投资银行实验报告

投资银行实验报告

一．实验目的

1.了解证券市场行情及运行机制。学习使用证券市场实时行情及分析系统，了解现实市场中交易所的成交定价机制，了解市场预期、市场供求和市场信息对行情的影响，通过实时行情模拟投资体会证券分析和投资的系统性和复杂性

2.了解我国投资银行业的现状及其作用。通过INTERNET，浏览和搜索信息，了解我国证券公司、基金管理公司的组织、业务类型与管理，以及我国证券业和证券市场的发展状况。对证券行业环境和特点有一定认识

3.了解投资银行业务及其特点。阅读上市公司的招募说明书、定期报告、临时报告等，了解投资银行承销业务的主要内容、承销风险和收益、承销定价规律。掌握投行承销业务的基本技能。

4.理解证券市场的复杂性，研究投资银行业的发展趋势。利用FAST模拟金融市场系统，通过案例分析和实验性交易，研究委托报价和成交定价机制、研究根据基本信息进行证券估值、理解市场信息披露和交易机制变动对市场定价的影响、研究投资操作策略和盈利模式、理解投资风险及其管理方法，理解证券市场的复杂性，研究市场机会和资本市场有效性的含义，研究投资银行业的发展趋势。培养实际操作和市场分析能力，提高对投资银行理论的认识。

二．实验要求

1.实验前预习课堂中讲授的资本市场和投资银行业务相关内容，确保实验进度。

2.按时参加实验，课前签到。明确实验目的，围绕实验思考题，通过实际操作完成所有实验内容，做好实验纪录。

3.根据实验项目撰写实验报告，内容包括实验搜集的资料、对实验思考题及实验结果的分析和体会。实验报告在最后一次实验课结束一周后上交。

三．实验内容

1.实验（一）：了解证券市场行情及运行机制

1.1实验环境：证券市场实时行情及分析系统及相关财经信息网站

1.2实验目的：通过实践了解现实市场的成交定价机制和信息对行情的影响

1.3实验内容：

为了了解报价和集中竞价双向拍卖交易机制（价格优先、时间优先），了解市场供求对价格的推动作用，老师要求大家在金融界——我的金融界进行模拟炒股。

1.3.1金融界选股分析

在我的金融界注册了账号后，就开始了模拟炒股。首先，我考虑的是稀土行业，因为这个行业一直是备受关注的，但通过证券时报上的新闻，我了解到包括美国在内的一些国家正在对我国限制稀土出口政策进行反对的相关活动，我觉得这会影响稀土行业一段时间，所以我觉得过一段时间在去关注这个行业。由于自己是金融专业的学生，对银行业的行情会比较关注。我自己进行了如下的分析：第一，在近两年中，新闻不断报出的关于银行业的“高利润，高薪酬”的新闻引起了社会大众的高度关注。在这种情况下，我觉得股民们对银行的股票会比较看好。第二，由于我国经济受经济危机的影响，一直处于高通胀状态，而且欧债危机也是愈演愈烈，这对我国的经济增长造成了非常大的影响，各行各业都是在不是很有利的经济环境下发展，但是银行业是一个比较稳定、波动性比较小的行业，所以我觉得银行业的股票可能会走强。第三，当时自己也是用自己仅有的知识对几家银行的K线图进行了一定的分析，最终我选定了浦发银行。原因是第一次实验课时是在4月9号，从这之前浦发银行的股票一直是跌势行情，我觉得股价还有升高的余地，所以我买进了500股。

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1.3.2经验总结

之后的一段时间浦发银行的股价一直处于上涨的状态，直到5月3号左右时，股价开始一路下跌。而由于自己的贪心，没能在有利可图的时候将股票出售，导致自己的损失。在

股价的一路狂跌中，由于自己的不理智，一直觉得在这个时候出售自己会不甘心，结果就导致越来亏损的越多。记得当时老师讲课时就有说过在现实的股票市场中有很多不理智的股民，当时我还觉得自己会做一个理智的股民，在自己炒股时会设定一个盈亏幅度范围，只要超出这个范围就会对股票进行处理。但当自己在进行实际操作时，自己也彻彻底底的成为了一个失去理智的股民。我觉得我的亏损有两个原因：一是因为我的不理智，二是因为这是一个模拟的炒股，没有涉及自己的真正资产，所以对盈亏的感受还不是很真实。还有一个不足之处就是，在之前的证券投资分析课时我们学习了好多的技术分析以及基本面分析的知识，但是当自己真正的进行操作时，根本不会想到要运用这些知识，自己也不知道要怎么去运用，这让我发现“学以致用”的重要性。

1.3.3关注公司F值分析

在老师没有提到公司的F值相关问题时，我一直是通过对公司的K线进行分析，判断涨跌形势，然后进行购买，从来不知道去关注公司的基本资料。在老师进行了指导之后，我开始关注公司的基本资料。无论是在大智慧上还是在同花顺上，都可以在基本资料一栏中看见公司的每股收益、净资产以及净利润同比增长等一些基本资料，无需自己去公司的网站上进行查询。其中还包括公司的一些最新消息以及相关披露。比如在2012年3月20号的公告中说明了花旗银行转让浦发银行股份，这可以看出，国外经济的不景气对浦发银行还是有些影响的。这一举措可能预示着花旗银行对浦发银行的市场没有一个好的预期，市场会对这一预期做出反应。从上市公司的披露中以及业绩、利润的变化我们就可以对该公司有一个具体的分析以及对未来的一个预期，以此为基础进行分析才会让我们有更大的机会去盈利。

1.4思考题

1. 什么是双向拍卖？它与做市商制的区别是什么？

双向拍卖市场中的交易过程具体如下：买方和卖方给出各自的报价和参加交易的产品数量信息根据市场中的报价规则，判断交易者的报价是否合理，如果合理则被市场接受，不合理则通知他们重新报价；根据交易规则来匹配市场中的买方和卖方，包括交易价格和交易数量，确定交易费用和交割时间等根据信息公布规则，显示市场中的买卖双方的报价、报价的次序；历史交易结果、利好消息和利空消息等；根据交易规则判断交易是否终止，如果没有，则重新回到（1），开始新的交易；如果满足结束条件、则关闭双向拍卖市场，流程结束。

双向拍卖也就是证券市场上的交易所的交易，遵循价格优先、时间优先的原则，集中竞价、撮合成交，是一种订单驱动，券商只是作为交易所的会员提供交易