企业财务风险成因及防范对策

企业财务风险成因及防范对策

摘要：将企业财务风险管理思想融入财务管理，是传统财务管理顺应潮流的重大突破。文章结合财务风险环境的变化，对企业财务风险特征和成因进行分析。最后，从财务的角度出发，突破金融方面的局限，对财务风险管理与防范进行了论述。

关键词：财务风险；财务管理；风险防范

中图分类号：f275 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2011）12-0264-01

资金市场利率的频繁波动使企业的融资成本和投资收益难以确定，从而使企业面临严重的融资风险和投资风险。

一、企业财务风险的界定

企业财务风险是指企业经营总风险在财务活动上的集中体现，是企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性，是从企业理财活动的全过程和财务的整体观念透视财务本质来界定财务风险的。在市场经济条件下，企业财务风险贯穿于企业各个财务环节，是各种风险因素在企业财务下的集中体现。财务风险与企业资金的筹措、运用、管理以及安全密切相关，它是从价值方面反映企业在理财活动以及处理财务关系中所遇到的风险，具体表现为筹资风险、投资风险、收益分配风险等。

二、企业财务风险的成因

1.外部原因

(1)宏观经济变化：宏观经济的变化对企业来说，是难以准确预

见和无法改变的，其不利变化必然给企业带来财务风险。

(2)税收法律规范变化：企业无不希望在不违反税法的前提下减少税务负担。税负的减少，只能靠精心安排和筹资、投资和利润分配等财务决策。但是如果税收法律发生变化会使企业的财务决策出现不确定性，从而引起企业的财务风险。

2.利率汇率变动的影响

由于企业负债的利息率一般是固定的，如果未来利率呈下降趋势，企业仍然要按原合同约定的利率水平支付较高的利息，从而加大了企业的财务风险；如果未来市场利率呈现上升趋势，企业尽管只需按原合同约定的利率水平支付较低的利息，但随着市场利率的持续上升，货币升值压力增大，一旦货币升值，公司债券可能遭到赎回的压力，则企业还本负担加重，从而加大了企业财务风险。企业如果采用外币融资，汇率的不断变化也必然会产生财务风险。

三、内部原因

1.理财者风险意识淡薄：许多企业的财务管理人员对财务风险的客观性认识不足，缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。显然，理财者风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

2.资本结构不合理，财务治理制度不健全：企业资本结构不合理，缺乏有效的财务预警机制和健全的财务治理结构，导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。有效的财务预警机制能及时防范财务风险，做到未雨绸缪。

3.营运赊销存在的风险：一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加，这一方面由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款到期无法收回，直至成为坏账。另一方面资产到期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，由此产生财务风险。

四、企业财务风险防范对策

1.优化资本结构：资本结构的选择对于企业来说是一项重要的财务决策，不但是因为举债筹资会给企业带来一定的财务风险，还因为资本结构会直接到企业的效益成果。

(1)科学选择筹资方案：负债经营犹如一把双刃剑，在给企业带来较大收益的同时，也可能带来较大的筹资风险损失，所以公司一定要做到适度负债经营。对于筹资决策，首先要从制度上做出规定，使企业领导人在决策时重视财务管理人员的参谋作用，依靠财务部门提供的各种信息，投资前研究市场，重视企业投资项目的测算、论证，考虑货币的时间价值和风险价值，准确比较项目的投资报酬率和筹资成本率。在充分考虑项目的效益和偿债能力的前提下，及时筹足所需资金。从而加强现金投入效益的保证体制，抓好资金的源头管理。

(2)合理进行再融资：再融资在为公司带来资金的同时也带来了一定的财务风险。所以，企业确定再融资方案应该考虑众多因素，合理安排融资方案。对再融资公司来说，其前一次募集资金后给投

资者回报情况，分红率达到预定目标才能考虑进一步的方案；再融资规模也应从企业总资产总量的角度加以控制；再融资资金的使用项目应有专门部门负责审核监督和考核。

2.综合管理投资活动：避免资金的低效使用是一个关键的财务问题。长期投资可以通过投资组合使各项导致收益不确定性的因素相互抵消，从而降低风险，实现稳定的收益。同时公司也可以通过实行重大投资决策集体审议联签等责任制度，加强投资项目立项、评估、决策、实施、投资处置等环节的严格控制，以防范企业投资风险。而短期投资，可通过存货项目分析，制定合理的信用政策等来加强存货转化为现金的速度以及加强应收账款向现金的转化，从而提高资产的流动性。此外，选择适宜的长、短期资产的数量结构也是防范投资风险的有效方法。

五、控制现金流

1.建立现金预警机制：为了能够更准确地编制现金流量预算，企业应当建立以销售预算为主导及起点，进而包括生产、成本、费用、资本及现金等各个方面的全面预算体系。而后，在全面预算之下，预计未来现金收支的状况，以周、旬、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算，以准确进行现金流量预算。

2.加强应收账款和存货管理

(1)应收账款管理：(1)建立专门的信用管理机构，企业对赊销的信用管理需企业需要设立独立的信用管理职能部门。(2)不断完善收账政策。应收账款发生后，企业应采取各种措施，尽快争取按期

收回款项，否则会因拖欠时间过长而发生坏帐，使企业蒙受损失，这些措施包括对应收账款回收情况的监督和制定适当的收帐政策。

(3)发挥内部审计的监督作用。

(2)存货管理：存货的流通可以帮助企业实现现金流的顺畅进行，企业可以采用很多方法来完成对存货的管理，甚至请第三方来帮助企业完成。在现金危机出现之前就有所准备，通过适当的方法调整资产，避免出现财务风险。