重庆钢铁巨亏原因及对策分析

重庆钢铁巨亏原因及对策分析

一、背景分析

2011年钢铁产业的运行情况整体不佳，由于我国钢铁产业下游市场主体需求不足，钢铁行业普遍陷入困境，钢铁企业经营情况出现颓势，效益由盈转亏。在这样的背景下，钢铁企业成为2011年上市公司亏损的重灾区，占据了亏损榜的重要席位。重庆钢铁就因亏损14.71亿元位列其中。

二、公司介绍

重庆钢铁股份有限公司成立于1997年8月11日，是重庆钢铁（集团）有限责任公司进行重组的一部分，同年10月17日在香港联合交易所有限公司上市发行H股41,394.4万股，1998年12月7日经中华人民共和国对外贸易经济合作部批准，成为外商投资企业，2007年2月28日在上海证券交易所（“上交所”）上市发行A股35,000万股，注册资本为人民币173,312.72万元。该公司于2010年12月14日在上交所发行人民币20亿元的公司债券，并于12月31日挂牌上市。重钢股份作为中国一家大型钢铁企业和中国最大的中厚板生产商之一，主要生产和销售中厚钢板、热轧板卷、型材、线材、冷轧板卷、商品钢坯及焦化副产品、炼铁副产品。

2011年12月29日，重庆钢铁发布了《2011年底业绩预亏公告》。该公告称，公司2011年度归属于上市公司股东的净利润将出现大额亏损。在之后发布的2011年度报告中显示该公司2011年巨亏14.71亿元，同比下降13.153%，这使重钢股份成为继鞍钢股份巨亏21.46亿元之后的第二大亏损钢铁企业。下面是对重钢股份业绩亏损原因从外部和内部两个方面进行具体分析。

三、巨亏原因及分析

（一）外部原因

1.经济形势

金融风暴和欧债危机也蔓延到了钢铁行业。例如房地产业，美国金融风暴使得中国楼市面临更大的套现和需求下滑的压力。对于钢材行业来说，房地产行业的用钢量占全国整体钢材需求的25%，如果再加上百姓对新房装修和家居购置的钢材需求，其用钢量可达1/3。所以房地产行业的下滑，对钢材需求的影响巨大。

从重庆钢铁的主营结构看，公司的畅销产品较少，只有热卷、板材和型材的销售收入都占到了主营业务收入的10%以上。而板材和线材这两种产品2011年的销售收入都较2010年有降低（见表1），较2010年约共减少收入11.69亿元。

表 1 2010～2011板材、线材销售额变动表单位：人民币千元项目2010年销售额2011年销售额同比增减（%）减少额

板材7,764,550 8,802,753 -11.79 -1,038,203 线材1,573,575 1,704,030 -7.66 -130,455

2.产业分散，过度竞争

在我国钢铁行业70余家大中型钢铁企业中，有近40家位于大中城市，分布在全国各地，没有形成产业集聚，民营钢铁企业和国有钢铁企业共同竞争，竞争激烈。

3.供大于求，产能过剩

钢铁企业盲目进行投资项目建设，扩张生产能力，一流的设备生产出的却是二流的产品，浪费资源，造成产能过剩，而全球金融风暴的影响又使得下游市场例如房地产、船舶、汽车等市场主体的需求严重不足，供远大于求，买方市场使钢铁企业的销售很被动。查阅资料得知，钢铁行业平均销售利润率仅为3%左右，大大低于工业行业6%左右的平均利润率。

4.货币政策从紧

钢铁行业对资金的需求量巨大，2011年我国的货币政策整体偏紧，从紧的货币政策就是紧信贷，银行贷款的减少直接加大了重庆钢铁的资金压力。

5.《钢铁工业“十二五”规划》未重点关注

“有机构指出，按照《钢铁工业“十二五”规划》，钢铁企业严重亏损加速了国内钢铁企业重组步伐，国家宏观调控将充分发挥宝钢、鞍钢、武钢、首钢等大型钢铁企业集团的带动作用，形成3～5 家具有核心竞争力和较强国际影响力的企业集团。重点推进完善鞍钢与攀钢、本钢、三钢等企业，宝钢与广东钢铁企业，武钢与云南、广西钢铁企业，首钢与吉林、贵州、山西等地钢铁企业兼并重组。同时，积极支持区域优势钢铁企业兼并重组，形成6～7家具有较强市场竞争力的企业集团。巩固河北钢铁、山东钢铁重组成果，积极推进唐山渤海钢铁、太原钢铁开展兼并重组，引导河北、江苏、山东、山西、河南、云南等省内钢铁企业兼并重组。”①可见，重庆钢铁未在被关注企业名单内，所以重庆钢铁未能得到其他钢铁企业那般的“福利”，只能“自救”。

6.原材料价格上升，钢价下跌

“2011年钢铁行业盈利恢复受阻，预计钢铁上市公司盈利较去年下滑19%。”“纳入钢协统计的会员企业产品销售利润率下降至2.55%，企业亏损面已经超过1/3，”中国钢铁工业协会会长、首钢总公司董事长朱继民日前表示。

①《钢铁工业“十二五”发展规划》解读

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②“广钢股份在年报中称，2011年来国内钢铁行业持续不景气，特别是9月中旬以来，在短短的40天时间内，国内建筑钢材价格经历了大幅度跳水行情，跌幅普遍在15%左右。而决定钢厂成本的铁矿石处于垄断地位，与钢材价格下滑严重不同步，钢厂成本居高不下，利润空间严重被挤压。10月份全行业盈利处于历史最低水平，据行业统计表明，国内77家大中型钢铁企业产品销售利润率仅为0.47%，扣除投资收益后，去年四季度几乎全行业亏损。”③钢价抬不起来，原材料价格不断上升，这是整个行业面临的危机，也是几个钢铁企业巨亏的共性因素。

而钢铁行业的重要原材料——铁矿石价格居高不下的原因在于：随着经济全球化，我国钢铁行业铁矿石全球配置的趋势也已形成，“2010年我国铁矿石进口来源国达到40家（2011年已扩展到63家），进口量6.18亿吨，约占铁矿石消费总量的67%，比十年前提高了近32个百分点。在高矿价高收益的驱动下，2011年1~10月份国内铁矿石产量也增长了26.4%，进口铁矿石增长了10.9%，国产矿的增速大于进口矿。”④中国铁矿资源总量虽然多，但是贫矿多，富矿少，贫矿即低品位矿，富矿即高品位矿，全国铁矿石的平均品位仅在30%，那些低品位的铁矿石选矿难，冶炼成钢铁也很困难。从澳大利亚进口的矿品位在60%，从印度进口的矿品位在54%，炼钢就容易得多。由于经济的发展需要大量钢铁，需要进口高品位的铁矿石。而在2009年9月，进口铁矿石在我国铁矿石总量中所占比重一度高达88.3%。

7.国家环保政策

在2011年3月初召开的全国“两会”上审议并通过的《我国国民经济和社会发展十二五规划纲要》多处提及钢铁行业的相关要求，重点落脚于推进产业结构调整、提高资源保障力。其中，城市钢厂搬迁成为产业布局调整的一个重点。该纲要指出要有序推进市钢铁企业环保搬迁。“据国家发改委统计，我国目前位于省会或直辖市钢厂有20家，全国城市型钢厂有39家，2009年城市钢厂的钢铁总产量达到2.28亿吨，占大中型钢厂总产量的39.5%。城市钢厂虽然对当地的经济增长做出了重大贡献，但是由于其高能耗、高污染物排放的特点，也对当地的用能、环境保护造成了较大压力。无论是从资源配置角度，还是环保角度来考虑，城市钢厂的搬迁都将是大势所趋。”⑤工厂搬迁必然涉及企业选址规划、资金

②《钢铁企业成为去年上市公司亏损的重灾区》/NewsView.asp?ID=489

③《钢铁行业首份年报出炉：广钢股份去年巨亏6.9亿》阮晓琴

/news/1354,20120211190834816.html

④《钢铁工业“十二五”发展规划》解读

/n11293472/n11293862/n11376336/n11638290/14389461.html

⑤《2011年第一季度钢铁行业发展环境分析》

/2011_sdfx/255263.shtml