山西省天然气管道长输和城市燃气行业状况和竞争格局 v2

山西省天然气管道长输和城市燃气行业状况和竞争格局

中德证券研究部朱立明2014-6-18

一、行业现状

天然气产业链包括上游的勘探开采、中游的天然气长输管道和液化气加工处理，下游的城市燃气管道投资运营、液化气/压缩气的运输分销等。

从整个天然气中下游即（管道运输、配送环节）来看，中石油、中石化已经基本垄断全国范围内的上游主干线管道的建设和运营。而中游和下游的长输管道和城镇燃气管网的建设和运营目前仍处于地方市场分割的格局。近年来，由于中小投资者纷纷进入中小县城、社区等市场，造成下游市场竞争和分割加剧；同时，一些跨区域的天然气管网运营商也在积极跨区域渗透、整合。

山西省政府在《山西省能源工业“十二五”发展规划》提出了“气化山西”的工程，依托山西省丰富的煤层气、焦炉煤气、煤制天然气和过境天然气等清洁能源实现全省119个县区、城乡经济、城镇经济、交通干线、重点工业用户和重点旅游区全覆盖。计划到2015年末，全省总用气量达到100亿立方米，代替5000万吨原煤的燃烧。

目前过境山西省的国家级天然气长输管线有5条，从北向南横穿陕京一线、陕京二线、陕京三线、榆济线和西气东输等管道。

二、山西省长输管道市场的主要竞争者

经营山西省内天然气长输管道运营的主要是三家省属国有企业：山西省国新能源发展集团有限公司、山西国际电力集团有限公司和山西国际能源集团有限公司。

（一）山西省国新能源发展集团有限公司

以控股子公司山西省天然气股份有限公司(简称“山西天然气”)作为业务和资本运作平台。山西天然气属于省级区域性长输管道和城镇燃气管网运营商，今年初借壳联华合纤(600617.SH)上市。在天然气长输管道领域，山西天然气在山西省内主要业务区域已经取得绝对优势地位，建成3,000多公里长输管道。2012年，山西天然气销售量为19.44亿立方米，占山西省天然气总消费量22.66亿立方米的85.79%。

目前，山西天然气已经建成并投入运营的天然气长输管道共16条，分别为大盂-太原线、大盂-原平线、金沙滩-大同线、盂县-阳泉、太原-平遥线、临汾-河津线、新绛-侯马-运城线、临汾-洪洞-霍州线、孝义-临石-霍州线、临汾-侯马复线、晋城-侯马线、岚县-普明线、神池-五寨-岢岚线、忻州-定襄线、祁县-交城线、盂县-寿阳线，成为山西省境内规模最大、最具竞争优势的天然气管道运输产业运营商。

（二）山西国际电力集团有限公司

授权全资子公司山西燃气产业集团有限公司负责统一运作和管理旗下天然气和城市燃气业务。该公司主要从事煤层气（天然气）管道和燃气项目的投资、建设和运营管理。其产业涉及长输管网、加气站、城市燃气、煤层气液化等业务，并涉足气源开发、焦炉煤气甲烷化、煤层气精细化工等。

已建成山西省平遥―孝义、运城-平陆天然气管线工程，在建临县-保德输气管道项目。按照《山西省“四气”产业一体化发展规划》要求，国际电力以资本运作为纽带，以项目建设为支撑，逐步形成了集管输、配售、转化和利用四位一体的燃气产业发展格局。未来将围绕河东煤层气“一纵三横”主线，进行长输管线的投建，并整合忻州市、吕梁市、临汾市等终端燃气市场，目标是最终建成北、中、南部市场相互呼应的“E”字形管线架构。

山西燃气产业集团有限公司主要通过下属子公司从事上述业务。目前下属子公司包括：山西国际电力天然气有限公司、山西国兴煤层气输配有限公司、山西国运液化天然气发展有限公司、山西国宏燃气工程技术有限公司、山西忻州国祥煤层气输配有限公司、山西国电定襄燃气有限公司、山西国临煤层气开发有限公司、

山西金达丰天然气开发有限公司、山西国电科莱天然气有限公司、山西国强天然气输配有限公司、忻州长峰燃气有限公司。

（三）山西国际能源集团有限公司

以控股的中外合资能源公司“格盟国际”为业务平台，通过其三家子公司（山西国际能源集团气化投资管理有限公司、山西国际能源集团燃气输配有限公司、山西国化能源有限责任公司）从事煤层气管道输送和城镇燃气业务。

目前，山西国际能源集团有限公司与中石化“榆林-济南”石油天然气管线对接，在山西省内建设省网东部输气主干线“太原-长治输气管线”，从北到南500多公里覆盖太原、晋中、长治3市14个县区。建设“屯留-沁源”、“潞城-平顺”、“长治-壶关”、“黎城-东阳”等长约300公里的8条输气支线。目前该公司“和顺-长治”、“和顺-寿阳-太原”煤层气输气管道工程作为山西规划建设的“三横三纵”煤层气输气主干网重要组成部已经获得省发改委批复；寿阳煤层气压缩母站也已获得省发改委批复。

注：格盟国际是山西国际能源集团有限公司(47%)、韩国电力公社(34%)、德意志银行资本有限公司(9%)、日本电源株式会社(7%)、日本中国电力株式会社(3%)共同组建的合资公司,注册资本100亿元。主营能源投资项目，火力发电是核心业务，并涉足煤炭开采、煤层气开发、可再生能源、水务和房地产等领域。山西国际能源集团有限公司负责具体经营。

三、山西省内城市燃气管网的竞争者

山西省内竞争对手较为分散，各县市由不同的燃气公司经营业务。主要竞争者包括：山西天然气股份有限公司、山西燃气产业集团有限公司、山西国际能源集团有限公司、华润燃气（集团）有限公司和太原天然气有限公司等。

（一）山西天然气股份有限公司

城市管网业务市场占有情况：截至2013年末，山西省内天然气管网覆盖全省11市95县（市、区）。目前，山西天然气及其子公司、合营公司、联营公司在山西省内40多个县（市、区）经营天然气城市管网业务，占山西省内已实现气化的95个县（市、区）约40%。

山西天然气从事城镇燃气业务的子公司分别为煤层气集输、晋西北、清徐凯通、临县国新、忻州燃气、忻州五台山、晋中洁源、平遥液化、晋西南天然气、众能天然气、灵石通义等11家公司，市场覆盖清徐县等21个县（市、区），并取得了上述地区城镇燃气特许经营权。

山西天然气从事城镇燃气业务的合营企业、联营企业包括山西普华燃气有限公司、山西压缩天然气有限责任公司、山西国际电力天然气有限公司、山西中油新捷天然气有限公司、山西三晋新能源发展有限公司、山西原平国新压缩天然气有限公司、山西沁水国新煤层气综合利用有限公司、山西中油压缩天然气有限公司、临汾市城燃天然气有限公司、朔州京朔天然气管道有限公司、霍州华润燃气有限公司、阳泉华润燃气有限公司、大同华润燃气有限公司等，市场覆盖原平市等23个县（市、区），并已取得相应市（县、区）的特许经营权。

（二）华润燃气（集团）有限公司

华润燃气（集团）有限公司是我国最大的城市燃气运营商，目前在山西省内成立了多家合资公司，主要从事城市燃气运营。华润燃气（集团）有限公司在山西省内目前市场覆盖大同市（下属县、区）、阳泉市、临汾市的霍州市、洪洞县，太原市的阳曲县、娄烦县等市（县、区）。