第五章 风险与风险管理-风险度量风险管理的有效性标准
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公司战略与风险管理
第五章 风险与风险管理
知识点：风险度量风险管理的有效性标准
● 详细描述：
（一）风险度量
1.关键在于量化。
风险偏好可以定性，但风险承受度一定要定量。
2.风险度量。指度量风险的方法。
企业应该采取统一制定的风险度量模型，对所采取的风险度量取得共识；
不一定在整个企业使用唯一的风险度量，允许对不同的风险采取不同的度量方法。
所有的风险度量应当在企业层面的风险管理策略中得到评价。
3.风险度量方法。
【在险值】又称VAR（Value at Risk），是指在正常的市场条件下，在给定的时间段中，给定的置信区间内，预期可能发生的最大损失。
（99%，10万美元）
【优点】在险值具有通用、直观、灵活的特点。为《巴塞尔协议》采用。
【局限性】适用的风险范围小，对数据要求严格，计算困难，对肥尾效应无能为力。
（二）风险管理的有效性标准
风险管理有效性标准的作用是帮助企业了解：
企业现在的风险是否在风险承受度范围之内
—— 风险是否优化
企业风险状况的变化是否是所要求的
—— 风险的变化是否优化
量化的企业风险管理的有效性标准与企业风险承受度有相同的度量基础。
风险管理有效性标准的原则如下：
（1）风险管理的有效性标准要针对企业的重大风险，能够反映企业重大风险管理的现状；
（2）风险管理有效性标准应当对照全面风险管理的总体目标，在所有五个方面保证企业的运营效果；
（3）风险管理有效性标准应当在企业的风险评估中应用，并根据风险的变化随时调整；
（4）风险管理有效性标准应当用于衡量全面风险管理体系的运行效果
。
例题：
1.下面几种VaR计算方法中，无需假设货币收益呈正态分布，而是曲线形
，不足之处是这种方法需要一个大型数据库，而且计算量大。该方法是
（）。
A.历史模拟法
B.方差-协方差法
C.蒙特卡罗模拟法
D.净现值法
正确答案：A
解析：历史模拟法的优点是它并非假设货币收益呈正态分布，而明确记录了这些收益不是正态分布的，而是曲线形。缺点是它需要一个大型数据库，而且计算量大。
2.下列各项中，不属于计算VaR的模型的是（）。
A.历史模拟法
B.加权平均法
C.方差一协方差法
D.蒙特卡罗模拟法
正确答案：B
解析：计算VaR的模型有很多，其中使用最广泛的是：①历史模拟法；②方差一协方差法；③蒙特卡罗模拟法。
3.下列不属于制定风险管理有效性标准的原则是（）。
A.风险管理的有效性标准要针对企业的重大风险
B.风险管理的有效性标准要针对金业的所有风险
C.风险管理有效性标准应当对照全面风险管理的总体目标
D.风险管理有效性标准应当在企业的风险评估中应用
正确答案：B
解析：制定风险管理有效性标准的原则如下：（1)风险管理的有效性标准要针对企业的重大风险，能够反映企业重大风险管理的现状；（2)风险管理有效性标准应当对照全面风险管理的总体目标，在所有五个方面保证企业的运营效果；（3)风险管理有效性标准应当在企业的风险评估中应用，并根据风
险的变化随时调整；（4)风险管理有效性标准应当用于衡量全面风险管理体系的运行效果。
4.常见的风险度量方法有（）。
A.最大可能损失
B.波动性
C.概率值
D.在险值
正确答案：A,B,C,D
解析：常见的风险度量包括：最大可能损失；概率值：损失发生的概率或可能性；期望值：统计期望值，效用期望值；波动性；方差或均方差；在险值：又称VaR，以及其他类似的度量。
5.下列选项中，不属于风险度量方法的是（）。
A.最大可能损失
B.概率值
C.在险值
D.风险资本
正确答案：D
解析：风险度量方法包括：（1)最大可能损失；（2)概率值；（3)期望值；（4)在险值。
6.企业在无法判断发生概率或无须判断概率的时候，度量风险一般使用()。
A.在险值
B.效用期望值
C.最大可能损失
D.统计期望值
正确答案：C
解析：最大可能损失是指风险事件发生后可能造成的最大损失。企业一般在无法判断发生概率或无须判断概率的时候，使用最大可能损失作为风险的衡量。所以，选项c正确。选项A、B和D均需要在已知概率的前提下度量风险。
7.制定风险管理有效性标准的原则有（）。
A.风险管理的有效性标准要针对企业的重大风险
B.风险管理的有效性标准要针对企业的所有风险
C.风险管理有效性标准应当对照全面风险管理的总体目标
D.风险管理有效性标准应当在企业的风险评估中应用
正确答案：A,C,D
解析：制定风险管理有效性标准的原则如下：(1)风险管理的有效性标准要针对企业的重大风险，能够反映企业重大风险管理的现状；(2)风险管理有效性标准应当对照全面风险管理的总体目标，在所有五个方面保证企业的运营效果;(3)风险管理有效性标准应当在企业的风险评估中应用，并根据风险的变化随时调整；（4)风险管理有效性标准应当用于衡量全面风险管理体系的运行效果。