第八章 资源资产评估

二、森林资源资产价格的主要构成要素 1、营林生产成本 2、资金的时间价值 3、林木生产中的损失 4、地租 5、税金 6、利润 7、地区差价和树种差价

三、森林资源资产评估资料收集与资产核查 （一）森林资源资产评估资料收集 （二）森林资源资产核查


四、森林资源资产评估主要方法 （一）市场法 是以相同或类似林木资产的现行市价作为比较基础，评估待估林木资产价值的方法。
n
Wt

第二步：

1 TX Tt t 新探矿权投资累计现值 t 1 1 r 第t年的投资额 第三步： TX
n
Tt

P P Ty Tx
Ty Tx
探矿权评估价值 Ty原探矿权人投资现值 W 新探矿权人投资现值

（四）重置成本法 是在现行技术条件下，采用新的价格费用标准，获得的与被评估的探矿权具有相同勘探 效果的探矿权重置价值，扣除技术性贬值来评价探矿权净值的方法。
第八章 资源资产评估

学习目标及要求： 1、了解资源资产评估的特点 2、森林资源资产价格构成及评估方法 3、矿产资源资产评估方法
第一节
资源性资产概述

自然资源 1、定义 2、分类
资源性资产 资源性资产评估 特性： 1、评估方法 1、自然属性 2、评估的特点 2、经济属性 3、法律属性

P = W－C－F＋S
式中： P W C F S 林木资产评估值 销售总收入 木材经营成本 木材经营合理利润 林木资源的再生价值

（三）收益法 是将被评估林木资产在未来经营期内各年的净收益按一定的折现率折现为现值， 然后累计求和得出林木资产评估价值的方法。

n
P Wat Wbt r Wat Wbt
折现率 年销售收入－年经营成本－年资源补偿费－资源税金－其他税金 年销售收入×社会销售收入平均利润率

（二）可比销售法 是利用已知采矿权转让中的市场价，经过差异因素调整，来估算待估的采矿权价 格的方法。

P P Px
采矿权价值 参照的采矿权成交价格 Px 调整系数 调整系数 调整系数 调整系数

（一）贴现现金流量法 根据矿山企业现有的或设计的矿山设备、生产能力和方案等，预测矿山企业在预 测收益期内各年开发利用矿产资源所取得的预期收益额，扣除生产经营成本和税 费等后折算成现值，即为采矿权的价值。

采矿权价值 1 P Wat年剩余利润额 Wbt t t 1 1 r 社会平均收益额

（一）评估方法：收益法、成本法、市场法。 （二）评估特点 1、资源性资产的价格是自然资源使用权价格 2、资源性资产的价格一般受资源的区位影响较大 3、资源性资产评估须遵循自然资源形成和变化的客观规律。

第二节 森林资源资产评估

一、森林资源资产概述 森林资源包括森林、林木、林地以及依托森林、林木、林地生存的野生动物、植 物和微生物。 森林资源资产主要包括有投资及投资收益所形成的人工林以及依法认定的天然林、 林地、森林景观资产等。 森林资源资产评估主要是林木资产、林地资产评估。
P
Ln Px M T G


（六）地质要素评序法 是以基础购置成本为基数，通过对地勘成果综合评价，将定性的地质要素转化为定 量的价值调整系数，对基础购置成本进行调整来确定探矿权价值的方法。 （七）联合风险勘查协议法 是根据该勘查区已经签订的联合风险经营协议的条款，或根据类似的勘查区所签订 的协议条款，按照合作公司所承诺的勘查投资及其所获得的相应股权，评估探矿权 价值的方法。 （八）粗估法 主要是根据上市公司的地质信息报告或定期披露的地质资料，以及矿业股票市场和 财务市场走势的长期分析资料，如价格与收益比、价格与现金流量比等指标来估算 探矿权价值的方法。

二、影响矿产资源资产价格的因素 1、资源本身的稀缺程度和可替代程度 2、矿产品的供求状况 3、矿床自然丰度和地理位置 4、科技进步 5、资本化率和社会平均利润率

三、矿产资源资产主要评估方法 贴现现金流量法 采矿权


可比销售法
低精度勘查阶段 探矿权 约当投资-贴现现金流量法 高精度勘查阶段 重置成本法 地勘加和法 地质要素评序法 联合风险勘查协议法 粗估法
P Pb 1 f 1

nBaidu Nhomakorabea
U bi Pui n


（五）地勘加和法 利用地勘投入的重置成本加上以地勘投入所分配的超额利润来确定探矿权的价值。



探矿权评估值 P P应分配的超额利润 x Ln 不含勘查风险的探矿权净价 T 超额利润总额 Ln M 地勘总投资 TG 矿山建设总投资
二、资源性资产的特性



（一）自然属性 1、天然性 2、有限性和稀缺性 3、生态性 4、区域性 （二）经济属性 1、具有使用价值 2、能够以货币计量 3、具有获益性 （三）法律属性 1、必须能够为特定的产权主体所拥有和控制 2、使用权可依法交易
三、资源性资产评估及其特点



探矿权价值 探矿权资产重置全价 U bi Pui 1 1 f 1 地勘风险系数 i 1 技术性贬值系数 P 各类地勘实物工作量 相对应的各类地勘实物工作量现行市价 Pb 地勘实物工作量项数 f 其他地质工作、综合研究及编写报告、岩矿实验、工地建筑等四项费用 分摊系数。



（三）约当投资-贴现现金流量法 是通过对新探矿权人未来开采投入的全部资产的未来预期收益现值进行估算，按 原探矿权人和新探矿权人投资的比例对预期收益现值进行分割后，以原探矿权人 分割所得的预期收益现值来确定探矿权的评估价值。 第一步：


金
资产收益现值 1 第t年的收益额 W Wt t = 年销售收入－年经营成本－年资源补偿费－资源税金－其他税 t 1 1 r W Wt
一、自然资源及其分类

（一）自然资源 自然资源是指自然界中人类可以直接获得的用于生产和生活的物质要素。 （二）自然资源的分类 1、根据自然资源在开发中能否再生分为耗竭性资源非耗竭性资源。 具体见第187页 2、从自然资源与人类的关系分为环境资源、生物资源、土地资源、矿产资源和景 观资源。
nt

n
t 1林分质量调整系数
过去第t年以现时工价及生产水平为标准计算的的
P 营林生产成本 k Ct n r
林分年龄 资本化率

五、森林资源资产评估方法的适用范围
第三节
矿产资源资产评估

一、矿产资源资产评估概述 我国矿产资源属于国家所有。 国家实行探矿权、采矿权有偿取得制度。 在我国探矿权与采矿权时分别设置的。 探矿权人在完成规定的最低勘查投入后，经依法批准，可以将探矿权转让他人。


P G Kb K G Kb K
参照物单位蓄积的交易价格 物价指数调整系数 林分质量调整系数
林分是指内部特征大体一致而与邻近地段又有明显区别的一片林子。

（二）剩余法 又称市场价倒算法，是用被评估林木采伐后所得到的木材市场销售总收入，扣除木 材经营所消耗的成本（包括采运成本、销售费用、管理费用、财务费用及有关税费） 及合理利润后，将剩余部分加林木资源的再生价值作为林木资产评估价值。
P=
t 1
N

林木资产评估值 Att年的年收入 Ct 第 t 第t年的营林生产成本 1 r 经营期 资本化率



P At Ct N r

（四）成本法 是按现时工价及生产水平，重新营造一块与被评估林木资产相类似的林分所需的 成本费用，作为被评估林木资产评估价值的方法。
P= k 林木资产评估值 C t 1 r