讲座-1121《年金保险》第十一讲：年金表及年金保险产品定价(1)学习文档教学文案

当变额年金受益人退休后，决定其收入的因素有三个：(1)累积单位数的总金额 (2)年 金单位数(3)每个年金单位的货币价值。
上一讲的问题
２、与定额年金保险相比较，变额年金保险有何主要特征？
定额：保额固定不变 变额：1.保额变动（缴费时间和金额固定）
2.保险公司提供多样化投资工具，投资工具及比例由保户决定，对 保户要求高 3.投资收益下不保证、上不封顶，极端情况下可能低于所缴保费
问：如果用经验生命表代替年金表，会出现什么结果？ 经验生命表的死亡率高于年金表，会导致年金保险提取准备金不足， 最终出现偿付能力问题。
年金表的结构
一、年金表的形式与内容
年金表的结构
生命表与年金表的编制
一、生命表的编制 搜集生存资料的费用大大高于搜集死亡资料的费用，故编制年金表一 般以生命表为基础 生命表的编制：不能直接采用人口普查统计数据，需要单独根据一定 样本量的被保险人的调查数据而编制
二、生命表的类型和年金表
生命表与年金表的联系和区别
问：区分不同生命表的原理是什么？三类生命表中的死亡率有何不同？ 逆选择现象的存在导致购买寿险和年金险的人群生存特征与全体国 民生存特征不一致 身体健康强壮的人会选择年金保险；体弱者倾向于选择寿险 但保险公司对选择寿险的人要进行体检，体检合格后才予以承保 故经验生命表中的死亡率一般低于国民生命表的死亡率 年金表中的死亡率一般低于经验生命表的死亡率
最低年金给付保证，最低累积利益保证）的投资连结保险。 （一）从顾客需求的角度 1.通胀风险管理：国内资本市场相对还不成熟，能对抗通货膨胀的投资品种还比较缺
乏 2.应对长寿风险：年金保险为投保人提供定期给付，直到投保人死亡 3.具有投资功能：变额年金承诺一定的保本收益 （二）从保险公司供给的角度 1.无税收优惠政策 2.投资风险大：对保险公司的风险控制和资产负债管理能力要求较高，更适合大的保
生命表与年金表的编制
三、我国大陆地区年金表的编制
没有专门编制，目前使用的养老金业务年金表根据“中国人寿业经验 生命表（2000-2003）”调整而得。
非养老金人群和养老金人群的死亡率： 在0-30岁间几乎没有差别 在30岁-39岁间呈现一定差异（1%-14%） 在40岁以上大约相差15%
年金保险定价概述
上一讲的问题
３、联系实际谈谈变额年金保险在我国的发展前景如何
中国保监会对变额年金保险的定义：指保单利益与连结的投资账户投资单位价格相关 联，同时按照合同约定具有最低保单利益保证的人身保险。
在中国，变额年金可以简单理解为：变额年金=投连险+最低保证+年金化支付。 变额年金保险相当于提供了以下形式之一（最低身故利益保证，最低满期利益保证，
趸缴即期纯粹生存年金合同规定，每1000元保费可以获得的年金给付为每月
5.98元。在转换日，变额年金的每个给付单位每月给付54元。那么转换之后慕先
生可以获得的年金单位数为多少？
解： (5000ⅹ15/1000)ⅹ5.98/54=8.31个
整个给付期，每月固定年金单位数8.31，给付金额随年金单位的价格变动而变动。
《年金保险》
第十一讲 年金表
年金保险的定价（1）
上一讲的问题
１、变额年金保险的累积单位和年金单位有何联系和区别？
何时计算 总量还是单位时间 数量
作用
累积单位 缴费期 缴费期积累的总量 计算积累的资金 总值
计算：假设年在金变单额位年金给积付累期期向给给付付期期每的月转给换付日单，拥计有算50每0月0个的变年额金年金累积单位，每 个累积单位的市场价值为15元。在位转数换日，根据对应给该付被额保险人年龄性别的一份
（二）预期投资回报率 （三）年金给付金额大小 在其它条件不变的情况下，购买的年金保险保单保额愈大，保费愈高。 （四）年金给付方式 确定年金比生存年金的保费高； 有保证期的年金比没有保证期的年金保费要高； 退费年金比不退费年金的价格要高； 期首付年金比期末付年金的价格要高。 （五）预期费用率 在其它条件相同的情况下，年金保险的附加费用越多，预期附加费率越高， 保费越高。 （六）预期退保率 一般而言，低风险的投保人/被保险人更容易退保，预期的退保率越高，保险
二、年金表的编制原则 以台湾1995年个人年金表为例： 1.欧美等保险发达国家的年金表与台湾当时生命表作相关性分析 2.比较台湾国民生命表与寿险业经验生命表，选择后者作为年金表编 制基础 3.确定终极年龄为110岁 4.调整时滞（time lag）:即调整年代差异 5.调整安全边际（safety margin）:根据险种的不同来调整（分红险 死差益可分红） 6.确定死亡率的预测调幅（projection scale）:考虑到投保年金保险
问题1：确定保险产品价格可以分解为哪两个方面？
可以分解为费率厘定和保险定价。
费率厘定确定充分费率：充分费率使保险公司的收入与支出平衡 收入=纯保费+附加保费+投资收入 支出=保险金给付+营业费用
保险定价确定市场价格：根据市场环境、公司发展战略及保险产品的特 性，在充分费率基础上，设定保险产品在市场上销售的实际价格。
险公司来经营。 3.保费计入模式单一：只有保障收入才算保费，保险公司意愿不强
本讲要解决的问题
1、区分不同生命表的原理是什么？三类生命表中的死亡率有何不同？ 2、费率厘定和保险定价的不同？ 3、四类确定年金的现值与终值的计算有何规律可循？
ຫໍສະໝຸດ Baidu命表与年金表的联系和区别
一、生命表 问：生命表是什么？其原理又是什么？ 生命表反映了特定时期特定人群的生存或死亡的概率规律。 原理： 当被保险人的数量成一定规模时，在每一个年龄点上死亡发生的几率 就具有了一定规律性。根据这种规律性，保险公司可以预测未来的 死亡（生存）人数，从而可以预测未来需要支付的金额。
实际销售价格可能等于充分费率，也可能大于或小于充分费率
年金保险定价概述
问题2：影响年金保险费率厘定的因素有哪些？
（一） 预期死亡率：影响预期死亡率的主要是被保险人的年龄和性别。 就即期年金而言，如果给付金额相同，年龄越轻，保费越高 在其他条件都相同的情况下，女性年金的费率比男性高，因为女性预期平均 余命比男性长。