资产负债表项目分析之非流动资产项目分析

长期投资及其分析

根据该项会计政策和石炼化在石化纤中拥有18.35%的股权计
算，截止2002年12月31日，对石化纤长期投资账面值为2.086
亿元，计提长期投资减值准备后的长期投资账面净值为1.667 亿元。
长期投资及其分析

对公司所依据的预测前提，审计师表示无法准确评估未来各
种市场经济因素的变化对石化纤所预测的未来若干年净利润

权益法核算的范围： 投资企业对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资
(三)长期股权投资管理的目标

任何投资活动必然含有风险，虽然投资者都有追求高收益的
倾向，但同时又一般都希望避免风险，特别是一个理性的投
资者。因此企业在进行投资活动时，不会只考虑收益率的高 低，而会在考虑投资活动的期望收益的同时，还考虑其所含 有的风险。风险与收益之间存在一定的关系。

2、长期股权投资后续核算方法
企业的长期股权投资，根据不同的情况，分别采用成本法和
权益法核算。

成本法核算的范围： （1）投资企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资； (>50%) （2）投资企业对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市
场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资； （<20%)
键要看能否取得较高收益、是否可以分散风险、企业的安全性 如何，在对此项企业的高风险资产区域进行分析时，要看其是 否符合企业总体发展目标和经营方针，其核算方法的选择对企 业现金状况的影响，并要考虑投资的质量和减值的合理性。
一、长期股权投资及其分析
长期股权投资定义
长期股权投资核算方法
长期股权投资管理的目标 长期股权投资的具体分析
折现值的影响，因此，对石炼化计提的长期股权投资减值准 备是否足额出具了保留意见。
长期投资及其分析

审计意见出来后，公司表示出于财务稳健的考虑，根据石化
纤自开工以来长期亏损，预计2003年就将资不抵债的实际情
况，同时考虑该项长期投资预计在未来2年内不能给公司带来 经济利益，决定改变原财务报告中对该项减值准备的估计前 提，而全额补提减值准备1.667亿元，计提了石化纤的长期投 资减值准备后，石炼化的长期投资净值仅有876万元。
（四）长期股权投资的具体分析

高质量的长期股权投资，应该表现为：
（1）投资的结构与方向体现或者增强企业的核心竞争力，并
与企业的战略发展相符；

（2）投资收益的确认导致适量的现金流入量； （3）投资收益与企业所承担的风险相符； （4）外部投资环境有利于企业的整体发展。
（四）长期股权投资的具体分析
长期投资及其分析

在补充计提前的财务报告中，公司按石化纤所预测的自2003
年起未来10年净利润的折现值之和计算确认长期投资减值准
备，并且对未来10年净利润的预测是建立在石化纤继续经营 ，所处行业的政策环境、经济环境无重大改变，也不存在国 外同类型产品的倾销和原材料价格的巨大波动，市场环境等 均无不利影响等前提假设下。


长期投资及其分析
补提减值准备，消除保留意见 石家庄炼油化工股份有限公司（以下简称“石炼化”
）2003年6月11日发布“关于2002年度消除保留意见 事项说明公告”，公告称，由于公司2002年年度会计 报告被出具了保留意见，因此，出于稳健性考虑，公 司聘请会计师事务所，在原审计报告的基础上，出具 了消除保留意见后的公司2002年度审计报告，这样， 公司2002年度将基于稳健的原则补提长期投资减值准 备、坏账准备而出现非经营性亏损。
析可以让我们深入把握其经济含义。
提示答案：


康佳集团的股权投资意味着公司战略方向的调整。
多元化分散风险。对于相关度较小的项目进行的多元化投资能够避免掉因特定 项目的风险而带来过量损失，从而将企业的经营风险控制在一定程度内，并且可以获 得多角化投资的收益。当然，有的时候试探性的尝试会出现“无心插柳柳成荫”，甚 至成为企业战略转型的开端。
长期投资及其分析

这次石炼化所补充计提的绝大部分是对石家庄化纤有限责任
公司（以下简称“石化纤”）的长期股权投资的减值准备。
石化纤公司是中国最大的己内酰胺生产商之一。该行业由于 长期受到外国公司向中国的倾销冲击，造成我国己内酰胺价 格长期低迷，厂家产品成本与价格倒挂，因此石化纤自开工 以来长期亏损。
的长期股权投资的实际价值。该项目应根据“长期股权投资
”科目的期末余额，减去“长期股权投资减值准备”科目期 末余额后的金额填列。
（二）长期股权投资的核算方法

1、上市公司资产负债表中长期股权投资的初始核算方法 长期股权投资应以取得时的成本确定。长期股权投资取得时 的成本，是指取得长期股权投资时支付的全部价款，或放弃 非现金资产的公允价值，或取得长期股权投资的公允价值， 包括税金、手续费等相关费用,不包括为取得长期股权投资所 发生的评估、审计、咨询等费用。

透过公司99-02年的年报资料，请分析康佳集团业务重组后所 进行的股权投资的作用?
提示答案：
康佳集团的股权投资意味着公司战略方向的调整。

长期股权投资是出于长期持有的目的，不准备随时出售，投资企业
作为被投资企业的股东，按所持股份比例享有权益并承担责任性质的 资产。从这个定义我们可以看出，对长期投资的收益性要求较高，而 流动性则较低。 长期股权投资是企业战略的会计表达。对投资侧重进行目的的分
84.24% （1.60%） 12.23% 5.13%
100%
80.35%
17.65% 2.00% 100%
3.89% 1.60% -5.42% 3.13%
——

从表上可以看出，该公司无论是2013年还是2012年材料存货所
占比重都超过80%以上。源自文库

企业购置大量材料存在两个原因： （1）企业对产品销售前景充满信心，提前大量采购原材料； （2）企业预测材料市场价格将大幅度上扬，提前大量采购进 行储备。
例：根据A公司会计报表附注提供的资料，编制
存货结构分析表如下表：
表7
项 目 2013
A公司存货结构分析表 单位：元
结 构 2012 2013 2012 差异
金 额（千元）
材料 跌价准备 在产品 产成品
合 计
123 518 （2 354） 17 939 7 524
146 627
122 217
26 850 3 045 152 112
深圳康佳通信
科技有限公司
讯产品等
案例：康佳集团长期股权投资战略分析

在2000年年报中，企业披露了在移动通信业方面取得的新进
展：

公司2.5G GSM和移动终端WAP技术软件两个项目夺得信息 产业部竞标评比第一名，康佳通信开发中心因此成为由信息 产业部专项研发资金资助的全国两家开发中心之一。
案例：康佳集团长期股权投资战略分析

此外，产成品存货虽然所占比重较小，但增幅不小，可能是公 司产品销售方面遇到问题，对于这种异常现象财务分析人员应
做进一步分析。
资产负债表项目分析 ——非流动资产分析

长期股权投资


固定资产
在建工程

无形资产
分析长期股权投资时的注意点

资产负债表中长期投资项目的金额，在很大程度上代表企业不
能直接控制和运用的资产流出，他们的投资方案是否合理，关

固定资产在资产负债表中的列示：信息极为概括。

由于企业的长期投资布局与企业的资源优化整合、发展方向路径
等战略意图密切相关，会计处理方法也相对系统，这要求对长期投资 的分析要做到长期与短期、策略与战略的两个紧密结合，从长期投资 的静态分布和动态趋势中去充分挖掘把握企业的价值。

康佳通信科技有限公司的2002年扭亏为盈，标志着康佳通过向其
他产业进行长期股权投资而实现的多元化发展战略取得了成功。
长期投资及其分析

上市公司被注册会计师出具保留意见并非罕见，但上市公司
为了消除保留意见，不惜承受巨额亏损，这个案例倒是比较
特别.

公司原被出具保留意见的2002年年报中的净利润为7 742 810 元，而在消除保留意见后的公司年报中，净利润就成了－18 242.29万元。由于计提长期投资减值等资产减值准备，公司 当年业绩由微利转为巨亏。
二、固定 资产项目的分析

固定资产定义和特点 固定资产分析标准


固定资产规模及变动分析
固定资产结构及变动分析


固定资产折旧分析
固定资产减值分析
二、固定 资产的定义和特点

固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、 机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、 工具等。（注意：对金额没有要求） 账面价值=原值-累计折旧-减值准备
单纯寻求投资收益。企业在自身的经营活动之外，利用富余资金进行投资，可以
预期获得收益以提高净收益。这种目的较为单纯，对投资绩效可以直接以投资收益率 进行评价。
特殊目的股权安排。基于企业融资、资产重组、规避监管、税收筹划，甚至是操
纵利润等特殊目的，企业会进行一些股权安排，以达到自己的目的。
提示答案：
康佳集团的股权投资意味着公司战略方向的调整。
例如，A企业购入B企业股票以备长期待有，支付购买
价格9000000元，另支付税金、手续费等相关费用 40000元，A企业取得B企业股权的投资成本为9040000 元。企业取得的长期股权投资，如果实际支付的价款 中包含已宣告而尚未领取的现金股利，应作为应收项 目单独核算。
（二）长期股权投资的核算方法
（一）长期股权投资定义

长期股权投资（Long-term investment on stocks）是指通
过投资取得被投资单位的股份。企业对其他单位的股权投资
，通常视为长期持有，以及通过股权投资达到控制被投资单 位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建 立密切关系，以分散经营风险。

在资产负债表中，“长期股权投资”项目反映企业期末持有
2001年年报中： 康佳通信科技公司的注册资本已经达到12 000万元，比两年 前增资8 000多万元。截止2001年年末，该公司总资产376 413 519元，2001年度销售收入528 070 815元，净利润－57 011 158元。 2002年年报中： 全年实现手机销量160.8万部，销售收入1 695 952 078元， 净利润44 236 162元。 问题：
案例2：利用减值准备操作利润

补提减值准备，消除保留意见
石家庄炼油化工股份有限公司（以下简称“石炼化”）2003年6月 11日发布“关于2002年度消除保留意见事项说明公告”， 公司原被出具保留意见的2002年年报中的净利润为7 742 810元， 而在消除保留意见后的公司年报中，净利润就成了－18 242.29万 元。 这次石炼化所补充计提的绝大部分是对石家庄化纤有限责任公司 （以下简称“石化纤”）的长期股权投资的减值准备。石化纤公 司是中国最大的己内酰胺生产商之一。该行业由于长期受到外国 公司向中国的倾销冲击，造成我国己内酰胺价格长期低迷，厂家 产品成本与价格倒挂，因此石化纤自开工以来长期亏损。

因此，财务分析人员在分析时应结合市场行情等其他相关资料
进行判断。如果通过分析排除了上述原因，则应该深入分析其
材料存货管理状况。

该公司在产品存货比重下降幅度较大，可能是因为生产规模缩
小或者生产周期缩短；如果不属于上述原因，那么这种变化可
能对公司下期生产经营产生不利影响，对此应当引起公司经营 者的注意。

风险和收益的基本关系是风险越大要求的收益率越高。各投 资项目的风险大小是不同的，在投资收益率相同的情况下， 人们都会选择风险小的投资，结果竞争使其风险增加，收益 率下降。最终，高风险的项目必须有高收益，否则就没有人 投资；低收益的项目必须风险很低，否则也没有人投资。风 险和收益的这种联系，是市场竞争的结果。因此，理性的企 业在投资上，必须在风险与收益之间进行权衡。
案例1
康佳集团业务重组
案例2
利用减值准备操作利润
案例：康佳集团业务重整 ——长期股权投资战略分析
康佳集团通过业务重整进入了新的发展阶段。


康佳集团1999年成立了通信科技公司，以移动电话为切入点，涉 足信息产业，培育新的利润增长点。

康佳集团1999年的报表附注中对所投资的通信科技公司作了披露， 见下表： 康佳集团1999年所投资的通信科技公司情况 公司名称 注册资本 4 200万元 投资额 4 200万元 权益比例 100% 经营范围 经营移动通