基金风险评估指引

如何评价基金的风险等级划分?

一、评价目的

为客观揭示基金风险等级，将合适的基金产品销售给合适的客户，需对基金产品进行风险评价，风险等级由低到高分为低风险、较低风险、中等风险、较高风险、高风险等五个级别。

二、评价范围

所有基金产品均纳入评价。

三、评价时间

每半年评价一次。

四、评价思路

(一)基金类别及资产配置比例决定基金的主要风险。

(二)用基金的实际风险(波动率)对基金风险等级进行微调。

五、评价流程

(一)对基金产品进行风险评价，具体包括以下五个风险等级：

1. 高风险

2. 较高风险

3. 中等风险

4. 较低风险

5. 低风险

(二)基金风险等级划分的首要依据是基金的投资方向、投资范围和投资比例，根据以上三个要素对基金进行分类。

1.股票型、激进配置型基金：该类型基金将基金的绝大部分资金投资于股票等权益类资产中，股票的仓位上限达95%左右。

2.标准混合型基金：该类型基金的大类资产配置较为灵活，股票仓位变化幅度较大，但最高股票仓位不超过80%。

3.保守混合型基金：该类型基金的大类资产配置较为保守，以固定收益类资产为主，权益类资产为辅，最高股票仓位不超过40%。

4.债券型基金：该类型基金将绝大部分资金投资于债券等固定收益类资产。

5.保本型基金：该类型基金含有保本条款，通过保本资产与风险资产的动态配置和组合管理，谋求基金资产在保本周期内的稳定增值。

6.分级债券型：该类型基金将绝大部分资金投资于债券等固定收益类资产，但在收益分配机制上，将基金份额分为收益风险不同的进行级

及优先级。优先级以放弃全部超额收益分配权换取优先获得基准收益部分的分配权，从而呈现出较低收益和较低风险的综合特征;进取级则通过对基准收益优先分配权的让渡，获取全部超额收益分配权，从而呈现出较高收益和较高风险的综合特征。

7.货币型基金：该类型基金仅投资于货币市场工具。

(三)就新发行基金及成立未满一年的基金，各类型基金对应的风险等级如下：

1.高风险等级：股票型基金、激进配置型基金、分级债券型基金进取级

2.较高风险等级：标准混合型基金

3.中风险等级：保守混合型基金

4.较低风险等级：债券型基金、保本型基金

5.低风险等级：货币型基金、分级债券型基金优先级。

(四)若基金成立满一年及一年以上，根据以上确定的基本风险等级，再由以下三个方面对基金的风险等级进行调整：

1.基金的投资方向、投资范围和投资比例变化。

2.基金的业绩波动程度。

仅对以下类型基金进行调整：

激进配置型基金、分级债券型基金进取级：风险等级仅向下调整。

标准混合型基金、保守混合型基金、保本型基金：风险等级可向上、向下调整。

债券型基金：风险等级仅向上调整。

3.基金成立以来有无违规行为发生。