曹仁超讲投资

曹仁超讲投资
曹仁超讲投资
有着香港“股神”之称的在香港的《信报》担任《投资者日记》专栏作家，《论势》《论战》《论性》这三本书在香港出版的时候，引发了读者的购买热潮，内地版本也出版了。

近日，曹仁超做课天窗文化，畅聊自己写书，品股，奋斗的诸多轶事；也对当今股市以及内地经济提出了自己的看法。

写文章赚钱就是为了拍拖
中国改革开放78年开始，香港差不多从1950年开始，香港比内地经济早发展30年，1950－1980年发生的事情，从2009年开始，中国的经济很可能同香港1982年开始和2007年差不多，所以我的想法，把香港从过去到未来的经验看中国的问题。

很多人说过去是怎么计划，怎么努力，我还是说我从来没有想过自己做投资者。

到1969年我进入这个行业以后，我是学英语出身的，可以看年报，因为在香港很多股票的年报都是英语的，因为我去帮我的叔叔一直看年报，因为很多买股票的资料都是英语的，所以我去帮他的时候也是用英语做翻译的工作，所以学经济不是自己选的，而是经济选我的。

1969年以后我发现投资者是很好玩儿的，所以开始看很多的投资书，看年报，包括香港股票的年报是英文的，所以普通人是看不懂的。

过去跟女朋友拍拖的时候没有钱的，所以我用英语看过的投资理论，然后在中文的报纸上发表。

我没有读好中文，我是从小读英语出身的。

所以学中文是很有限的，但是我不中不英的方法，人家觉得很有趣，说这是我的风格，所以可以说投资的话不是我选它的，因为我说英语，写文章赚钱就是为了拍拖。

因为从前认识很多有钱的朋友，香港的李嘉诚，龚如心，他们常常跟我说他们很穷，因为当我赚到第一个一百万的时候以为自己很富有，因为想消费的东西都买得起，我记得当时买了五个名牌手袋，包括LV，那个时候流行的都是，christianDior，一个是送给太太，一个送给妹妹，还有两个送给太太的妹妹，所以看到那些同胞买名牌手袋，就想起那个时候的疯狂的事情。

当我赚到一百万港币的时候，那是最富有的，因为所有想消费的东西都可以买得起。

慢慢慢慢以后有机会赚到多一点钱的时候，达到一千万人民币的时候，开始发现自己很穷。

当你兜里有一千万的时候，看着香港的豪宅都是三千万、五千万，你拿一千万的话，那个豪宅买不起，所以看自己是很穷的，慢慢慢慢地两千万、三千万，豪宅也没有问题了。

钱越赚越多的话，可能社会给你的机会也越多。

可是你的眼光不是只看什么豪宅了，而是看有什么公司可以收购，看看什么工商银行，你拿这些钱买他们的股票是买的很少的，然后发现自己越来越穷了，你兜里有钱的时候跟刚刚有钱的时候，一两百万、五百万、一两千万的话，这个是相对的问题，最有钱的时候是一百万，一千万的时候是最穷的。

你慢慢慢慢地经历过这个阶段，你会知道什么是穷、什么是富有，很多时候是相对的。

因为大家看的对象不同，一百万的时候是消费，消费来说一百万是很多，一千万的时候是买房子，买房子的时候一千万买不到什么好的房子，一亿的时候想投
我常常说巴菲特是他运气很好，他常常是买的时候是刚刚好，他买的东西也刚刚好，我从1967年的投资法里就强调他的运气很好，所以1967－1976年价值投资法是有用的，但是到了1997年香港来说，不要说其他的公司，大家都知道李嘉诚的公司，1997年8月李嘉诚的长江，李嘉诚在过去13年也赚不到钱，汇丰是没有人不看好的，但是现在汇丰怎么样呢。

如果我没有记错的话，大约是1997年汇丰银行大约是100元一股，今天大概是70元一股，但是如果你买工商银行的话，你今天会赚很多钱，你问我汇丰银行有什么问题，工商银行有什么优势，汇丰银行在80年代、90年代，香港经济比较好的时候，什么都赚钱，从1997年以后，因为香港经济是上上下下的，而中国内地的经济是向好的，所以说两个是完全不同的趋势。

公元2000年的时候，美元，黄金到底价值是多少呢，石油多少钱呢。

2008年的时候是147元一桶的，外国投资者，还有摩根史丹利是很有名气的，他告诉我石油2010年是200美元了，当时我看到石油从147元跌下去了，到2009年是35美元，到底35美元是石油的价钱，还是147元是石油的价钱，中国领导人说我们石油不够啊，我们往全世界购买石油。

09年11月10号到今天看回来，差不多房价涨了一倍，到底09年价格是真的，还是2010年的房价价格是真的，这个不知道。

所以过去几十年，越来越不相信什么价值投资法，在低水平的时候买，可以用价值投资法，在高水平时候买的话是用不上的。

如果你不上升的话，公元2000年你去美国看科网股票，这些公司全部破产，因为美国的科网股票跌下来了。

再看看巴菲特买的这个石油公司，他拿钱去买可口可乐赚不到钱，但是他来中国买比亚迪赚钱，来中国买中国石油赚钱，看来看去，他买中国石油、比亚迪，不是价值投资法，是趋势投资法，所以大家相信巴菲特的价值投资法的，最后都在用趋势投资法。

我们中国人很强调储蓄。

2007年金融海啸，2008年中国供应多少钞票，4万亿货币，到今天欧元债券危机，所以中国的储蓄越来越不好了，所以已经没有办法利用储蓄过一个好的生活了，所以你利用这些机会看到2008年中央政府所出台的救市政策，然后2009年去买房地产，所以今天中央说打压房地产，但是今天来看什么退市啊，今天欧元看淡，一个一个机会到来，你应该是利用这些机会去赚钱。

单靠储蓄已经不是办法，因为每一个政府都是发多一点钞票的，所以中长期来看的话，购买力越来越差，这个是没有办法改变的，所以你利用这些机会去赚钱。

投资黄金，我从260美元开始买进，最高420元卖出，然后我从850美元买入，然后1250美元卖出。

我去英国投资房地产，二百万英镑赚回来，今天大约三千万港币，最高的时候是四千万港币。

去年我很想去台湾投资房地产，但是手续很麻烦，我也很希望来上海投资，09年4月份叫女儿买，然后她当时不买，现在她想买，结果今年告诉她说不要买了，现在价格这么高，以前的时候不买，现在这么高，错失了这个机会。

对于我来说，不要认为09年内房股，内银、股票是赚钱的。

我觉得从2009年开始，有15年繁荣期，是曲线的。

我的看法是从2008年10
月开始到09年9月，A股是一个上升期，从2009年8月开始到今天，应该说是
牛市，最低2300点，最高2500点，所以买A股是要开始的，应该高潮比09年8月份还要高，这是牛市的二期，有三个浪，是一浪高于一浪。

所以可以说2011年，2012年，2013年都是看好的，看好的时候资金从四面八方涌进来。

牛市的二期开始。

到底是5月、6月、7月、8月，我不清楚，应该是这个水平。

我觉得还是投资内需股，哪一家公司管得好，哪个公司管得不好，我不太清楚，但是我觉得还是内房股，内银股，还有房地产股，最重要的是看房地产怎么样，但是周围内地人最好的投资就是这些社会股。

最近几个月来说，中央开始注重医疗方面、电子方面，所以农村买电视机的话，政府会给你一些补贴，所以这些电子产品价格会下降，股票价格会上升。

所以我们香港人没有办法跟着，所以生产这些药的公司，股价就上涨上去了。

这些小麦、咖啡等农作物，我觉得怎么投资这些，我不太清楚。

香港的80后比内地惨
我认为中国的80后是很好的，香港的80后是很悲惨的。

因为我们刚刚完成了这个交替，30年发展金融、房地产，所以从1980－2007年差不多这个经济对于香港人来说是工业发展，还有一个好处80后的中国人是刚刚走出，跟我们80
年的时候一样，有人说你即使看到工资（上涨），80后怎么样，我说对于80来说还好，因为中国经济已经不是从生产产品结构了，是走向创意，已经不是加工了。

怎么样去推销这件东西，已经不仅仅是生产了，现在走向市场推广了。

主要是创意的环节和推广的环节。

为什么中国没有我们的LV呢？人家有IBM，我们今天有联想啊，今天我们看到苹果公司，觉得很奇怪，为什么我们没有中国的苹果呢，我们中国的苹果在什么地方呢。

所以从2009年开始中国已经不是一个生产阶段了，而是创作阶段，苹果怎么从5美元一股涨到200美元一股，为什么呢，因为它推出来iphone，ipad，这是创作性的，为什么外国人成功，中国人不成功呢，这个时代已经过去了，因为我们有我们的ipad，有我们的iphone。

这也是中国人的毛病。

big Graten不要他的儿子一定要创造电脑，他也不一定要他的儿子一定要投资股票，你看巴菲特他的儿子投资不投资股票，我是写文章的，我的女儿，一个是学建筑的，一个是念地质学的，谁喜欢创作，谁喜欢做作家，千万不要让我的女儿做作家，我希望她们可以开创自己的事业，而不是继承你的事业。

全世界看来看去，查理斯王子他们生下来没有财产权，每天只有一个愿望，皇帝什么时候死亡，你死亡的时候我就是皇帝。

你父亲这样聪明，你的儿子一定比他聪明啊，不要将你的皇冠放在他的头上，他不一定想戴呢，但是你可以将自己的事业交给他。

他连能做皇帝的愿望都没有了，这个是悲剧。

所以中国人，我们过去五千年受这个观念的影响太厉害了。

能不能够放弃，你的子女去做房地产可不可以啊，你开工厂的，可以让他去做房地产，为什么让你的子女一定开工厂，这些想法是印度人的想法，不是中国人的想法。

我的好处就是我从小读英文书的，所以对中文的印象很小，这是优点，也是缺点，我没有中国人一般的想法，有好处，也有坏处。

中国的母亲常常说，再苦
不应该苦了孩子，再穷也不应该穷孩子。

你已经这样苦了，你还为你的孩子受苦，你已经这样穷了，还想给多一点点钱给孩子，这是错的。

所以先苦孩子，先穷穷孩子，他们从小的时候穷的话，他会赚钱，他从小苦的话，他会努力的。

在香港我看到很奇怪，12岁的孩子还让他的母亲穿鞋，18岁的男孩长不大。

再苦也不要苦孩子，如果你死掉了，你的孩子一定很苦的，因为他什么也不懂。

因为其他人不会像他那样对待孩子，不会帮他穿鞋子的。

洗衣服不会做，这样的话，不会有好的事业的。

这是我自己的过去，但是对不对我是不知道的，因为我觉得拍拖很浪费时间的，所以有好的女孩子的话，要大胆地追求她，早一点结婚也好追求你的事业。

18岁拍拖，28岁还拍拖，然后82岁还拍拖，所以我很希望25岁－30岁你已经找到一个好的妻子，然后努力去为你的事业去奋斗。

这个想法对不对不清楚，我自己的感受，不要浪费太多的时间追女孩子。

我是天生的乐观，昨天坐飞机过来，飞机延期了，我觉得很享受的，但是我太太很不开心的，1点也不飞，3点也不飞，6点也不飞，她很不开心，她看事情是悲观的，她担心去了北京下雨怎么办呢，所以她样样是从坏的方面想的，所以我去投资的时候，有些风险很大的时候，是给我太太吓坏了，所以打击也很大的。

所以我与我太太是互保的，我是天生乐观的，但是我太太天生悲观的。

因为她看到我乐观，所以才嫁给我，她觉得我这个人不漂亮，你这个人炒股票，“饿死老婆弄臭家”，她说我的丈夫炒股票，炒得一塌糊涂的时候，她学会开车就可以用开车养我。

我看的书很多，对我这十年影响很厉害，John mouldon写的《牛眼投资法》，你要选牛的话，就一定要射中牛眼，这个观念影响我很厉害，如果你买内房股的话，不是买普通的内房股，而是买内房股之中最好的红筹股，如果你买银行股的话也是一样，你不要去普通银行去买，而买银行当中最好的公司。

不强调看什么红就是对的，而是从龙头股去找。

结果影响我很厉害的，所以我送给投资者，不是看什么行业，而是看这个行业哪一家公司做得特别出色，要打中牛的眼，不是打中牛，而是打中牛眼。