项目经济评价指标
建设方案中的项目经济评估指标
建设方案中的项目经济评估指标在进行任何建设项目时，经济评估是一个至关重要的环节。
项目经济评估指标的正确选择和合理运用，能够为决策者提供科学的依据，帮助他们做出明智的决策。
本文将探讨建设方案中的项目经济评估指标的重要性以及如何选择和运用这些指标。
一、项目经济评估的重要性项目经济评估是对建设项目进行经济性分析和评价的过程。
通过对项目的投资、收益、成本、风险等因素进行综合考虑和分析，可以评估项目的经济可行性，为决策者提供决策依据。
首先，项目经济评估可以帮助决策者评估项目的投资回报率。
在投资决策中，决策者通常会关注项目的回报情况。
通过对项目的投资和预期收益进行评估，可以计算出项目的投资回报率，从而评估项目的经济可行性。
其次，项目经济评估可以帮助决策者评估项目的成本效益。
在项目实施过程中，成本是一个重要的考虑因素。
通过对项目的成本和预期收益进行评估，可以计算出项目的成本效益比，从而评估项目的经济可行性。
此外，项目经济评估还可以帮助决策者评估项目的风险。
在项目实施过程中，风险是无法避免的。
通过对项目的风险进行评估，可以帮助决策者了解项目的风险情况，并采取相应的风险管理措施，降低项目风险。
综上所述，项目经济评估对于项目决策具有重要的意义。
正确选择和运用项目经济评估指标，可以为决策者提供科学的依据，帮助他们做出明智的决策。
二、项目经济评估指标的选择和运用在进行项目经济评估时，需要选择合适的评估指标，并运用这些指标进行分析。
下面介绍几种常见的项目经济评估指标。
1. 投资回收期（Payback Period）投资回收期是指项目投资金额在未来一段时间内能够回收的时间。
这个指标可以帮助决策者评估项目的回收速度，判断项目的投资回报情况。
通常情况下，投资回收期越短，项目的回报越快。
2. 净现值（Net Present Value）净现值是指项目未来现金流入和现金流出的差额，考虑了时间价值的影响。
净现值为正表示项目的投资回报大于投资成本，为负表示项目的投资回报小于投资成本。
投资项目经济评价指标和选择
投资项目经济评价指标和选择投资项目经济评价是对一个投资项目的经济效益进行评估和衡量的过程。
在进行投资决策时，经济评价是非常重要的一个环节。
通过对项目的经济效益进行评估，可以帮助投资者判断项目的可行性，为投资决策提供决策依据。
下面将介绍一些常用的投资项目经济评价指标和选择方法。
一、投资项目经济评价指标1.投资回收期投资回收期指的是项目投入资本回报的时间。
一般来说，投资回收期越短越好，表示项目能够快速回收投资。
但是需要注意的是，短期投资回收期并不一定表示经济效益好，可能只是项目投资额较小导致回收期较短。
2.净现值净现值是指项目的现金流入和现金流出的差额。
净现值大于零表示项目经济效益良好，可以实现盈利。
净现值小于零则表示项目经济效益不好，可能会亏损。
因此，净现值是评估投资项目经济效益的一个重要指标。
3.内部收益率内部收益率是指使项目净现值等于零的折现率。
内部收益率越高，表示项目的经济回报越高。
通常来说，内部收益率越高，项目越具有吸引力。
4.资本金净利润率资本金净利润率是指以项目投入的资本金为基础计算的利润率。
资本金净利润率越高，表示投资回报越高。
对于项目投资，这是一个很重要的指标。
5.投资利润投资利润是指项目投资所获得的利润额。
投资利润越大，表示投资回报越高，经济效益越好。
二、投资项目经济评价选择方法1.综合评价法综合评价法是将多个评价指标综合考虑，进行综合评价，从而得出整体评价结果。
具体操作可以采用权重加权法，给各个评价指标设置相应的权重，然后对各个指标进行评分。
最后按照权重加权进行综合评分。
2.灰色关联度分析法灰色关联度分析法是通过对项目的各个指标进行比较和计算，得出各个指标对于项目影响程度的大小。
根据关联度大小，可以判断哪些指标对项目经济效益的影响更大，从而为投资决策提供依据。
3.敏感性分析法敏感性分析法通过对项目的关键因素进行变化和调整，观察其对投资项目经济效益的影响。
可以对关键因素进行变化后再次计算项目的评价指标，从而判断项目对关键因素的敏感性和可持续性。
工程经济方案评价有哪些
工程经济方案评价有哪些一、项目背景工程经济方案评价是指对工程项目进行合理性、经济性及社会性等方面的评估，以便于决策者选择最优方案。
项目的经济性是项目是否能够在经济效益上取得最大化。
而项目的社会性则是指项目对社会整体利益的影响。
二、评价指标1. 投资评价指标投资评价是评价工程项目进行投资是否合理的指标。
主要包括：投资回收期、现值指标、内部收益率、财务杠杆指标等。
2. 效益评价指标效益评价主要是评价工程项目的效益，包括：效益成本比、效益投资比、资源节约率、效益现值、综合评价指标等。
3. 社会性评价指标社会性评价是评价工程项目的社会效益，包括：工程项目对社会的影响、环保效益、社会收益等。
4. 环保评价指标环保评价主要评价工程项目对环境的影响，包括：环保成本、环保投资比、环境负荷系数等。
三、评价方法1. 定量分析定量分析是对工程项目进行严格的经济计算，通过数学模型来定量评价工程项目的经济效益。
2. 定性分析定性分析主要是对工程项目进行一般性的评价，通过对项目的综合分析来进行定性评价。
3. 敏感性分析敏感性分析主要是对项目中的关键参数进行敏感性分析，以便于了解影响项目经济效益的关键因素。
4. 综合评价综合评价是对工程项目进行多方面的考虑，将各方面的评价指标进行综合评价，以得到综合评分。
四、项目案例以某公司新建一个生产车间为例，做出如下评估。
1. 投资评价指标投资回收期：5年现值指标：1.5内部收益率：10%财务杠杆指标：22. 效益评价指标效益成本比：1.8效益投资比：1.2资源节约率：20%综合评价指标：85分3. 社会性评价指标工程项目对社会的影响：正面影响环保效益：环保成本低社会收益: 相对较大4. 环保评价指标环保成本：低环保投资比：高环境负荷系数：低五、评价结果根据以上多方面评价指标，可以得出该工程项目经济方案较为合理，并且对社会和环境影响也较为积极。
因此，该项目方案值得推荐和采用。
工程技术项目经济评价指标体系
工程技术项目经济评价指标体系
一、投资指标
1.投资额：项目所需资金总额，包括设备投资、工程建设费用、人力资源投资等。
2.资本金比例：公司自有资金占总投资额的比例，衡量公司的偿债能力和风险承受能力。
3.固定资产投资比例：用于购置建设工程设备等固定资产的投资占总投资额的比例。
二、收益指标
1.总收入：项目的总收入，包括销售收入、政府补贴、其他经济收入等。
2.净利润：扣除各项成本和税费后，项目所获得的利润。
3.投资回报率：项目净利润与总投资额之比，用于评估项目的盈利能力。
三、财务指标
1.资本金回收期：所有者的资金从项目投入到回收所需的时间。
2.净现值：将项目的未来现金流量以目前的贴现率计算得到的现值，用来衡量项目的投资价值。
3.内部收益率：使项目净现值等于零时的折现率。
四、宏观经济指标
1.就业效益：项目直接和间接带来的就业机会。
2.税收贡献：项目在运营中给国家和地方政府带来的税收收入。
3.外汇收入：项目对外贸易活动带来的外汇收入。
以上仅为工程技术项目经济评价指标体系的一部分，针对不同的项目
类型和行业特点，还可以根据实际需要进行调整和拓展。
在进行经济评价时，应该综合考虑以上指标，根据项目特点和目标进
行权衡，制定合理的指标体系。
同时，评价的角度不仅限于短期经济效益，也应包括项目对社会、环境以及可持续发展等方面的影响。
只有全面、科
学地评价项目的经济效益，才能为决策者提供合理的依据，确保项目的顺
利进行和可持续发展。
建设项目单方案经济效果评价—建设项目经济评价指标
基准收益率是方案经济评价中的主要经济参数。
在实际工程中，标准折现率的确定一般以行业的平均收益率为基 础，同时综合考虑资金成本、投资风险、通货膨胀以及资金限制等影 响因素。
定的太高： 可能会使许多经济 效益好的方案被拒 绝
产期
对项目寿命期的确定，主要考虑主体结构的经济性、维护的可 行性、关联设施的实用性、经济计划管理的适应性及预测精度等方 面综合确定。产（主设备）的综合折旧寿命计。
项目计算期确定得是否合理，对方案经济分析有较大影响。
基准投资收益率，又称标准折现率、基准收益率、基准贴现率、 目标收益率、最低期望收益率，是决策者对技术方案资金的时间价值 估算的依据。
寿命期基准收益率
4.1 方案计算期和基准收益率的确定
方案计算期，也称为方案的经济寿命周期，它是指对拟建方案进行 现金流量分析时应确定的项目服务年限。
项目建设期
是指从开始施工至全 部建成投产所需的时 间。 。 与投资规模、行业性 质及建设方式有关
单击添加 单击添加
项目生产期
是指项目从建成投产到 主要固定资产报废为止 所经历的时间，它包括 投产期（投产后未达到 100%设计能力）和达
定得太低： 可能会使一些经济效 益不好的方案被采纳。 基准收益率可以在本 部门或行业范围内控 制资金投向经济效益 更好的项目
基准折现率不同于贷款利率，通常要求基准折现率要 高于贷款利率。
建设项目经济评价基本指标
建设项目经济评价基本指标
4
第一节 静态评价方法
一、静态投资回收期法
1.概念 投资回收期：亦称投资返本期或投资偿还期。
指工程项目从开始投资（或投产），到 以其净收益（净现金流量 ）抵偿全部投资 所需要的时间，一般以年为计算单位。
建设项目经济评价基本指标
建设项目经济评价基本指标
16
静态评价方法小结
技术经济分析的静态评价方法是一种在世界范围内被广泛应用的方法， 它的最大优点是简便、直观，主要适用于方案的粗略评价。
静态投资回收期、投资收益率等指标都要与相应的标准值比较，由此 形成评价方案的约束条件。
静态投资回收期和投资收益率是绝对指标，即不与其他方案发生关系， 可以对单一方案进行评价。
NPV（ i* ） = 0。
建设项目经济评价基本指标
NPV函数曲线
30
3、净现值对折现率的敏感性问题
年份
方案
0 1234
A -230 100 100 100 50
B -100 30 30 60 60
5
NPV NPV
（10%） （20%）
50 83.91 24.81
60 75.40 33.58
NPV A
5
第一节 静态评价方法
一、静态投资回收期法
2.计算公式
Tp=T+( 第T年累计净现金流量的绝对值/第T+1年净现金流量） T-项目各年累计 净现金流量最后 一个负值的年份
注：推导过程见书上64面
建设项目经济评价基本指标
6
第一节 静态评价方法
一、静态投资回收期法
3.判别准则
设基准投资回收期 —— Tb
工程技术项目经济评价指标体系
关于固定资产的几个问题
固定资产的计价
原始价值、净值、重置价值
固定资产的分类
生产经营性固定资产（使用期1年以上） 非生产经营性固定资产（使用期2年以上，单位价值2000元以上）
固定资产的取得
购入 自制、自建 租入
无形资产：
无形资产的摊销
03
按法律规定或合同规定中较短时间计算，若无规定则不超过10年。 能为企业提供某些权利或利益但不具有实物形态的长期资产 例如：专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、 商誉等。
产成品
定额 流动资产
非定额 流动资产
费用、成本概念 成本的一般分类
成本：
费用、成本概念
企业是为生产经营的目的而建立的，在企业的各项活动中必有各种损耗或耗费。我们首先要界定的概念是支出、费用和成本，以及三者之间的关系。 企业的一切开支及耗费都属于支出，因此支出是耗费的最大概念。
添加标题
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添加标题
费用
支出
支出中凡是与本企业的生产经营有关的部分称为费用，费用中符合规定的部分才构成成本。因此其关系可表达为：
成本
当期直接记入
支出
资本性支出
收益性支出
营业外支出
资产
费用ห้องสมุดไป่ตู้
不记入费用，直接记入
按受益情况分期记入
当期损益
1）支出与费用的关系
添加标题
资本性支出：支出的效益与几个会计年度相关，如取得固定资产。
指企业在计划期内生产工业产品和工业性作业价值量的总和。
总产值：
1
是企业在计划期内生产的可供外销的产品、半成品以及工业性作业的价值。 商品产值=供外销的成品半成品数量出厂价格 +来料加工价值+工业性作业收入 总产值=商品产值+定货者来料加工的来料价值+(期末在 制品结余额价值-期初在制品结余额值）
第4部分 工程项目经济效果评价指标
第(T − 1)年的累计净现金流量现 值的绝对值 第T年的净现金流量现值
土木工程经济管理
6
第4部分 工程项目经济效果评价指标
4.2 动态评价指标
• 例3：某工程项目期初投资1000万元，两年建成产。投产后每年的净收益 为150万元。若年折现率为8%，基准投资回收期为8年。试计算该项目的动 投资回收期，并判断方案是否可行。 • 解：
土木工程经济管理 2
第4部分 工程项目经济效果评价指标
4.1 静态评价指标
二、投资收益率
NB R = • 是指项目在正常年份的净收益与期初的投资总额的比值。其表达式为： K
K = ∑ K t • 上式中：K——投资总额, t=0 • Kt——第t年的投资额； • m——完成投资额的年份。 • NB——正常年份的净收益，根据不同的分析目的，NB可以是税 前利润 、税后利润，也可以是年净现金流入等。 • R——投资收益率。 • 投资回收期与投资收益率互为倒数 • 设基准投资收益率为Rb，判断准则为： • 当R≥Rb时，项目可行，可以考虑接受。 • 当R< Rb时，项目不可行，应予以拒绝。
t =0
或： NAV = NFV (A/F,i0 ,n) = n ∑ (CI= −A/F,it 0) (,1 )+ i 0 ) − t t ( CO t =0 • 上两式中： NAV——净年值； • (A/P, i0, n) ——等额分付资本回收系数； • (A/F, i0 , n)——等额分付偿债基金系数。 • 判断准则： • NAV≥0时，项目或方案可行。 • NAV< 0时，项目或方案不可行。 • 例7：某项目的期初投资1000万元，投资后一年建成并获益。每年的销售收入为400万 元，经营成本为200万元，该项目的寿命期为10年。若基准折现率为5%，请用净年值 值指标判断该项目是否可行？ • 解：NAV=(400-200) -1000(A/P, 5%, 10) = 70.5(元) • 项目可行，与前面结论一致。
项目经济评价3评价指标
（内插法）注意：控制误差0.05
IRR
i*＝i1
NPV1 NPV1 NPV2
(i2 i1)
NPV
NPV1＝f(i1)>0而NPV2＝f(i2)<0。
NPV1
NPV1
判别准则：
0
IRRi0, 可以接受； IRRi0, 不可行。 NPV2
i*
IRR
i1
IRR－i1
i2
i
i2－ i1
例在年IR：R末1拟0法残年建评值寿一价2命容0该0期器项万中厂目元每，。，年初若可始基得投准净资收收为益益5率080为000万1万0元%元，，，预试第计用十 解答：NPV=-5000+800(P/A,i,10)+200(P/F,i,10) （1）试算：设i=12% ，NPV=164.2万元
（如航空公司亏损后还要购买飞机） 5、价值与实物分析相结合，以价值量为主。 6、预测与统计相结合，以预测为主。
主要内容
静态评价指标
动态评价指标
偿债能力评价指标 从指标的定义、计算公式、
特点、判则四个方面来掌握
3.2 静态评价 指标
01
静态投资回收期TP(Payback period)
02
从项目投建之日起，用项目各 年的净收入(年收入减去年支出) 将全部投资收回所需的期限
评价标准：
NAV 0,项目经济效果上可以接受； NAV 0,项目在经济效果上不可以接受
（5）费用现 值与费用年值
01
用于公用事业、 国防等，
02
只适用于多方 案比选，
03
费用最小原则
04
等效评价指标
1
例：
2
某居民小区考虑更换排水管，方案1打算先铺一条直径为18英 寸的水管，10年后再铺同样的一条。方案2打算现在就铺一条
项目经济评价基本指标
项目经济评价基本指标项目经济评价是判断一个项目是否值得投资的重要手段。
在进行项目经济评价时，需要根据一定的指标进行测算和分析。
下面是一些常见的项目经济评价基本指标，以及它们的含义和应用。
1.投资回收期（Payback Period）投资回收期是指项目投资成本能够在多长时间内全部回收。
这个指标通常用于评估项目的风险程度和收益率。
投资回收期越短，说明回收资金的速度越快，风险越小，但收益也相应较低。
2.净现值（Net Present Value，NPV）净现值是指项目收益与投资成本的现值差额。
这个指标可以帮助评估项目的总体收益水平。
如果净现值为正，说明项目可以创造利润；如果为负，则意味着项目不值得投资。
同时，NPV也可以用于比较不同项目之间的优劣。
3.内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）内部收益率是指项目收益率等于投资成本的折现率。
这个指标可以帮助评估项目的收益水平和风险。
一般来说，IRR越高，说明收益越好，风险也相应较高。
4.投资收益率（Return on Investment，ROI）投资收益率是指项目的总体收益与投资成本的比值。
这个指标可以帮助评估项目的总体收益水平。
一般来说，ROI越高，项目收益越好，投资回报也相应较高。
5.平均回收期（Average Payback Period）平均回收期是指项目的投资成本与每年的净利润相比得出的投资回收期。
这个指标可以帮助评估项目的投资风险和收益率。
平均回收期越短，说明投资风险越小，但收益水平也相应较低。
6.利润率（Profit Margin）利润率是指项目净利润与总营业额的比值。
这个指标可以帮助评估项目的盈利水平。
一般来说，利润率越高，说明项目盈利能力越强，但也意味着风险相应较高。
7.现金流量（Cash Flow）现金流量是指项目各项经济活动所涉及的现金收入和支出流量。
这个指标可以帮助评估项目的现金收入和支出情况。
如果现金流量为正，则说明项目具有现金盈余；如果为负，则意味着项目需要额外资金支持。
地产运营必备——常见经济评价指标
地产运营必备——常见经济评价指标地产运营是指通过对不动产进行合理规划、管理和运营，实现经济效益最大化的一项活动。
常见的经济评价指标是对地产项目进行经济分析和评价的重要工具，用来评估项目的收入、成本、投资回报率等关键指标。
下面是地产运营中常见的经济评价指标。
1.总收入：总收入是指地产项目在一定时期内所获得的全部收入，包括出租收入、销售收入、停车费等。
总收入是评估项目经济效益的一个重要指标，可以反映项目的盈利能力和市场竞争力。
2.出租率：出租率是指在一定时期内，项目所出租的面积与可出租总面积的比例。
出租率可以反映项目的出租情况，高出租率说明项目租赁需求旺盛，对投资回报有利。
3.值回期：值回期是指地产项目投资回收期限，也就是从项目投入资金开始到获得投资回报所需要的时间。
值回期较短，说明项目收益较高，投资回报速度较快。
4.净现值：净现值是指将投资现金流量按照现金流贴现率折现，再减去初始投资额后的剩余价值。
净现值越大，说明项目的投资回报越高。
5.内部收益率：内部收益率是指使净现值等于零时的贴现率。
内部收益率表示了项目的盈利能力和投资回报率。
当内部收益率大于市场利率时，说明项目具有吸引力。
6.ROI：ROI是指投资回报率，是投资获得的利润与投资成本之比。
ROI越高，说明项目的收益越高，投资回报越好。
7.成本控制率：成本控制率是指项目的成本与预算成本之比。
成本控制率可以反映项目的成本管理水平和效率。
8.收益率：收益率是指项目收益与投资额之比，用来衡量投资的盈利能力。
收益率可以反映项目的回报水平和盈利能力。
9.现金流量：现金流是指项目在一定时期内所产生的现金流动情况。
现金流量分析可以帮助评估项目的资金回笼能力和偿债能力。
10.投资回报率：投资回报率是指项目的净收入与项目投资额之比。
投资回报率可以评估项目的盈利能力和市场竞争力。
总之，地产运营中常见的经济评价指标涵盖了收入、成本、投资回报率等多个方面，用于评估项目的经济效益和投资回报水平。
工程经济学_工程项目经济评价指标
三、价值型评价指标
• （一）PC,AC • （二）NPV • （三）NAV
（一）费用现值和费用年值
• 在对两个以上的方案比较选优时，如果诸
方案的产出价值相同，或者诸方案能够满
足同样的需要，但其产出效果难以用价值
形态来计量时，比如环保效果、教育效果
等，可以通过对各方案费用现值或费用年
值的比较进行选择。
年
现金流量
年初未回 收的投资
年初未回收的投资 到年末的金额
年末未回收 的投资
0
1 2 3 4 5
-100
20 30 20 40 40 -100 -93.5 -76 -66.2 -35.2 -113.5 -106 -86.2 -75.2 -40 93.5 76 66.2 35.2 0
（二）外部收益率
例题
（三）动态投资回收期
• Pt` =累计净现金流量折现值开始出现正值的
年份-1+（上年累计净现金流量折现值/当年
净现金流量折现值）
例题
0 1 2 3 4 5 6
投资
6000
5000
收入
6000
6000
7000
8000
8000
支出
2000
2500
3000
3500
4000
折现率10%
例题答案
非常规投资方案
是在寿命期内净现金流量的正负号不只 变化一次。非常规投资方案通常采用外 部收益率进行评价。
（三）增量内部收益率
• 增量净现值等于0时的收益率。
计算公式
△NPV (△IRR) (△CI △CO)t (1 △IRR) 0
t 0
n
t
△NPV
项目经济评价的动态评价指标有
项目经济评价的动态评价指标有项目经济评价是指对项目进行经济分析和评估的过程，以确定项目的经济可行性和效益。
动态评价指标是对项目在运行期间进行评价和监测的指标体系，用于衡量项目的运行效果和经济效益。
本文将介绍几个常用的动态评价指标，以帮助读者更好地了解项目经济评价的内容。
一、投资回收期投资回收期是指项目投资金额从开始运营后开始逐渐回收的时间。
它是衡量项目投资回报速度的重要指标。
投资回收期越短，说明项目的回报速度越快，风险相对较低。
二、净现值净现值是指项目未来现金流入与现金流出的差额，用来衡量项目的经济效益。
净现值为正值时，表示项目的回报率高于投资成本，是一个经济上有益的项目。
三、内部收益率内部收益率是指项目的净现值等于零时的折现率。
它是衡量项目投资回报率的指标，也是投资者决策是否参与项目的重要依据。
内部收益率越高，说明项目的投资回报率越高。
四、成本效益比成本效益比是指项目的总成本与总效益之间的比值。
它是用来衡量项目投资效果的重要指标。
成本效益比越高，说明项目的效益相对较高，投资回报相对较好。
五、动态投资回报率动态投资回报率是指项目在运行期间的年平均投资回报率。
它可以反映项目的运行效果和经济效益。
动态投资回报率越高，说明项目的投资回报率越好。
六、动态盈亏平衡点动态盈亏平衡点是指项目在运行期间的年收入等于年支出的点。
它是用来衡量项目的盈亏平衡状态的指标。
动态盈亏平衡点越低，说明项目的收入能够覆盖支出的能力越强。
七、灵敏度分析灵敏度分析是指对项目关键变量进行分析，以评估这些变量对项目经济效益的影响程度。
通过灵敏度分析，可以确定项目的风险点和敏感性，帮助项目决策者做出更准确的决策。
以上是几个常用的动态评价指标，通过对这些指标的分析和评估，可以更全面地了解项目的经济效益和投资回报情况。
在进行项目经济评价时，应根据实际情况选择合适的指标，并结合其他因素进行综合评估，以确保项目的经济可行性和效益。
第3章建设项目经济评价的指标
价值性指标 比率性指标
净现值（净年值）
内部收益率 净现值率 投资利润（税）率 资本金利润率 财务比率
3.1 企业经济评价的指标
三、 根据企业经济评价的内容划分
投资回收期
盈利能力分析
净现值 内部收益率
投资利润
外汇平衡能力分析
3.2 盈利能力分析
• 净现值法 • 净现值指数法 • 内部收益率法 • 投资回收期法 • 投资收益率法
3.3 清偿能力分析
• 借款偿还期 • 资产负债率 • 流动比率 • 速动比率
一、借款偿还期
借款偿还期：根据国家财政规定及投资项目的具体财务条件，以 项目可作为偿还贷款的项目收益来偿还项目投资借款本金和建设 期利息所需要的时间。
项目在经济上可行
优点 ——考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整 个计算期内的经济状况；判断直观；经济意义明确。
缺点 ——需预先给定折现率；必须慎重考虑互斥方案的寿命 期；不能真正反映单位投资的使用效率；不能说明在项 目运营期间各年的经营效果。
4、NPV与ic的关系：
NPV（i）= -1000 + 300(P/A,i,4) + 500(P/F,i,5)
261.42
500
300
300
300
300
0
1
2
3
4
5
i=10% 100 0
【例1】ic＝15%，判断项目的经济可行性。
t 年末
0
1
2
3
净现金 流量
-20
-40
-40
17
32 22 17
4
5~12
22
32
0
1 23 45
投资项目基本经济评价指标与评价方法
根据项目评价是否考虑资金时间价值，可将指标分为静态指标和动态指标.为了便于讨论，将指标分为三类，即时间性指标、价值性指标、比率性指标。
评价指标：时间性指标:投资回收期（pt，pt1）借款偿还期(Pd）价值性指标:净现值（NPV）净年值（NAV）比率性指标：内部收益率(IRR）净现值率(NPVR）费用收益率(B／C)投资利润率利息备付率偿债备付率(一）、时间性评价指标1、静态投资回收期Pt =［累计净现金流量开始出现正值的年份数］-1+[［上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量］判别标准求出的Pt需与基准投资回收期Pc进行比较。
若Pt≤Pc，可以考虑接受该项目；Pt〉Pc，考虑拒绝该项目。
2动态投资回收期（Pt1)Pt1 =［累计折现净现金流量的绝对值的年份数］-1++[［上年累计折现净现金流量的绝对值/当年折现净现金流量]评价标准当Pt1≤n时，考虑接受该项目.否则，考虑拒绝该项目。
3．Pt指标的优点与不足Pt指标的最大优点是经济意义明确、直观,计算简便,便于投资者衡量项目承担风险的能力,同时在一定程度上反映投资效果的优劣.因此，Pt指标获得了广泛的应用。
但该指标只考虑投资回收之前的效果,不能反映回收投资之后的情况，无法反映项目整体盈利水平，且静态投资回收期不考虑资金时间价值，无法正确地辨识项目的优劣。
同时，由于技术进步的影响，Pc难以确定。
（二）、价值性指标价值性指标反映一个项目的现金流量相对于基准投资收益率所能实现的盈利水平.最主要最常用的价值性指标是净现值及净年值.1、净现值净现值是指投资项目按基准收益率ic将各年的净现金流量折现到投资起点的现值之代数和。
所谓基准收益率是指要求投资达到的最低收益率，用ic表示。
其计算公式为：nNPV（ic)=∑(CI—CO）t (1+ic）—tt=0评价标准净现值法的评价标准为:NPV(ic）≥0，考虑接受该项目；NPV(ic)<0，考虑拒绝该项目。
04第四章项目经济评价指标
04第四章项目经济评价指标项目经济评价指标是指对项目经济效益进行评估和计量的指标体系。
通过对项目的经济性进行评估，可以了解项目的投资价值、实施风险以及投资回报率。
本文将从项目经济评价指标的定义、分类以及常用的指标体系进行逐一介绍。
一、项目经济评价指标的定义项目经济评价指标是指为了对项目的经济效益进行评估而采用的一系列衡量指标。
它主要用于衡量项目的投资效果和经济效益，帮助决策者判断项目的可行性和优劣。
二、项目经济评价指标的分类根据评价的重点和目的，项目经济评价指标可分为效益指标、风险指标和回报指标。
1.效益指标：主要用于衡量项目的经济效益。
其中包括成本效益比、投资收益期、净现值、内部收益率等指标。
成本效益比是指项目的经济效益与投资成本的比值，用于评估项目的投资和回报的关系。
投资收益期是指项目从投资开始到投资回收所需要的时间，用于衡量项目投资的回收速度。
净现值是指项目所有现金流入和现金流出之间的差额，用于衡量项目的盈利能力和投资价值。
内部收益率是指项目的预期内部收益率，用于评估投资方案的好坏。
2.风险指标：主要用于衡量项目的风险状况。
其中包括风险指数、敏感性指标、不确定性指标等指标。
风险指数是指项目所暴露的风险程度，用于衡量项目的风险水平。
敏感性指标是指项目受到外界因素影响程度的指标，用于衡量项目的外部风险。
不确定性指标是指项目未来发展情况的不确定性程度，用于衡量项目的内部风险。
3.回报指标：主要用于衡量项目的投资回报效果。
其中包括投资回报率、盈亏平衡点、资本回收期等指标。
投资回报率是指项目每年的投资回报与总投资额之比，用于评估项目的收益水平。
盈亏平衡点是指项目经营情况下不产生盈亏的销售量和销售收入，用于评估项目的收支平衡情况。
资本回收期是指项目实施后所需时间内使投资资本回收的时间，用于评估项目的投资回收速度。
三、常用的项目经济评价指标体系根据项目的特点和评价的需要，可以选择适用的项目经济评价指标体系。
4.建设项目经济评价指标
（5）内部收益率和净现值的关系
NPV(ii)
NPV(ic) (+)
0 (-)
ic
从左图可以看出， 当i< ir时，NPV(i)>0, 当i> ir 时，NPV(i)<0,
ir
i
因此，在通常情况下，与净现值等判据有相一致的
② 表达式：
Pt
(CI CO)t 0
t0
CI ——现金流入量; (CI-CO)t——第t年的净现
CO——现金流出量
金流量
4.2 时间性评价指标
③ 评价标准：当P t≤ T0（国家或部门行业的基准投 资回收期）时，可以接受，否则予以否定。而且P t 越小越好，表示在最短时间内回收投资。 投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可 自项目投产年开始算起，但应予以说明。
❖ 1. 某投资工程项目，建设期2年。第一年年初 投资1200万元，第二年年初投资1000万元，第三 年投产当年年收益100万元，项目生产期14年，若 从第四年起到生产期末的年均收益为390万元，基 准收益率为12%，试计算并判断：1.项目是否可行？ 2.若不可行，从第四年起的年均收益须增加多少万 元，才能使基准投资收益率为12%？
4.3 价值性评价指标
❖ 4.3.2 净终值（NFV）
净终值是指项目计算期内各年净现金流量折算 到计算期末的代数和。
NFV=NPV(F/P,i,n)
注：两个不同的方案，不论是以净现值或是将 来值，或是年度等值作为评价判据，其评价的结论 都是相同的，有下列关系：
NPVA =
NFVA =
NAVA
NPVB
例：某建设项目，当i1=20%时其净现值为78.7 万元； 当i2=23%时其净现值为-60.54万元，则 该项目的内部收益率是： （ ）
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第四章 项目经济评价指标§4.1 工程方案比较的前提水利水电工程在规划、设计、施工和运行管理的各个阶段，往往都会有若干个方案可供比较和选择，那么这方案是否具有可比性，要满足一些条件。
一、满足需要的可比性各个比较方案在产品(水、电或其它)的数量、质量、时间、地点、可靠性等方面，须同等程度地满足国民经济发展的需要。
例如，为了满足某一地区的供电要求，可以修建水电站，也可以修建火电站，但要考虑水、火电站不同的厂用电要求(包括电力与电量两个方面)以及输变电损失，事故备用等方面是否能满足电力系统的要求。
例，为了满足某一城市的供水要求，可以修建水库蓄水，然后输送到城市，经沉淀过滤、消毒等水质处理措施后供给各个用户，也可以就地开凿深井，抽汲地下水，分别供给各个用户，这两个方案的水量，水质等各个方面，均应满足规定的要求。
二、满足费用的可比性所谓费用，包括工程的一次性造价和经常性运行费两部分，且应包括主体工程和配套工程等全部费用。
在进行不同的方案比较时，各个方案的费用都应考虑在内，而不应有遗漏。
例如，在电力建设工程中，无论考虑水电站方案或火电站方案，其费用都应从一次能源开发工程计算起，至第二次能源转变完成并输电至负荷中心地区为止。
因此，水电、火电方案的费用应包括：这样水电、火电开发方案的总费用才具有可比性。
三、满足价值的可比性所谓价值的可比性，是指在进行国民经济评价时，进行效益和费用的计算所采用的价水电方案的费用水库 输水建筑物 水电厂输变电工程的费用火电方案的费用 煤矿铁路火电厂输变电工程的费用格要能反映其价值。
当前在经济比较分析中存在一个重要的问题，就是我国某些工农业产品的现行价格不能反映其价值，即价格与价值之间存在着相当大的背离。
因此，国家计委于1987年颁布的《建设项目经济评价方法与参数》中明确规定：在进行国民经济评价时，对于国内价格明显不合理的投入物和产出物，应以影子价格进行效益和费用的计算。
对于影子价格，国家计委对许多重要货物都已制定了影子价格。
四、满足时间价值的可比性我们知道，不同的方案可能会有不同的建设期，而在各年投资的比例也可能不相同；生产期各年的效益和年运行费也不相同，为了便于比较，必须把各年的投资，运行费支出和效益收入，根据规定的社会折现率或利率统一折现到计算基准年，求出各方案的总现值，或者折算为平均年值，然后进行方案比较。
五、满足环境保护，生态平衡等要求的可比性修建水利工程，都应同等程度满足国民经济对环境保护，生态平衡各方面的要求，或者采取补偿措施，使各比较方案都能满足国家规定的要求。
例：修建水库，要考虑工程移民问题，及时应考虑各种补偿投资费用，以便安置库区移民，使他们搬迁后的生活水平不低于原来的水平，对淹没对象应考虑防护工程费或恢复改建费。
§4.2 时间性评价指标一、投资回收期 1、静态投资回收期如果不考虑资金的时间价值，则可用下式计算即()01=-∑=Ptt t t CO CI 或∑==Ptt t N 1采用书上(P75)表中数据，代入上式则得 (从建设期初算起)N 1+N 2+……+N pt =0代入数据，P t =9年 2、动态投资回收期指项目的净收益抵偿全部投资所需的时间，它是反映项目投资，回收能力的评价指标。
投资回收期一般从建设期年份开始算起，表达式为可以通过现金流量表中净现金累计值少于零时，即可求出Pt 值，当项目的投资回收期小于行业基准投资回收期时，本项目在财务上是可行的。
例：P74(课本)（1）用财务报表法推求动态投资回收期 （2）用公式法推求动态投资回收期 结合书上例题：分析（2）用公式推求动态投资回收期 结合书上例题：已知该工程在施工期末(即第四年来)的总投资K=12193万元，工程投产后的平均年净收入Q S N -=，则当t=P t 时，即：()()0111=⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-+-Pt Pt i i i N K 设a NK =(为一常数)，则移项：()()111=-+ai i Pt取对数：()()11ln ln 1ln ==+-ai Pti所以：()()iPt ai +-=-1ln ln 1运用书上表中的数据：K=12193万元，I=7%则749.52121/12193/===N K a=7.6年(从第四年末算起)如果从第一年初算起，则Pt=7.6+4=11.6年 二、追加投资回收期（工程经济学P65）§4.3 价值性评价指标一、净现值法(1) 实质：把各方案资金流程中各年的收支净值折算为计算基准年，净效益最大的方案就认为是经济最有利的方案。
计算表达式：NPW=()()∑=-+-nt ti cIt 001cotCIt 第七年的现金流入。
COt 第七年的现金流出。
(2) 判别准则：①若各方案的产出和投入值均不相同，且都可用贷币形态表示时，可直接计算各方案的净现值，净现值最大的方案即为经济上最有利的方案。
②若各比较方案的产出价值都相同，或各方案都满足同样的需要，达到同样的目的，但其产出效益难以用货币形态表示时，可以通过计算各方案费用现值来进行比较，则费用最小的方案即为经济上最有利的方案。
此时费用现值为PC=()∑=-+nt ti 001cot③若各方案的总费用基本相等，则效益现值最大的方案最优。
此时应使效益现值：=PB ()∑=-+n t ti cIt 001=()∑=nt t i F P cIt 00,,/ 最大（3）应用条件：对于单方案：要知道其现金流程图、分析期、基准点、折现率。
对于多方案比较：要知道各个方案的现金流程图，要有统一的基准点，要有统一的，确定的折现率；要有统一的分析期，对于方案分析期不同的情况，将在下面学习。
注意补充内容：例：其项目的各年现金流量如下表所示，试用净现值法评价其经济效益，设i 0=10%。
某项目的现金流量表解：由表中各年净现金流量和式 NPW=()()∑=-+-nt ti cIt 001cotNPW=－30－500(P/F ，10%，1)－100(P/F ，10%，2)+150(P/F ，10%，3)+∑=104t 250(P/F ，10%，t)=459.96(万元)所以NPW ＞0，故项目在经济效果上是可以接受的。
二、净年值法(年金法)实质(基本思想)：把各方案资金流程中各年的收支净值折算至计算基准年，然后再将其平均摊在计算分析期内的年净效益值。
在运用过程中，净效益年金(用NAW 表示)既可通过净现值来计算，也可通过分别计算出等额效益年金(常以EUAB 表示)和等额费用年金(常以EUAC 表示)，后用EUAB －EUAC 来表示。
净效益年金的计算表达式为：NAW=NPW(A/P,i,n)=∑=-+-nt t n i P A i cIt 00),,/()1(cot ）（ 式中NAW 净效益年金： (A/P ，I, n) 资金回收因子。
上式经过整理：NAW==()()∑∑=-=-+-+nt tn t tn i P A i n i P A i cIt 00000,,/1cot ),,/()1(=()()()∑∑==-nt n t n i P A n i F P n i P A n i F P cIt 00,0000,,/,/cot ,,/,,/=EUAB －EUACEUAB 定额效益年金； EUAC 定额费用年金。
净年值法在进行经济评价时，其判别准则为：对单一项目方案，若NAW ≥0，则项目在经济效果上可行；若NAW ＜0，则项目在经济效果上不可行。
在多方案比选时，其判别准则如下：比较净年值法与净现值法由于(A/P ，i 0, n)＞0，故净年值法与净现值法在评价的结论上是一致的。
但由于年值法不考虑各比较方案是否有相同的寿命期，因此在某些决策结构形成下，采用净年值法比采用净现值法更为简便和易于计算，故净年值法在经济评价中占有相当重要的地位。
为了更好地应用净年值法，掌握其计算分析步骤十分必要。
具体步骤如下： (1)列举方案(内容同净现值法)(2)计算各方案的费用，效益(方案须按相同价格计算)(3)选择基准年(所有方案要选择同一基准年)(4)作多个方案的现金流程图(5)选定折现率(6)计算各个方案的等额费用年金EUAC和等额效益年金EUAB(7)计算各方案的净效益年金EUAB－EUAC(8)选择净效益年金大的方案作为最优方案例：某工厂欲购置一台设备。
现有两台功能相近的设备可供选择。
购买A设备需花费8000元，预计使用寿命8年，期末残值500元，各项目日常经营及维护费用3800元，年收益11800元。
购买B设备需要4800地，使用寿命5年，期末无残值，年经营成本2000元，年收益9800元。
假定基本折现率为15%，试用净年值法作购买选择。
解：这两个方案的费用和效益均不相同，应分别计算它们的净效益年值。
A设备：EUAB（A）=11800+500(A/F，15%，8)EUAC（A）=8000(A/P，15%，8)+3800所以NAW（A）=EUABA －EUACA=11800+500×0.7285－8000×0.22285－3800=6253.63(元)B设备：EUAB（B）=9800EUAC（B）=4800(A/P，15%，5)所以NAW（B）=EUABB－EUACB=9800－4800－0.29832－2000=6368.06(元)NAWA＜NAWB故设备B带来的经济效益更好，应购买设备B。
§4.4 比率性评价指标一、净现值率NPWR净现值指标用于多方案比较时，不考虑各方案投资额的大小，因而不直接反映资金的利用效率。
为了考察资金的利用效率，人们通常因净现值率作为净现值的辅助指标。
（1）概念：净现值率是项目净现值与项目投资总额现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的净现值。
（2）表达式：NPWR=()()()∑∑==-=ntntP tiFPKttiFPcItKNPW,0,0,/,/cot式中 NPWR 净现值率KP项目总投资现值。
例、某工程项目拟订出两套方案，方案各年的收支情况如下表，io=10%，试用NPW和NPWR 两种指标，对方案进行评价。
(各年的现金流均发生在年初)项目的技术经济指标解：A方案NPW=－3000－1000(P/F，10%，1)+1000(P/F，10%，2)+2500(P/F，10%，3)+(3500-700) (P/F，10%，4)+3000(P/F，10%，5)+3000(P/F，10%，6)+1000(P/F，10%，7)=－3000－1000×0.9.91+1000×0.8264+2500×0.7513+2800×0.6830+3000×0.6209+3000×0.5645+1000×0.5137=4777.35(万元)Kp=3000+1000(P/F，10%，1)+700(P/F，10%，4)=3000+1000×0.9091+700×0.6830=4387.2(万元)所以NPWR=NPW/Kp=4777.35/4387.2=1.09B方案：NPW=—4000—2000(P/F，10%，1)+3000(P/F，10%，2)+3000(P/F，10%，3)+5000(P/F，10%，4)+(3000—1200) (P/F，10%，5)+2000(P/F，10%，6)+1000(P/F，10%，7)=—4000—2000×0.9091+3000×0.8264+3000×0.7513+5000×0.6830+1800×0.6209+2000×0.5645+1000×0.5132=5098.72(万元)Kp=4000+2000(P/F，10%，1)+1200(P/F，10%，5)=4000+2000×0.9091+1200×0.6209=6563.28(万元)所以，NPWR=NPW/Kp=5098.72/6563.28=0.777如果资金充足则可以选择B方案，否则选A方案从此案例可以看出，B方案的净现值大于A方案的净现值。