PPP项目财务测算基本模型

PPP项目财务测算基本模型

政府和社会资本合作模式（以下简称“PPP”）是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，在基础设施及公共服务领域与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。

社会资本方积极参与PPP项目，目的是规避投资风险，获得较好的投资回报率。必须研究PPP项目核心业务，分析项目投入回报机制，要对PPP项目各项财务指标认真测算。PPP项目财务测算的理论方法有很多种，目前在实务工作中遵循以下财务测算基本模型，其PPP项目财务测算基本模型步骤如下：

一、基础条件设定

1、项目投资总额估算：A、建筑工程安装费，B、设备及工具、器具购置费，C、工程建设其他费用，D、建设期贷款利息，E、其他列项，

F、预备费，

G、其他费用项目。

2、项目投资采用基准收益率。

二、运营收入、运营成本的测算

1、可性研究报告项目运营期收入：包括运营期使用者付费收入，其他项目收入

2、可性研究报告项目运营期政府可用性缺口补助：运营期政府每年可用性付费、+每年运营绩效维护费-使用者收入

3、可性研究报告项目运营期运营成本：材料费、人工费、燃料及动力费、修理维护费、其他费用

三、建设期、运营期还本付息的计算

1、计算建设期利息：根据项目投资总额，资本金及项目融资比例，依据建设期资金筹资计划，测算建设期每年的利息。

2、运营期还本付息的计算：（1）、等额本金计算方式,,(2)、等额本息计算方式。每年计算：本年借款本金、本年应计利息、本年还本、本年付息等参数。

四、增值税及其附加的计算

1、增值税税率：基本收入适用税率，可行缺口补助适用税率

2、增值税附加税率：城市维护建设税适用税率、教育费附加适用税率、地方教育费附加适用说率

3、计算运营期每年销项增值税：每年不含税收入x基本收入适用税率+可行缺口补助x可行缺口补助适用税率

4、计算运营期生产经营进项税

5、计算每年的进项税留抵额：（初始投资进项税额+每年生产经营进项税额）-运营期每年销项增值税

6、计算运营期应缴纳的增值税及附加

五、总成本费用的测算

1、计算运营期的运营成本：按照运营年度，分材料费、人工费、燃料及动力费、修理维护费、其他费用等明细计算。

2、计算财务费用：财务费用不包含建设期利息，主要取自运营期还本付息的计算数据。

3、计算运营期折旧摊销：项目形成固定资产的按照会计准则规定摊

销，不能形成固定资产的，按照会计准则确认为无形资产或金融资产，按照特许经营权的年限进行摊销。

六、运营期利润及利润分配表测算

1、项目公司不含税收入

2、增值税附加税

3、总成本费用

4、利润总额

5、弥补以前亏损

6、应纳税所得额

7、所得税

8、净利润

9、提取法定盈余公积金

10、可供投资者分配利润

七、全投资现金流量表测算

1、现金流入

2、现金流出

（1）、建设投资

（2）、运营日常成本

（3）、增值税附加

（4）、调整所得税

3、净现金流量

4、累计净现金流量

5、财务净现值

八、资本金现金流量表测算

1、现金流入

2、现金流出

（1）、项目资本金

（2）、运营日常成本

（3）、还本付息

（4）、增值税附加

（5）、调整所得税

3、净现金流量

4、累计净现金流量

5、财务净现值

根据PPP项目财务测算模型，通过以上步骤，将项目方案的数据引入相应的表格。编制财务报表，计算财务净现值、内部收益率、投资回收周期等评价指标，进行财务盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析，据以评价项目的财务可行性。