如何测算未来现金流量的现值
资产预计未来现金流量的现值的估计--中级会计师考试辅导《中级会计实务》第八章讲义2
中级会计师考试辅导《中级会计实务》第八章讲义2资产预计未来现金流量的现值的估计三、资产预计未来现金流量的现值的估计计算资产未来现金流量现值时应考虑的因素如下图所示：（一）资产未来现金流量的预计1.预计资产未来现金流量的基础①应以单位经过批准的最近财务预算或预测数据为基础；②出于数据可靠性和可操作性的考虑，一般最多涵盖5年，但如能证明更长的期间是合理的，可以涵盖更长期间；③如果包括最近财务预算期之后的现金流量，应以该预算期之后年份稳定的或者递减的增长率为基础进行估计。
该增长率通常不能超过相关产品或行业的平均增长率，增长率可能是负数或零。
2.预计资产未来现金流量应当包括的内容（1）资产持续使用过程中预计产生的现金流入。
（2）为实现资产持续使用过程中产生的现金流入所必需的预计现金流出（包括为使资产达到预定可使用状态所发生的现金流出）。
（3）资产使用寿命结束时，处置资产所收到或者支付的净现金流量。
3.预计资产未来现金流量应当考虑的因素☆（1）以资产的当前状况为基础预计资产未来现金流量。
注意：①企业已经承诺的事项（如重组）的影响应包括在内；未承诺的不包括。
②正常的维护性费用应包括在内；预期的改良支出不包括。
（2）预计资产未来现金流量不应当包括筹资活动和所得税收付产生的现金流量，即是税前的现金流量。
（3）对通货膨胀因素的考虑应当和折现率相一致。
（4）内部转移价格应当予以调整，即应以市场交易价格为基础来确定。
4.预计资产未来现金流量的方法（1）单一现金流量法应当根据资产未来每期最有可能产生的现金流量进行预测。
它使用的是单一的未来每期现金流量和单一的折现率预计资产未来现金流量现值。
（2）期望现金流量法在期望现金流量法下，资产未来每期现金流量应当根据每期可能发生情况的概率及其相应的现金流量加总计算求得。
单一现金流量法：【例题3·计算题】甲企业拥有A固定资产，该固定资产剩余使用年限为3年，企业预计未来3年里在正常的情况下，该资产每年可为企业产生的净现金流量分别为：第l年200万元；第2年100万元；第3年20万元。
现金流折现法估值公式
现金流折现法估值公式
V=CF₁/(1+r)¹+CF₂/(1+r)²+CF₃/(1+r)³+...+CFₙ/(1+r)ⁿ
其中，V是资产或项目的估值；CF₁，CF₂，CF₃，...，CFₙ是未来每个期间产生的现金流量；r表示贴现率，可以是其中一种债券的利率或其他投资项目的回报率。
在使用现金流折现法估值时，需要注意以下几个关键因素：
1.确定未来现金流量：首先需要进行预测，确定未来每个期间可能产生的现金流量。
这可能需要考虑多种因素，例如市场需求、成本结构和竞争环境等。
2.确定贴现率：贴现率是一个重要的参数，它可以通过不同的方法得到。
对于风险较低的资产，通常可以使用较低的贴现率，对于风险较高的资产，则需要使用较高的贴现率。
3.确定贴现期数：需要确定预测的现金流量将会延续的期数。
通常，投资的时间越长，预测的期数就越多。
有时，也需要根据资产或项目的特定特征来确定。
4.风险因素：现金流折现法的一个重要特点是可以考虑风险因素。
较高的风险通常会使得贴现率更高，从而降低资产或项目的估值。
5.特殊情况：在一些特殊情况下，可能需要对现金流折现法的公式进行调整。
例如，在考虑税收、通货膨胀或其他特殊风险时，可能需要对现金流进行适当的调整。
总的来说，现金流折现法提供了一种基于未来现金流量的资产估值方法。
它可以帮助投资者更好地理解投资回报的潜力和风险。
然而，在使用该方法时，需要注意考虑估计的不确定性和合理选择贴现率的问题。
折现现金流量方法的三个公式
折现现金流量方法的三个公式折现现金流量方法是企业评估和投资决策中常用的一种方法，其核心是将未来的现金流量折现到现在，以确定企业的价值。
在折现现金流量方法中，有三个重要的公式，分别是现值公式、未来值公式和年金公式。
一、现值公式现值公式是折现现金流量方法中最基本的公式，它用于计算未来现金流量在当前时点的价值。
现值公式的计算公式如下：PV = FV / (1+r)^n其中，PV表示现值，FV表示未来值，r表示折现率（即投资回报率），n表示现在与未来所隔的时间。
现值公式的计算过程可以简单地理解为，将未来的现金流量按照一定的折现率折算到现在的价值。
例如，假设某公司在未来三年内每年可以获得100万元的现金流入，而折现率为10%。
那么，这三年的现金流量在当前时点的价值就可以计算为：PV = 100 / (1+0.1)^1 + 100 / (1+0.1)^2 + 100 / (1+0.1)^3 = 248.69万元这就是未来三年现金流量在当前时点的价值。
二、未来值公式未来值公式是折现现金流量方法中另一个重要的公式，它用于计算当前投资在未来的价值。
未来值公式的计算公式如下：FV = PV x (1+r)^n其中，FV表示未来值，PV表示现值，r表示折现率（即投资回报率），n表示现在与未来所隔的时间。
未来值公式的计算过程可以简单地理解为，将现在的投资按照一定的投资回报率增值到未来的价值。
例如，假设某公司在当前时点投资100万元，预计未来三年的投资回报率为10%。
那么，这笔投资在未来三年的价值就可以计算为： FV = 100 x (1+0.1)^3 = 133.10万元这就是当前投资在未来三年的价值。
三、年金公式年金公式是折现现金流量方法中最复杂的公式，它用于计算未来一段时间内的现金流量总值。
年金公式的计算公式如下：PV = PMT x [(1 - (1+r)^-n) / r]其中，PV表示现值，PMT表示每期现金流量，r表示折现率（即投资回报率），n表示现在与未来所隔的时间。
财务管理三个方案算现值
财务管理三个方案算现值在财务管理中，对未来现金流的估计和计算是非常重要的。
为了衡量和比较不同的现金流方案，现值是一个常用的指标。
本文将介绍三种不同的方法来计算现值。
方案一：手算现值手算现值方法比较基础和直观，也需要一些基本的财务知识。
首先需要估计未来每年的现金流量，并把它们转换为现值。
然后把这些现值加起来得到总的现值。
具体的计算过程如下：1.预测未来现金流量：通常我们会假设未来每年都会有一定的现金流量。
这个现金流量可以来自于销售收入、租金收入等。
2.计算每年的现值：未来现金流入的现值可以通过一个叫做贴现率（discount rate）的概念来计算。
贴现率是未来收款的折扣率。
简单地说，它就是一个考虑到通货膨胀等因素的利率。
我们可以通过某些财务指标（如国债收益率、公司债券收益率等）来估计贴现率。
3.加总每年的现值：把每年的现值加起来就可以得到总的现值。
这种方法虽然比较原始，但是对于初学者来说很有帮助。
方案二：Excel函数算现值Excel是一种非常常用的电子表格软件，它提供了许多各种财务计算的函数。
其中，现值函数（NPV）可以用来计算一系列现金流的现值之和。
具体的计算过程如下：1.打开Excel，找到现值函数（NPV）。
2.输入贴现率和现金流。
贴现率应该是在一个单元格里，现金流应该是一个数列。
3.按下计算按钮，Excel会自动计算现值。
这个方法比较快捷和方便，而且相对手算更加准确。
方案三：在线工具算现值最后一个方法是使用在线工具来计算现值。
这种方法不需要安装任何软件，也不需要太多的财务知识。
只需要输入一些基本信息就可以得到现值的估计结果。
具体的计算过程如下：1.打开一个现值计算器。
例如，在百度上输入“现值计算器”，并打开其中一个网站。
2.输入贴现率和现金流数据。
一些网站可能需要你输入更多的信息，例如初始投资额、年数等。
3.按下计算按钮，网站将自动计算现值。
这种方法非常方便，而且很快速。
但是，一些网站可能不够可靠或不安全，所以你需要小心选择使用哪些网站。
现值和未来值计算公式
现值和未来值计算公式在金融领域，现值和未来值是两个重要的概念，用于计算资金在时间价值的影响下的价值变化。
现值（Present Value）指的是将未来的一笔或一系列现金流折算到当前时间点的价值，而未来值（Future Value）则是指在一定时间内，以固定利率复利计算的当前资金的价值。
为了能够准确计算现值和未来值，我们需要使用一系列的计算公式。
一、现值计算公式现值计算公式用于将未来的一笔或一系列现金流折算到当前时间点的价值。
一般情况下，现值是按照固定的利率进行折算计算的。
下面是常用的现值计算公式：现值 = 未来现金流 / (1 + 利率)^时间其中，未来现金流指的是未来一段时间内的现金流量，利率表示折现率或贴现率，时间表示未来现金流所在的时间段。
以一个简单的例子来说明现值计算公式的具体应用。
假设小明有一笔未来三年后到期的投资，金额为1000元。
如果利率为5%，我们可以使用现值计算公式来计算此投资现在的价值。
现值 = 1000 / (1 + 0.05)^3≈ 863.84元二、未来值计算公式未来值计算公式用于计算一定时间内，以固定利率复利计算的当前资金的价值。
在未来值计算中，我们主要关注的是未来资金的增长情况。
下面是常用的未来值计算公式：未来值 = 当前资金 × (1 + 利率)^时间其中，当前资金指的是计算未来值的起始资金，利率表示复利计算的利率，时间表示未来值的时间段。
再以一个例子来说明未来值计算公式的具体应用。
假设小红有一笔现金1000元，希望在三年后计算出此资金的未来值。
如果利率为5%，我们可以使用未来值计算公式来计算其未来值。
未来值 = 1000 × (1 + 0.05)^3≈ 1157.63元总结：现值和未来值是金融领域中重要的概念，用于计算资金在时间价值的影响下的价值变化。
现值计算公式用于将未来的现金流折算到当前时间点的价值，而未来值计算公式用于计算一定时间内以固定利率复利计算的当前资金的价值。
净现值法最简单三个公式
净现值法最简单三个公式净现值法是一种在财务和经济领域中常用的评估投资项目价值的方法。
要说净现值法最简单的三个公式，那咱们可得好好唠唠。
咱们先来说说第一个公式：净现值（NPV） = 未来现金净流量的现值 - 初始投资成本。
比如说，有个老板打算开一家新的餐厅。
他预计未来 5 年每年能有20 万的现金流入，而这些未来的钱因为存在时间价值，不能直接简单相加。
咱们得把未来每年的 20 万按照一定的利率折算到现在的价值。
假设利率是 10%，第一年的 20 万，折到现在大概就是 18.18 万（20 万÷（1 + 10%））；第二年的 20 万，折到现在大约是 16.53 万（20 万 ÷（1 + 10%）²），以此类推。
把这 5 年未来现金流量折成现值加起来，再减去开餐厅一开始投入的 100 万成本，如果结果大于 0 ，那就说明这个投资可能是划算的，能赚钱；要是小于 0 ，那可能就得再琢磨琢磨，是不是这买卖不太值当。
再来讲第二个公式：NPV = ∑(CI - CO) / (1 + r)^t 。
这里的“CI”代表现金流入，“CO”代表现金流出，“r”是折现率，“t”是时间。
还是拿开餐厅举例，第一年现金流入20 万，现金流出10 万，折现率 10%，那第一年的净现值就是（20 - 10）÷（1 + 10%）^1 =9.09 万。
第三个公式呢，是在有多个方案选择的时候用的。
如果有两个投资项目 A 和 B ，分别计算出它们的净现值，净现值大的那个方案通常就更优。
我之前就碰到过这么个事儿，有个朋友想投资一个小生意，有两个选择，一个是开奶茶店，一个是开水果店。
开奶茶店预计未来 3 年每年能赚 8 万，初始投资要 15 万；开水果店未来 3 年每年能赚 10 万，初始投资 20 万。
我们用净现值法来算算，假设折现率还是 10%。
奶茶店的净现值算出来是 5.89 万，水果店的净现值是 3.91 万。
【会计知识点】资产预计未来现金流量的现值的估计
【会计知识点】资产预计未来现金流量的现值的估计第二节资产可收回金额的计量三、资产预计未来现金流量的现值的估计4.预计资产未来现金流量的方法（1）传统法：预计资产未来现金流量，通常应当根据资产未来每期最有可能产生现金流量进行预测。
【例8-1】企业某固定资产剩余使用年限为3年，企业预计未来3年里在正常的情况下，该资产每年可为企业产生的净现金流量分别为100万元、50万元、10万元。
该现金流量通常即为最有可能产生的现金流量，企业应以该现金流量的预计数为基础计算资产的现值。
（2）期望现金流量法：【例8-2】沿用【例8-1】，假定利用固定资产生产的产品受市场行情波动影响大，企业预计未来3年每年的现金流量情况如表8-1所示。
表8-1 各年现金流量概率分布及发生情况单位：万元年份产品行情好（30%的可能性）产品行情一般（60%的可能性）产品行情差（10%的可能性）第1年150 100 50第2年80 50 20第3年20 10 0【答案】企业应当计算资产每年的预计未来现金流量如下：第1年的预计现金流量（期望现金流量）：150×30%+100×60%+50×10%=110（万元）第2年的预计现金流量（期望现金流量）：80×30%+50×60%+20×10%=56（万元）第3年的预计现金流量（期望现金流量）：20×30%+10×60%+0×10%=12（万元）（二）折现率的预计1.在资产减值测试中，计算资产未来现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。
（如果是税后利率，应当调整为税前利率）该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率。
2.企业确定折现率时，通常应当以该资产的市场利率为依据。
如果该资产的市场利率无法从市场获得，可以使用替代利率估计折现率。
其中：企业在估计替代利率时，可以根据企业的加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率作适当调整后确定。
求现值的公式
求现值的公式现值是财务管理中的一个重要概念，也是投资决策和资本预算的基础。
它反映了在未来的一段时间内，给定利率下，将来的一笔款项或现金流的价值。
现值的计算需要考虑的因素主要有两个：未来现金流量和贴现率。
未来现金流量指的是未来一段时间内的所有预计现金流入和现金流出，而贴现率则是衡量未来现金流量的风险和机会成本的利率。
现值的公式可以如下表示：现值 = 未来现金流量 / (1 + 贴现率)的n次方其中，n是未来发生现金流量的期数。
现值的计算可以通过以下几个步骤完成：第一步，确定未来现金流量，包括预计的现金流入和现金流出。
这可以基于过去的数据或未来的预测来进行。
第二步，确定贴现率。
贴现率取决于投资的风险和机会成本。
通常，较高的风险会导致较高的贴现率。
第三步，将未来现金流量和贴现率代入现值的公式中进行计算。
得出的结果就是现值。
计算出现值后，可以根据现值的大小来做出投资或决策。
如果现值大于零，说明该投资或决策能够带来正向的现金流入，即利润。
如果现值小于零，则代表该投资或决策可能会带来亏损。
现值的计算对于投资决策非常重要。
通过计算现值，可以比较不同投资项目的价值，并选择现值最大的项目进行投资。
同时，现值也可以应用于资本预算。
资本预算是企业为了实现长期利益而进行的资本支出决策。
通过计算各个投资项目的现值，可以帮助企业选择最具价值的项目，并为企业的长期发展提供指导。
总之，现值是财务管理中一个非常有用的概念，通过计算现值可以帮助我们做出更明智的投资决策和资本预算。
它的公式简单清晰，但在实际运用中需要考虑各种因素和变量，以确保计算结果的准确性和实用性。
未来现金流量预测及现值计算(精)
三、计算未来现金流量现值的 折现率的确定（六）
假定同期无风险报酬率均为5%、市场平均风险 报酬率均为8% 1.存入银行，风险系数为0； 2.购买企业债券，风险系数为0.2; 3.购买股票，风险系数为1.2。 如果你是理性的投资者，其期望报酬率会是 多少？又会作何种选择？ 方案1的期望报酬率=5% 方案2的期望报酬率=6% 方案3的期望报酬率=14.6%
三、计算未来现金流量现值的 折现率的确定（七）
期望收益率与折现率
通常而言，计算未来现金流量现值的 折现率，按期望报酬率或称必要报酬 率确定。
思考：如果按实际报酬率确定，会出现 什么结果呢？
四、未来现金流量现值计算举例
例1：收入现值计算 例2：长期债券投资现值计算
未来现金流量现值计算举例（一）
1
2005.1.1
2=上期5×i3=1-2来自4=上期4-35=上期5-3
10000
110000
2005.12.31
2006.12.31 2007.12.31
2008.12.31
2009.12.31
10272.90 10272.90 10272.90 10272.90 10272.90
8558 8424.58 8280.78 8125.79 7975.35
分析：依题意，长期债券投资中，债券带来的未来 现金流量的现值应等于债券买价，因此应据以计算实际 利率并进行溢价摊销
债券初始投资成本=债券带来未来现金流量的现值 1100×100=1000×100×(1+12%×5)/(1+i)5 1/(1+i)5=0.6875 采用内插法可计算求出： i=7.78% （i=7%，现值系数为0.7130；i=8%，现值系数为0.6806）
未来现金流量预测及现值计算
未来现金流量预测及现值计算在商业和投资决策中，准确预测未来现金流量并计算其现值是至关重要的。
本文将介绍如何进行未来现金流量预测，并使用现值计算方法对未来现金流量进行评估。
第一部分：未来现金流量预测未来现金流量预测是根据过去和现在的数据以及市场环境等因素来推测未来的现金流量情况。
以下是进行未来现金流量预测的几个关键步骤：1. 收集数据：收集与预测对象相关的历史数据，包括销售额、成本开支、利润等。
同时，还需对市场环境、行业发展趋势以及竞争对手等方面的数据进行收集。
2. 分析趋势：通过对历史数据的分析，识别出可能的趋势和模式。
这可以通过统计方法、趋势图和回归分析等方法来完成。
3. 考虑外部因素：未来现金流量预测不仅需要考虑内部因素，还需要考虑外部因素对现金流量的影响。
例如，宏观经济状况、政府政策、市场需求等因素都可能对未来现金流量产生影响。
4. 制定预测模型：根据以上分析，选择合适的预测模型来预测未来的现金流量。
常用的方法包括趋势法、时间序列分析和财务模型等。
第二部分：现值计算现值计算是一种将未来的现金流量转化为当前值的方法，它将未来的现金流量折现到当前时点，以考虑时间价值的影响。
以下是进行现值计算的步骤：1. 确定折现率：折现率是指在将未来现金流量进行折现计算时所采用的利率或回报率。
折现率的选择应基于风险水平、机会成本和市场利率等因素。
2. 计算现金流量的现值：根据所选的折现率，对未来现金流量进行折现计算。
通常使用的计算方法有净现值法和内部收益率法。
3. 进行灵敏度分析：考虑到未来现金流量的不确定性，可以进行灵敏度分析，即对关键变量进行多次计算，以评估不同情况下的现金流量现值。
4. 决策评估：基于现值计算的结果，对投资项目或商业决策进行评估。
若现金流量现值为正，则说明项目或决策具有经济价值。
结论：未来现金流量预测与现值计算是商业和投资决策中的重要工具。
通过准确预测未来现金流量并进行现值计算，可以为企业和投资者提供有效的决策依据。
现值的计算公式范文
现值的计算公式范文
现值是资金流的现值，指的是在一些特定时间点，一个或一系列未来的现金流入或流出的价值。
现值的计算公式主要有三种：单一现金流量的现值计算、多重现金流量的现值计算和永续现金流量的现值计算。
1.单一现金流量的现值计算：
现值=未来现金流量/(1+折现率)^时间
这个公式适用于只有一次现金流入或流出的情况。
未来现金流量是指在未来一些特定时间点发生的现金流量，折现率是根据风险和时间价值确定的比率，时间是从现在算起到未来现金流发生的年限。
举例来说，如果未来1年后将获得1000元现金，并且折现率为5%，则现值计算如下：
现值=1000/(1+0.05)^1=952.38元
2.多重现金流量的现值计算：
现值=∑(未来现金流量/(1+折现率)^时间)
这个公式适用于有多次现金流入或流出的情况。
需要对每次现金流进行单独计算，并将结果累加起来。
举例来说，如果在未来5年内将分别获得500元、600元和700元现金，并且折现率为10%，则现值计算如下：
现值=(500/(1+0.1)^1)+(600/(1+0.1)^2)+(700/(1+0.1)^3)=1570.01元
3.永续现金流量的现值计算：
现值=永续现金流量/折现率
这个公式适用于永续性现金流入或流出的情况，即未来现金流将一直持续下去。
举例来说，如果每年将获得1000元现金，并且折现率为8%，则现值计算如下：
总结：
现值计算通过将未来现金流折算到现在的价值来评估资金流的价值。
其计算公式根据不同的情况而有所不同，包括单一现金流量的现值计算、多重现金流量的现值计算和永续现金流量的现值计算。
现金流量法公式
现金流量法公式现金流量法是企业和财务领域中一个非常重要的工具，用于评估投资项目的价值和可行性。
咱们先来说说现金流量法的基本公式，简单来讲就是：未来现金流量的现值 = 各期现金流量÷（1 + 贴现率）^n 。
这里的“n”表示期数。
比如说，您有一个投资项目，预计第一年能带来 100 万元的现金流入，贴现率是 10%，那么第一年现金流量的现值就是 100÷(1 + 10%)^1 = 90.91 万元。
我给您讲讲我之前遇到的一件事儿吧。
有个朋友想投资一家小咖啡店，他来找我咨询。
我就用现金流量法给他算了算。
他预计第一年能有 15 万元的净利润，之后每年增长 10%，预计经营 5 年，贴现率按照8%来算。
那咱们来一步步算，第一年的现金流量现值是 15÷(1 + 8%)^1 ≈ 13.89 万元；第二年是15×(1 + 10%)÷(1 + 8%)^2 ≈ 14.77 万元；第三年是15×(1 + 10%)^2÷(1 + 8%)^3 ≈ 15.74 万元；第四年是 15×(1 +10%)^3÷(1 + 8%)^4 ≈ 16.78 万元；第五年是 15×(1 + 10%)^4÷(1 + 8%)^5 ≈ 17.92 万元。
把这五年的现值加起来，就是这个投资项目未来现金流量的现值。
算完之后，我朋友心里就有底儿了，能更清楚地知道这个投资划不划算。
在实际运用中，现金流量法的难点在于准确预测未来的现金流量。
这可不像猜明天会不会下雨那么简单，得考虑好多因素。
比如说市场需求的变化、竞争对手的策略、原材料价格的波动等等。
而且，选择合适的贴现率也很关键，贴现率高了，可能会错过一些本来不错的项目；贴现率低了，又可能会误投一些不太好的项目。
再比如说，一家制造企业要决定是否投资新的生产线。
他们得预估新生产线能带来多少销售收入的增加，还要考虑生产成本的变化、设备维护的费用等等，把这些都转化成现金流量，再用现金流量法来评估。
未来现金流的价值确定课件
目录
• 未来现金流的价值确定概述 • 现金流分析的基础知识 • 未来现金流的预测方法 • 未来现金流的风险评估 • 未来现金流的价值确定模型 • 未来现金流价值确定的实践应用
01
未来现金流的价值确定概述
定义与重要性
定义
未来现金流的价值确定是指预测未来的现金流，并基于预测的现金流计算出其 对应的现值。
作用：将未来的现金流折现至今天的价值，以反映资金的时间价值。
DCF模型的参数与计算
计算步骤
2. 确定折现率
1. 预测未来现金流
DCF模型的参数与计算
01
3. 将未来现金流折现至今天的价 值
02
4. 求和计算总价值
DCF模型的适用性与局限性
适用性：DCF模型能够反映资金的时间 价值，适用于对未来现金流有较强预测 能力的资产和业务进行估值。
采用PB（市净率）法、PR（市率）法等相对估值法，结合DCF法评 估公司的价值。
案例四：房地产公司的现金流价值确定
房地产公司的特点
资金密集型、周期长、地域差异大等。
现金流分析
分析公司的房地产销售、投资和融资活动现金流，评估公司的盈 利能力和偿债能力。
估值方法
采用NAV（净资产价值）法，以公司的资产减去负债后，加上 未来收益的折现值，确定公司的内在价值。
分析公司的经营、投资和 筹资活动现金流，评估公 司的盈利能力和偿债能力 。
估值方法
采用DCF（折现现金流） 法，将未来的自由现金流 折现到当前，确定公司的 内在价值。
案例二：新能源公司的现金流价值确定
新能源公司的特点
01
资本投入大、行业前景好、政策支持等。
现金流分析
未来现金流量预测及现值计算
未来现金流量预测及现值计算1、未来现金流量的现值在会计中的运用《基本准则》规定,会计计量属性包括：历史成本重置成本可变现金净值现值公允价值在现值计量下，资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量的折现金额计量；负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量的折现金额计量。
涉及的准则主要有：固定资产、无形资产、资产减值、收入、租赁、企业合并、金融工具等。
2、未来现金流量现值与终值的计算时间价值的魅力：1元钱，经百年修炼超1万元。
(1+10%)100=13 780.41（假定前提：储蓄或投资，每年10%的回报）(1) 一次性收付款项的终值和现值终值F：目前一定量现金P在未来某一时点的价值；F=P(1+i)n (1+i)n 可查一元的复利终值表现值P：未来某一时点的现金F折合成现在的价值。
P=F(1+i)-n (1+i)-n可查一元的复利现值表反过来，利率为10%，百年后的100元值多少？100/ (1+10%)100=0.007元(2) 普通年金的终值和现值普通年金终值：每期收取(或支付)一定金额A，在若干期后的价值F F=A[(1+i)n -1]/ i 其中：[(1+i)n -1]/i 可查一元的年金终值表燕子衔泥的故事：某小两口新婚之夜商定，从今年开始，每年向银行存入1000元，到金婚纪念日（假定银行同期存款利率为8%），可得多少元？1000*573.77=573 770元在连续若干期内，每期收取(或支付)一定金额A，其现在的价值称为普通年金现值P：P=A [1- (1+i)-n]/ I[1- (1+i)-n]/i 可查一元的年金现值表特例：A.如果每期收(付)一定的金额，以至永远，则年金现值P为：P=A/IB.如果现在有笔款项，存入银行，希望以后每期永远都能收取一定的金额，年金数额为：A=P*I燕子衔泥的故事（续）：如果上述夫妇俩可地久天长的生活下去，而金婚后可能不再有别的生活来源，那他们每年可领取多少生活经费呢？573770*8%=45901元3、未来现金流量折现率的确定报酬率的判断某君有8万元，五年内不需使用，有以下投资方案：(1)存入银行，年利率5%；(2)购买企业债券，年利率6.72%;(3)购买股票，年平均报酬率12%。
现金流折现法估值公式例题
现金流折现法估值公式例题现金流折现法是一种在金融和投资领域中常用的估值方法，通过将未来预期的现金流按照一定的折现率折现为现值，来估算资产或项目的价值。
下面咱们就通过一个具体的例题来好好理解一下这个估值公式。
假设咱们有一家公司，预计在未来 5 年内会产生如下的现金流：第 1 年：100 万元第 2 年：150 万元第 3 年：200 万元第 4 年：250 万元第 5 年：300 万元咱们设定一个折现率为 10%。
首先，咱们来计算第 1 年现金流的现值。
计算公式是：现金流÷(1 + 折现率)^年数。
所以第 1 年现金流的现值 = 100 ÷ (1 + 0.1)^1 = 90.91 万元。
第 2 年现金流的现值 = 150 ÷ (1 + 0.1)^2 = 123.97 万元。
第 3 年现金流的现值 = 200 ÷ (1 + 0.1)^3 = 150.26 万元。
第 4 年现金流的现值 = 250 ÷ (1 + 0.1)^4 = 170.75 万元。
第 5 年现金流的现值 = 300 ÷ (1 + 0.1)^5 = 186.28 万元。
然后，咱们把这 5 年的现金流现值加起来，得到的总和就是这家公司未来 5 年现金流的现值总和：90.91 + 123.97 + 150.26 + 170.75 + 186.28 = 722.17 万元。
这就是通过现金流折现法计算出来的这家公司未来 5 年的价值。
还记得我之前接触过一个小创业公司，他们就特别关心自己公司的估值。
这公司是做特色手工艺品的，产品很有创意，市场前景看似不错。
但他们不知道自己公司到底值多少钱，才能在引入投资的时候不吃亏。
我就给他们详细解释了现金流折现法。
他们一开始听得云里雾里的，觉得这东西太复杂。
我就拿他们过去几个月的销售数据，还有对未来的一些预测，一步一步地给他们算。
比如说，他们预计下个月能卖出去 50 件产品，每件产品利润 50 元，那下个月的现金流就是 2500 元。
第44讲_资产预计未来现金流量的现值的估计
第二节资产可收回金额的计量三、资产预计未来现金流量的现值的估计（一）资产未来现金流量的预计4.预计资产未来现金流量的方法（1）传统法预计资产未来现金流量，通常应当根据资产未来每期最有可能产生的现金流量进行预测。
这种方法通常叫做传统法，它使用的是单一的未来每期预计现金流量和单一的折现率计算资产未来现金流量的现值。
【教材例8-1】企业某固定资产剩余使用年限为3年，企业预计未来3年里在正常的情况下，该资产每年可为企业产生的净现金流量分别为100万元、50万元、10万元。
该现金流量通常即为最有可能产生的现金流量，企业应以该现金流量的预计数为基础计算资产的现值。
（2）期望现金流量法在期望现金流量法下，资产未来现金流量应当根据每期现金流量期望值进行预计，每期现金流量期望值按照各种可能情况下的现金流量与其发生概率加权计算。
【参考】期望值的计算容易20% 80分一般50% 70分很难30% 50分【教材例8-2】沿用【例8-1】，假定利用固定资产生产的产品受市场行情波动影响大，企业预计未来3年每年的现金流量情况如8-1所示。
表8-1 各年现金流量概率分布及发生情况单位：万元表8-2 未来现金流量预计表单位：万元表8-3 现值的计算单位：万元最后，在该现值基础上，比较资产公允价值减去处置费用后的净额以及资产的账面价值，以确定是否需要确认减值损失以及确认多少减值损失。
【例题•2009年计算分析题】甲公司为一物流企业，经营国内、国际货物运输业务。
由于拥有的货轮出现了减值迹象。
甲公司于20×8年12月31日对其进行减值测试，相关资料如下：（1）甲公司以人民币为记账本位币，国内货物运输采用人民币结算，国际货物运输采用美元结算。
（2）货轮采用年限平均法计算折旧，预计使用20年，预计净残值率为5%。
20×8年12月31日，货轮的账面原价为人民币38 000万元，已计提折旧为人民币27 075万元，账面价值为人民币10 925万元，货轮已使用15年，尚可使用5年，甲公司拟继续经营使用货轮直至报废。
现值的三种计算方法
现值的三种计算方法现值是指将未来现金流量折现至现在的价值，用于决策是否进行项投资或项目。
现值的计算方法有三种：未来值（Future Value），净现值（Net Present Value）和内部收益率（Internal Rate of Return）。
1. 未来值（Future Value）未来值是指将现金流量投资于特定利率下，未来一定期限后所产生的总价值。
未来值的计算可以通过以下公式来实现：FV=PV*(1+r)^n其中，FV表示未来值，PV表示现值，r表示利率，n表示期限。
该公式表示将现值投资于一定利率下，持有一定期限后所产生的总值。
通过未来值的计算，可以帮助决策者了解投资的回报情况。
2. 净现值（Net Present Value）净现值是指将未来现金流量折现至现在后与投资成本相比较的结果。
净现值可以用来评估投资项目的经济效益，计算净现值的公式如下：NPV=CF0+(CF1/(1+r)^1)+(CF2/(1+r)^2)+...+(CFn/(1+r)^n)-I其中，NPV表示净现值，CF0，CF1等表示未来现金流量的时间点1、2...n的金额，r表示折现率，I表示投资成本。
如果净现值大于零，说明投资项目具有正净现值，可以认为该项目是可行的。
3. 内部收益率（Internal Rate of Return）内部收益率是指使净现值等于零的收益率水平。
计算内部收益率可以通过迭代的方式，从一个大致的范围内逐渐逼近内部收益率。
通过计算内部收益率，可以帮助决策者评估投资项目的回报率，并与其他投资项目进行比较。
如果内部收益率高于折现率，说明投资项目具有潜在的投资回报。
综上所述，现值的计算方法有未来值、净现值和内部收益率三种。
这些方法都涉及到将未来现金流量折现至现在的价值，用于评估投资项目的经济效益和决策是否进行项投资或项目。
这些计算方法在投资决策和财务管理中起着重要的作用。
未来现金净流量现值怎么算
未来现金净流量现值怎么算
1、计算出未来每年的现金净流量
未来第t年现金净流量=第t年现金流入量-第t年现金流出量
如果是投资项目决策分析，注意这里的流入量和流出量均是和项目相关的收入、成本，历史成本属于沉没成本，属于非相关成本；如果投资某一项目会引起原来项目现金流量的变化，这部分也属于相关成本费用。
2、折现率的确认
企业应根据该项目的风险，该项目的筹资结构等综合考量折现率。
如果项目的风险和企业现有资产的风险相同，则可以使用企业加权平均资本成本作为该项目的折现率；如果项目的风险和企业现有资产的风险不同，就需要根据筹资结构等对企业资本成本进行修正从而确认和项目风险对等的折现率。
3、对未来每年现金净流量折现
未来现金净流量的现值为各年现金净流量复利求现值之和，计算公式如下：
其中（P/F，r,n)为复利现值系数。
如果未来每年的现金净流量均相等，假设为A，那么可以通过年金求现值。
未来现金流量现值=A×（P/A,r,n），其中A表示每年现金净流量，
r表示折现率，n表示总期限，（P/A,r,n）为年金现值系数。
矿产
矿产资源开发利用方案编写内容要求及审查大纲
矿产资源开发利用方案编写内容要求及《矿产资源开发利用方案》审查大纲一、概述
㈠矿区位置、隶属关系和企业性质。
如为改扩建矿山, 应说明矿山现状、
特点及存在的主要问题。
㈡编制依据
(1简述项目前期工作进展情况及与有关方面对项目的意向性协议情况。
(2 列出开发利用方案编制所依据的主要基础性资料的名称。
如经储量管理部门认定的矿区地质勘探报告、选矿试验报告、加工利用试验报告、工程地质初评资料、矿区水文资料和供水资料等。
对改、扩建矿山应有生产实际资料, 如矿山总平面现状图、矿床开拓系统图、采场现状图和主要采选设备清单等。
二、矿产品需求现状和预测
㈠该矿产在国内需求情况和市场供应情况
1、矿产品现状及加工利用趋向。
2、国内近、远期的需求量及主要销向预测。
㈡产品价格分析
1、国内矿产品价格现状。
2、矿产品价格稳定性及变化趋势。
三、矿产资源概况
㈠矿区总体概况
1、矿区总体规划情况。
2、矿区矿产资源概况。
3、该设计与矿区总体开发的关系。
㈡该设计项目的资源概况
1、矿床地质及构造特征。
2、矿床开采技术条件及水文地质条件。
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否与预期有很大的偏差。从而进行相应的投资。
测算每期能收到的资金，比如你投资的是房地 产，你每个月就能收到一定的租金，这个租金就是 你每个月的开销金额；比如你投资的是一家，那么
测算每期的净现金流，收到的资金减去每期要 做的损失，便是每期的净现金流。
如何确定折现率呢？我们可以与同期的理财 产品做比较，比如你是按月收租金的，可以参考按
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月的理财产品，如果是按年的，你也可以参考按年 的理财产品，不过我们这的折现率需要比这些理财 产品高 5%左右。
况。一般是以一个月月租的百分 50%估计。
计算现金流量的现值，这里需要用到 excel 表 格中的一个函数，PV 函数。该函数分 5 个部分， 利率、期限、年金、终值及先付还是后附。因为我
们需要计算的是现值，因此用到的是前三个。
这里需要注意的是，该函数测算出来的结果是 负值，说明你想在未来的 12 个月每பைடு நூலகம்月收取租金 的话就需要现在支付这个数量的货币。对于 6 步骤
测算最后可收回的价值，这点需要注意的是，
可收回的价值如果按照房子的观点是你对原先的 损失进行理赔，要求房客进行赔偿能够收回的钱。 比如你发现墙壁上有一点的问题，地板瓷砖出现裂 缝。进行索赔。房客愿意支付自己所犯的错误的情
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每个月的收入有好有坏，你还需要做测算，而后加 权平均。此处以每期的房租为例。进行验算。所示， 是每期的房租可收回金额。
测算每期需要做的损失，这个一般都需要做，
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因为你的房租租给别人，别人不会像你一样爱护你 的房子，对房屋的损失一般是按月租的 10%测算。 如果投资，每个月也都有相应的成本测算。凡是预 则立，不预则废。唯有这样你才能准确测算。
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的图我们能看到现值还是很低，可以适当的介入。