第十章证券投资管理

二、竞价交易
竞价方式
连续竞价
买卖有价格涨跌幅限制的证券,在价格涨跌幅限制内的 申报为有效申报,超过涨跌幅限制的申报为无效申报.
买卖上海证券交易所无价格涨跌幅限制的证券,集合竞
价时,申报价格无限制.
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二、竞价交易
竞价方式
连续竞价 连续竞价时,符合下列条件的申报为有效申报: 1、买入(卖出)申报价格不高(低)于即时揭示的最低(高)卖
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二、竞价交易
竞价方式
集合竞价
例：G股票昨收盘为10.49元/股，以下是G股票开盘前的集合竟价： 买盘数量（手） 价格（元/股） 卖盘数量（手）
5
5
11.00 257 50
5
10.90 源自文库07 41
8 13
10.82 166
12 25
10.80 166 36
25
10.75 130 27
10.18 11
6
50 341
10.10 5
5
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二、竞价交易
竞价方式
连续竞价 集合竞价结束、9:30连续交易时间开始,即进入连续竞价,
直至收市. 连续竞价阶段的特点:每一笔买卖委托输入电脑自动撮
合系统后,当即判断并进行不同的处理,能成交者予以成 交,不能成交者等待机会成交,部分成交者则让剩余部分 继续等待. 按照我国目前的有关规定,在无撤单的情况下,委托当日 有效.
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二、竞价交易 竞价原则 按价格优先、时间优先原则竞价成交.
1.价格优先 价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报, 价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报.
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二、竞价交易
竞价原则
2.时间优先 同价位申报,依照申报时序决定优先顺序.电脑 申报竞价时,按计算机主机接受的时间顺序排列.
18 43
10.70 103 24
21 64
10.66 79
24 88
10.60 79 18
88
10.58 61 12
32 120
10.50 49 11
36 156
10.40 38 10
41 197
10.36 28
45 242
10.30 28
9
242
10.24 19
8
49 291
10.20 11
291
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二、竞价交易
竞价方式
连续竞价 成交价格的确定原则:
——最高买进申报与最低卖出申报价位相同,以该价格 为成交价; ——买入申报价格高于市场即时的最低卖出申报价格 时,取即时揭示的最低卖出申报价位为成交价; ——卖出申报价格低于市场即时的最高买入申报价格 时,取即时揭示的最高买入申报价位为成交价.
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一、资金管理的原则 在证券投资中，资金的运用管理应遵循 以下原则：
1.风险分散原则 2.价值投资原则 3.资产配置原则
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二、竞价交易 竞价原则
按价格优先、时间优先原则竞价成交. 1.价格优先
价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报,价格较 低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报.
下5元,连续竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下5 元.
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二、竞价交易
竞价方式
连续竞价
第十章 证券投资管理
二、竞价交易
竞价方式
连续竞价 成交价格的确定原则: ——证券价格的有效申报范围根据现行制度规定,无论买
入或卖出,股票(含A、B股)、基金类证券在1个交易日 内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不 得超过10%,其中ST股票价格涨跌幅度比例为5%.但股 票、基金在上市当日无此限制.涨跌幅价格的计算公式 为:
卖一
3.90
买一
3.89
24567+10000 13456+20000
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二、竞价交易
竞价方式 每日开盘时采用集合竞价方式,在日常交易中采用连
续竞价方式. 集合竞价 集合竞价——在每个交易日上午9:25,交易所电
脑主机对9:15至9:25接受的全部有 效委托进行一次集中撮合处理的 过程.
二、竞价交易
竞价方式
集合竞价 集合竞价确定成交价的原则 依序逐笔将排在前面的买方委托与卖方委托配对成交.
按照价格优先、同等价格下时间优先的成交顺序依次成 交,直至成交条件不满足为止,即所有买入委托的限价均 低于卖出委托的限价. 所有成交都以同一成交价成交. 集合竞价中未能成交的委托,自动进入连续竞价.
竞价方式
连续竞价
上海证券交易所认为必要时,可以对上述幅度进行调整 并予以公告.
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二、竞价交易
竞价方式
连续竞价 深圳证券交易所无涨跌幅限制证券交易接下列方法确
定有效竞价范围: 1、上市首日集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下150
元,连续竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下15元; 2、非上市首日集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上
涨跌幅价格＝前收盘价×(1±涨跌幅比例)
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二、竞价交易
竞价方式
连续竞价 举例
G股交易中的连续竟价报盘如下： 卖三 10.68 500 卖二 10.65 500 卖一 10.62 200
买一 10.60 100 买二 10.58 300 买三 10.56 800
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出(买入)申报价格的规定幅度; 2、无卖出(买入)申报的,买入(卖出)申报价格不高(低)于即
时揭示的最高(低)买入(卖出)价格的规定幅度; 3、即无卖出又无买入的,买入(卖出)申报价格不高于最新
成交价格的规定幅度;当日元最新成交价格的,按前收 盘价价算申报限价幅度.
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二、竞价交易
第十章 证券投资管理
二、竞价交易
竞价方式
集合竞价 集合竞价确定成交价的原则是: 在有效价格范围内选取使所有有效委托产生最大成
交量的价位. 如果两个以上这样的价位:高于选取价格的所有买方有
效委托和低于选取价格的所有卖方有效委托能够全部成 交,与选取价格相同的委托一方必须全部成交. 如满足以上条件的价位仍有多个,则选取离上日收市价 最近的价位.
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二、竞价交易
竞价方式
集合竞价 集合竞价确定成交价的原则 进行集中撮合处理.所有买方有效委托按委托限价由高
到低的顺序排列.限价相同者按照进入撮合主机的时间 先后排列.所有卖方有效委托按照委托限价由低到高的 顺序排列.限价相同者按照进入撮合主机的时间先后排 列.
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