当前烟草行业经济运行态势分析
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➢ 从销售进度看，西藏、新疆、大连销售进度偏慢，一季度进度未达到25%。
江苏截至4月25日卷烟累计销售97.71万箱， 同比减 少0.46万 箱，降 幅收窄 到0.47%。4月份销 量已同 比增加0.5万箱 。
一季度行业经济运行主要趋势特点
全国所有省份单箱销售结构均提升，但有9省份提升不足1000元
一季度行业经济运行主要趋势特点
控产稳销调控下市场获得一定恢复性增长
➢ 一季度，全国卷烟产量1205.82万箱，同比减少29.94万箱，下降2.42%；产量是2010年 以来最低。控产主要在1月份，产量同比减少86.93万箱，2、3月份产量分别增加39.76万箱 和17.23万箱。
➢ 一季度，全国卷烟销量1332.21万箱，同比增加9.28万箱，增长0.7%；销量是2010年以 来次低。一季度销大于产126.39万箱，产销差绝对值是2010年以来最大。
一季度，卷烟生产进度为25.5%，是 近年生 产进度 最慢的 ，说明 国家局 对生产 计划继 续执行 从紧调 控的策 略；销 售进度 为28.2% ，略 微低于 过去几 年。说 明今年4730万 箱的产 销目标 经过努 力还是 有望实 现的。
一季度行业经济运行主要趋势特点
市场销售开局平稳，没有出现恢复更慢的情况
➢ 一季度，各价区卷烟基本上以高三类烟价区为分界点，批发价95元/条以上价区卷烟销量普 遍增长，批发价95元/条以下价区卷烟销量普遍下降。
一季度行业经济运行主要趋势特点
全国21个省份销量增长，但多数属于对去年同期下降的补偿性增长
➢ 一季度，全国21个省份销量同比增长，但其中大多数省份去年一季度销量同比下降，今年 的增长属于补偿性增长。12个省份销量下降，其中河南、山东、湖南、广西、陕西、江西 等省份属于连续下降，但广西、陕西结构提升显著。
• 一方面是法律约束增强，控烟履约存在过激倾向。“八项规定”、领导干部带头在公共场所禁 烟等使公务消费明显受到抑制；《反垄断法》《反不正当竞争法》执法力度加强，增加了行业 经营和执法风险；《广告法》《慈善法》《互联网广告管理暂行办法》使烟草的宣传、营销进 一步受限。
• 另一方面是消费多元化下选择性增多，替代性增强。卷烟消费总体呈现吸烟人口减少、吸烟时 间减少、吸烟场合减少，消费档次下降、社交功能下降的“三少两降”特征。新型烟草制品的 快速发展对传统卷烟产生巨大替代性；消费多元化下选择性增多对烟草制品的功能产生替代性； 电子商务模式下新的零售技术对卷烟的传统销售方式带来巨大挑战。
CONTENTS
目
01
录
02
03
1 PART
当前烟草行业发展形势分析
当前烟草行业发展面临的形势
中国烟草的现实图景
宏观经济下行 卷烟消费支出降档
增工结需 长商构求 速库空逼 度存间近 回增变拐 落加窄点
政策环境变化 公务消费明显萎缩
人口红利终结 烟民递补效应弱化
四大难题凸显 三大压力叠加
控烟力度加大 消费行为受到抑制
经
提
济
税
下
顺
行Байду номын сангаас
价
控 烟 过 激
健康意识增强 消费存量加速流失
市场过度填满 库存消化周期延长
提税顺价加压 终端销售动力削弱
假烟私烟冲击 市场空间受到挤占
当前烟草行业发展面临的形势
行业发展拐点呈现
产销量持续下降趋稳
结构提升进一步放缓
税利处于微增长状态
当前烟草行业发展面临的形势
拐点出现的原因
➢ 宏观经济下行压力加大 • 中国经济减速自2008年始，发展趋势与全球保持一致，2016年GDP增速6.7%，同比下降0.2个百
➢ 截至4月25日，全国卷烟销量同比增加29万箱，前四个月中有三个月销量实现增长。春节前 市场销量增长明显，春节后没有出现市场恢复更慢的情况。
➢ 开局平稳的原因：一是春节时间提前以及去年同期基数低；二是去年底提前结束访销，将 30万箱以上的零售终端备货推移到今年体现；三是一些畅销高结构烟的带动效应。
➢ 一季度，全国卷烟单箱批发销售额达到32939元，同比增加1343元，增长4.25%。所有省 份的单箱销售额均增长，但有9个省份的单箱销售额增加值不足1000元。
➢ 4月份，随着市场三四类烟投放量加大，截至4月25日全国卷烟累计单箱销售额已经下拉到 32311元，结构增速3.91%。
截至4月25日，江苏卷烟累计单箱批发 销售额 从一季 度累计 的40368元下 降到39230元， 同比增 加1182元，增 长3.11%，结 构总体 仍保持 稳定。
2017年节前27天
662.1万箱
2016年节前27天
544.7万箱
2017年节后27天
257.2万箱
2016年节后27天
238.3万箱
一季度行业经济运行主要趋势特点
政策推动下结构获得较大提升，高结构烟增长较快
➢ 在“单箱增长1000元”的政策推动下，一季度全国卷烟单箱批发销售额32939元，同比增 加1343元，增长4.25%。一类烟对结构的贡献度达到81.7%以上，同比提高116个百分点。 “稳高端、扩中端、调低端” 成各省商业企业的普遍策略。
一季度行业经济运行主要趋势特点
销量、单箱结构、销售收入均增长的省份 销量下降、单箱结构、销售收入增长的省份 销量、销售收入下降、单箱结构增长的省份
一季度行业经济运行主要趋势特点
卷烟库存持续降低，库存控制初见成效
➢ 3月末，全国卷烟工商库存总量563.4万箱，同比减少22.32万箱，下降3.81%，比年初库存 减少123万箱。商业库存在2016年底达到创新高的392.55万箱后，连续3个月较大幅下降， 3月底252.9万箱，基本回归至合理区间，有利于后续的市场调整。
分点。中国经济总需求低迷和产能过剩并存的格局将延续一段时间。
9.7% 10.4%
L型 走 势
7.4%
劳动生产率下降
经济减速的四个原因 要素供给效率下降 自主创新能力不足
环境资源约束增强
当前烟草行业发展面临的形势
➢ 产销失衡供需矛盾加大 • 从2013年至2016年，连续产大于销，产销超差总量已超过300万箱。国家局从2016年起控制
产量增长，就是为了恢复产销平衡。 • 近年来，每年终端需求以数百万箱速度递减，2016年需求满足率累计已达86.3%。而市场投
放量并没有太73大万箱下降，投放量对7需0.9求万的箱满足程度越来14越5.3高万，箱市场潜在空间11被.6万压箱缩。
-118.6万箱
当前烟草行业发展面临的形势
➢ 消费环境限制因素增多
江苏截至4月25日卷烟累计销售97.71万箱， 同比减 少0.46万 箱，降 幅收窄 到0.47%。4月份销 量已同 比增加0.5万箱 。
一季度行业经济运行主要趋势特点
全国所有省份单箱销售结构均提升，但有9省份提升不足1000元
一季度行业经济运行主要趋势特点
控产稳销调控下市场获得一定恢复性增长
➢ 一季度，全国卷烟产量1205.82万箱，同比减少29.94万箱，下降2.42%；产量是2010年 以来最低。控产主要在1月份，产量同比减少86.93万箱，2、3月份产量分别增加39.76万箱 和17.23万箱。
➢ 一季度，全国卷烟销量1332.21万箱，同比增加9.28万箱，增长0.7%；销量是2010年以 来次低。一季度销大于产126.39万箱，产销差绝对值是2010年以来最大。
一季度，卷烟生产进度为25.5%，是 近年生 产进度 最慢的 ，说明 国家局 对生产 计划继 续执行 从紧调 控的策 略；销 售进度 为28.2% ，略 微低于 过去几 年。说 明今年4730万 箱的产 销目标 经过努 力还是 有望实 现的。
一季度行业经济运行主要趋势特点
市场销售开局平稳，没有出现恢复更慢的情况
➢ 一季度，各价区卷烟基本上以高三类烟价区为分界点，批发价95元/条以上价区卷烟销量普 遍增长，批发价95元/条以下价区卷烟销量普遍下降。
一季度行业经济运行主要趋势特点
全国21个省份销量增长，但多数属于对去年同期下降的补偿性增长
➢ 一季度，全国21个省份销量同比增长，但其中大多数省份去年一季度销量同比下降，今年 的增长属于补偿性增长。12个省份销量下降，其中河南、山东、湖南、广西、陕西、江西 等省份属于连续下降，但广西、陕西结构提升显著。
• 一方面是法律约束增强，控烟履约存在过激倾向。“八项规定”、领导干部带头在公共场所禁 烟等使公务消费明显受到抑制；《反垄断法》《反不正当竞争法》执法力度加强，增加了行业 经营和执法风险；《广告法》《慈善法》《互联网广告管理暂行办法》使烟草的宣传、营销进 一步受限。
• 另一方面是消费多元化下选择性增多，替代性增强。卷烟消费总体呈现吸烟人口减少、吸烟时 间减少、吸烟场合减少，消费档次下降、社交功能下降的“三少两降”特征。新型烟草制品的 快速发展对传统卷烟产生巨大替代性；消费多元化下选择性增多对烟草制品的功能产生替代性； 电子商务模式下新的零售技术对卷烟的传统销售方式带来巨大挑战。
CONTENTS
目
01
录
02
03
1 PART
当前烟草行业发展形势分析
当前烟草行业发展面临的形势
中国烟草的现实图景
宏观经济下行 卷烟消费支出降档
增工结需 长商构求 速库空逼 度存间近 回增变拐 落加窄点
政策环境变化 公务消费明显萎缩
人口红利终结 烟民递补效应弱化
四大难题凸显 三大压力叠加
控烟力度加大 消费行为受到抑制
经
提
济
税
下
顺
行Байду номын сангаас
价
控 烟 过 激
健康意识增强 消费存量加速流失
市场过度填满 库存消化周期延长
提税顺价加压 终端销售动力削弱
假烟私烟冲击 市场空间受到挤占
当前烟草行业发展面临的形势
行业发展拐点呈现
产销量持续下降趋稳
结构提升进一步放缓
税利处于微增长状态
当前烟草行业发展面临的形势
拐点出现的原因
➢ 宏观经济下行压力加大 • 中国经济减速自2008年始，发展趋势与全球保持一致，2016年GDP增速6.7%，同比下降0.2个百
➢ 截至4月25日，全国卷烟销量同比增加29万箱，前四个月中有三个月销量实现增长。春节前 市场销量增长明显，春节后没有出现市场恢复更慢的情况。
➢ 开局平稳的原因：一是春节时间提前以及去年同期基数低；二是去年底提前结束访销，将 30万箱以上的零售终端备货推移到今年体现；三是一些畅销高结构烟的带动效应。
➢ 一季度，全国卷烟单箱批发销售额达到32939元，同比增加1343元，增长4.25%。所有省 份的单箱销售额均增长，但有9个省份的单箱销售额增加值不足1000元。
➢ 4月份，随着市场三四类烟投放量加大，截至4月25日全国卷烟累计单箱销售额已经下拉到 32311元，结构增速3.91%。
截至4月25日，江苏卷烟累计单箱批发 销售额 从一季 度累计 的40368元下 降到39230元， 同比增 加1182元，增 长3.11%，结 构总体 仍保持 稳定。
2017年节前27天
662.1万箱
2016年节前27天
544.7万箱
2017年节后27天
257.2万箱
2016年节后27天
238.3万箱
一季度行业经济运行主要趋势特点
政策推动下结构获得较大提升，高结构烟增长较快
➢ 在“单箱增长1000元”的政策推动下，一季度全国卷烟单箱批发销售额32939元，同比增 加1343元，增长4.25%。一类烟对结构的贡献度达到81.7%以上，同比提高116个百分点。 “稳高端、扩中端、调低端” 成各省商业企业的普遍策略。
一季度行业经济运行主要趋势特点
销量、单箱结构、销售收入均增长的省份 销量下降、单箱结构、销售收入增长的省份 销量、销售收入下降、单箱结构增长的省份
一季度行业经济运行主要趋势特点
卷烟库存持续降低，库存控制初见成效
➢ 3月末，全国卷烟工商库存总量563.4万箱，同比减少22.32万箱，下降3.81%，比年初库存 减少123万箱。商业库存在2016年底达到创新高的392.55万箱后，连续3个月较大幅下降， 3月底252.9万箱，基本回归至合理区间，有利于后续的市场调整。
分点。中国经济总需求低迷和产能过剩并存的格局将延续一段时间。
9.7% 10.4%
L型 走 势
7.4%
劳动生产率下降
经济减速的四个原因 要素供给效率下降 自主创新能力不足
环境资源约束增强
当前烟草行业发展面临的形势
➢ 产销失衡供需矛盾加大 • 从2013年至2016年，连续产大于销，产销超差总量已超过300万箱。国家局从2016年起控制
产量增长，就是为了恢复产销平衡。 • 近年来，每年终端需求以数百万箱速度递减，2016年需求满足率累计已达86.3%。而市场投
放量并没有太73大万箱下降，投放量对7需0.9求万的箱满足程度越来14越5.3高万，箱市场潜在空间11被.6万压箱缩。
-118.6万箱
当前烟草行业发展面临的形势
➢ 消费环境限制因素增多