据对未来经济走势的预期做出的前瞻性假设，无法准确预测。虽然不同险种、不同的给付方式、不同的缴费方式的人寿保险费率不能按统一的费率表来计算，但是，各险种费率制定的基本原则是相同的，即投保人所交纯保费的精算现值等于保险公司将来给付保险金的精算现值，此精算现值是按照一定的贴现率和生命表计算出来的，这个贴现率就是预定利息率。预定利息率是保险公司对投保人的一种长期利率保证，是投保人所交保费的“收益率”。预定利息率是决定保险价格的主要因素，预定利息率越高，价格越低；反之，预定利息率越低，价格越高。为了规范保险经营，保护投保人权益，监管保险公司偿付能力，中国保监会颁布的《人寿保险精算规定》规定，预定利息率应根据保险公司对未来资金运用收益率的预测并按照谨慎原则确定，同时要符合根据中国保监会的规定。

1．利率波动对寿险产品的定价的影响。利率波动对寿险公

司影响远远大于财险公司。寿险保单价格由死亡率、经营费用率和利率决定的。死亡率在一定时期，是基本趋于稳定的，寿险公司设计产品时可参考当时适当的生命表；经营费用

率具有一定的规律性，是寿险公司可以控制的因素，也就是说，死亡率和经营费用率对费率的影响是相对稳定的，而且是可以预测的、控制的。因此，利率便成为影响寿险产品价格的主要因素。利率波动就给寿险公司费率厘定(产品价格)带来了困难。一方面，寿险公司既要使保费负担不会超过投保人的承受能力，又要力保自身有足够的偿还能力，这就会要求寿险公司随利率的波动而对费率作出相应的调整；另一方面，寿险公司要保证经营的稳定，也不能经常变动费率。因为经常变动费率会影响投保人对寿险公司的信任度，严

重时可能会引发退保行为，造成寿险业务量萎缩，甚至引发严重的财务危机，因此，利率波动使寿险公司进入了产品价格厘定的两难境地。