安徽皖通高速公路股份有限公司(论文)

安徽皖通高速公路股份有限公司

财务报表分析

2010秋会计本科班陈猛

摘要：皖通高速公司主要拥有合宁高速、205 国道天长段新线和连霍公路安徽段、宁淮高速公路天长段、高界高速公路的全部权益以及安徽宣广高速公路有限责任公司% 权益、安徽高速广告有限公司38%权益及宁宣杭公司70%权益。

关键词：财务报表分析计算指标

一、公司简介

安徽皖通高速公路股份有限公司成立于1996年8月15日，1996年11月发

行境外上市外资股（H股），并在香港联合交易所有限公司上市，亦为安徽省内唯一的公路类上市公司。

该公司主要拥有合宁高速、205 国道天长段新线和连霍公路安徽段、宁淮高速公路天长段、高界高速公路的全部权益以及安徽宣广高速公路有限责任公司% 权益、安徽高速广告有限公司38%权益及宁宣杭公司70%权益。

该公司主要业务为持有、经营及开发安徽省境内收费高速公路及公路，目前已经拥有四条高速公路和一条一级公路，分别为合宁高速公路、高界高速公路、宣广高速公路、连霍公路安徽段和205国道天长段新线。该公司经营的路段多为国家东西向大通道，在安徽省以及全国的公路交通运输中发挥着重要作用。

二、财务报表初步分析

（一）资产负债分析

1、资产负债表总体状况分析

从总体来看，企业的资产总额从2009末年（2009年12月31日）的00元增长到2011年末（截止2011年12月31日）的元，增长了%。一般认为，企业总资产的增加，将会增加竞争实力。从资产结构上看，企业年末的资产总额中，流动资产占%，长期股权投资占%，固定资产占%，无形资产占%。这样的资产结构，基本满足企业内部产品生产、对外股权投资等战略发展要求。

从资产的结构变化来看，货币资金存量有所下降：存货、预付款项、在建工程有所下降，其中再见工程量下降幅度较大，下降了%；应收股利、其他应收款项所占比例有所上升。

从负债与所有者权益的结构变化看，企业的流动负债在总资产有较大增加的条件下有所下降，2011年环比2009年同期下降了%；非流动负债却有所增加。其中，长期借款从2010年12月31日至2011年12月31日增加了%，其他非流动负债下降%，负债总额下降%。所有者权益有所增加的原因是当年实现净利润增加，企业盈利。

2、资产各项目初步分析

（1）货币资金企业货币资金的规模由年初所占总资产的%，下降到%。从融资方面来说，企业借入的短期借款有所减少，导致这个现象的原因有两个：一是企业已完成融资的过程，有足够的固定资产完成投资；二是企业的信誉不足或盈利不够，而现有的资产不足以作为抵押从银行中贷出资金，从该公司的盈利程度和规模看，更趋向于第一个原因。企业从各种渠道取得的货币资金存量的主要运用领域：长期股权投资、在建工程、无形资产的取得。总体来看，该企业运用资金能力较强。

（2）交易性金融资产该企业的交易性金融资产为0，考虑到该公司为上市公司，并无短期内出售股票行为，且该公司以高速公路的建设为主营业务，并无赚取二级市场的股票差价的行为。

（3）存货从其规模上看，存货占流动资产比率仅为%，并不符合传统标准的一半左右，但从产品类型分析，该公司以建设高速公路为主，在路建成后并不能进行拍卖或出售，公司有管理权利，因此并无产品交易行为，可列入固定资产，较低的存货比率完全合理。

（4）固定资产与在建工程其中固定资产总额比2009年增长了%，而在建工程规模却比2009年下降了%，在建工程大幅下降表明了该公司竣工近年内完成工程较多，从而转向融资方面。

3、负债的初步分析

（1）应收账款总体规模较大，且较09年下降了%，表明企业用商业信用，减少赊购，说明企业已走向盈利阶段。

（2）预收账款作为一种良性债务，应是越多越好，因为是一种短期资金来源，可以无偿使用。

（3）长期借款总额虽比2009年增长%，但仍具有一定规模占到权益总额的%，

且与固定资产、无形资产规模适应，表明获得金融机构的有力支持，企业信誉增加，有比较稳定的融资渠道。

4、股东权益分析

就目前近三年表中体现的数据看，从2009年的0元增长到了2011年的0元，增长了%，该公司的股东权益数额上升，说明企业成盈利趋势。而且就企业的负债减少的状况看，未来的股东权益有可能继续大幅上涨。

（二）利润表分析

1、净利润分析

公司的净利润从2009年的0元增长到2011年的0元，同期环比增长了%，总体收益趋于平稳。但在净利润中，少数股东损益一项指标只占到了净利润的%，说明绝大多数利益由母公司创造，子公司的经营状况不乐。

2、营业利润分析

企业的营业利润从2009年的0元增长到2011年的00元，增长了%，总体趋于盈利状态，其中变动最大为利润总额和所得税费用两项指标，利润增长以后，所缴纳的所得税也就增长。

（三）现金流量分析

1、现金流入结构分析

公司2011年现金流入总计为00元，其中经营活动流入占到了%，投资活动流入最少占%，筹资活动流入占%，说明企业以经营为主，考虑到该公司的是以经营和管理告诉公路为主，本组数据基本符合。

2、现金流出结构分析

公司2011年现金流出总计为00元，其中经营活动流出占%，投资活动流出占%，筹资活动流出占%，说明企业现金流出用于投资的比重较大，企业除了经营管理高速公路之外，还投资于其他项目，如保险、发行债券等，通过多种渠道经营公司。

三、财务指标的分析及评价

（一）资产应用效率指标分析与评价

通过历史观察比较，皖通公司除了2011年末长期投资周转率大大高于2009年和2010年外，其他指标如总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率和存货周转率均低于其他两年，其中固定资产周转率和应收账款周转率存在的差距较大。说明企业整体资产运用的效率比去年下降，公司应注意加强资产管理，注重