泸州老窖总体财务报表分析
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西南财经大学天府学院泸州老窖财务报表分析
班级:本科2011级会计19班
第七组组长:雷怡珏
队员:雷云
梁丹
张静
魏晓曦
黄维
一、介绍公司的业务范围、公司的重大变革与历程。(一)业务范围
泸州老窖公司主导产品有国窖·1573、百年泸州老窖及泸州老窖特曲。泸州老窖系列酒的生产、销售;进出口经营(企业自产产品及相关技术出口业务;经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务;承办中外合资经营,合作生产及“三来一补”(来料加工、来样加工、来件装配和补偿贸易)业务);科技开发,技术咨询,工贸,宾馆,旅游,建材,汽车运输,维修配件,化工原料,曲药的生产销售等。
(二) 公司的重大变革与历程
2004年定为泸州老窖的市场管理年,一方面,公司取消了在饮料等行业的投资,收缩多元化的战线,正处于战略调整时期;另一方面,公司在白酒领域内正在取消众多子品牌,重塑泸州老窖的金字招牌。
2006年,泸州老窖酒传统古法酿造技艺入选成为首批“国家级非物质文化遗产名录”
2013年,泸州老窖跨界营销引行业变革,白酒不再局限于商务消费,而是向年轻阶层转移。未来,20~30岁的青年群体将成为白酒消费的又一个主流。
二、 利润表总体分析
(一)、趋势分析法:
0200000
400000600000800000100000012000001400000营业收入营业成本投资收益利润总额净利润
营业收入537087.188427911155635营业成本164318.58284600.9396953.4投资收益35104.223788.9837835.49利润总额291894.37404473.2615207净利润
228070.1
305560
454252.1
2010年2011年2012年
定基动态比率以2010年作为基年(图表数据单位为万元) 营业收入:2011年与2012的定基动态比率分别为:%(),%();
环比动态比率分别为:%(万元),%(312844)
分析:从数据显示,泸州老窖3年连续高速增长,原因为推
出新品,公司产品线清晰。超高端、高端产品(“1573系列”包括“中国品味”、“经典国窖1573”);次高端产品(有9年的年份特曲和90年的窖龄酒;中档产品有60年、30年的窖龄酒以及金奖和经典特曲系列产品);低端产品是以“大曲”系列和“泸州”系列进行覆盖。这几年泸州老窖推新品的速度明显快于五粮液等其他公司。
营业成本:2011年和2012年的定基动态比率分别为:%()%();环比动态比率分别为:%(),%
分析:营业成本连续增长,随着销售的增长成本的增长是正常的,泸州老窖快速推出新品,导致成本的增加。通过环比可以看出2012年成本控制力较2011年变好。
投资收益:2011年和2012年定基动态比率分别为:%(),%();环比动态比率分别为:%(),%()(投资收益不正常)
分析:在2011年投资收入落入低估,原因在于下半年受股市不景气影响,华西证券增资扩股,泸州老窖占股比例降低,从%降到%,因此投资收益大幅度减少。
利润总额:2011年和2012年定基动态比率分别为:%%;环比动态比率分别为:%,%()
净利润:2011年和2012年定基动态比率分别为:%()%();环比动态比率分别为:%(),%()
分析:利润总额和净利润都逐年上升,因为公司持续的双品牌战略(“年份特曲”高端代表产品与国窖1573齐头并进),实现真正的双品牌战略,中高端产品持续发力使得公司利润逐年高速增长。
三、结构分析:
各项目占营业收入比
2010年(%)2011年(%)2012年(%)重
销售费用
管理费用
财务费用
核心利润
2010年(万元)2011年(万元)2012年(万元)
营业收入842791 1155635 核心利润
销售费用66488 管理费用
财务费用
1. 销售费用率分析:由数据显示,2011年销售费用率明显减少。这
是因为在2010年行业间的竞争较为激烈,而2011年时泸州
老窖销售组织架构的变化为他带来了积极效果,因而在企业
间的相对竞争优势增加,而2012年随着销售收入的增加,
销售力度增大,销售业务人员增加,销售费用率也随之有所
增加。
2. 管理费用率分析:管理费用率则是逐年下降,说明泸州老窖企业
内部管理得当,管理效率提高。
3. 财务费用率分析:财务费用率也是逐年递减且为负数,这是因为泸州老窖企业贷款减少,且银行存款形成的利息收入比相关支出高。
4. 核心利润率分析:企业的核心利润率在2012年有所提高,但总
体较前两年增长平稳。可看出企业的经营活动较好。
四、利润表内相关指标的分析:
利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出
核心利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用核心利润占利润总额的比重=核心利润÷利润总额×100%
投资收益占利润总额的比重=投资收益÷利润总额×100%
营业外收入占利润总额的比重=营业外收入÷利润总额×100%
2010年2011年2012年
利润总额615207
核心利润
投资收益
营业外收入
% % %
核心利润占利润总额
的比重
% % %
投资收益占利润总额
的比重
% 0.8% %
营业外收入占利润总
额的比重
1、核心利润占利润总额比重分析:核心利润在利润总额中所占比
重居于主要地位,营业收入较高。
2、投资收益占利润总额比重分析:投资收益所占利润总额的比重
可以看出盈利能力的稳定性,通过三年数据的比较,2011年泸州老窖投资收益缩水,其原因是下半年受股市不景气影响,华西证券增资扩股,公司对其持股比例下降,可能继续拖累整体利润增速。
3、营业外收入占利润总额比重分析:营业外收入只占利润总额的
一小部分,没有对企业的利润造成很大的影响,属于正常范围。