多恩布什《宏观经济学》笔记和课后习题详解(货币、利息与收入)【圣才出品】

第11章货币、利息与收入

11.1 复习笔记

一、商品市场与曲线

1．投资需求曲线

投资需求曲线表示在每一个利率水平上的计划投资支出水平。可以看出，利率越高，意愿的或计划的投资率就越低。反之，利率较低时，厂商愿意更多地借款，更多地投资。对应的投资曲线如图11－1所示。

图11－1 投资曲线

2．投资与利率

投资支出函数可表示为：

其中是利率，系数（）度量投资支出对利率的反应程度，表示自主性投资支出，即不取决于收入与利率两者的投资支出。投资支出函数说明利率越低，计划投资越高。

如果大，利率相对少量增加就会引起投资支出的大量下降。

图11－1的投资曲线的位置取决于斜率与自主投资支出的水平。如果投资对利率的反应大，利率稍微下降一些就将引起投资的大量增加，因此，投资曲线几乎是平直的。反之，如果投资对利率的反应小，投资曲线更接近于垂直的。自主投资支出的变动，使投资曲线移动。的增加，表明在每一个利率水平上，厂商都计划较高的投资率，表示为投资曲线向右移动。

3．利率与总需求：曲线

（1）总需求函数

总需求包含消费需求、投资、政府在商品和服务上的支出与净出口，其中投资支出取决于利率，可以得出以下公式：

其中，，是既不受收入水平影响，又不受利率影响的总需求的部分。

总需求函数表明，在既定的收入水平上，利率增加会使总需求降低，因为利率提高，降低了投资支出。在任何既定的利率水平上，都可以确定收入和产出的均衡水平。

（2）曲线的含义和推导

①曲线的含义

曲线被称为商品市场均衡曲线，代表可使商品市场出清的利率与收入（产出）的各个组合。利率下降，提高了总需求。曲线表明了利率与收入之间存在的反向关系。

一般来说，在产品市场上，位于曲线右方的收入和利率的组合，都是投资小于储蓄的非均衡组合，即商品市场上存在着过剩的供给；位于曲线左方的收入和利率的组合，都是

投资大于储蓄的非均衡组合，即商品市场上存在着过度需求；只有位于曲线上的收入和利率的组合，才是投资等于储蓄的均衡组合。

②曲线的推导

利用商品市场均衡条件，即收入等于计划支出推导曲线，代数形式如下：

其中，是乘数，为既定的自主性支出。可见，高利率意味着较低水平的均衡收入，均衡国民收入与利率之间存在反方向变化的关系。以为纵轴，为横轴，所画出的曲线是由左向右下倾斜的。如图11－2所示。

图11－2 曲线的推导

（3）曲线的斜率及其决定因素

曲线的斜率为负，因为高水平的利率降低了投资支出，从而降低了总需求与均衡收入

水平。曲线的陡峭程度取决于投资支出对利率变动的敏感程度，也取决于乘数的大小。

根据方程，可以得到利率是收入水平的函数：

由方程可知，给定的变动，和越小，的变动就越大。

①投资支出对利率的敏感系数对曲线的斜率的作用

假如投资支出对利率非常敏感，即系数较大。如图11－2所示，既定的利率变动引起总需求大幅度变动，因此使图11－2（a）中的总需求曲线向上大幅度移动。总需求曲线大幅度移动导致了均衡收入水平相应地大幅度变动。如果既定的利率变动引起收入大幅度变动，曲线就十分平直。与此相对应，如果值较小，而投资支出对利率不大敏感，则曲线相对陡峭。

②乘数对曲线的斜率的作用

总需求曲线越陡峭，与给定的利率变动相对应的均衡收入的变动也越大，即乘数越大，收入增加得也越多。

如图11－3（a）所示，假如利率降低到，总需求曲线的截距将提高相同的垂直距离；以虚线表示的收入提高到，而实线表示的收入却只提高到。如图11－3（b）所示，乘数越大，由给定的利率变动所产生的收入变动也越大，曲线越平滑。

图11－3 曲线斜率的乘数效应

③边际消费倾向对曲线的斜率的作用

当投资对利率的敏感度不变时，边际消费倾向越大，曲线的斜率的绝对值越小，曲线越平缓，利率对国民收入的影响越大。

④其他影响曲线的斜率的因素

由于曲线的斜率取决于乘数，财政政策便能够影响曲线的斜率。乘数受税率的影响：增加税率，会降低乘数；相应地，税率越高，曲线越陡峭。

（4）曲线的位置及其影响因素

如图11－4所示，曲线因自主支出的变动而移动。自主支出增加，包括政府采购或转移支付的增加，会使曲线向右移动。自主支出变动，使收入发生的变动幅度是乘数乘以

自主支出变动额。这意味着曲线如图11－4（b）表示的那样，水平移动的距离等于乘数乘以自主支出的变动。

图11－4 自主性支出的变动引起的曲线移动

自主支出水平为，在既定的利率水平上，增加自主性支出就增加了总需求，并且增加了收入水平，这以曲线向右移动来表示。

二、货币市场和曲线

1．货币需求

（1）货币需求的含义