金融风险的基本概念

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金融风险的基本概念

1、金融风险的概念

1.风险：是指未来收益的不确定性（风险是所有人类活动都具有的内在属性，本身并无好坏之分，表现为

中性）。

2.金融风险：是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。

● 对未来收益的争论：负收益是可能的损失；正收益是资源的浪费，是潜在的风险

● 关于不确定性的理解：

➢确定的

➢风险的：已知概率分布的不确定性或第一类不确定性

➢不确定的：未知概率分布的不确定性或第二类不确定性

● 风险度量层面上对金融风险的定义：（方差度量法）金融风险是指由于金融变量的变动所引起的资产

组合的未来收益偏离其期望值的可能性和幅度

2、金融风险的特点

1.金融风险的不确定性

2.金融风险的客观性：金融风险由客观事物自身产生、不以人的好恶而独立存在

3.金融风险的主观性：主观性风险是指主要由于人们主观认识能力的局限性而导致的风险

4.金融风险的叠加性和累积性：风险叠加性是指同一时点上的风险因素会交织在一起，相互作用，相互影

响，从而产生协同作用，将风险放大。风险累积性是指随着时间的推移，风险会因正反馈作用而不断积累

变大，当积累到爆发的临界点后，风险将发生质的变化，并有可能导致严重损失

5.金融风险中的消极性与积极性并存：金融风险是金融市场创新和充满活力的源泉

3、金融风险的来源分析

风险暴露：是指那部分在金融活动中未来收益有可能受金融变量变动影响的资产组合的资金头寸。

金融风险来源于——

风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性

● 风险暴露可以大体反映金融活动中存在金融风险的部位及其受金融风险影响的程度

● 没有风险暴露就没有风险，也就无所谓金融风险

● 风险暴露反映的是风险资产目前所处的一种状态，而风险是一种可能性

2 ● 不确定性是金融风险产生的根源，不确定性越大，风险也就越大

● 外在不确定性产生系统风险，内在不确定性产生非系统风险

4、金融风险的经济结果分析

1.金融风险可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经济损失

2.金融风险影响着投资者的预期收益

3.金融风险增大了交易和经营管理成本

4.金融风险可能会降低部门生产率和资金利用率

5.金融风险可能会引起一国经济增长、消费水平和投资水平的下降

6.金融风险影响着一国的国际收支

7.金融风险可能会造成产业结构不合理，社会生产水平下降，甚至引起金融市场秩序混乱，对经济产生严

重破坏

8.金融风险对宏观经济政策的制定和实施也产生重大影响

5、金融风险与未预期损失、经济资本、监管资本等概念之间的关系

未预期损失：是金融机构一定条件下（即置信水平）最大损失值超过平均损失值的部分。

经济资本：又叫“风险资本”，是指金融机构用来弥补非预期损失所需的资本。

监管资本：是指监管部门针对有可能发生的风险而要求金融机构必须备足的资本。

● 监管资本反映了监管部门对当地金融机构所面临的金融风险状况的估计、判断和态度，本质上属于

“事后监督”

● 经济资本是一个管理会计概念，并非是实实在在的资本，是金融机构为测量、评估、管理该机构面临

的不同风险而合理配置资本所提供的一个统一的尺度，本质上属于“事前监督”

● 设立监管资本和经济资本的目的是相近或共同的，都可以被视为金融机构承受未预期损失的“资本缓

冲器”，因为两者都可以用来应对该机构的未预期损失

● 监管资本或经济资本都不应低于未预期损失

● 预期损失是事先可以预计的平均损失，所以一般视为金融机构的业务成本之一，以计提准备的名义从

净收入中扣除

1.按照能否分散

3 系统风险（不可分散风险）

非系统风险（可分散风险）

2.按照会计标准

会计风险：指可以从经济实体的财务报表中反映出来的风险

经济风险：指在经济领域中，由于相关经济因素的变动、决策失误等原因而导致的产量变动或价格所带来

损失的可能性

3.按照驱动因素

市场风险：

信用风险：

操纵风险：

流动风险：

1、市场风险的定义

金融市场风险：又叫“金融资产价格风险”，是指由于金融市场变量（又叫“市场风险因子”）的变化或

波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。

2、市场风险的特性

1.主要由证券价格、利率、汇率等市场风险因子的变化引起

2.种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个经济主体所面临的最主要的基础性风险

3.常常是其他金融风险的驱动因素

4.相对于其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高，从而便于采用各种数

理、统计、计算机等方法去研究

3、市场风险的分类

1.证券价格风险：是指证券价格的不确定变化而导致行为主体未来收益变化的不确定性。

2.汇率风险：是指由于汇率的变动而导致行为主体未来收益变化的不确定性。

● 交易风险：指因汇率的变动影响日常交易的收入

● 折算风险：指因汇率的变动影响资产负债表中的资产价值和负债成本

3.利率风险：是指由于市场利率水平的变动而引起行为主体未来收益变化的不确定性。

4 一般而言，利率上升会导致证券价格下降；利率下降会导致证券价格上升。在利率水平变动幅度相同的情

况下，长期证券比短期证券的价格变动率更大。

4.购买力风险：又叫“通货膨胀风险”，是指由于一般物价水平的变动而导致行为主体未来收益变化的不

确定性。

一、信用风险的概念

信用风险：是指由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款

人的信用评级变动或履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性，包括各种表内和表外

业务中所有与违约或信用有关的风险。

● 难以量化和转移

● 一旦信用风险发生，就只能产生损失，而不能产生收益，所以对信用风险的管理只能降低或消除有可

能的损失，但不能增加收益

2、信用风险的分类

1.按照信用风险的性质

● 违约风险：是指借款人或交易对手违约给金融机构带来的风险

● 信用等级降低风险：是指由于借款人信用等级的变动造成的债务市场价值变化的不确定性

● 信用价差增大风险：是指由于资产收益率波动、市场利率等因素变化导致信用价差增大所带来的风险

2.按照信用风险所涉及的业务种类

● 表内风险：是指源于表内业务的信用风险

● 表外风险：是指源于表外业务的信用风险

3.按照信用风险所产生的部位

● 本金风险：是指当交易对手不按约足额交付资产或价款时，金融机构有可能收不到或不能全部收到应

得的资产或价款而面临损失的可能性

● 重置风险：是指当交易对手违约而造成交易不能实现时，未违约方为购得金融资产或进行变现就需要

再次交易，这将有可能遭受因市场价格不利变化而带来损失的可能性

4.按照信用风险是否可以分散

● 系统性信用风险：源于系统性风险因素

● 非系统性信用风险：是指特定行业或公司的特殊因素导致借款人不愿或无法履行合同给金融机构带来

的信用风险