公司债券发行的意义

18.5 亿 限公司 柳州市城市投资建设发 10 亿 展有限公司 2007-09-21 10 A+/AAA 2007-11-14 10 AA+/AAA 银行担保银行担保银行担 上海华谊(集团)公司 8 亿 2007-09-2110AA+/AAA 保 唐山冀东水泥股份有限 6亿 公司 新疆天富热电股份有限 2.8 亿 公司
担保第三方 南京钢铁联合有限公司 25 亿 2009-02-277AA-/AA 担保 重庆渝隆资产经营(集 10 亿 团)有限公司 天津保税区投资有限公 28 亿 司 铁岭公共资产投资运营 6亿 有限公司 黑龙江北大荒农业股份 15 亿 有限公司 4 应收账 2009-01-15 7 AA/AA
款质押应收账 2008-09-05 7 AA/AA 款质押股权质 2008-08-21 7 AA/AA+ 押 2007-12-195AA/AA 无担保 湖南湘投控股集团有限 8亿 公司 2007-12-16 10 AA-/AAA 银行担保银行担 中国电影集团公司 5 亿 2007-12-137AA/AAA 保 南京公用控股(集团)有
（集团）有限责任公司 2009-05-07 7 AA-/AA+ 10 亿 12.5 亿 2009-09-172009-09-14 55 AA/AAAA+/AA+ 2009-10-15 8 AA-/AA+ 18 亿 2010-07-06 7 AA/AA 2010-06-02 7 AA-/AA 应收账款质押无担保应收账款质押无担保无担保股权质押第三方 重庆地产集团有限公司 23 亿 2009-03-0310AA/AA
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公司融资成本，优化资本结构。此外，发行企业债券也可以使发行人熟悉发行程 序、积累利用企业债券融资的经验并与投资者建立良性互动关系，为以后的再次融 资打下良好的基础。
二、债券发行核心条款说明
公司发行 债券
1、发行规模
根据国家发改委的规定，发债规模不能超过发债企业最近一期末经审计的净资产的 40%，近三年平均净利润需覆盖债券一年的利息。因此，发债企业的发行规模需 与企业自身情况相匹配，具体发行规模需待我方进行相应的尽职调查及财务整合后 确定。
2、募集资金用途广泛且可作为项目资本金
企业债券募集资金可用于固定资产投资、收购产权（股权）、调整债务结构和补充 营运资金等，资金的使用灵活，基本不受限制。同时，债券募集资金可以用作项目 资本金，具有财务杆杠效应，有利于企业进一步融资。
3、拓wenku.baidu.com融资渠道和优化资本结构
企业债券作为我国最大的直接融资渠道，有利于降低企业对银行贷款的依赖，拓宽 企业的融资渠道，创新融资方式。同时，能够降低
三、华龙证券债务融资团队近三年业绩说明
目前华龙证券债务融资团队在全国范围内广泛开展业务，已为地方平台公司及企业 发行多支企业债券。华龙证券债务融资团队具体业绩如下：
发行 发行人 规模 /发行日申报申报/ 期 期限 /信用评主体主体/ 级 增信方式 甘肃省农垦集团有限责任公司 克拉玛依市城市建设投 8 亿 2012-01-067AA/AAA 第三方担保无担保 25 亿 资发展有限责任公司 2011-09-107AA/AA 土地使 贵州省铜仁地区梵净山 15 亿 投资有限责任公司
4、债券发行运作流程：
由海南洪扬宝投资有限公司牵头，华龙证券债务融资团队具体运
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作，运作时间为 3—4 个月，运作的前期所有费用，由海南洪扬宝投资有限公司和 华龙证券共同承担，并由华龙证券公司包发包销。债券资金全部到账后，按券面数 额 2%提取服务费用，并由海南洪扬宝投资有限公司和华龙证券公司开具服务发 票。
押 甘肃省公路航空旅游投 30 亿 资集团有限公司如皋市交通投资发展有限公司 15 亿 2011-01-26 3 2011-08-167AA-/AA 用权抵 2011-05-277AA+/AA+无担保 8AA-/AA-无担保 重庆大晟资产经营（集 8亿 团）有限公司张家口通泰控股集团有限公司 苏州汾湖投资集团有限 10 亿 公司 上海万业企业股份有限公司 浙江龙盛集团股份有限公司 南京交通建设投资控股 10 亿
2007-03-22 10 AA-/AAA 2007-08-01 10 AA-/AAA 银行担保银行担保 海南洪扬宝投资有限公司华龙证券有限责任公司联络人：韩宝乐 2012 年 4 月 9 日 5
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一、发行企业债券的意义
1、融资规模大、期限长而且成本锁定
企业债券期限较长，一般在 5 至 10 年；融资规模在 10 亿元以上；成本低于银行 贷款并在存续期内锁定，可为企业带来长期稳定的资金支持。
2、募集资金用途
有关法律法规对债券募集资金用途的规定较为宽松，其中用于固定资产投资项目 的，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的 60%；用于收购产权（股权） 的，比照该比例执行；用于补充营运资金或偿还银行贷款的，不超过发债总额的 20%；
3、债券期限和利率
债券发行期限可根据企业的需求来决定，一般是 5 年至 10 年。债券发行的利率取 决于发债企业和本期债券的信用级别，但企业债券融资成本将低于同期银行贷款利 率。有必要强调的是，发行时的市场环境和目前的市场环境会有一定的变化，届时 的发行利率存有向下或向上变动的可能性。
公司债券发行的意义
企业债券作为资本市场中直接融资工具之一，具有融资成本低廉、规模大、期限 长、可作为项目资本金使用等特点，能满足地方投融资平台及企业项目建设的资金 需求。作为我国资本市场中主要融资工具之一，目前我国东部和中部地区 50%以 上的地级城市都已成功发行过企业债券，企业债券已成为我国各地城投公司及企业 主要的融资渠道之一。现将企业债券发行的意义及相关情况汇报如下：