商业银行风险管理培训
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传统的信用风险度量方法
➢5W法 ➢Who：信用对象是谁 ➢Why：它为什么需要信用 ➢What：信用对象以什么作为担保 ➢When：何时才能还清帐款 ➢How：如何还清帐款，即还款的来源是什么
7
传统的信用风险度量方法
5P法
Personal Factors：信用对象的信誉、主要负责人的人格 Purpose Factors：信用对象需要这笔信用是否合理 Payment Factors：偿还资金的来源是否稳定、时间安排
10
• 阿尔特曼确立的分辨函数为：
Z=0.012（X1）+0.014（X2）+0.033（X3）+0.006（X4）+0.999（X5）
其中，X1：流动资本/总资产（WC/TA） X2：留存收益/总资产（RE/TA） X3：息前、税前收益/总资产（EBIT/TA） X4：股权市值/总负债帐面值（MVE/TL） X5：销售收入/总资产（S/TA）
• 阿尔特曼经过统计分析和计算最后确定了借款人违约的
临界值Z=2.675，如果Z<2.675，借款人被划入违约组； 反之，如果Z≥2.675，则借款人被划为非违约组。当 1.81<Z<2.99时，判断失误较大，称该重叠区域为“未知 区”（Zone of Ignorance）或称“灰色区域”(gray area)。
people in Finance by Treasury & Risk, Management magazine.
• Dr. Altman is an advisor to many financial institutions including
Citigroup, Concordia Advisors, Droege & Co., Miller-Mathis, Investcorp and the New York State Common Retirement Fund, as well as on the Board of the Franklin Mutual Series Funds, the Ascend Group, and Automated Trading Desk, Inc.
5
传统的信用风险度量方法
• 商业银行传统的信用风险度量方法有信贷决策的“6C”法ຫໍສະໝຸດ Baidu
/“5W”法/“5P”法和信用评分方法等。
• “6C”法是指由有关专家根据借款人的品德(character)
（借款人的作风、观念以及责任心等，借款人过去的还款 记录是银行判断借款人品德的主要依据）；能力(capacity) （指借款者归还贷款的能力，包括借款企业的经营状况、 投资项目的前景）、资本(capital)、抵押品(collateral) （提供一定的、合适的抵押品）、经营环境(condition) （所在行业在整个经济中的经营环境及趋势）、事业的连 续性(continuity)（借款企业持续经营前景）等六个因素评 定其信用程度和综合还款能力，决定是否最终发放贷款。
是否合理
Protect Factors： 债权保障措施如何 Prospective Factors：发展前景如何
8
传统的信用风险度量方法
• 信用评分方法主要有Z值模型等。Z值模型由美国纽约大学
斯特商学院教授阿尔特曼（Altman）于1968年提出，他根 据数理统计中的辨别分析技术，对银行过去的贷款案例进 行统计分析，选择一部分最能够反映借款人的财务状况， 对贷款质量影响最大、最具预测或分析价值的比率，设计 出一个能最大程度地区分贷款风险度的数学模型（也称之 为判断函数），对贷款申请人进行信用风险及资信评估。
• He was elected President of the Financial Management
Association (2019) and a Fellow of the FMA in 2019.
• In 2019, Dr. Altman was named one of the 100 Most Influential
信用风险的来源
• 信用风险的来源主要分为两大类： • 第一类是借款人的履约能力出现了问题。贷款的偿还一般
通过取得经营收入、出售某项资产，或者通过其他的途径 借入资金而实现。不过，最主要的还是通过生产经营，由 其经营所得来偿还。因此，衡量借款人的履约能力最主要 还要看其生产经营能力的大小、获利情况如何。
• 模型采用五个财务指标进行加权计算，对借款企业实施信
用评分，并将总分与临界值比较，低于该值的企业被归入 不发放贷款的企业行列。
9
EDWARD I. ALTMAN
• Dr. Altman has an international reputation as an expert on
corporate bankruptcy, high yield bonds, distressed debt and credit risk analysis. He was named Laureate桂冠者 1984 by the Hautes Etudes Commerciales Foundation in Paris for his accumulated works on corporate distress prediction models and procedures for firm financial rehabilitation复原 and awarded the Graham & Dodd Scroll for 1985 by the Financial Analysts Federation for his work on Default Rates and High Yield Corporate Debt.
• 第二类是借款人的履约意愿出现了问题，这主要是借款人
的品格决定的。借款人品格是指借款人不仅要有偿还债务 的意愿，而且具备在负债期间能够主动承担各种义务的责 任感。这就要求借款人（不论是企业还是个人）必须是诚 实可信的，并且能够努力经营。不过，借款人品格是难以 用科学方法加以计量的，一般只能根据过去的记录和经验 对借款人进行评价。如果存在完备的信用档案，那么借款 人在过去时间里违约的次数基本上可以反应出借款人的品 格。
传统的信用风险度量方法
➢5W法 ➢Who：信用对象是谁 ➢Why：它为什么需要信用 ➢What：信用对象以什么作为担保 ➢When：何时才能还清帐款 ➢How：如何还清帐款，即还款的来源是什么
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传统的信用风险度量方法
5P法
Personal Factors：信用对象的信誉、主要负责人的人格 Purpose Factors：信用对象需要这笔信用是否合理 Payment Factors：偿还资金的来源是否稳定、时间安排
10
• 阿尔特曼确立的分辨函数为：
Z=0.012（X1）+0.014（X2）+0.033（X3）+0.006（X4）+0.999（X5）
其中，X1：流动资本/总资产（WC/TA） X2：留存收益/总资产（RE/TA） X3：息前、税前收益/总资产（EBIT/TA） X4：股权市值/总负债帐面值（MVE/TL） X5：销售收入/总资产（S/TA）
• 阿尔特曼经过统计分析和计算最后确定了借款人违约的
临界值Z=2.675，如果Z<2.675，借款人被划入违约组； 反之，如果Z≥2.675，则借款人被划为非违约组。当 1.81<Z<2.99时，判断失误较大，称该重叠区域为“未知 区”（Zone of Ignorance）或称“灰色区域”(gray area)。
people in Finance by Treasury & Risk, Management magazine.
• Dr. Altman is an advisor to many financial institutions including
Citigroup, Concordia Advisors, Droege & Co., Miller-Mathis, Investcorp and the New York State Common Retirement Fund, as well as on the Board of the Franklin Mutual Series Funds, the Ascend Group, and Automated Trading Desk, Inc.
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传统的信用风险度量方法
• 商业银行传统的信用风险度量方法有信贷决策的“6C”法ຫໍສະໝຸດ Baidu
/“5W”法/“5P”法和信用评分方法等。
• “6C”法是指由有关专家根据借款人的品德(character)
（借款人的作风、观念以及责任心等，借款人过去的还款 记录是银行判断借款人品德的主要依据）；能力(capacity) （指借款者归还贷款的能力，包括借款企业的经营状况、 投资项目的前景）、资本(capital)、抵押品(collateral) （提供一定的、合适的抵押品）、经营环境(condition) （所在行业在整个经济中的经营环境及趋势）、事业的连 续性(continuity)（借款企业持续经营前景）等六个因素评 定其信用程度和综合还款能力，决定是否最终发放贷款。
是否合理
Protect Factors： 债权保障措施如何 Prospective Factors：发展前景如何
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传统的信用风险度量方法
• 信用评分方法主要有Z值模型等。Z值模型由美国纽约大学
斯特商学院教授阿尔特曼（Altman）于1968年提出，他根 据数理统计中的辨别分析技术，对银行过去的贷款案例进 行统计分析，选择一部分最能够反映借款人的财务状况， 对贷款质量影响最大、最具预测或分析价值的比率，设计 出一个能最大程度地区分贷款风险度的数学模型（也称之 为判断函数），对贷款申请人进行信用风险及资信评估。
• He was elected President of the Financial Management
Association (2019) and a Fellow of the FMA in 2019.
• In 2019, Dr. Altman was named one of the 100 Most Influential
信用风险的来源
• 信用风险的来源主要分为两大类： • 第一类是借款人的履约能力出现了问题。贷款的偿还一般
通过取得经营收入、出售某项资产，或者通过其他的途径 借入资金而实现。不过，最主要的还是通过生产经营，由 其经营所得来偿还。因此，衡量借款人的履约能力最主要 还要看其生产经营能力的大小、获利情况如何。
• 模型采用五个财务指标进行加权计算，对借款企业实施信
用评分，并将总分与临界值比较，低于该值的企业被归入 不发放贷款的企业行列。
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EDWARD I. ALTMAN
• Dr. Altman has an international reputation as an expert on
corporate bankruptcy, high yield bonds, distressed debt and credit risk analysis. He was named Laureate桂冠者 1984 by the Hautes Etudes Commerciales Foundation in Paris for his accumulated works on corporate distress prediction models and procedures for firm financial rehabilitation复原 and awarded the Graham & Dodd Scroll for 1985 by the Financial Analysts Federation for his work on Default Rates and High Yield Corporate Debt.
• 第二类是借款人的履约意愿出现了问题，这主要是借款人
的品格决定的。借款人品格是指借款人不仅要有偿还债务 的意愿，而且具备在负债期间能够主动承担各种义务的责 任感。这就要求借款人（不论是企业还是个人）必须是诚 实可信的，并且能够努力经营。不过，借款人品格是难以 用科学方法加以计量的，一般只能根据过去的记录和经验 对借款人进行评价。如果存在完备的信用档案，那么借款 人在过去时间里违约的次数基本上可以反应出借款人的品 格。