经管财富管理部-种子基金申请标准和流程介绍

金增信和积累投资业绩； 种子基金有助于吸引优秀私募，打造专业化的银河PB全面服
务品牌，改善公司客户结构，通过对优秀私募的筛选与投资 分享私募的投资收益和规模收益。
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二.投资范围—具有“成长潜力”的私募基金 种子基金的设立是为孵化刚起步或潜在的私募基金，为初创和 起步阶段的私募基金打造一个专业的保育摇篮，帮助私募基金 实现私募阳光化。 选择私募基金合作对象的基本要求是挑选出具有成长潜力的
私募自有资金或私募募集资金。除优先级外，私募跟投资金 原则上不低于公司投资金额。
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七、推荐流程
分支机构依据种子基金投放准入标准进行初筛。
分支机构将满足申请标准的私募基金完整填写《中国银河证券种 子基金尽职调查问卷》并上报至经管总部财富管理部。
经管总部财富管理部根据私募提供的尽调资料及第三方数据，与 私募基金开策略评估电话会议，从产品持续收益能力、风险控制 能力、风险收益能力及市场配合度等层面进行定性与定量分析， 出具策略评估报告。
的私募团队及长期稳健的产品，以求对待孵化私募、公司及投资者的长
期回报。望分支机构上报项目后不要催促进度，谢谢理解。
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十一、种子基金运营情况（2016/03/17-2016/06/30）
分支机构共上报116家待孵化私募机构。 已完成策略评估22个。 已上线交易产品1个，规模3千万。孵化私募是上海宽投资产。 正在报备过程中待投资的产品3个，规模分别为2千万。孵化
种子基金申请标准和流程介绍
经纪管理总部·财富管理部
2016年7月
A GROUNDSWELL OF WISDOM AND A GALAXY OF WEALTH
一.设立种子基金的意义 近年来私募基金蓬勃发展，已成为机构投资者中不可或缺的中坚 力量。公司种子基金的设立是为培养有发展潜力的私募基金。 注重私募基金的成长性和双方的战略合作关系，可为私募基
分支机构按产品引入流程的步骤申请产品成立。
经管总部财富管理部向私募基金设立产品，投放种子基金。
产品运营过程中，经管总部财富管理部对种子基金投资标的持续 进行监控跟踪，包括产品净值和投资组合管理等。
经管总部财富管理部对已发行产品进行投后管理：对合作对象持 续跟踪与定期回溯，建立产品淘汰及替代机制。
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公司的定性分析主要包括核心人物、 投研团队、投研机制、风险管理、公 司治理、公司运营的考察。
1.产品策略 评估（5队伍 情况（15%）
4.风险管理 情况（20%）
十、Q&A环节
Q1: 我司跟投产品的意义？ 公司利用自有资金设立种子基金，一方面可以为起步阶段的私募 提供便捷的资金服务和投种资子渠基道金；另一方面利用“银河”品牌的市场 号召力，增强潜在投资者的信心，撬动更多的资金投资于待孵化 的私募，成为优秀有成 长备潜选力池的私募迅速由小变大的契机。
时间优先原则： 多家分支机构推荐同一家私募公司的，以向经管总部财富管理部发 送填写完整的《种子基金尽职调查问卷》的时间优先为准。
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六.投资比例：种子基金额度和私募跟投 公司以自有资金投资待孵化的私募，首期为人民币2亿元。 原则上公司对单个私募产品的种子基金投资额度按投资优先
级/平层/后级分别不超过1500万元/1000万元/500万元。 种子基金参与的私募产品必须要求私募跟投，跟投资金可为
种子基金筛选由筛选指标和种子基金池两个部分构成。
九、私募筛选指标
纪管财富管理部通过在原有私募评价体系的基础上，通过“定量+ 定性”的手段，对种子基金投资标的进行多维度的评价。评价标准大 体分为两部分：对私募基金的定性分析及其已发行产品的定量分析。
产品的定量分析以历史数据为基础， 综合产品的持续收益能力、长期风控 能力和风险收益能力等进行全面评价。
十、Q&A环节（续）
Q5: 结构化产品中优先级资金是否需要私募自己联系？ 优先资金可以由私募基金种联子系基或金由管理人合作银行提供。
Q6: 如果银河投劣后级，配资备部选分池优先级的成本是全部由私募承担， 还是共同承担？ 优先资金成本由劣后级按各自投资比例共同承担。
Q7: 投顾收取的业绩报酬的计提基数是产品总规模还是私募跟投部分 的规模？ 业绩报酬的计提基数为产品总规模。
其他产品要素根据拟发行产品一事一议。
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五. 利益分配--谁推荐，谁受益
经管总部财富管理部审核通过后，该私募产品即落地到推荐 分支机构。
除种子基金投资收益之外，其他所有产品相关收入包括佣金 收入，息差收入，托管及外包费，IB等均归推荐分支机构所 有。
该私募产品作为“产品引进”计入推荐分支机构2016年度考核。
推荐私募的投资策略原则上必须有公开产品业绩，且符合如下 条件： a) 产品规模不小于500万； b) 产品成立时间不少于6个月； c) 产品日净值最大回撤上不超过6%。
推荐私募如还没有公开产品发行，符合以下条件亦可申报，经 管总部财富管理部审慎评估： a) 模拟测试参数设置合理且业绩优秀； b) 核心投研人员在国内外有6年以上的投资经验。
八、 种子基金筛评原则
经管财富管理部根据《银河证券种子基金筛选和投后管理实施细则》 对私募基金进行筛选评估。
在业绩分化明显、个体风格迥异的阳光私募基金业态环境下，秉着 公正、客观、适用的基本原则，通过定量分析与定性分析相结合的 方式对私募基金进行严格筛选，本着宽选严入的选择思路，挑选出 具有持续收益能力且长期风控可控的私募基金。
Q11: 产品是否必须使用银河PB系统？ 产品需使用银河PB系统，并且如果涉及期权和CTA夜盘交易，
需事前做好充足的交易可行性沟通。
Q12: 整个业务流程大概多长时间？ 整个业务流程从申请至产品落地约1.5-2个月。
种子基金设立初衷是为培训优秀的成长型私募，种子基金投向私募产品
也属我司自有资金投资。我部将遵从宽入严选原则，为公司挑选出优秀
Q2: 以下类型的公司可否申请种子基金？ • 我司“代销”过其其品的私募基金--不可以； • 我司“引入”过其产品的私募基金--可以； • 公募基金专户--可以。
Q3: 种子基金可以投放多少家私募？ 通过产品初筛、电话策略评估会及现场尽职调查，将最终选出约 20家优秀的待孵化私募基金进行资金投放。
Q4: 营业部可否参与资金的募集？ 种子基金投入的产品不“代销”，营业部不参与资金的募集。 13
Q8: 产品在何种情况下触发“赎退”? 《中国银河证券股份有限公司种子基金筛选和投后管理实施细则》 中明确界定种子基金投资标的“定量”与“定性”赎退标准，将 按实施细则执行。
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十、Q&A环节（续）
Q9: 优先级成本约为多少？ 优先成本率浮动，根据产种品子杠基杆金和业绩情况而定。
Q10: 产品警戒线和止损线一般备要选求池设置在多少？ 产品的风控条款根据产品策略和业绩情况一事一议。
初始期或成长期的、能够持续稳定地为客户创造价值的私募 基金。
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二.投资范围—量化产品
考虑风险因素，种子基金初期投向主要以量化产品为主，资 产范围不限。种子基金暂不投向非量化产品。
量化类产品是指通过数量化方式作出直接或者间接投资决策的产品， 包括但不限于量化选股策略，量化中性策略，量化套利策略等，以 及涉及IB业务的期货类相关产品。
经管总部财富管理部对私募基金进行现场尽职调查，通过与公司 高管及核心人物接洽，确保调研的深度及完整性。
经管总部财富管理部提出合作意见、提示风险点，与合作方确认 合作意愿。
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七、推荐流程（续）
经管总部财富管理部与产品管理人及私募基金就产品设计（类 型、结构、规模、利益分配机制、杠杆、风控线、系统可行性、 策略实现等）设计产品要素表，达成具体的合作合同。
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四.业务模式及费率
“投顾+管理人”模式
投顾：私募基金作为资产管理计划的投资顾问； 管理人：为便于进行产品的投后管理，产品管理人由经管财
富管理部统一指定。 托管人：资产管理计划在我司进行托管。
佣金率：股票端 0.3‰
投顾业绩报酬： （固定）产品总规模*5‰ （浮动）产品净值1.0以上部分*15% 总部为大力扶植私募，投顾费全部归私募所有。
***制作
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私募分别是： 上海杉树资产、北京时代复兴和广发纳斯特。
正在商谈合同条款和资金配置的产品3个。 未进入策略评估环节或策略评估后未进一步展开合作的私募
机构， 并不意味着未来没有可能展开合作的可能性，都会进 入种子基金的观察池。
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智慧财富 金山银河
A groundswell of wisdom and a galaxy of wealth
量化产品业绩可预见性较强，有利于建立客户服务口碑和财富 管理品牌
量化策略相对波动率小，较为稳健的二级市场配置，其中市场 中性策略可助客户平滑市场波动带来的风险
战略性意义大，市场未来发展方向
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三.私募准入标准
推荐私募必须是已在中国证券投资基金业协会备案登记的私募 基金管理人。
申请种子的私募基金管理资产总规模原则上不超过3亿元。