银行贷款分析案例

公司财务报表及其分析

一、公司背景资料经过几年的快速增长后， 2000 年春天，明新建材公司希望通过融资，并享受商业购买折扣的方式，进一步加快商品销售的增长。公司准备从银行筹集 200 ，000 元的资金，并已经向城市商业银行借了 50， 000 元的短期贷款，这是这家银行能够对外提供的最大的一笔贷款。为筹集剩下的150，000 元资金，公司总经理王海先生打算从第一城市银行贷款，王海与第一城市银行信贷部主任有良好的个人关系，为此，第一城市银行对明新建材公司的经营情况进行了调查。明新建材公司为有限责任公司，成立于 1992 年，公司经营场从有关部门租借，位于城市郊区铁路站场旁，在经营场地，公司搭起了活动铁皮仓库，经营批发胶合板，装饰地板等建材，零售与门和窗户相关的产品，销售中给客户的信用政策为（ 1/30 ， n/60 ），公司以竞争性的较低价获得了大量的商品销售额，通过享受商业购买折扣，控制商品成本，并提高服务水平。公司40%的装饰材料和 20%的门和窗户制品用于房屋维修，大约 55%的销售额发生在每年的三月到八月间。公司没有销售代理，大量采用电话定货销售。有关公司1997 到1999 年度的资产负债表和损益表如表 1，表 2。

王海先生今年 39 岁，精力充沛，吃苦耐劳，对经营活动有良好的控制和判断能力。在公司里，他不仅可以做管理工作，而且可以做一般职员的工作。从有关明新建材公司供货商那里调查表明，该公司经营是保守的，公司不会把钱投资在无效的项目上，公司总是尽可能地降低经营成本，并始终保证购货款的支付，这些良好的形象使公司有比较好的销售业绩。

银行审计报告认为， 2000 年预计建材市场会有较好的市场前景，公司销售额将接近 2， 900，000 元，通过其它的建材经销商，银行了解到建材公司采购时，可得到的信用为（ 2/10 ， n/30 ）。

表1明新建材公司利润表（单位1000元）

1997 1998 1999 商品销售收入1,481 1,830 2,358 减：商业购买折扣33 42 57

商品销售成本1,241 1,565 2,050 销售及管理费用75 109 146 营业利润132 114 105 所得税57 48 44

净利润75 66 61 减：利润分配0 0 20

留存收益75 66 41 注：

商业购买折扣9 9 11

表2明新建材公司资产负债表（单位1000元）

1997 1998 1999 现金 3 3 3 应收帐款（净值）114 153 230 存货194 368 409 流动资产合计311 524 642 固定资产净值22 23 25 递延资产 5 6 10 资产总额338 553 677

负债

短期借款0 0 43 应付帐款163 298 350 其他应付款 5 8 0 应付工资0 0 0 应付税金57 48 44 流动负债合计225 354 437 所有者权益

实收资本38 58 58 留存收益75 141 182 所有者权益合计113 199 239 负债及所有者权益338 553 677

一、贷款目的分析银行在考虑贷款时，首先要明确公司贷款的目的，如果公司用贷款搞非法经营活动，则不能予以支持。从背景资料分析，公司贷款的目有（1）获得商业折扣；

（2）保持销售增长；

（3）偿付货款。从借款目的来看，可以考虑予以支持。

二、基本面分析（SWOT分析法）

SW 寸公司经营活动的前景和经营特色分析：

1．公司优势：

（1）良好的公司形象（品牌促销和采购）；

（2）良好的关系资产（减少交易成本和降低不确定性）；

（3）良好的服务水平（增强互信和提高销售粘性）；

（4）CEO年富力强，掌控能力好（控制经营方向，不做无效项目投资）；（5）销售努力有成效（有好的销售业绩）。

2．公司劣势：

（1）产品附加价值低（产品无差异化）；

（2）经营方式简单（仅靠电话销售，无营销规划）；

（3 ）依靠价格竞争（竞争性价格销售）；

（4）组织结构单一（不仅做管理工作，还做一般职员工作）；

（5）经营比较保守（无销售代理，没有多样化经营）；

（ 6 ）季节性销售（80%集中在3 月到8 月销售）。

OT对公司所处行业前景和机会风险分析，对公司财务环境做出判断。

3. 公司机会：机遇取决于住房销售市场和维修市场的发展态势，预计建材市场会有较好的市场前景。

4 .公司风险：风险来源于五力的较量：（波特五力竞争模式分析）

（1）竞争对手；

（2）供应商；

（3）用户；

4）替代品（如铝合金，塑料等建材）。

三、财务分析

1. 净资产收益率二资产净利率*权益乘数=销售净利率*资产

周转率*权益乘数；在权益乘数增加了11.43%的前提下，

净资产收益率下滑了48.57%，导致下滑的因素为资产净

利率下降，资产净利率下滑了59.38%，大大地削弱了权

益乘数增大带来了利益；

2. 资产净利率二销售净利率*资产周转率；资产净利率下滑

大幅下滑的原因是销售净利率下降了48.88%；资产周转

率下降了20.53% ;销售净利率下降意味着公司整体盈利能力下降；资产周转率下滑意味看公司整体资产利用效率

的下降；

3. 销售净利率下滑一方面是因为销售毛利率下滑了

23.83%，随着销售增长和经营规模扩大，出现了规模不经济；另一方面是营业成本上升了22.33%，这与组织运营

效率下降有关，表现为组织结构单一，经营方式简单。

项目1997 1998 1999 2000

1-3

商品销售收入100 100 100 100

商业销售折扣 2.23 2.30 2.41 2.36

商品销售成本83.79 85.52 86.93 87.6

经营成本 5.06 5.96 6.19 6.60

净利润 5.06 3.61 2.58 1.28

商业购买折扣0.61 0.49 0.47 0.096

4. 销售毛利率下滑一方面是商业销售折扣增加了8.07%,

这是为了快速增长，进行促销所致；另一方面是销售成本增长了3.7%，还有一方面的原因是调低了售价，这与前

面分析公司采取竞争性的较低价获得了大量的商品销售有关；

5. 销售成本没有随销售收入增长，销售规模和经营规模的

扩大而下降，而是增长，没有实现规模经济，这与公司采用的融资策略有关，公司应付账款周转天数由34.34天扩

展到60.78天，商业信用延长，供应商为减少损失只能提高售价，以弥补延长付款期限带来的资金被占用的利息损

失。由于商业信用延期使用，购买折扣损失了22.95%;

6. 资产周转率下滑的原因在于存货周转下降了21.72%；

还是与组织结构与经营方式简单有关；应收账款周转下滑