浅析供应链金融风险预警与防控

供应链金融可以提升中小企业的资信水平，并在一定程度上减低信贷的风险，同时也能扩大银行的业务范围，它是一个以供应链授信为基础的供应链金融系统。自从该业务出现之后受到各行各业的欢迎，因为它能真正地实现多赢的分配格局，它打破了原有不动产的束缚，让利益升级为共享的形式。本文将对供应链金融的风险进行预警并提出一些防控措施，希望能对供应链金融的发展起到积极的作用。

标签：供应链金融；风险预警；防控

一、供应链金融风险的影响因素

供应链金融服务是指企业以不动产的形式作为融资抵押，银行与企业共同承担风险和共同分享利益，在这个过程中还需要第三方物流企业担任实施监督的角色。将整体利益进行完美的分配，让参与的双方共同得到利益并且一起承担风险是该服务的基本原则之一，在该金融业务迅速发展的同时供应链金融风险也应运而生。供应链金融风险是指银行在提供服务的过程中发生不确定因素的损失，因为供应链金融服务是处于一个复杂的环境下进行，并且该环境决定着银行要面对许多不确定的因素，使其不能准确地对风险进行防控。供应链金融服务风险具有的特点也是银行产生损失的原因之一，它在产生的过程中具有隐蔽性、多样性和复杂性，使风险更加难以进行分辨。在供应链金融发展的道路上该如何准确地对金融风险進行科学地识别，进而有效地对供应链金融风险进行防控，我们需要对金融风险的影响因素开始分析。

首先，良好的外部发展环境不仅能极大地降低各类风险发生的概率，还可以促进供应链金融的快速发展并且对企业和银行的相互合作带来极大的便利，但也会存在一些消极的外在因素，影响着供应链金融的发展。

金融体制的滞后。供应链金融从开始提供服务至今仍然存在金融创新动力不够发达的问题，在提供服务的过程中配套的机制仍然不够完善。供应链金融服务方式比较单一，在目前发行的金融产品中某些融资需求仍然得不到满足，再加上目前市场对金融的监管力度十分薄弱，银行与银行之间的竞争存在无序性。选择与银行进行供应链服务的企业在对于财务信息的提供上存在信息不透明的情况，使得银行无法真正地了解企业的财务状况，进而提高了供应链金融的风险。目前，银行的信用管理机制尚未得到健全，导致许多与银行合作的企业出现逃废债务的现象。因此，企业一旦破产，银行的供应链金融就会被破坏。要想使供应链金融得到发展，必须要解决以上外部影响因素，彻底改善供应链金融的生存环境。

经济周期和技术平台落后的因素。每个国家或者地区的整体经济发展水平总会对一个产业或者供应链的生存环境造成一定的影响，并且国家和地区经济水平发展的稳健性决定了产业或供应链的宏观经济环境。供应链金融在行业中提供的产品和服务取决于国家的宏观经济运行状态以及宏观调控政策，这些经济周期的

供应链金融风险管理原则

供应链金融风险管理原则原则之一行为场景化行为场景化指的是在特定的时间和特定的地点，由一组特定的主体，形成了特定的关系，例如，在商业领域，企业围绕用户的价值诉求，设计和开发产品和业务，通过特定的互动方式，将产品和服务传递给用户，形成相互之间融合的社群效应。为了有效地控制信用风险，需要综合运用数据分析和信息处理，对供应链网络上下游企业结构进行刻画，从而真实地反映核心企业、借方以及相关利益方在业务场景中的位置和状态。原则之二资产穿透化资产穿透化就是要借助于大数据、人工智能等手段清晰地刻画和反映供应链运营中的资产和资产的流动状态。具体讲，对资产的把握主要是能清晰地反映资产的结构以及资产的价值状态，并且能够渗透到资产的细颗粒度管理。资产结构反映的是各类资产占总资产的比重，诸如不同类型的固定资产、其他资产以及流动资产投放的比例等，流动资产和固定资产的比例结构往往决定了企业的收益和风险。资产价值反映的是资产在交易市场的价格，它是买卖双方在公开市场竞价和交易过程中均能接受的价格水平。原则之三管理精细化一个组织供应链运营管理的效率越高，说明其竞争力越强，从而极大降低了供应链金融风险。尽管有很多方面能够体现供应链管理的水平和状况，然而，最为直接的指标仍然是企业的现金流量周期（即 CCC）。目前有很多研究认为现金流量周期是反映组织供应链管理水平的重要因素。

一是企业的供应链运营管理能力，即库存天数或者库存周转率。二是商业信用的体现，即应收账款的天数减去应付账款的天数，这一指标直接反映的是一个企业为其客户提供的信用水平。原则之四经营预警化经营预警化是从收入自偿的角度而言，收入自偿反映的是供应链金融中所有潜在的风险能够以未来确定的收益所覆盖。要能预见性地判断一个企业的经营状态，就需要从多方面衡量和反映其经营绩效，这包括交易的历史盈利率、品类覆盖程度，利息保障倍数，进项出项的状况等以税务为基础的财务数据。原则之五信息治理化有效的信息治理，需要解决好四个问题：第一，如何建立起有效的信息源和信息结构。也就是说在价值链建设的过程中，要考虑为了实现整个价值链的效率，并且为利益各方产生协同价值，需要什么样的信息？这些信息与大家共同追寻的目标是什么关系？这类信息从何而来？运用什么手段可以获得？第二，如何保障信息的可靠、安全和运用。第三，如何实现信息的持续与全生命周期管理，亦即信息能否持续地产生、推进和应用，并且能有更多的利益相关方参与到信息生成、分享的过程中。第四，如何实现信息获取、处理的代价或成本可控。原则之六声誉资产化对于声誉的界定，学术界有两个不同的维度，一是认为声誉是利益相关者对企业能力的认同；二是认为声誉是对企业可能性的认知。显然，这两个维度的侧重点是不尽一致的，前者更倾向于对企业现实的客观认知，后者是对企业行为的预期性判断。在供应链金融风险控制中，通过人工智能和大数据分析，需要充分刻画这两类构成声誉的维度。具体讲，客观能力性的声誉刻画可以反应为银行信用、业界

供应链金融风控解析

供应链金融风控解析 This manuscript was revised on November 28, 2020

安全保障分两块：资金端、资产端一、资金端：资金安全保障措施主要是资金交易安全，数据安全 1、采用第三方资金存管，将用户资金和平台隔离开，防止被挪用 2、资金同卡进出，平台账户的资金只有用户自己有权操作 3、自有专业技术团队，提供7*24小时全天候的技术保障平台数据、信息安全资产端风控保障风控的核心是了解借款方的还款能力和还款意愿。对应于供应链风控，就是管住4个要素：1.管住钱；2.管住货；3.获取借款方征信；4.获取商流数据。管住钱和管住货，就基本管住了还款来源，属于对还款能力的把控。获取借款方征信，就可以评估借款方的还款意愿。相对于以上3要素，第4要素商流数据的分析能力就需要一些功力了。通过商流的数据分析和建模，可以同时对还款能力和还款意愿这两项的判断加分。我们主要看这笔生意是否是真实的，这笔生意借款方是否能够赚钱。对一个供应链上下游贸易齐全的互联网平台来说，做好商流数据的模型，是可以大大提升其为供应链上各个角色提供纯企业信用贷能力的。目前来看，通过线上支付体系管住钱，通过物流管控，仓库质押等方式管住货会是互联网供应链金融的先行模式。现在很多银行成立了互联网金融部。这些银行的互金部都比较愿意尝试对接一些可以管住钱，管住货的互联网场景资产。对于通过商流数据做企业纯信贷的还是比较谨慎。这些场景基本只能对接小贷的资金来满足平台场景的需要。其实，真正优秀的商流模型，坏账率是可以做到极低的。毕竟，管住钱，管住货的模式，会需要增加一定的很大开发工作量。合理合法对线上资金流的管控、对接。真实，精准的线下货物数据的采集都要增加新的业务流。传统的实地调研，圈子走访，口碑收集加上传统的上下游贸易商的数据匹配。同时互联网工具，赋予了我们可以动态的实时把控事物信息的能力。用迭代的方式，敏捷的方式来管控事物，一定是未来的趋势。对于供应链金融的风控模式，我们也应该逐步转变，由原来详尽的贷前风控，一点做大的思维方式。改为贷后风控，多点分散的思维方式。先小额分散的介入场景平台。通过对场景数据的逐步积累，还款情况的动态观察和比对，构建自己的产业互联网风控模型，再根据数据逐步放大资金。我们提出了基于大数

供应链金融风险识别及管控

供应链金融风险识别及管控供应链金融作为一种微观金融活动，发展状态像一座天平，天平的两端是资产和资金，天平的梁是产业供应链信息，而支撑整个天平的底座就是风险管控。——宋华供应链金融解决传统信贷的主要矛盾随着社会经济高速发展，市场上企业之间的竞争已不再是“单打独斗”，而是上升到了整条供应链的高度。商业银行的信贷业务对于中小企业局限性很大，并不能满足其发展中的资金需求，因而供应链上下游中小企业融资难的问题一直存在，供应链金融应运而生。传统信贷业务的主要矛盾是银行偏向选择信用评级较高的大型企业为授信对象与最需要资金支持的往往是供应链上下游供应商、分销商等中小企业之间的矛盾。一般来说，中小企业的最佳融资对象是银行，但从银行角度看，其更加倾向于向大型企业“伸出援手”，原因在于中小企业风险大并且难以控制。中小企业因缺少主流金融机构的覆盖，只能转而寻找融资成本更高的民间借贷，使得经营发展的成本进一步提高。供应链金融的出现很大程度上解决了这个问题，但其意义并非在于消除了中小企业融资中的风险，而是对可能出现的风险做出了更强更有效的管控，让中小企业也可以更加便捷地获取资金。当下，无论从产业发展态势还是从各项政策来看，供应链金融的发展都是大势所趋。中国人民大学商学院副院长宋华表示，供应链金融不是一种“纯金融”，它依托于真实交易背景，基于企业应收账款、存货、预付账款等流动资产进行融资，补充中小企业的资金缺口，反过来利用金融工具，强化供应链上下游企业的合作，有利于全产业链的相互协作与协调。现阶段，供应链金融已经发展到3.0阶段，服务平台的搭建颠覆了以融资为核心的供应链模式，转为以企业的交易过程为核心，形成多个主体参与、多种形式、多种属性、多种组合的供应链金融。鉴于中小企业作为国民经济的重要组成部分，在企业数量上占比超过90%，若供应链金融能够得以合理利用，切实支持到供应链上下游中小企业的发展，定可以激发新一轮市场活力。做好风控是供应链金融的关键

供应链金融模式及风险控制问题探讨

供应链金融模式及风险控制问题探讨吴晓萌袁琳（北京工商大学商学院，100048）【摘要】目前国内的供应链市场保持了迅猛发展的势头，供应链金融业务已日渐成为业务亮点。本文以供应链金融为研究对象，从其为核心企业、节点企业和商业银行带来的价值入手，剖析了供应链金融产生的原因，通过相关案例简析了四种供应链金融的主要模式及运作，并以供应链金融的主要模式为脉络，揭示了不同供应链模式产生的风险，进一步探讨了应采取的风控对策。【关键词】供应链金融；供应链；核心企业；节点企业；风险控制一、文献回顾供应链金融(Supply Chain Finance)是近年来伴随社会化分工、专业化运作产生的金融服务模式，其着眼于整条供应链，创造了多方共赢的局面。作为一种较新的运营模式国内外研究还处于初级阶段，多为研究供应链金融的思想、理念和风险。 Allen N Berger（2004）等人最早提出了关于中小企业融资的一些新的设想及框架，初步提出了供应链金融的思想；国际知名的金融顾问和咨询公司Towergroup认为供应链金融是流动资本融资的创新模式，指出全球化、技术进步、供应链管理的提升、银行开发新的收入来源是供应链金融发展的驱动因素。在研究供应链金融的理念阶段，国内的研究者张晓涛、李常永（2008）和冯瑶（2008）阐述了供应链金融的产生背景和对银行及企业的吸引力所在。在研究供应链金融的融资模式方面，闫俊宏、许详泰（2007）、楼栋、钱志新（2008）和马佳（2008）均对供应链金融的融资模式进行了分析，指出了优劣，并研究了供应链金融的风险，提出了建议措施。在研究供应链金融的风险方面，刘生华（2009）从供应链金融三个维度的风险入手，阐述了在供应链金融运作中的风险防范措施及内容。冯静生（2009）从供应链金融的优势入手分析，阐明了供应链金融的风险并提出建议。弯红地（2008）设立了供应链金融的风险模型用以讨论银企间供应链金融的风险问题。刘士宁（2007）和杨晏忠（2007）、邹武平（2009）也都分析了供应链金融的风险，阐述了风险防范的措施。以上的研究成果大部分局限于供应链金融的商业银行模式，而忽视了其他供应链金融模式。本文意在从供应链金融为核心企业、节点企业和商业银行带来的价值入手，剖析其产生的原因，简析其四种主要模式及运作，揭示不同供应链模式产生的风险，进一步探讨应采取的风控对策。二、供应链金融产生原因分析供应链金融是指从企业供应链管理的角度出发，在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，结合企业的上下游和货物动产，为企业在获取订单、采购原材料、生产制造和销售

供应链金融的交易模式详细分析附交易结构图

供应链金融的三种交易模式详细分析一般来说，中小企业的现金流缺口经常会发生在采购、经营和销售三个阶段。在采购阶段，一方面具有较强实力供应商往往会利用自身的强势地位要挟下游购买商尽快付款，供应商的商品价格波动也会给下游企业采购带来巨大资金缺口。在日常运营阶段，中小企业因为库存、销售波动等原因积压大量存货，占用大量流动资金，给企业造成资金周转困难。在销售阶段，如果面对的是具有较强实力的购货方，货款收回期较长，也给企业带来流动资金短缺的风险。与这个过程相对应，银行融资的切入点分三个阶段。即采购阶段的预付款融资，生产阶段的存货融资生产阶段存货融资，以及销售阶段的应收账款融资。供应链融资量身定做了几种业务模式以解决中小企业的现金流缺口问题。一、采购阶段的供应链融资预付账款融资模式在采购阶段，采用基于预付账款融资的供应链融资业务模式，以使“支付现金”的时点尽量向后延迟，从而减少现金流缺口;在日常运营阶段，采用基于动产质押的供应链融资业务模式，以弥补“支付现金”至“卖出存货“期间的现金流缺口;在销售阶段，采用基于应收账款融资的供应链融资业务模式，以弥补“卖出存货”与“收到现金“期间的现金流缺口。从产品分类而言，预付款融资可以理解为“未来存货的融资”。因为从风险控制的角度看，预付款融资的担保基础是预付款项下客户对供应商的提

货权，或提货权实现后通过发货、运输等环节形成的在途存货和库存存货。提货权融资的情况如担保提货(或保兑仓)，这是指客户通过银行融资向上游支付预付款，上游收妥后即出具提货单，客户再将提货单质押给银行。之后客户以分次向银行打款方式分次提货。对一些销售状况非常好的企业，库存物资往往很少，因此融资的主要需求产生于等待上游排产及货物的在途周期。这种情况下，如果买方承运，银行一般会指定中立的物流公司控制物流环节，并形成在途库存质押;如果卖方承运，则仍是提货权质押。货物到达买方后，客户可向银行申请续做在库的存货融资。这样预付款融资成为存货融资的“过桥”环节。传统流动资金贷款的贷款用途也可指定用于预付款，而且广义上，预付款融资包括了银行对客户采购活动的信用支行，如信用证得开立。但是在这两种情况下，银行一般会要求授信申请人提供不动产质押或担保以覆盖敞口。显然这与供应链融资中的预付款融资的概念不同。在供应链融资的预付款融资中，融资的担保支持恰是融资项下的贸易取得，因此对客户融资的资产支持要求被简约到了最大限度。处于供应链下游的中小企业从上游大企业处获得的货款付款期往往很短，有时还需要向上游企业预付账款。对于短期资金流转困难的中小企业来说，可以运用预付账款融资模式来对其某笔专门的预付账款进行融资，从而获得金融机构短期的信贷支持。预付账款融资模式是在上游核心企业(销货方)承诺回购的前提下，中小企业(购货方)以金融机构指定仓库的既定仓单向金融机构申请质押贷款，并由金融机构控制其提货权为条件的融资业务。

互联网时代供应链金融：挑战与机遇

互联网时代供应链金融：挑战与机遇 https://www.360docs.net/doc/ad12180444.html, 2012年10月19日 23:55 中国经营报微博国际互联网巨头正在全面进军金融服务领域。 10月8日，谷歌(微博)在英国推出新项目，即为企业用户提供贷款，帮助其购买该公司搜索广告，这是谷歌首次进军信贷领域。而相隔一周前，亚马逊(微博)宣布将为第三方卖家提供贷款，帮助其在亚马逊的平台上出售商品。近年来兴起的供应链金融不仅面临经济增长放缓融资需求下滑、同业竞争加剧、人才储备仍有待提升等诸多挑战，互联网企业跨界金融的“威胁”也正在逼近。挑战：互联网获客渠道冲击目前，在金融领域，与电子商务扯上关系的事情不少。面对着具备庞大企业会员的电商平台杀入金融业，银行业内人士难免惊呼“狼来了”。真正对银行形成挑战的是互联网企业模式对既有抵押制融资思路的挑战。而在银行专业人士看来，互联网金融的模式与银行传统业务仍有所区别。兴业银行(12.59,0.06,0.48%)贸易金融部总经理林晓中认为，银行在设计供应链金融解决方案时，核心企业的资信情况和交易关系稳定性以及核心企业的配合程度显得尤其重要，如果情况都合乎银行的期望，借款企业财务状况的重要性将被降低，否则借款企业仍会被银行拒贷。“对于与核心企业没有构成直接交易关系的企业，融资通常以合格动产质押来支持。银行很难在没有风险转移手段的情况下，像阿里信贷一样敢于仅凭经营数据来决定放款。” 兴业银行首席经济学家鲁政委(微博)表示，在中小企业融资过程中，信息不对称是一个重要问题，在缓解信息不对称方面，征信体系的完善最为关键。 “由于一些历史原因，国内一些中小企业缺乏比较完善的信息披露及评价体系，使投资机构由于缺乏对企业的足够了解而对放款缺少信心。”中国银监会银行二部主任张金萍在接受媒体采访时就表示，信息约束是当前银行机构反映最突出的难题。供应链金融的应用在一定程度上缓解了这个难题，因为上下游企业之间的贸易往来凭据成为资信的审查和放款依据。

银行供应链金融风险案例

广发银行对锦旋工业动产质押风险案例案例概述： 2008年，广发银行向锦旋工业授信1650万元，担保方式是以锦旋自有库存钢材 (坯钢带、轧带钢、钢管、冷板)2400万吨作质押担保。由于原材料、生产成本等因素，坯带钢已由06年初的3200元稳步上涨至近期的6000元左右，而整体价格的上涨主要是进口铁矿石价格的上涨，为此钢铁价格短期大幅回调已不可能，故此次广发对锦旋以商承出票人提供的库存钢材打6折质押。同时根据市场行情价格及时调整应能较有效地控授信可能出现的风险。然而，到08年六月份，锦旋经营上出现了问题。企业略有亏损但还不是很明显。但这种情况一直恶化，最终发展到八月份，企业关门倒闭，法人携资潜逃的结局。风险类型：企业经营风险、信用风险、质押品价值风险风险暴露形式及过程：本次银行贷款风险是以贷款逾期形式暴露。贷款逾期后，广发多次上门到企业催收无果。2008年8月12日，已联系不上锦旋领导，工厂工人和供应商都在工厂讨要工资和货款。为保障广发权益，广发果断地向人民法院提起了诉讼，并申请了财产保全，查封了质押物300多吨钢管和600多吨带钢。银行控制风险措施： 300万元贷款，最终尚余7,474,418.6元。广发已对企业及担保人陈铭泉、布美增夫妇、陈炯涛进行了起诉，并查封了950多吨质物以及原厂内设备、财产。同时对担保人名下住宅房产进行查封。案例分析及简评：本案例最终广发银行承损结束，因为作为质押物的动产存货，广发理应收到2400万吨，而实际符合质押要求的只有1000多万吨，银行由于动产抵押物价值贬值受损。银行贷款风险原因：

1.锦旋工业本身的经营缺陷。从锦旋的经营状况来看，该企业业务扩张太快，从未能合理评估自身对市场变化的承受能力。单纯期望通过银行融资支撑其业务的发展，没有足够重视授信到期的资金安排。 2.银行本身对锦旋工业经营判断失误。根据锦旋工业2008年2-4月三个月间资产负债情况、应应收账款及存货周转情况分析，银行认为锦旋经营模式较为稳健，由于有持续、稳定的生产订单消化库存以及门市辅助销售的现金回笼,为此在市场变化较大的行情中仍能保证足够有效的回笼资金，认为其经营风险亦得到相应的降低。银行未能及时跟踪企业经营情况，了解企业管理水平，以及对行业本身运行缺乏了解（货价的持续增高企以及货源有所紧张会使得行业内不断压缩期限）。 3. 监管公司失职。作为质押物的动产存货，广发理应收到2400万吨，而实际符合质押要求的只有1000多万吨，因此可见监管公司的监管工作出现了很大问题。针对该风险案例得到启示: 1.银行在授信之前因对企业所经营的行业进行充分了解，并对企业本身的管理、经营状况作出详细调查，以减少企业的经营风险。 2. 授信过程中要随时跟进企业的经营动态，一旦发险风险因素，及时作出弥补方案。 3. 在授信过程中，选择信用等级较高的合作监管公司。 4. 随时追踪动产抵押物的市场价格变动情况。

供应链金融风险管理模式

供应链金融风险管理模式围绕核心企业信用反向延伸的供应链金融资产证券化，是在以供应商为核心的应收账款资产证券化基础上展开的供应链融资创新模式，在上游供应商回笼应收账款的前提下，实现核心企业在应付账款和现金流的有效管理。下面为大家分享供应链金融风险管理模式，欢迎大家阅读浏览。供应链金融产品及模式从主导单位分，可以分银行主导，租赁公司、保理公司主导，供应链金融公司主导，在这些产品当中，银行主导的居多，因为银行实际上是供应链集中产品做的最大的金融机构，第二个纬度可以按资产负债表会计科目去分，可以分三个，一个预付类，一个存活类，一个应收账款。从银行主导的产品当中有这么几种，比如说未来提货权质押融资，应收账款的抵押融资，这些规模相对比较大。第二个租赁和保理公司，租赁公司可以做售后回租或者做直租，直租可能跟供应链结合比较紧密的。保理公司操作保理债权融资，可以通过不同维度分类，比如按照是否通知债务人分明保理、暗保理，按照是否对保理融资人有追索权分有追保理、无追保理。第三个物流公司、供应链金融公司主导，实际上在整个产品当中作为交易当中的一环，买方没有钱帮卖方完成垫资购买，供应链金融公司指定仓库监管，买方向供应链金融公司陆续付款提货。供应链金融资产证券化模式

供应链产品很多都可以跟资产证券化产品结合，以期得到更低成本的资金，或者说批量操作供应链金融业务。第一类应收账款/合同债权，两者之间操作模式比较类似，先说应收债款，应收账款证券化就是基于买卖双方采购货物，或者提供工程服务，贸易关系、工程服务关系中应收账款方已经提供了服务，除了设备有瑕疵，或服务质量问题，应收账款被撤销、抵消的可能性很小。而对于合同模式，举个例子，一个买卖双方，未来两年三年之内有稳定的业务关系，从过去来看他们的贸易关系很稳定，看未来甲乙双方依存度非常高，就可以判定未来某一时间段之类可以稳定产生现金流，也可以把这类现金流拿出来做证券化，即使应收账款付款义务还未全部、部分履行。当然合同可能会提前终止，那涉及ABS产品的时候有针对性把合同终止的这些条款考虑进来就好。合同债权时间比较长，可以和证券化产品匹配期限。而应收账款证券化基本需要设计循环购买结构，所以对应收账款产生一个持续稳定的要求，如果应收账款未来不能稳定产生，而循环购买结构已经设计，根据信用触发机制，产品就要提前对付。而当时做证券化产品的时候，是按照3年期产品的成本去定价的，就会出现吃亏。所以这个原因导致很多公司做应收账款的时候觉得自己并不合适。另外现在很多大型的央企国企做应收债款资产证券化，有一个问题，也就是应收账款实际上不是在集团公司层面产生，是在二级公司，三级公司，如果把每一个二级公司三级公司作为发行的主体，这个操作成本就太

从全球价值产业链分工分析风险管理问题.doc

从全球价值产业链分工分析风险管理问题 10183217 政治学与行政学102班孙素亚发达国家利用金融资本的运作在全球价值链上占据了垄断地位，并利用金融资本和产业资本的融合对全球供应链进行整合和治理。在全球价值链的分工体系中，作为全球制造中心的中国只能获得低端价值，并且资源环境破坏严重，中国成为了全球风险中心，急需产业升级和调整。而全球金融危机提供了历史机遇，我国应该抓住国际分工格局变化的时机，进行科学的产业规划，将金融资本与产业资本有机融合实现顺利转型。在产业升级中，中国的风险管理尤其是金融风险管理不同于传统，我们需要构建中国式的风险管理模式应对时代挑战。 (一)、全球价值链发展现状分析全球价值链是指为实现商品或服务价值而连接生产、销售、回收处理等过程的全球性跨企业网络组织，涉及从原料采集和运输、半成品和成品的生产和分销，直至最终消费和回收处理的整个过程。按照Kogut的研究，当国家比较优势决定了整个价值链条各个环节在国家或地区之间如何进行空间配置的时候，企业的竞争能力就决定了企业应该在价值链条上的哪个环节和技术层面上倾其所有，以便确保竞争优势。目前，发达国家的国家竞争优势主要在于研发、渠道整合以及虚拟经济运作等能力上，而其所在国的跨国公司，则正是通过控制这些稀缺能力和资源，从而掌控了各个产业链的核心环节，获得微笑曲线

的高端附加值。

发达国家掌控全球价值链核心环节的具体模式主要表现为掌控技术开发与产品设计、掌控高端的渠道整合以及掌控战略资源三种。首先，在高端的研发设计环节上，发达国家的跨国公司通过资本和技术的融合，掌控了产品研发和核心部件生产等高附加值环节。然后，将一些低附加值的环节转移到发展中国家，建立全球运营体系，并利用专业分工优势和全球协作网络的整合优势，进行全球供应链管理，使得利润最大化。这种掌控全球价值链核心环节的模式主要发生在数码产品、电脑、软件、汽车、飞机、医药等生产者驱动的产业价值链上，从事这些运作的典型跨国公司主要有苹果、Intel、IBM、丰田、波音、辉瑞制药等。其次，在高端的渠道整合环节上，发达国家的跨国公司通过资本优势整合营销渠道，建立全球采购、运输、营销网络、销售和售后服务体系，整合全球供应链来获得高附加值。这种掌控全球价值链核心环节的模式主要发生在日用品、服装、鞋、玩具等采购者驱动的价值链上，从事这些运作的典型跨国公司主要有沃尔玛、耐克、锐步、UPS 等。再次，在战略资源的控制环节上，发达国家的跨国集团利用投资、合资、并购等手段，从纵向和横向两个方面掌控了石油、铁矿石、有色金属等整个供应源、贸易渠道和运输物流，从而获得了全球战略资源的话语权和定价权。例如，日本三井财团的三井物产，拥有权益比例的铁矿石控股产量就位居全球第四位，年开采权益超过4000万吨，

供应链金融的优势与风险研究

供应链金融的优势与风险研究侯磊131813 摘要：供应链金融是通过分析企业所处的整个供应链交易结构，针对每笔具体业务授信，通过管理供应链企业中相关企业的物流、信息流、资金流上午方式来实现风险的可控性。在降低风险的基础上为中小企业提供融资，结算、理财等综合金融服务。文中通过介绍供应链金融在国内外的发展历程，使读者初步了解供应链金融模式给供应链发展带来的优势与风险。关键词：供应链金融优势风险融资引言：当今市场的竞争不再是企业与企业之间的竞争，而是供应链与供应链之间的竞争。因次，必须从供应链的高度来考虑整体效益，解决供应链中中小企业资金链薄弱的问题，降低供应链的融资成本，从而提高整个供应链的整体效益。供应链金融——这一金融创新的产物应运而生，有效解决了这一问题，带来了供应链多方面共赢的局面。对于供应链金融的发展的原因和历程我们做一下简单的介绍。近年来，银行业的竞争形势不断的发生变化，传统商业银行的收入来源——利差不断的缩小，这就直接导致了商业银行要开拓新的市场，以增加自身的利润。另一方面，很大一部分中小企业正在为融资困难而烦恼，这就为他们的合作提供了可能。充分利用供应链和中小企业的特点开发而成的“供应链金融”模式正成为解决中小企业融资难的一个新模式。中小企业获得银行融资难的主要原因是财务信息透明度较低，财务指标难以符合财务标准还有就是可抵押资产较少，而供应链金融模式刚好解决了这个问题。在供应链金融模式下银行更关注的是整个供应链的交易风险，对于风险的评价不只是对主体的评估而更多的对交易进行评估，通过依赖交易对手（核心企业）的信用，实力和对整个供应链整体的实力，使中小企业的信用获得提升。这样可以使更多的中小企业进入银行的服务范畴，同时也使整个供应链的实力得到提升。国内外银行在此领域展开了激烈的竞争。国际上银行巨头已经采取了一系列金融创新和业务运作手段。2005年JP摩根收购了美国物流公司Vastera，以期完善其在供应链上的金融服务。渣打银行用自己开发的模型给供应商和买方直接设置信用值，无需传统担保就可向企业及供应商提供融资服务。有报告中提到，美洲银行、德意志银行、汇丰银行等国际巨头也在积极开展供应链金融方面的服务。在全球化时代我国银行在融入世界经济时面临着国际银行巨头的竞争。为了应对国际银行的强力竞争。我国银行也在大力拓展供应链金融服务，以求增强自身的竞争能力及实力，于是供应链金融服务在国内随之兴起。国内供应链的发展和国外有很大的不同，体现在以下方面：一是国内银行的供应链金融发展初始动因是银行将该业务作为一项有效的缓解中小企业融资难

供应链金融(解读版)

供应链金融（解读版）一、供应链金融及其特征 “未来的时代不是单个企业之间的竞争，而是供应链之间的竞争，谁拥有供应链的优势，谁就拥有竞争上的优势。”一直以来，Big Lots 公司都为自身的供应链管理能力自豪，近年来却遇到了供应链资金和财务流的压力和挑战。 BigLots 公司是美国一家折扣零售企业，世界 500 强企业之一，拥有近 1500 家门店，主要出售食品、饮料、玩具、家具、服装、家居用品、小电子产品等。公司的供应商有很多是中小企业，它们长期面临现金流的挑战，对 Big Lots 的供应链产生了不利影响。而供应商高达18％的借贷成本也会反映在产品价格中，最终增加了 Big Lots 的采购成本。于是，Big Lots 与 PrimeRevenue（一家第三方供应链金融服务商）及美国国民城市银行一起推动了应收账款融资计划。一旦 Big Lots 采购了供应商的产品，供应商就对 Big Lots形成了应收账款，Big Lots 接受货物并认可该供应商开出的发票后，相关信息就输入了PrimeRevenue 运营的云端系统（这个平台操作类似于网络银行，每周七天全天候 24 小时）中。供应商在网上看到自己所有被认可的票据后，就可以选择等待 Big Lots 全额付款，或将应收账款转让给美国国民城市银行。如果供应商选择收到 Big Lots 已批复的发票账款（扣除贴现利息），PrimeRevenue 就会指示 Big Lots 将款项再付给美国国民城市银行，并从供应商收取的融资费用中赚取一定比例的费用，而美国国民城市银行则获得了相应的贴现收益。这就是供应链金融实践的典型案例。这里，Big Lots 是核心企业，它与供应商之间形成了供应链上下游，与 PrimeRevenue 都是供应链金融的平台服务提供商。而美国国民城市银行则是风险承担者，帮助解决供应商的现金流问题。可见，各参与方在其中发挥了不同的作用，从而使供应链金融模式成功运转。 1．供应链金融的价值所在。通过 Big Lots 案例不难发现，供应链金融的产生有其必然性。随着经济全球化和网络化的发展，不同公司、不同国家甚至一国之的不同地区之间的比较优势被不断地挖掘和强化。一些经济和金融欠发达地区或资金实力不强的中小企业，却常常遭遇“成本洼地”。它们有发展潜质、在供应链中不可或缺，却往往缺乏大企业的金融资源，受到现金流的制约。我们知道，“资金流是企业的生命源泉”，当企业支出和收入的资金分别发生在不同时刻，就产生了资金缺口，中小企业常常因为上下游优势企业的付款政策而出现现金短缺问题。“目前来看，供应链融资模式是解决这一问题最好的可尝试的方式之一。”因此，探讨供应链金融，解决供应链中出现的金融财务问题，对于中小企业、对于整个供应链顺利运转意义重大。 2．供应链金融的概念及特点。 “供应链金融是一种集物流运作、商业运作和金融管理为一体的管理行为和过程，它将贸易中的买方、卖方、第三方物流以及金融机构紧密地联系在了一起，实现了用供应链物流盘活资金，同时用资金拉动供应链物流的作用。” 供应链金融的实质，是金融服务提供者，针对供应链各渠道运作过程中企业拥有的流动性较差的资产，以资产所产生的确定的未来现金流为直接还款来源，运用不同的金融产品，采用闭合性资金运作模式（即设置封闭性贷款操作流程来保证专款专用），借助中介企业的渠道优势，提供个性化的金融服务方案。通过为企业、渠道及供应链提供全面的金融服务，提升供应链的协同性，降低运作成本。具体

兴业银行供应链金融风险控制

兴业银行供应链金融风险控制 3兴业银行供应链金融现状分析 3.1兴业银行简介 3.1.1公司概况兴业银行1988年成立。经国务院、人民银行审批通过的首批商业股份制银行之一，总行在福建，2007年2月5日正式在上海证券交易所挂牌上市（股票代码：601166），注册资本107.86亿元。开业以来，兴业银行以“真诚服务，相伴成长”的理念，致力为客户提供高效、优质的服务。截至2013年1月，兴业银行总资产达到31198.13亿元，股东权益1599.26 亿元，不良贷款的比率为0.4%，实现净利润387.11亿元。兴业银行从2010年开始开展供应量金融业务，虽然相比深圳发展银行和其他某些银行来说，起步较晚，但是其发展之迅速也是英气了业界的关注。随着兴业银行的公司金融专业化的深入改革，作为“一体两翼”公司金融的关键组成部分，贸易金融相关业务有着强劲的发展势头。 3.1.2兴业银行供应链金融产品及开展情况兴业银行供应链金融产品业务分为四大类：预付类，存货类，应收类和其他类。 2011年兴业银行供应链金融业务有较快的发展。2011年1-11月，全行供应链金融业务量较去年全年增长超过2.5倍，2011年11月末供应链融资业务余额较2010年底增长接近5倍。截至2011年11月末全行综合经营计划完成情况如表3.1所示；从表中的数据可以看出，截止2011年11月兴业银行供应链金融业务量为7685.55 亿元，计划完成率达到了181.55%，显示了较好的综合业务开展效果。截至2011年11月末分行综合经营计划完成情况如表3.2所示：截至2011年11月末，共有32家分行超额完成供应链金融业务量指标，14家分行完成核心企业拓展计划。从表中的排名情况可以看出武汉在发展核心客户方面在

供应链金融平台业务风险控制制度

供应链金融平台业务风险控制制度第一章总则第一条为规范公司金融投资行为，保证金融投资业务工作质量和效率，制定本制度。第二条公司从事金融投资业务应遵守国家的法律法规和公司规章制度，遵循平等、自愿、公平、诚实信用和风险可控的原则。第二章金融投资业务流程第三条金融投资业务流程主要包括： 1 客户申请 2 投资立项 3 项目初审 4 会议评审 5 投资审批 6 签订合同 7 跟踪监督 8 解除投资（代偿追偿）第三章客户申请与立项第四条客户咨询和申请由风险投资部受理，程序是： 1、客户经理与来访客户交谈，根据客户口述的情况，登记《申投单位信息表》。 2、客户经理向客户提供担保贷款业务有关要求、内容等情况。 3、按照立项条件预审借款主体资格、信用记录、会计报表或有关填

报数据以及与借款、反担保有关的证明材料。 4、初步评价立项条件，必要时，进行预审资信测评，对符合条件的项目报风险投资部经理予以立项，通知客户准备授信资料；对不符合条件的项目，报告投资部经理同意后，回复申投单位；重要项目报告总经理或业务副总后回复申投单位。第五条立项条件：凡属于当地常住公民，具有完全民事行为能力的自然人，以及依法成立的具有独立法人资格的企业单位、个体工商户，皆可申请本公司的金融投资服务。原则上应符合下列条件：1、被担保企业，除有固定的经营场所或必要的设施及从业人员外，还要符合国家产业政策导向，产品销路好，效益明显，有名副其实的注册资本，有健全的财务制度；2、资产负债率一般不高于50%，在金融部门无不良记录；3、贷款申请必须如实写明贷款用途，贷款金额，贷款期限及还款计划。下列企业(个人)原则上不予立项： 1.资信记录不良； 2.2.有犯罪记录的； 3.3.自然人年龄超过60 周岁； 4.4.企业成立时间不到一年； 5.5.企业主要股东有不良信用记录。第六条申投单位应报送的资料（由客户经理与原件核对）： 1.企业（个人）贷款申请表 2.申请人身份证（复印件） 3.户口簿（借款人、配偶复印件） 4.非当地户籍人士提供有效居住证明、居住证或暂住证等（复印件） 5.结婚证（复印件）或末婚证明 6.配偶的身份证（复印件） 7.配偶同意借款证明书 8.配偶同意房产（或车辆）抵押的证明书 9.法定代表人身份证明及申请人收入证明（公司出具

供应链金融各部门岗位职责

供应链金融各部门岗位职责汇总第一类风控/法务部一、风险控制部 1、风控经理（计划1人）（1）建立风控系统，拟定风险管理流程和风险管理制度，设计风险管理岗位的工作指引和运作流程等；（2）对各类贷款项目进行实质风险审查，与业务团队经理沟通，充分了解项目风险情况，并监控各类业务风险的分析及防范措施的制定，建立企业风险数据库和跟踪档案；（3）负责公司项目的风险评估，并执行相关风险评估程序；（4）撰写风险评价报告，对业务操作中可能出现的风险点进行风险提示，出具风控建议与风险程度，分析风险来源和影响，提供解决方案；（5）负责组织贷审会的开展，且组织对公司贷款的贷前风险审核、贷中风险控制及贷后跟踪管理工作，出具风险预警提示和风险评估报告，把项目项目要把风险控制在最低；（6）项目投资后定期审阅公司内部风险控制制度和相关文件，并根据需要随时修改、完善，逾期催收工作。 2、风控专员（计划1-2人）（1）根据上级分配的催收任务开展工作，根据每月的工作目标，达成电话催收目标；（2）根据逾期情况，制定催收策略、目标及实施；（3）对任务内的逾期客户进行电话催收，引导客户正确还款意识，如发现有异常高风险客户及时上报；（4）按照前/中/后期的催收策略，对逾期的客户利用电话、短信手段进行催收；（5）对逾期账户的情况进行专业管理，根据客户实际要求做相应业务处理，及时反馈问题；（6）对逾期客户群体进行系统分析，寻求地域、贷款类别，及所处行业的共性，并提出应对策略；（7）如实记录催收结果，维护催收资料的收集整理，贷后管理工作；（8）项目立项后，配合部门开展风控调查工作，编写风险评估报告，初步分析风险点及防范建议。

供应链金融风险管理制度

供应链金融风险管理制度 1、目的供应链融资业务是一项高风险的业务，此业务涉及多方当事人，法律关系复杂，运营环节多，本着安全第一、效益第二，防范风险是第一要务的原则，在规范中发展。为了控制供应链融资业务风险，对供应链融资业务的风险进行分类、分析并且确定具体项目的风险等级和风险点，以提出控制措施，确保该业务风险得到有效控制。 2、适用范围本办法适用于公司的供应链金融业务风险防控管理。 3、职责事业部各中心依据本制度履行相关职能 4、供应链金融的制度及业务流程 4.1、营销中心负责对符合公司供应链金融业务标准的客户进行收集。客户须满足以下条件 4.2、核心企业上游的供应商：须满足已经支付货款（与本次融资资金使用计划）的30% 4.3、核心企业及其上下游企业选择的行业标准：国家鼓励的新兴战略产业，如节能环保、生物高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等以及其他在传统行业具有优势地位的企业。 5、融资申请表初审 5.1、营销中心部对融资方提交的融资申请表及相关资料（加盖公司公章）的真实性、合法性、有效性、完备性进行初步审核，并签署明确的审查意见。

5.2、风控中心根据营销中心提交的融资申请表、审查意见及客户各项资料进行审查，严格审查融资客户的所提供资料的真实性、融资项目的合法合规性，明确提出审查意见以及防范风险的措施。 5.3、事业部负总裁对风控中心审核通过的客户相关资料及审核意见或意见进行审批是否同意进行进行尽职调查。同时，由事业部秘书向董事长报备经过事业部总裁审批的客户融资申请事项（无论审批是否通过均报备）。 5.4、工作时间：在一个工作日内完成 6、尽职调查 6.1、尽职调查以营销中心为主导，营销中心对事业部总裁审批同意通过尽职调查的客户进行尽职调查，尽职调查的范围及内容包括但不限于资格、资产状况、经营状况、还款能力等内容，尽职调查内容详见附件1—尽职调查报告模板。 6.2、风控中心根据事业部总裁指示是否进行独立进行尽职调查或第二次尽职调查。 6.3、融资方与其上下游交易的真实性，并取得相关凭证和资料。 6.4、品权属证明和抵押行为的合法性，取得有效的法律文件，查验抵押品价值。 6.5、尽职调查报告由营销中心进行撰写，意见明确，调查人员双人签字，不同意见分别注明。 6.6、工作时间：尽职调查原则上在1天内完成。 7、尽职调查报告的提交及汇报

供应链金融风险管理制度

供应链金融风险管理制度 1、目的供应链融资业务是一项高风险的业务，此业务涉及多方当事人，法律关系复杂，运营环节多，本着安全第一、效益第二，防范风险是第一要务的原则，在规范中发展。为了控制供应链融资业务风险，对供应链融资业务的风险进行分类、分析而且确定具体项目的风险等级和风险点，以提出控制措施，确保该业务风险得到有效控制。 2、适用范围本办法适用于公司的供应链金融业务风险防控管理。 3、职责事业部各中心依据本制度履行相关职能 4、供应链金融的制度及业务流程 4.1、营销中心负责对符合公司供应链金融业务标准的客户进行收集。客户须满足以下条件 4.2、核心企业上游的供应商：须满足已经支付货款（与本次融资资金使用计划）的30%

4.3、核心企业及其上下游企业选择的行业标准：国家鼓励的新兴战略产业，如节能环保、生物高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等以及其它在传统行业具有优势地位的企业。 5、融资申请表初审 5.1、营销中心部对融资方提交的融资申请表及相关资料（加盖公司公章）的真实性、合法性、有效性、完备性进行初步审核，并签署明确的审查意见。 5.2、风控中心根据营销中心提交的融资申请表、审查意见及客户各项资料进行审查，严格审查融资客户的所提供资料的真实性、融资项目的合法合规性，明确提出审查意见以及防范风险的措施。 5.3、事业部负总裁对风控中心审核经过的客户相关资料及审核意见或意见进行审批是否同意进行进行尽职调查。同时，由事业部秘书向董事长报备经过事业部总裁审批的客户融资申请事项（无论审批是否经过均报备）。 5.4、工作时间：在一个工作日内完成 6、尽职调查 6.1、尽职调查以营销中心为主导，营销中心对事业部总裁审批同意经过尽职调查的客户进行尽职调查，尽职调查的范围及内容包括但不限于资格、资产状况、经营状况、还款能力等内容，尽职调查内容详见附件1—尽职调查报告模板。 6.2、风控中心根据事业部总裁指示是否进行独立进行尽职调查

供应链金融风险管理制度

河姆渡实业供应链金融风险管理制度第一章总则第一条为了控制供应链融资业务风险，对供应链融资业务的风险进行分类、分析并且确定具体项目的风险等级和风险点，以提出控制措施，确保该业务风险得到有效控制，制定本制度。第二条适用范围本办法适用于公司的供应链金融业务风险防控管理。第三条职责 *********依据本制度履行相关职能第二章供应链金融的制度及业务流程第四条 ABCD负责对具有供应链金融服务需求的客户进行收集。并对客户进行分类管理。分类标准参照参考工信部《工业和信息化部关于印发中小企业划型标准规定的通知》内相关标准执行。并根据内部评级标准确定初始信用额度。第五条融资申请表初审，客户如需要供应链金融服务，应提交融资申请表。（一）ABCD对融资方提交的融资申请表及相关资料（加盖公司公章）的真实性、合法性、有效性、完备性进行初步审核，并签署明确的审查意见。（二）风控中心根据ABCD提交的融资申请表、审查意见及客户各项资料进行审查，严格审查融资客户的所提供资料的真实性、融资项目的合法合规性，明确提出审查意见以及防范风险的措施。

（三）EFG对风控中心审核通过的客户相关资料及审核意见或意见进行审批是否同意进行进行尽职调查。并报备财务中心留档（无论审批是否通过均报备）。（四）工作时间：在一个工作日内完成第六条尽职调查（一）尽职调查以ABCD为主导，ABCD对EFG审批同意通过尽职调查的客户进行尽职调查，尽职调查的范围及内容包括但不限于资格、资产状况、经营状况、还款能力等内容。（二）风控中心根据EFG指示是否进行独立进行尽职调查或第二次尽职调查。（三）融资方与其上下游交易的真实性，并取得相关凭证和资料。（四）品权属证明和抵押行为的合法性，取得有效的法律文件，查验抵押品价值。（五）尽职调查报告由ABCD进行撰写，意见明确，调查人员双人签字，不同意见分别注明。（六）工作时间：尽职调查原则上在1天内完成。第七条尽职调查报告的提交及汇报（一）ABCD向风控中心提交尽职调查报告，同时向EFG进行尽职调查情况汇报；（二）EFG依据报告及汇报情况决定是否开评审会，客户融资规模单笔200万元以下，原则上不需召开评审会，单笔融资规模超过200万元的必须召开评审会；

供应链金融业务的主要风险分析

供应链金融业务的主要风险分析传统的信贷业务主要考核企业资质、业绩、财务特征和担保方式等，从单一主体经营、财务、市场等角度对企业综合实力、还款能力进行的信用评价。但在供应链背景下，链上企业的风险已发生根本变化，其不仅受自身风险因素的影响，同时还受供应链因素的影响。一方面，供应链上核心企业较高的信用水平和增级效用以及真实贸易项下产生的自偿性还款现金来源降低了上下游交易方的信用风险；另一方面，供应链上各环节主体之间环环相扣，相互传递的风险因素又使各企业所面临的环境更加的复杂多变，不仅包括主体自身的信用风险，同时还涉及到企业所处供应链的整体运营风险、交易对手风险、贸易背景真实性风险、交易资产风险、操作环节风险以及来自于物流监管合作方的风险等。核心企业信用风险。在供应链金融中，核心企业掌握了供应链的核心价值，担当了整合供应链物流、信息流和资金流的关键角色，商业银行正是基于核心企业的综合实力、信用增级及其对供应链的整体管理程度，而对上下游中小企业开展授信业务，因此，核心企业经营状况和发展前景决定了上下游企业的生存状况和交易质量。一旦核心企业信用出现问题，必然会随着供应链条扩散到上下游企业，影响到供应链金融的整体安全。一方面，核心企业能否承担起对整个供应链金融的担保作用是一个问题，核心企业可能因信用捆绑累积的或有负债超过其承受极限使供应链合作伙伴之间出现整体兑付危机；另一方面，当核心企业在行业中的地位发生重大不利变化时，核心企业可能变相隐瞒交易各方的经营信息，甚至出现有计划的串谋融资，利用其强势地位要求并组织上下游合作方向商业银行取得融资授信，再用于体外循环，致使银行面临巨大的恶意信贷风险。>>更多最新相关资讯请点击合时代进行浏览… 上下游企业信用风险。虽然供应链金融通过引用多重信用支持技术降低了银企之间的信息不对称和信贷风险，通过设计机理弱化了上下游中小企业自身的信用风险，但作为直接承贷主体的中小企业，其公司治理结构不健全、制度不完善、技术力量薄弱、资产规模小、人员更替频繁、生产经营不稳定、抗风险能力弱等问题仍然存在，特别是中小企业经营行为不规范、经营透明度差、财务报表缺乏可信度、守信约束力不强等现实问题仍然难以解决。与此同时，在供应链背景下，中小企业的信用风险已发生根本改变，其不仅受自身风险因素的影响，而且还受供应链整体运营绩效、上下游企业合作状况、业务交易情况等各种因素的综合影响，任何一种因素都有可能导致企业出现信用风险。贸易背景真实性风险。自偿性是供应链金融最显著的特点，而自偿的根本依据就是贸易背后真实的交易。在供应链融资中，商业银行是以实体经济中供应链上交易方的真实交易关系为基础，利用交易过程中产生的应收账款、预付账款、存货为质押/抵押，为供应链上下游企业提供融资服务。在融资过程中，真实交易背后的存货、应收账款、核心企业补足担保等是授信融资实现自偿的根本保证，一旦交易背景的真实