证券基础辅导：证券交易的概念、种类和场所汇总

证券基础辅导：证券交易的概念、种类和场所

本章应掌握证券交易的基本规律和要求

理解证券交易的管理规范；

了解证券交易的基本知识和情况。

证券交易概述

一、证券交易的概念、种类和场所

（一）证券交易的概念及原则

1证券交易的概念

证券是证明各类财产所有权或债权的凭证或证书的统称。证券交易是指已经发行上市的证券在证券市场上的流通转让活动。进行证券交易首先要有已经发行的证券，一方面，作为证券交易的前提，证券发行为证券交易提供了交易对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的基础，另一方面，证券交易又是证券发行顺利进行的保证和重要支撑，只有证券交易才使得证券有了流通性，证券发行才有意义。由此可见，证券交易与证券发行有着密切的联系.两者相互促进并相互制约。

证券交易的特征主要表现为证券的流动性、收益性和风险性这三个方面，这些特征是相互联系和相互影响的。一般来说，证券的流动性越好，风险越小，但获得的收益也较小，同样的，流动性低，则风险高，投资者要求的收益也高。

2我国证券交易市场的发展历程

目前，我国已经形成了一个主要由货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场以及黄金市场构成的，具有交易场所多层次、交易产品丰富、交易机制多样等特征的金融市场体系。参与交易的产品主要包括股票、债券、基金、票据、外汇和黄金，基本上涵盖现货、回购、远期与期货等重要交易机制。

回顾我国证券交易市场的发展历程，自20世纪50年代，国内资本市场只有少量的金融机构债券，资本市场的主要组成部分及股票市场直到20世纪80年代才出现。1986年8月，沈阳市开始试办企业债券转让业务；同年9月，上海开办了股票柜台买卖业务。从1988年4月开始，我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场；1990年在全国范围内全面铺开。1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后成立。

1992年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市.1司一时期，投资基金的交易转让也逐步开展，之后证券交易在全国范围内蓬勃发展起来。1999年7月1日，我国正式开始实施《中华人民共和国证券法》，这标志着维系证券交易市场运作的法律法规体系趋于完善。可见，我国证券交易市场是随着我国市场经济体系的建立和发展而逐渐成长起来的。

从2005年开始，国家出台和实施了一系列针对资本市场的改革政策，加之良好的宏观经济背景，我国的证券交易市场呈现出了更加广阔的发展前景。2005年5月，股权分置改革启动，股权分置改革是我国资本市场的体制性革命，具有里程碑意义。股改预期推动了近来股市行情向好。新老划断后，一些大型优质国企将陆续登陆A股市场，这将使整个市场的投资价值大大提升。同时综合治理拉开大幕，管理层对违法违规行为采取一系列严厉措施。目前，行业风险底数基本清楚，证券公司整改工作全面展开，行业普遍性的违法违规行为得到根本遏制，风险大幅压缩。2006年1月1日，新的《中华人民共和国公

司法》和《中华人民共和国证券法》开始实施，法律环境得到改善，为资本市场改革发展起到了保驾护航的积极作用。

从总体上看，中国的证券交易市场在创新中快速发展，运行平稳，融资结构进一步优化，为金融机构持续、健康发展营造了稳定的市场环境。其中货币市场发展迅速，运行规范，资源配置能力显著提高。债券市场创新和发展加快，运行平稳。股票市场在改革中渐进发展，直接融资功能初步体现。同时，各金融市场间的发展还不平衡，间接融资比例过高，直接融资不发达，债券市场和股票市场的发展总体滞后，证券市场的深度不足，市场功能还没有得到充分发挥（见图i）。今后一段时期，中国证券交易市场的发展将从发展社会主义市场经济的内在要求出发，以扩大直接融资、建立多层次证券交易市场体系、更大程度地发挥市场在资源配置中的基础性作用为目标，建设透明高效、结构合理、机制健全、功能完善、运行安全的证券交易市场。

3证券交易的原则

《中华人民共和国证券法》第三条明确指出：“证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则。’’这一原则体现了证券法规的基本精神和基本规则，它贯穿于证券交易的全过程，为证券交易的各项具体规则提供指导和法律解释，并对证券交易实践活动有着概括性调整作用。

（1）公开原则。公开原则指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心是实现市场信息的公开化。通常包括两个方面：上市公司承担的证券信息的初期披露和持续披露。初期披露包括证券发行人在首次发行公开证券时应当依法披露的可能影响投资者做出决策的所有信息，形式有招股说明书和上市公告；持续披露包括证券发行后发行人应当依法定期向社会提供的经营与财务状况的信息以及不定期公告有可能影响公司经营活动的重大事项，形式有定期报告和临时公告。公开原则要求公开的信息真实、完整、及时、易得，这样广大投资者对于其受约购买的权利财产（各种证券）能够充分、真实、准确、完整并且不受误导的了解。公开原则是投资者做出合理投资决策的基础条件，也是监管部门监督发行人经营管理的必要手段。

（2）公平原则。公平原则是指参与交易的各方应在相同的条件下和平等的机会中进行交易，所有的市场参与者都具有平等的地位.其合法权益能够受到公平的保护。依照这一原则，对证券市场E所有参与者来说，不能因其在市场中的职能、身份、经济实力不同而受到不公平的待遇或某方面的歧视。对于大户操纵行为和其他一切不公平交易行为，都应当予以否定并追究其违法行为责任。

（3）公正原则。公正原则主要是针对证券监督管理机构监管行为而言的，它要求证券监督管理部门在坚持客观事实的基础上，做到一视同仁，公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。尤其在对证券违法行为、证券纠纷事件和争议的处理过程中，必须严格遵照法律的规定，以便保证证券交易健康、有序地进行。

（二）证券交易的种类

证券交易按照交易对象的品种划分，可分为股票交易、债券交易、基金交易及其他金融衍生工具的交易。在委托买卖证券的情况下，证券交易对象也就是委托合同中的标的物。

1股票交易

股票是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者股东身份和权益的，并