资料：已知某企业2008年、2009年有关资料如下表：(金额

资料：已知某企业2008年、2009年有关资料如下表：（金额单位：万元）

要求：运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率及其增减变动原因进行分析。

解：2008年：净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数

＝（30÷280）×（280÷128）×[1÷(1－55÷128)]

＝0.11×2.19×1.75=0.24×1.75＝0.42

2009年：净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数

＝（41÷350）×（350÷198）×[1÷(1－88÷198)]

＝0.12×1.77×1.79=0.21×1.77＝0.37

分析：2009年的净资产收益率比2008年有所下降，主要原因是资产周转率的显著降低，从相关资料中可以分析出：2009年总资产明显增大，导致资产周转率降低。本年负债比例有所上升，因而权益乘数上升。综合以上分析可以看出，本年净资产收益率降低了。