高科技型中小企业生命周期
科技型中小企业生命周期的划分及应用
导入期 、 长期 、 增 成熟期 和 衰退 期 四个 阶段 ， 考察 处 于不 同 生命 周 期阶段 的科技 型 中小企 业 资本 结 构是
否具有 显著 差异 ， 而揭 示科 技 型 中小企 业不 同生命 周期 阶段 资本 结构 差异性 ， 进 为企 业及 时调 整发展 战
略提 供依 据 。
ｔ ｎ ｅ ｌ ｅ ｔ ｎ ｅ ｔ ａ ｅ ｓ ｌ ａ ｄ ｍｉ －ｓ ｅ ｎ ｅ ｐ ｉｅ ｃ ｐ ｔ ｌ ｔｕ ｔ ｒ ｅｈ ｒｈ ｄ ｓｇ ｉ ｃ ｎ ｉ ｅ ｅ ｃ ｓ ｙ ａ ｄ ｄ ｃｉ ， ｏ ｉ ｖ ｓｉ ｔ ｍａ ｌ ｎ ｄ ｉ ｄ ｅ ｔ ｒ ｒｓ ａ ｉ ｒ ｃ ｕ ｅ ｗｈ ｔ ｅ ａ ｉ ｎ ｆ ａ ｔ ｆ ｒ ｎ ｅ ｎ ｇ ｚ ａｓ ｉ ｄ ｆ ａ ｄ ｒ ｖ ａｓｔ ｅ ｒ ａ ｉ ｌ ｔ ｃ ｕ ｅ ｓｄ ｆ ｒ ｎ ｅ ｉ ｉ ｅ ｅ ｔ ｉ ｙ ｌ ｔｇ ｓ ｎ ｅ ｅ ｌ ｈ ｉ ｃ ｐ ｔ ｒ ｔ ｒ ’ ｉ ｅ ｅ ｃ ｄ ｆ ｒ ｎ ｆ ｃ ｃ ｅｓａ ｅ ． ａｓｕ ｆ ｎ ｆ ｌｅ
些 即使 坚持 了几年 ， 也处于亏损 或微利状态 。科技
型 中小企业 存 活成 功率低 的一 个很 重要 的原 因就
是 ， 有根据企业 发展 阶段及 时调整发展 战略 。 目 没
出 ，一方 面解决 了科技 型 中小企业 融资难 的问题 ， 另一 方 面也为研 究科 技 型 中小 企业 提供 了丰富 的 数据库 。本 文以创业板上市 的科技 型中小企业作 为 研究样本 ， 进行生命周期 的实证划分研究 。
Ｋｅ ｏ ｄ ：Ｈｉｈ ｔｃ ｍａｌ ｎ ｄ ｓｚｄｅ ｔｒｒｓ ，ｉ ｙ ｌ， ａｈｆ ｗ， ａ ｉ ｌ ｔｕ ｔ ｒ ｙＷ ｒｓ ｇ — ｅ ｈｓ ｌ ａ ｄｍｉ － ｉｅ ｎｅ ｉｅ ｌ ｅｃ ｃｅ ｃ ｓ ｏ ｃ ｐｔ ｒ ｃｕ ｅ ｐ ｆ ｌ ａｓ
浅析科技型中小企业不同生命周期的政策建议
ＶＯＩ２ ＮＯ． ＿２ ３ Ｍ ａ ２０ ９ ｙ． ０
浅析 科技型 中小企业不 同生命周期 的政策建议
秦 宇 张爱琴 陈 红 （ 北 学 济 理 院 山 太 ０ ０ ） 中 大 经 管 学 ， 西 原， ０ １ ３ ５
［ 摘 要］ 科技型 中小企业具有高技术潜力、 高利润 的特征， 目前 已成为我国 自主创新 的主体。通过对某地高新 区科 技型 中小企业的调研数据分析 ， 对其 生命周期进行划分， 并针对其在不 同生命周期 阶段的政策需求特征 ， 出促进科技 提
型中小企业发展的政策建议 。 ［ 关键词］ 科技型 中小企业； 企业生命周期 ； 政策建议 ［ 中图分类号］ Ｆ ７ ． ２ ６３ ［ 文献标识码］ Ａ ［ 作者简介 ］ 秦宇（ ９ ０ ， 硕士， １ ８ －）男， 助教 ， 究方 向为技术创 新与管理。 研
改革开放 以来 ， 我国 ６ ％的专利 ， ０ ５ ８％的新产品 ， 并不是 来 自大院大所 ， 而是科技型中小企业 的创新成果。可见科技 型中小企业 已成为我 国 自主创新的主体 。 科技型中小企业在
ｌ ２家处于创业期 ，１ 家处 于种子期。此现象说 明了该高新区 科技型中小企业的整体发展水平处在一个 以创业为主 ， 高速
增长 ， 逐步发展壮大 的时期 ， 隐藏着巨大的发展潜力 。
第２ 卷第３ ２ 期 ２０年５ ０ ９ 月
长春理工大学学报 （ 会科学版 ） 社
Ｊｕｎｌ ｆ ｈｎ ｃｕ ｎｖｒｉ ｆ ｃｅｃ ｄＴ ｃ ｌ ｙ ｏｉｌ ｃｅｃｓ ｄｔ ｎ） ｏ ｒａｏ Ｃ ａｇ ｈｎＵ ｉｅｓｙｏ Ｓ ｉ ｅａ ｅｌ ｏ ｌ ｃａＳ ｉ ｅ ｉｏ ｔ ｎ ｎ ｍｏ ｇ Ｓ ｎ Ｅ ｉ
企业依托于技术或产 品创业 ， 明这一阶段的科技 型中小企 说 业创业人员已经把注意力从产 品的研发转 向到对科技成果的 产业化转变 ， 已经开始考虑企业所需 的人力 、 财力 、 物力等资 源的合理利用和要素的有 效配置 ， 以实现经济利益和经济回
科技型中小企业生命周期及特征分析
科技型中小企业生命周期及特征分析科技型中小企业（Technology-based Small and Medium Enterprises，T-SMEs）是指以科技创新为核心，依靠技术优势和创新能力驱动发展的中小型企业。
本文将从生命周期和特征两个方面对科技型中小企业进行分析。
一、生命周期分析1. 创业期：科技型中小企业在创业期注重技术创新和产品研发，致力于将自己的创新理念转化为市场竞争力。
在这个阶段，企业通常处于投入较多、盈利较少的状态，需要依靠创始人的技术能力和创新思维来引领企业的发展。
2. 成长期：科技型中小企业经过一段时间的努力和市场验证，开始实现规模化生产和盈利。
在这个阶段，企业需要不断完善组织结构和管理能力，加强市场营销和渠道拓展，构建品牌形象，以赢得更多市场份额。
3. 成熟期：科技型中小企业在市场上已经树立起一定的影响力和品牌认知度，产品持续创新和技术研发成为企业的核心竞争力。
在这个阶段，企业需要进一步扩大市场份额，拓展国际市场，寻求战略合作伙伴，提升产品附加值，延伸产业链，保持持续创新和竞争优势。
4. 衰退期：科技型中小企业可能会在市场竞争和技术进步的冲击下进入衰退期。
在这个阶段，企业需要及时调整发展战略，寻找新的市场机会，转型升级技术和产品，以重新获得竞争力，并延缓衰退的趋势。
二、特征分析1. 高度依赖技术创新：科技型中小企业的核心竞争力来自于不断的技术创新和研发投入。
这些企业通常拥有自主知识产权和核心技术，可以通过技术创新来提升产品质量和性能，以满足市场需求。
2. 迭代升级的产品：科技型中小企业的产品通常处于不断迭代升级的过程中。
企业需要根据市场反馈和技术进步，不断改进产品功能、外观和用户体验，以保持市场竞争力。
3. 高风险和不确定性：科技型中小企业的发展伴随着高风险和不确定性。
由于技术和市场等方面的不确定因素，企业可能面临技术失败、市场需求下降、竞争加剧等风险。
因此，企业需要具备较强的应变能力和风险管理意识。
高科技企业创新创业的生命周期研究
高科技企业创新创业的生命周期研究随着科技的迅猛发展和全球经济的不断变化，创新和创业成为了现代社会的关键词之一。
高科技企业的创新创业过程与传统企业有所不同，更具有周期性和复杂性。
本文将就高科技企业创新创业的生命周期进行研究，探讨其特点、阶段和成功因素。
1. 创新创业的定义创新创业是指一个企业通过引入和应用新的科技、业务模式、产品或服务来创造新的市场需求和商业价值的过程。
在高科技领域，创新创业更加强调技术创新和科技成果转化的能力。
2. 高科技企业创新创业的特点高科技企业创新创业具有以下几个特点：2.1 高度不确定性高科技领域的市场和技术变化迅速，不确定性较高。
创新创业者需要面对技术风险、市场风险、竞争风险以及其他外部环境风险。
2.2 高投入、高回报高科技企业需要投入大量的资金、人力和时间来实现创新和发展。
成功的创新创业往往能带来高额回报和巨大的商业价值。
2.3 开放的创新生态系统高科技企业通常依赖于开放的创新生态系统，与供应商、合作伙伴、研究机构和政府等多方进行协作和合作，共同推动科技创新和商业发展。
3. 高科技企业创新创业的生命周期阶段高科技企业的创新创业过程可以分为以下几个阶段：3.1 科技概念阶段在这个阶段，创新者通常是来自科研机构或大学的研究人员，他们通过基础研究和技术验证来探索新的科技概念和应用。
3.2 商业化阶段一旦科技概念被证明具有商业潜力，创新者就会开始寻找商业化的机会和合作伙伴。
他们会进行市场调研、商业模式设计和商业计划书的制定等工作。
3.3 创业阶段在这个阶段，创新创业者将科技概念转化为实际的产品或服务，并开始创立公司。
他们会进行创业团队的组建、融资、产品开发和市场推广等工作。
3.4 成长阶段一旦公司成功推出产品，并获得市场认可和用户反馈，就会进入成长阶段。
这个阶段主要是通过扩大市场份额、增加产品线和不断提高企业组织能力来实现企业的快速发展。
4. 高科技企业创新创业的成功因素成功的高科技企业需要具备以下几个关键因素：4.1 强大的创新能力高科技企业必须具备强大的技术创新和商业模式创新能力，能够不断推出具有竞争优势的产品和服务。
中小型科技创新企业生命周期各阶段的特征及融资政策分析
ｂ ｓ［ ］ ｅ ｅｒｈ Ｐ ｌ ｙ ２ ０ ３ ： ７ — ９ ． ａｅ ］ ．Ｒ ｓａ ｃ ｏ ｃ ， ０ ８， ７ １０ ９ １０ ５ ｉ
［］ ＭＡＲ Ｅ ， Ａ Ａ Ａ Ｃ ６ ＱＵ ＳＪ Ｃ Ｒ Ｃ ．Ｈｏ ａ ｎ ｅｓ ｙｉ ｕｔｙ ｗ ｃｎｕ ｉ ｒｉ－ ｄ ｓ － ｖ ｔ ｎ ｒ
特 点 ， 寻科 技 创新 与 资 金 需 求 之 间 的 客 观 规 律 ， 用 探 使 各 种 融 资 方式 ， 努力 化 解 资 金 供 求 矛 盾 ， 使 企 业 又 好 促
又快 发展 。
［］ ５ ＴＥ ＴＨＥＲ Ｊ ，ＴＡＪ ＡＲ Ａ． Ｂ ｙ ｎ ｎ ｕ ｔｙ— ｕ ｉｅｓ ｙ ｅ ｏ ｄ ｉｄ ｓｒ ｎｖ ｒｉ ｔ
第２ 卷 第 １ 期 ８ Ｏ
２ １ 年５ ０１ 月
科
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Ｖ．１２８Ｎ ０． ０． １０
Ｍａ． ｙ２０１ １
Ｓ ｉｎ ｅ＆ Ｔ ｃ ｎ ｌ ｇ ｒ ｇ ｅ ｓ ｎ ｏ ｉｙ ｃｅ ｃ ｅ ｈ ｏｏ ｙＰ ｏ ｒｓ ｄＰ ｌ ａ ｃ
中小 型 科 技 创 新 企 业 生命 周 期 各 阶段 的特 征 及 融 资政 策 分 析
科 技 创 新 企 业 的这 些 独 特 之 处 ， 决 定 了 其 生 命 周 期 就 的各 个 阶段 具 有 以下 特 征 ： ］
２ ０ ０ ４，３ ９ — ９ ． ３： ７５ ９ ５
［ ］ ＭＯＷＥ Ｓ ８ ＲＹ Ｄ， ＨＡＮＥ Ｍ．Ｉ ｔｏ ｕ ｔ ｎｔ ｈ ｐ ｃ ｌｉ ｕ ｎｒ ｄ ｃｉ ｏｔ ｅｓ ｅｉ ｓ ｅ ｏ ａ ｓ ｏ ｎｖ ｒｉ ｎ ｒｐｅ ｅ ｒｈｐａ ｄｔｃｎ ｌｇ ｒ ｎｆｒＪ ． ｎｕ ｉｅｓｔ ｅ ｔｅ ｒｎ ｕ ｓ ｉ ｎ ｅｈ ｏｏ ｙｔａ ｓｅ［ ］ ｙ
科技型中小企业生命周期的特点与需求分析
科技型中小企业生命周期的特点与需求分析冯朝军【摘要】科技型中小企业是以高技术产品的研制开发、生产和销售为主营业务的中小企业,是经济发展中最具创新活力的企业群体,具有灵活的市场适应能力,对于调整国家的经济结构、培育新兴产业、提高经济活力和产业竞争力、扩大就业等方面发挥着重要作用.这类企业在成长和发展过程中,除了具有一般企业的特点之外,在其生命周期的各个阶段,其特点和需求又各不相同,分析其不同阶段的特点和需求,对于促进企业的健康成长和提高企业的核心竞争力与抗风险能力具有重要意义.【期刊名称】《无锡商业职业技术学院学报》【年(卷),期】2015(015)003【总页数】4页(P26-29)【关键词】科技型;中小企业;生命周期;特点;需求【作者】冯朝军【作者单位】重庆电子工程职业学院,重庆401331【正文语种】中文【中图分类】F276.3科技型中小企业是经济发展中最具创新活力的企业群体，是促进经济增长、带动就业、培育新兴产业的重要源泉，作为国家技术创新和科技成果转化的重要载体，在“大众创业、万众创新”的新形势下，对于调整国家的经济结构、培育新兴产业、提高经济活力和产业竞争力、扩大就业等方面发挥着重要作用。
关于科技型中小企业，目前世界上还没有一个统一的划分标准。
我国1999年5月国务院47号文件《关于科技型中小企业技术创新基金的暂行规定》，首次界定了科技型中小企业的判断标准。
文中指出，科技型中小企业必须是在我国境内工商行政机关登记注册，具有独立法人资格，符合国家产业、技术政策，技术含量高，创新性较强，知识产权清晰，技术处于国内领先水平；而且必须是以生产、销售、技术服务和盈利为目的，产品或服务有明确的市场需求和较强的市场竞争力，可以产生较好的经济效益和社会效益，并有望形成新兴产业。
具体标准为：企业必须具备独立企业法人资格，主要从事高新技术产品的研究、开发、生产或服务，具有大专以上学历的科技人员占职工总数的比例不低于30%，直接从事研究开发的科技人员占职工总数的比例不低于10%，每年用于高新技术产品研究开发的经费不低于销售额的5%［1］。
科技型中小企业在生命周期中的特点及其融资策略
大数据技术可以帮助金融机构更全面地评估企业的信用状况，更准确地预测 企业的还款能力。人工智能技术则可以通过智能算法自动处理贷款申请、审批、 监控等流程，大大提高了工作效率。这些技术的应用，使得科技型中小企业在成 长期可以更快地获得所需的资金，支持企业的快速发展。
三、成熟期：区块链技术保障融 资安全
2、成长期：成长期的科技型中小企业应积极利用资本市场，如通过IPO、私 募等方式筹集资金。此外，也可以考虑与大企业合作，利用其资金和技术优势共 同发展。
3、成熟期：成熟期的科技型中小企业应注重债务融资和股票融资，通过与 银行等金融机构建立紧密的合作关系来获取低成本的资金支持，同时也可以通过 发行股票等方式进行直接融资。
但也可能带来高回报。初创企业需要灵活适应市场变化，同时也可能面临资 金短缺和人才匮乏等挑战。
成长期
成长期是科技型中小企业从创立到发展的关键阶段。这个阶段的企业已经开 始在市场上推出自己的产品或服务，并逐步扩大市场份额。成长期的企业经营特 征主要表现为：业务增长迅速，需要大量资金投入，同时也面临着激烈的市场竞 争。
身的需求和偿还能力选择合适的借款方案。这种方式为初创期的科技企业提 供了更多的融资选择，降低了融资成本。
二、成长期：大数据和人工智能 技术提升融资效率
随着企业的发展，科技型中小企业在成长期面临着扩大规模、研发新产品等 问题，对资金的需求量更大。此时，传统金融机构的贷款审批流程长、效率低， 难以满足企业的需求。而金融科技创新通过大数据和人工智能技术，提升了融资 效率。
3、加强企业自身建设：科技型中小企业应注重提升自身的核心竞争力，通 过技术创新、管理创新等方式增强自身的市场竞争力，从而获得更多的融资机会。
4、构建良好的融资环境：政府和社会各界应共同努力构建良好的融资环境， 包括建立更加完善的法律制度、规范资本市场秩序、提高金融中介服务质量等， 为科技型中小企业提供更加优质的融资服务。
科技型中小企业生命周期及特征分析
科技型中小企业生命周期及特征分析作者：程金金来源：《现代企业文化·理论版》2011年第16期科技型中小企业是企业的高级生命形态，是最具发展前景和活力的企业。
科技型中小企业加快科技成果的转化、实现产业技术的升级，是提高国家自主创新能力，推动经济发展和建设创新型国家的重要力量。
一、科技型中小企业的内涵。
我们定义的科技型中小企业为：以高新技术行业为核心行业、具有循环经济性质的中小企业。
这里，循环经济是指通过资源的循环利用和节约，实现以最小的资源消耗、最小的污染获取最大的发展效益的经济增长模式；其原则是减量化、再利用和资源化；其核心是资源的循环利用和节约，最大限度地提高资源的利用效率。
二、科技型中小企业生命周期各阶段特征。
科技型中小企业是由小变大，从弱变强的过程。
具有高创新性、高投入性、高风险性、高收益性、高成长性和循环性的特点，尤其是循环性，我国在经济增长方式上存在着“高投入、高消耗、高排放、不协调、难循环、低效率”的问题。
科技型中小企业的发展也变现出其特有的规律。
科技型中小企业的生命周期可分为种子期、初创期、成长期、成熟期。
第一，种子期。
种子期是科技人员提出相关科技项目的设想，通过创造性探索，形成技术发明等成果的阶段。
这一阶段的核心内容是科技人员智力的创造性劳动。
从市场环境看，该阶段没有明确的产品形成，市场价值非常模糊，如何探索出能转化为可行的产品并赢得市场的创意是这一阶段的难点。
从风险特征看，这一阶段主要是技术风险，即将创意转化为成果的不确定性。
这种风险是非常高，国外有资料表明，在研究开发活动中，从创意到最后开发成功到有一定的商业前景的项目，淘汰率高达95%。
从资金需求和来源看，本阶段的核心投入是人力，即研究者的智力，资金需求则较少。
但由于该阶段的技术风险大，投资者的风险也是难以想象的。
高风险无收益的特征注定企业无法从外部融资，主要靠自有资金，或获得政府创业基金的投入。
第二，初创期。
初创期是企业家或科技人员将研究的成果向产业化转化的阶段，是科技型中小企业形成的阶段。
科技型中小企业生命周期与融资选择
但 企业 融 上 ，生 产 型 企业 每年 用 于 研 究 开发 的经 价 ． 就使 银 行 、 资公 司等 机 构 止 步 不 求 较小 。 是 由 于 资 金需 求 特 殊 、 这 投 费 占年 销 售 收入 的３ ％以 上 ． 技 术 产 品 前 ．而 市 场 游 资 也 因 巨大 的风 险 持 观 望 资 途 径狭 隘 。筹 集 资 金 仍 然 在很 大程 度 新
的融 资 环境 ．融 资 成 为 制 约科 技 型 中小 点 。科 技 型 中小 企 业 的流 动 贷 款 需 求 紧 分 为 以 下 几 个 阶 段 ：研 究 开 发 期 、初 创
企 业 发 展 的瓶 颈 问题 。解 决 科 技 型 中小 迫 ， 款 频 率 高 ， 求 量 少 ， 目本 身 不 期 、 速 成 长 期 、 成 熟 期 、 熟 期 、 退 快 亚 成 衰 贷 需 项 期 与 消亡 期 。本 文 主 要 对 研 究 开 发期 至 企 业 的 融资 难 问 题 并 不 能 一 概 而 论 ， 不 稳 定 因 素 多 、 款管 理 成 本 高 。 风 险必 贷 高
销 售 收入 和 技 术性 收入 两 项 之 和 占当年 态度 。
上 制 约着 企业 的发 展 。 本 阶 段 。 过 风 在 通
３ 企 业 获 取投 资 渠道 狭 隘。① 从 间 险 基 金进 行 投 资 成 为 科 技 型 中小 企 业 进 、 总 收 入 之 比不 低 于４ ％等 ，才 被 认 定 为 ５ 科技 型 企业 。 接 融 资 上 看 ，各银 行要 求 信 用 等 级必 须 行 融 资 的首 选 。
定 ：大 专 以 上 学 历或 具 有 中级 以 上 职称 在这 种 情 况 下 ，评 估 机 构很 难 对 科 技 型 阶 段 正 是 企业 确 定 今 后 投 资 报 酬 率 的 重
科技型中小企业的融资战略——基于生命周期视角
看 ， 务 融 资 比 率 在 婴 儿 期 和 青 少 年 期 先上 升 ， 入 中 老 年 期 债 进 再 下降， 股权 融 资 比率 则 与 之 相 反 ； 企 业 规模 来 看 ， 型 企 业 从 小
逐级按数量递增 ， 有学者指出其 比例大致为 １ １ ：０ 。 ：０ １ ０
企 业 在 不 同 的发 展 阶 段 有 不 同 的资 金 需 求 ， 需 要 不 同 的 这
以及企业信息透明度低等特征 。 科技型 中小企业既是加快科 技 成果转 化、 实现技 术创新的有效载体 ， 是国 民经 济增长 的重 也
要 源 泉 。 近 年 来 的 发展 表 明 ， 技 型 中小 企 业 无论 是在 数量 上 科
还 是在质量 上 ， 已经成为 国民经济 的重要组成 部分 ， 国家 都 是
业一般很少能获得风险投资的支持 。 大多数的风险投 资集 中在
企 业 推 出 产 品 进 行 批 量 生 产 的 时 候 ， 即 成 果 转 化 期 。 根 据
Ａ ａ Ｓ ｌｍａ （ ９ ８） ｄ ｍ ｏｏ ｎ １ ９ 的研 究 ， 美国 ６ ％ 以上 的风险 资本 在 ０ 集 中在科技型 中小企业的成果 转化 阶段 ， 在企业研究开发阶段 风险资本的投入 比例不到 １ ％。这从一个角度表明 ， ０ 我们不能 夸大风险投资 的作用 ， 在科技型 中小企业种子期和初创期政府 的作用以及企业 自身的发展不可缺少。
中小企 业总 量 的 ３３ ，却创造 了全 国约 ６ ％的专利 发 明 、 ＿％ ５
７ ％ 以 上 的 技 术 创 新 、Ｏ 以 上 的 新 产 品 开 发 。 在 ２ ０ ５ ８％ ０ ７年 ６
月深圳 中小企业板上市 的 ２ Ｏ家企业中 ， 科技型企业 占 ９ ％。 Ｏ 当前 ，科技型 中小企业发展 比较突出 的问题就是融资难 ， 融资难 已经成 为制约其发展的关键 因素。 本文着重研究从科技 型中小企业生命 周期 角度分析科技 型中小企 业融资 的战 略选
科技型中小企业的成长周期及其融资策略
科技型中小企业的成长周期及其融资策略[摘要] 科技型中小企业作为我国经济发展的新的增长点,受到了各方面的关注,而科技型中小企业的融资问题一直是其发展的瓶颈问题｡本文通过分析科技型中小企业在其成长周期不同的阶段有着不同的风险特征和资金需求,进而提出科技型中小企业在不同的发展阶段可以采用的融资策略,从而实现企业融资结构的优化｡[关键词] 科技型中小企业;成长周期;风险;融资策略高科技型中小企业的融资缺口问题一直是个世界性的问题,在我国资本市场不发达的环境下这种问题尤为突出｡由于高科技型中小企业具有特有的成长周期,可以根据其不同成长阶段的不同融资特征安排不同的融资策略,以解决其融资难问题｡一､ 高科技型中小企业成长周期各个阶段的特征及风险任何一家高科技企业的发展都要经历研究开发､创办､发展乃至成熟阶段｡西方的企业理论证明,企业的成长存在生命周期｡一般而言,高科技型中小企业的生命周期可以分为下面几个阶段,即种子期､创办期､扩展期､成熟期､衰退期｡下面笔者对高科技型中小企业各个成长阶段的具体特征及风险进行探讨｡种子期:种子期亦即创意期､创业前期,是高等院校､科研开发机构的科研人员提出高新技术设想(创意),并通过自己创造性的研究形成一套新的理论､方法､技术､发明或进一步研究的阶段｡在此阶段,企业尚未建立,还没有正式产品开发出来,也没有销售收入,没有正式的销售渠道｡企业在这一阶段具有强烈的知识创新的特征,它的主要投入是智力成本｡企业在这一阶段面临的主要风险是高新技术不成熟的技术风险,这种风险水平相当高｡国内外有关资料表明,在研究开发活动中,从创意提出到形成具有商业开发价值的项目,淘汰率高达95%｡创业期:创业期是科研人员将其在种子期研发出来的具有商业开发价值的研究成果向产业化转变的阶段,是高科技型中小企业创立的阶段｡这一阶段不仅是科研人员把研究成果从理论方法和试验样品向工业化转移的技术过程,同时也是创业人员吸引整合各种创业资源的创业过程,即创业人员要把松散自由的科研团体转化为具有生产经营职能和严密组织结构的经济实体的过程｡企业在这一阶段对资金的需求显著增加,主要用于一些小型设备的采购,并满足产品的市场需求,有时需要注入大量的资金｡创业期是创业风险最高的一个阶段,这一阶段的风险既包括技术风险､产品风险,也包括管理风险和市场风险等｡扩展期:在扩展期,企业的产品获得消费者的认可,销售收入和利润开始加速增长,企业形成了核心能力｡这时期企业营业收入的年平均增长率在20%以上,但随着市场的开拓,企业面临着生产规模的扩大,市场的进一步开拓,产品质量和经济效益的提高,管理完善等诸多问题,这些问题的解决需要大量的资金投入,如果此阶段得不到持续的资金供应,就会失去高速增长的机会,甚至有可能停止增长或被其他公司合并或收购｡进入扩展期以后,企业的技术风险较低,主要风险表现为企业运营的风险和市场环境变动带来的市场风险｡由于科技型企业主营业务的高新技术特性,其经营风险比普通企业高｡成熟期:经过一段时间的发展后,科技型中小企业会进入一个相对稳定的成熟期｡进入该阶段的企业的产品逐渐向多元化发展并形成了自己的特色,已树立了良好的企业形象｡但该阶段的企业产品已经具有垄断性,企业的利润也会逐渐趋向平均水平,企业的创新水平减退,思想趋于保守｡因此,企业稍有不慎就会掉入“衰退的陷阱”｡此时,企业需要注入大量的资金开展组织创新､技术创新､产品创新以及市场创新等,从而避免走向衰退｡企业在这一阶段的风险主要是转型风险,即转型过程中,因涉及大量的资源的重组和转换而带来的企业经营收益上的波动和企业转型失败的可能｡衰退期:大多数高科技型中小企业经历过成熟期以后都会进入一个衰退期,产品销售不畅,利润下降甚至亏损,企业要么执行退出战略,要么进行管理创新和技术创新,以求二次创业｡当二次创业时,资金的需求主要满足设备的更新以及技术的创新等｡企业成长阶段中风险和资金需求的关系如图1所示｡二､ 不同发展阶段的高科技型中小企业的融资策略根据企业成长周期理论,并结合我国科技型中小企业成长环境的特点,笔者对处于生命周期不同阶段的高科技型中小企业提出如下融资策略:(一)种子期和创业期处于种子期和创业期的高新技术型中小企业存在诸多风险因素,失败率最高,风险投资很少介入｡企业一方面需要大量的资金来进行产品研发､购买生产设备和开发行销产品,另一方面又由于企业的成长和发展还存在较大的不确定性,也无法从银行等金融机构获得大量的资金支持｡此时除了创业者自己的储蓄和向亲戚朋友借款投资外,笔者建议用下面几种方法进行融资｡1. 积极寻找天使投资者｡风险投资天使更正式的称呼是“非正式的私人股权投资者”,天使通常是富有人士,他们通过自己的职业经历积累了足够多的财富,可以用于支持一些小型的创业项目｡此外利用这种融资方式的一个非常突出的优点就是,这些天使投资者通常能够为创业者提供经营上的建议和顾问意见,而不仅仅是提供一笔资金,这对于创业者而言是非常重要的｡我国自1990年以来居民存款余额增长迅速,再加上我国实行“一部分人先富”的政策,我国已经出现了一部分富人,而这一部分富人成为我国天使投资者产生的源泉,使这种融资策略成为可能｡2. 积极申请国家科技型中小企业技术创新基金｡该基金于1999年6月启动,首期由中央财政拨款10亿元,截至2004年9月,中央财政已累计投入资金33亿元,带动企业自筹资金､金融机构和社会融资达到300多亿元｡同时,由于创业基金已经成为科技型中小企业引资的“金字招牌”,获得这一基金资助的企业更容易吸引风险投资机构的资本投入｡所以科技型中小企业应该充分利用这一融资扶持政策,通过申请贴息存款､无偿资助和资本金注入等方式获取融资｡3. 通过“资金互助会”融资｡“资金互助会”是很多中小企业将会费集中起来,然后按照短期､小额的方式进行放贷,入会的会员都有机会申请到数倍于会费的贷款｡一些发达国家和地区的经验表明,建立“资金互助会”是科技型中小企业融资的有效途径｡例如我国台湾省的中心卫星工厂体系,形成了科技型中小企业内部资金市场｡因此,我国中小企业应该在工商联的组织下,开展这种互助的融资活动｡4. 租赁融资｡企业在创建期由于资金短缺,因此不能购买必需的所有设备,特别是一些比较昂贵的设备,但它可以向租赁公司租入这些必需品,以满足创业活动对这些设备的需求｡企业利用租赁,可以边生产边还租金,以少量的资金获得了所必需的生产设备,在创业期这不失为一种较好的融资方法｡(二)扩展期进入扩展期的企业需要进一步开发产品,拓宽销售渠道,需要大量的流动资金,资金需求与供给缺口较大｡这个阶段的企业可以采用下面几种方法来解决资金缺口问题｡1. 积极吸引风险资本｡进入扩展期的高科技型中小企业技术风险已逐步降低,市场前景已经比较明朗,其风险程度已经达到风险投资者的可承受范围之内｡发达国家和地区的经验证明,风险资本是处于扩展期的高科技型中小企业的主要融资方式｡鉴于我国风险资本市场还不发达,风险投资公司的规模有限,企业可以采取“组合融资”的方式吸引风险投资者,即一家科技型中小企业向由若干家风险投资公司组合形成的风险投资联合体进行融资｡2. 利用票据贴现融资｡票据贴现融资,是指票据持有人将商业票据转让给银行,取得扣除贴现利息后的资金｡在我国,商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票｡票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可,一般在3个营业日内就能办妥,对于企业来说,这是“用明天的钱赚后天的钱”,这种融资方式值得高科技型中小企业广泛､积极地利用｡3. 利用商品与贸易融资｡商业银行对企业进行信贷时主要依据企业的财务状况,通过对企业的资产负债表进行分析,通过对企业的信誉度调查来做出决定,而商业银行进行商品与贸易融资时注重的则只是企业所从事的商品交易本身的细则以及交易项下的担保,如交易的是什么样的产品,产品的价格､供求关系如何,银行能否通过质押获得商品的所有权,能否控制应收资金等｡从商业银行的贷款原则看出,由于商业银行对企业商品的交易结构比对其财务状况更感兴趣,所以不论企业大小均可以通过商品与贸易方式融通资金｡这无疑给贷款无门的科技型中小企业开拓了一条新的融资思路｡4. 利用企业资产证券化等金融创新工具｡企业资产证券化于20世纪70年代末出现于美国,20世纪90年代风行全球,我国于1996年在珠海发行了2亿美元的资产证券,为这一金融创新的应用提供了范例｡企业利用资产证券化能够有效回避中小企业资信水平低､缺乏有效抵押担保的矛盾,能够有效地降低企业的融资风险和融资成本｡需要补充说明的是,经过证券化的资产与企业原有的资产负债表相分离,不参与破产清算｡(三)成熟期进入成熟期的高科技型中小企业经营已经步入正轨,企业内部积累机制已经形成,并建立了较为完备的信息披露机制和较为广泛的融资合作关系,可实现融资渠道的多样化,除了自我积累和银行贷款,笔者建议还可以用下面几种融资方式进行融资｡1. 申请金融机构贷款｡进入成熟期的高科技型中小企业已有了自己企业的形象,有一定的知名度,同时这个阶段的企业也有了部分资产可以用来抵押,企业可以向金融机构申请部分信用贷款,降低资金成本,优化企业资金结构｡2. 上市融资｡高科技型中小企业上市融资策略是指股票发行融资策略｡高科技型中小企业可以利用二板市场和买壳上市的方式进行融资｡上市不仅是高科技企业进行融资的一种途径,而且也是风险投资者收回投资､实现投资收益的一个出口｡但是,对于一些企业来说,利用二板市场或买壳上市的方式融资是可望而不可即的,因此可以设法促使多家资产结构相近,盈利水平相近,位于同一地区的高科技型中小企业开展联合､重组,使其规模和盈利达到上市的要求,从而获得上市融资的机会｡3. 发行债券融资｡进入成熟期的高科技型中小企业可通过发行普通债券来进行融资｡由于公开市场的最低发行额和发行小额债券使交易成本过高,因此,更适合高科技型中小企业的发行债券方式应该是私募方式,私募的对象可以是金融机构或对企业掌握较多信息的长期投资基金及其他机构投资者｡需要强调的是,对于进入成熟阶段的高科技型中小企业来讲,可转换债券不失为一种较好的筹资方式｡可转换债券的可赎回性,为企业增加了融资的灵活性,有利于降低资本成本,增加企业的价值｡(四)衰退期在这个时期,企业融资主要是为二次创业服务,除了获得银行的部分贷款外,企业还可以通过下面几种方式获得资金｡1. 并购｡企业进入衰退期后要想二次创业,必须进行各方面的创新,而并购这种融资方式则除了满足融资的需求外,还为企业创新打下了坚实的基础｡首先,通过并购,企业有效地降低进入新行业和新市场的壁垒;其次,企业可以通过并购获得科学技术上的竞争优势;再次,企业通过并购可以实现经验的互补和共享,特别是企业在管理上的经验以及与之相关的企业文化｡2. 资产变现｡处于衰退期的高科技型中小企业可以将企业的某一部分或部门的资产变卖来筹集资金｡变卖的资产应该是盈利低下,甚至亏损的,或者是发展前景不明朗的｡3. 通过资本运营融资｡例如企业可以出售部分专利以获得资金,或者是以技术作价共同创办公司,或者按照销售额的一定比例收取技术使用费等等｡三､结论从以上研究可以看出,科技型中小企业在不同的发展阶段有着不同的风险特征的资金需求,而金融投资体系中各主体的风险偏好存在差异,因此不同发展阶段的融资策略也应有所不同｡总之,科技型中小企业应该在不同发展阶段根据自身的特点､融资成本以及融资的可行性,寻求最佳的融资组合,使融资成本达到最低｡主要参考文献[1] 陈晓红. 中小企业融资创新与信用担保[M]. 北京:中国人民大学出版社,2003.[2] 张玉明. 资本机构优化与高新技术企业融资策略[M]. 上海:上海三联书店,2003.[3] 杜跃平. 科技型中小企业生命周期与融资方式选择[J]. 工业技术经济,2004,(12).[4] 黄孟复. 中国民营企业发展报告No. 1(2004)[M]. 北京:社会科学文献出版社, 2005.。
高科技中小企业生命周期与融资方式研究
（） ２ 创立期 （ｔ ｔｕ ｔ ｅ 。 阶段企业 已经建立 了一 个企业 Ｓ ｒ ｐＳ ｇ ）该 ａ— ａ 组织雏形 ， 了较为完整 的研发队伍和管理队伍 ， 有 并制定了企业 的
（ ） 二 高科技 中小企业生命周期特点及 风险 高科技 中小企业
的生命周期可表示如图２ ，其在不 同的发展阶段具有不同的特征 ， 并且在每个发展 阶段 ， 其所面临的风险也是不同的。
中介机构 的营业税 、 所得税实行优惠等。
（ ） 七 提供信贷政策 支持 拓宽担保物权的范围 ， 使得 更多的
实守信的社会信用文化。 通过中小企 业征信体系建设 ， 培养 起中小 企业的信用意识 ，同时完善其财务管理制度，提高其信用管理水
平， 为金融机构构建 良好 的生态环境 ， 促进 中小企业的发展 。
中， 资金问题一直是影响高科技企业成败 的关键因素之一 。 高科技 企业要想获得发展所必须的资本 ， 就一定要了解和研究各种可能 的 融资渠道 ， 并根据 自身不同发展阶段的资金需求特点 ， 采取相应的 融资策略 。 高科技企业在不 同的发展阶段 因风险程度不 同， 对资金
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融资研究 ｌ Ｉ Ａ Ｉ ＧＳ Ｕ Ｙ Ｎ ＮＣ Ｎ Ｄ Ｆ Ｔ
高科技 中小企业生命周期与融资方式研究
江苏大学 张济建 温 静
一
、
高 科 技 中小 企 业 生 命周 期 概 述
高
具体 可从 以下两个方面来说明： （ ） 一 高科技 中小企业生命周期模型 在现实的经济运行过程
慨
需求 的类型和融资方式的选择可能也不同。 这是高科技企业在融资
结构上区别于一小 企 业 在 不 同发 展 阶段 的 特 征
高科技企业生命周期阶段模型研究
高科技企业生命周期阶段模型研究随着科技的不断发展，高科技企业也越来越受到人们的关注。
然而，高科技企业的生命周期阶段模型却是一个鲜为人知的话题。
本文将以研究高科技企业生命周期阶段模型为主题，分析其发展特点和各个阶段的特征。
一、高科技企业的发展特点高科技企业作为新兴产业，在其发展的初期具有明显的特点：技术创新能力强，市场需求相对未知，风险大等。
高科技企业生命周期模型的研究，有助于我们更好地理解其发展过程。
首先，高科技企业的发展具有不确定性。
由于技术创新能力强的特点，高科技企业尚未在市场上得到验证，其面临的市场需求不确定，风险也相对较高。
因此，高科技企业的初创阶段的决策步骤相对更为重要。
其次，高科技企业在发展初期往往依赖于资本市场的投资。
高科技企业的研发和生产成本高，而市场需求不确定，因此公司会在初创阶段大量依赖于外界的投资，以支撑日常经营。
最后，在高科技企业的发展过程中，公司往往需要面对市场变化带来的挑战，需要持续创新和升级以满足市场需求。
而这需要高科技企业拥有强大的技术开发能力，并随时掌握市场需求的变化。
二、高科技企业生命周期阶段模型高科技企业生命周期阶段分为五个阶段：种子期、初创期、成长期、成熟期和衰退期。
1、种子期在高科技企业生命周期的种子期，公司名义上已经成立，但是并未投入生产，所有的资源和资金都用于技术研发和市场探索。
这个阶段主要依靠企业家、天使投资和风险投资来提供资金支持，同时也需要收集市场反馈信息，以验证市场需求，完善产品。
种子期的目的在于寻找适合的市场机会，准备进入初创期。
2、初创期在初创期，高科技企业的重点是产品研发。
这个阶段的资金来自天使投资、风险投资和房地产投资。
初创期往往需要面对强烈的市场竞争，企业家必须积极地寻找投资和合作伙伴来支撑企业运营。
在这个阶段，企业家往往会面临经营误区，例如盲目扩张、过度投资等问题。
3、成长期在成长期，高科技企业的确立目标是成为行业领导者。
此时经营特点从技术研发转向市场营销。
对高科技中小企业融资途径的研究——基于企业生命周期视角
１ 高科 技 中小企 业传 统融 资途径 及优 缺 点分析
１ ． １ 股权性融资途径
股权融资是资本金融资 ，其优点首先是资金不能 回收 ， 与债 权融资相比，无还本压力。其次 ，通过发行股票可在一定程度上 提高企业 的知名度 ，增加企业的影响力。再次 ，在上市过程 中， 为使企业满足上市条件 ，企业必须不断完善企业的规章制度 ，建 立健全的企业制度 。年末须 向投资者分配利润 ，不过股利分配在 债权分配之后 。其缺点 ：①融资成本 比银行借款高 ，而且股权融 资会在一定程度上稀释企业 的控股权 。 ②上市条件较为严格 ，一 般企业无法达到。③股票市场风云变幻 ，企业受股票影响严重。 １ ． ２ 政策性融资途径 通过设立创新资金 、 财政拨款或直接投资等一系列措施来支 持高科技中小企业发展 的一种融 资途径被称作政策性融资途径。 政 府很 少参与经济活动 ，不会影响企业 的经 营 ，无力 干涉 企业的管理 ，追求社会效益才是政府投 资的 目的 ，这 就有利于 企业保 持 自己的运行规律 ，按照 自己的发展规划进行 发展 ，这 是 政府投资的优点 ，而其缺点有 ：①政府投 资额较小 ，难 以满 足企业 更大的发展。② 政府 投资条件较多 ， 手续多 、 程序麻烦 、 审批困难 ，要取得政府投 资时间成本太 大。
１ ． ３ 债券性融资途径
种子期也叫做构想期 ， 是企业的研究开发期 ， 产 品还处于构 想阶段或者某项技术仍然处 于实验室阶段 ， 这一阶段要进行商业 和技术开发 、 市场调查 、 寻找合作者和制定企业发展规划等任务 ， 此外在 阶段 中对科技人员的智力和技能的投入极为重视 ， 对资金 需求数量 比较大。此阶段主要 的风险是技术风险 ，即该项产品能 否被设计 出来 ， 其次还有市场风险 ，产品设计并生产之后能否被 市场所认可 ，需要多久才能被市场认 可呢。可选择 的融资途径有 创业者 自有资金 、政策性资金 、天使投资基金等。
陕西高科技中小企业融资方式探讨——基于企业生命周期视角
煎牡于期 ． 业＿ 燕荟期． 塾期旦 不 同 的堡星 段 ， 、 剑一 期 、 ． 威 ＿一
熟 期 的 企 业 一 般 是 规 模 较 大 的 企 业 。该 阶 段 的 主 要 目标 是
金 高 煞一 尘企 业的一 ＿ 馥资熏盛拄量 ＿ 了隆西 一 ． 分插＿＿ 高 技 一 企 业垒丕一 厦 毽＿ 炎方式 选择 。 ， Ｊ 固 的
摆 在首 位 ， 无可 厚非 。 这 对银 行 来说 ． 同样一 笔贷 款业 务 ， 程 序 都是 一样 的 ，但贷 给 大企 业可用 较 少 的劳动 获得 较 高 的 收益 ， 给 中小企 业则 可 能付 出相 对较 多 的劳动 ， 贷 款风 贷 但
显 。对 于 中小企 业来 说 ， 于不 同的生命 周 期 阶段 ， 处 由于 自 身实 力 的变 化 ， 在不 同 的约束 条 件 ， 存 相应 的可供 选择 的 融 资方 式 就有 所不 同 。所 以研 究其 不 同发 展阶段 的融 资策 略 更 具 有针 对 性 ， 能提 高其 融 资效率 。 更
扩 大生 产 、 降低 成 本 、 占领 市场 。 资金 用 途为 扩大 生产 、 售 销
规模 ， 品 、 术再 开 发 。 产 技
关键词 ： 生命周期 高 科技中小企业 融资策略
二 、陕 西 省 高 科 技 中 小 企 业 面 临 的 融 资 困 境
（ ） 业 自身 的原 因。处 于创业 期 的企 业需 要 大量 的 一 企 资金， 资金 是 这一 阶段企 业 稀缺 资源 之一 。 但该 阶段 企业 自 我发 展 能力有 限 ，靠企 业 自我 的 内生资 本积 累很难 满 足企 业对 资金 的需 求 ， 企业 发展 中存 在 大量 风险 ， 而 也使 其 难 以 获得 银行 信贷 资金 的支 持 。另外 虽 然 中央和地 方政 府 都 为 创业 家提 供优 惠 的贷款 ， 但许 多经 营者 却放 弃 了 ， 其原 因可 能包 括不 了解 该计 划 的存 在 ， 避免 繁琐 的 申请程 序 ， 不懂 或
科技型中小企业的成长周期及其融资策略
求． 进而提 出科技型 中小企业在 不同的发展阶段 可以采用的融资策略 ， 从而 实现企业融资结构的优化。
［ 关键 词 ］ 科技 型中小企业 ； 成长周期 ； 险； 风 融资策略
［ 中图分类号］Ｆ ７ ［ ２５ 文献标识码 ］Ａ ［ 文章编号 ］１７— １４ ２０ ）０ ０６ － ３ ６３ ０９ （０７ １— ０３０
、
不断通 过股 权融 资获取 廉 价 的甚至 是免 费 的资 金 ． 造成 资 确 引导 。为此 ， 者提 出几 点建议 ： 笔 金使用 的巨大 浪费 ． 影 响 了证 券市 场 资源 配置 功 能 的 严重 １纠正 对消极 财务 战略 的传统偏 见 。 ． 我们 不能 因为个 发挥 。 别 或部 分 上市 公 司 的 “ 圈钱 ” 为而 对 消极 财 务 战 略痛 加 行 ４ 普遍 的企 业 消极 财 务 战略 也不 利 于 债券 市 场 的健 斥责 甚至全 面否定 。 ． 相反 ， 现实 中 ， 些关 系到 国家宏 在 对某
一
高科 技 型 中小 企业 的融 资缺 口问题 一直 是 个世 界 性 的 问题 ， 在我 国资本 市场 不发 达 的环 境 下这 种 问题尤 为突 出 。由于 高科技 型 中小企 业具 有特 有 的成 长 周期 ， 以根 可 据其不 同成 长 阶段 的不 同融资 特征 安排 不 同的 融资 策 略 ， 以解决其 融资难 问题 。
康发展 。我国企业 申请银行贷款或申请发行债券 ， 银行或 观经济安全的高科技 、 高风险企业来说 ， 应积极提倡采取 政府主管部门审批时都会关注企业新投资项 目的预期 收 消极财务战略 ， 以增加其财务弹性 ， 提高企业乃至整个 国 益 率 ， 项 目的审 查较 为严 格 ， 资方 向也有 严格 限制 ； 家的核 心竞争 力 。 对 对投 企 业只有 在股 权融 资需 求不 能得 到满 足 时 ， 采取 债 务融 才 ２鼓励 中小企业采取消极财务战略。 ． 在我国市场经济 资 ， 在债 务融 资 中 ， 更倾 向于采 取 消极 财务 战 略 。 日益成熟 、 而且 企业 竞争 日益加剧的情况下 ， 应鼓励中小企业采取 因此 ， 多数 企业 没 有 能力 发行 债 券 。 大 这也 间 接 导 致 了我 消 极财 务战 略 ， 以保 证大 量 中小企业 从业 人员 的工作 稳定 国债券 市场 的长期 萎缩 。 性 ， 中小企业 得 以生存并 稳健发 展 。 使 湘潭 大学 商 学院 ， 南 湘 潭 ４ １０ ） 湖 １ １５
科技型中小企业各生命周期阶段的特点及融资策略
２１ ０ ０年 ７月
科
技
进
步
与
对
策
Ｖ ．７ＮＯ．４ １２ １ Ｊ ． Ｏ１ ｕ１２ ０
Ｓ ｉｎｃ ｃ ｅ ｅ＆ Ｔｅ ｈ ｌ ｙＰｒ ｇ ｅ ｓａ ｄＰｏｌ ｙ ｃ ｎｏｏｇ ｏ ｒ ｓ ｎ ｉ ｃ
科 技 型 中小 企 业 各 生 命 周 期 阶段 的特 点 及 融 资 策 略
９ ２
科技 进 步与 对 策
２１ ０ ０年
等各种 经济资源并 创立企业 的过 程。这时 ，企业管理 的最
２ 创业 期 的特点 及 其融 资策 略
创业期 也称 孵化 期 ，此时企 业 已经完成 产 品设 计 、样 品生产 ，开始 进行产 品试 销 、市场导 入 ，通 过投入 时 间和 资 金 向消 费者 介绍新 产 品的特点 和用 途 。这 个 阶段 不仅 涉 及 科 技人 员 将 实 验 室成 果 向工 业生 产 环 节 转移 的技 术 行
获得 企业种 子期 的发展 资金 。④ 天使投 资 ，即富有个 人 的 投资 。天使 投资是 引人 民 间资本 的有效形 式 。 目前 ，很多
科技 型 中小 企业 的初期 资金都 是 由天使投 资者 提供 的 ，他 们在孵 化创 业企 业时 得到 了“ 使” 天 的美誉 。江 苏 、浙 江 、
企业 既是一 个社会 经济 组织 ，又是 一个 生命 有 机体 ，
市 场潜力 很难 预测 ，研究 成本 高 ，企 业风 险非 常大 ，无论 是权 益性 资本 还是债 务性 资本 ，都很 少介入 ；即使 介入 ，
其金 额也 有 限。处 于种子 期 的企 业资金 需求 量相对 较小 ，
它 也像生 物有机 体一 样 ，有 一个从 生 到死 、由盛转 衰 的过 程 。企业所 呈现 的生命 周期 现象 是企业 的基本 活动 规律之
科技创新型企业生命周期及发展策略研究
科技创新型企业生命周期及发展策略研究在当今的时代，科技创新型企业已经成为了许多国家经济发展的关键。
由于这类企业通常具有高速的增长和巨大的创新力，因此经常被视作经济增长的重要引擎。
但是，科技创新型企业也面临着与生俱来的生命周期问题。
在这篇文章中，我们将探讨科技创新型企业的生命周期以及如何通过不同的策略促进其发展。
第一阶段：创业期科技创新型企业的生命周期首先从创业期开始。
在这个阶段，企业通常由一些创始人组成，他们有着共同的愿景和目标，致力于通过新的技术或创新的商业模式来解决现有市场上的问题。
这个阶段的企业通常规模较小，缺乏充足的资源，并且面临着巨大的不确定性和风险。
因此，这个阶段的创业者需要具备创造力、冒险精神、耐心和自信等素质来克服这些挑战。
在创业期，企业需要建立自己的产品或服务，并逐渐建立良好的品牌声誉，以获得资金支持和市场认可。
在这个过程中，企业创始人通常会借助各种资源，如天使投资人、孵化器和加速器等，来获取必要的资源和支持。
同时，企业还需要不断地迭代和完善自己的产品或服务，以适应市场需求和竞争环境的变化。
针对创业期企业的发展策略可以包括以下几个方面：1. 确定企业的核心价值主张和目标市场，并将其与产品或服务相匹配。
2. 制定切实可行的业务计划，并注重财务管理和流程优化，以确保企业的长期可持续发展。
3. 积极探索市场和技术趋势，并与生态系统中的各方建立战略性合作关系，以加速企业的发展。
4. 改善人力资源管理，招聘和保留具有领导力和专业能力的员工，提高企业的效率和创新能力。
第二阶段：成长期当企业渡过创业期后，进入了成长期。
在这个阶段，企业通常已经建立了自己的品牌、客户网络和用户基础，开始迎来快速增长的机会，也面临着团队组织不适应、运营管理不规范等问题。
同时，市场上的竞争也越来越激烈，这使得企业需要更加注重市场情报和营销策略，以保持竞争优势。
针对成长期企业的发展策略可以包括以下几个方面：1. 不断优化内部管理体系，建立专业化的运营和管理团队，以确保企业的规范化管理和测量化运营。
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高科技型中小企业生命周期
划分生命周期的方法不一,基本都是根据企业发展中出现的特征
判断企业所处的生命周期极限。
我国的严志勇等通过设计技术平衡表、市场平衡表、人力资源平衡表和财务能力平衡表的促进指标和障碍性指标,来确定高技术企业发展的不同阶段。
高科技型中小企业的生命
周期划分为种子期、初创期、成长发展期、成熟蜕变期,各阶段企业
具体表现如下:
一、种子期:高科技型中小企业的种子期也称创意期、创业前期,
是科技人员提出高新技术设想(创意),通过其创造性的探索研究,形成
新的理论、方法、技术、发明或进一步开发的阶段。
此阶段具有强烈的知识创新特征,核心的投入要素是科技人员的智力和技能。
这一阶
段主要的风险是技术风险,这种风险水平相当高,国外有关资料表明,
在研究开发活动中,从创意提出到开发成功具有一定商业前景的项目
仅占5%左右。
二、初创期:也称孵化期,是科技创业人员或机构将其经过种子期
研究所形成的具有商业价值的项目成果,通过产业创业来实现科技成
果向产业转变的阶段,是高科技型中小企业创立形成的阶段。
这阶段
不仅涉及科技人员将实验室成果向工业生产环节转移的技术行为,更
涉及到科技创业者的企业家行为,即把原来较为松散自由的科研团体
转化为具有生产经营职能和严密组织结构的经济实体,是取得、整合、运用技术、人才、资金等各种经济资源并创立企业的过程。
从资金需求和来源看,这一阶段资金需求数量大,投入密度强。
这一阶段的风险
更多地表现为创业风险,即把科技成果转化为工业化生产过程中所产生的各种经营风险、技术风险、产品风险、市场风险等。
三、成长发展期:是高科技型中小企业经过艰苦创业,实现科技成果向工业化生产的转化后,作为一个自主经营、自负盈亏的经济实体,开始进入其正常的成长发展时期。
这时,企业营业收入的年平均增长率在20%以上,生产规模向规模经济发展,市场由企业独占或只有少数同行,竞争不十分激烈。
这一阶段企业需要大量的追加资金投入。
这一阶段的风险主要表现为企业运营的风险和市场环境变动带来的市场风险。
由于科技型企业主营业务的高新技术特征,其经营风险比普通企业高。
四、成熟蜕变期:经过一段时间的高速发展,高科技型中小企业会步入成熟期。
此阶段企业营业收入年平均增长率为5%,企业达到规模经济。
对高科技型中小企业而言,企业发展的生命不仅仅是成熟而已,更重要的是蜕变。
这是高科技型中小企业生命发展历程中非常重要的阶段。
高科技型中小企业的蜕变(也称之为转型或第二次创业)不仅仅表现在规模能力由中小型企业向大型企业转变,更重要的是表现在其品质内涵上的转变,即企业经营的高科技业务水平和档次,企业的人才素质、组织结构、信息管理、设备技术、营销服务等各方面都发生深刻的质变。
这种转型蜕变成功与否,是高科技型中小企业能否发展壮大的关键,也是企业生命今后是进一步成长壮大还是成熟衰亡的转折点。
这一阶段的风险主要是转型风险,即转型过程中,因涉及大量资源的重组和转换而带来的企业经营收益上的波动和企业转型失败的可
能。
企业生命周期的各阶段呈现各不相同的特点。
相应地,在其生命周期的各阶段的融资需求和所需要的工具也各不相同。