零售企业财务分析教材

沃尔玛财务分析

１．１．３沃尔玛经营现状

沃尔玛是全球最大零售企业。1991年其销售额突破４0０亿美元,1９95年更

是创世界纪录的实现年销售额936亿美元,相当于全美所有百货公司之和。今天

的沃尔玛拥有2133家沃尔玛商店，4６9家山姆会员商店和2４8家沃尔玛购物广场,

遍布美国、德国、英国、中国、日本、墨西哥、加拿大、巴西、阿根廷、南非、

印尼等几十个国家和地区。它在短短几十年中有如此迅猛的进展,不得不讲是零

售业的一个奇迹。

沃尔玛提出“帮顾客节约每一分钞票”的宗旨,实现了价格最廉价的承诺。沃

尔玛还向顾客提供超一流服务的新享受。公司一贯坚持“服务胜人一筹、职员与

众不同”的原则。走进沃尔玛，顾客便能够亲身感受到宾至如归

的周到服务。再

次,沃尔玛推行“一站式”购物新概念。顾客能够在最短的时刻内以最快的速度

购齐所有需要的商品，正是这种快捷便利的购物方式吸引了现代消费者。

第二章沃尔玛年报财务分析

通过多年的进展和不断完善，现在对上市公司的财务状况进行财务分析能够

采纳的方法有专门多,一般来讲,比较分析法、趋势分析法和比率分析法等方法都

是较常采纳的。

比较分析法是财务评价中最常采纳的分析方法之一,是将企业本期的财务状

况同往常不同会计周期的财务状况进行对比,从而揭示该企业财务状况。对财务

状况的变动趋势和差异进行分析,从数量上确定差异，并用差异分析或趋势分析

来揭示比较的各方面的成绩或差距,得出结论。进行比较尽管比较简单，但关于

得出的结论加以讲明和解释去有一定的难度,这一系列工作差不多上为提高公司的经

营治理水平。

趋势分析的基础是企业一段时期内的财务报表,然后选择其中一个周期作为

基期，再依照考察者的需求计算每一期各项目同基期同一项目的百分比，或计算

同比、环比等趋势比率以及另一些指数，最终形成一系列直观的具有可比性的数

字,用以揭示前面各期财务状况和营业情况或预测今后变动的方向和性质。

比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出

比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法,是

财务分析最差不多的工具。通过各个单项算出的比率指标比这些单项能更清晰的反

映出企业经营的某些状况，这大大的超出原单项指标的涵义。比率分析的用途专门

广,但也有其自身的局限性,比率分析是静态分析，关于今后的预测并不合理，

财务比率能够直接讲明某项比率的高低，也能够结合比较分析法来分析该项比率

与其它项的强弱,但单靠某几个比率并不能对企业的经营状况进行全面完整的评

判。通过了长期的进展和完善,比率分析法在财务分析方法中的地位日趋重要。

2.1资产负债表

资产负债表反映了在制作当期报表前所掌握的经济资源，企业资产、负债以

及所有者权益，它是企业最重要的三张报表之一。

其要紧作用如下:

第一、企业所拥有得资产总规模及详细的资产、负债和权益结构将折算成货

币的表现形式在资产负债表上清晰的表示出来。由于企业的经营活动受到不同形

态的资产阻碍，因而通过对企业资产结构的分析实质是分析企业资产的利用效果。

第二、短期偿债能力是指公司偿付流淌负债的能力,流淌负债是将在一年内

或超过一年的一个营业周期内需要偿付的债务,这种负债会给公司带来较大的财

务风险。这种能力对企业的短期债权人尤为重要。

第三、公司的长期债权人和股东不仅关怀公司的短期偿债能力，更关怀公司

的长期偿债能力，确定企业的债务规模、债务结构及与所有者权益的比，才能对

企业的长期偿债能力及举债能力给出评价。

第四、通过对企业不同营业周期的资产负债表进行比较，能够对该企业财务

状况的以后进展趋势作出预判。企业单独某一特定经营周期的资产负债表一般来

讲对报表使用者的作用相当有限。只有把不同营业周期的资产负债表结合起来研

判，才能总结出企业财务状况并预测以后进展趋势。还能够将同

行业不同企业相

同时期的资产负债表拿来对比,能够对本企业在行业中所处的位置有清晰的认识。

2.１.1总资产

总资产是指某一会计主体如企事业单位、政府等组织所拥有、操纵能带来经

济利益的全部资产总额。一般认为，某一经济实体的总资产金额与资产负债表的

“资产总计”金额相等。当企业经营规模过大,企业治理者更多考虑如何进行有

效的治理幸免资产闲置,资金周转缓慢,资产利用率低下。资产是保证企业经营

活动正常进行的物质基础。

1９71年,沃尔玛在美国纽约股票交易中心挂牌交易,当时沃尔玛

的总资产仅

２85,40０万美元。进入２１世纪以后,由于沃尔玛的全球扩展确定一定成效,从2000

年的7,０3４，900万美元突增到２008年的１6,351,40０万美元,8年时刻总资产翻一番。

2.1.2权益总额

股东权益也成净资产是企业总资产扣除负债后所剩余的部分，是所有者在企

业资产中享有的经济利益,代表股东对企业的所有权。它不仅反映企业的自有资

本，也反映了股东在企业中享受的经济利益。

2００8年沃尔玛的股东权益资本总额是200０年的2.５倍，增幅略高于总资本增

幅，在这四年的进展过程中，2006年到２0０7年的增幅较往年

有较大的提高,但股

东权益总额在总资产中的比重，从1972年开始并未有较大提高。

2.1．3固定资产

固定资产在生产过程中能够长期发挥作用。长期保持原有的实物形态。固定

资产的自身价值将逐渐的减低,减低的这部分价值将随着企业生产经营活动而逐

渐的转移到成品中去，并成为产品价值的一个组成部分。