证券公司通道业务汇总

制。
度。
事 融资方报告义务； 进行盯市监控和 动态监控评估； 重要业务双人双 及时报告、有
中 定期跟踪融资方 履约保障管理 跟踪调研
岗复核制、业务 效处置异常事
履约能力；追加
授权
件
保证金
事 提前回购；申请 申请法院强制执 申请法院对融资 定期开展业务检 定期评估异常
后 法院强制执行； 行；追偿机制； 方的资产采取保 查
同业存款业务等）
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三、新策略：
——传统投资交易驱动向新型融资业务拉动转变
做“五类”• 类信托、类债券、
业务
类PE、类银行、类 资产证券化
实现五类 • 银证、信证、政证、
合作
企证、保证合作
业务趋势： 资管经纪化
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四、平台资管业务定义：
以撮合投融资、解决实体经济融资需求为宗旨， 以提供预测收益率产品、满足居民财富管理的现实诉 求为目的，由券商资管在一法两则制度创新背景之下， 借助定向和定向理财通道创新发展起来的新型资管业 务。
业务属性覆盖类信托、类资产证券化、类银行等 诸多领域，是实现新形势下银证合作、信证合作、政 证合作、企证合作、保证合作的重要载体。
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1、要有清晰、合法合规的交易关系 2、要有效保障管理资产的安全，确保到期足值清算 3、要价格合理，既覆盖成本产生效益，又要提高竞争效率 4、要有可复制性和推广价值
目录
第一部分、新型平台资管商业模式介绍
平台资管业务的发源、分类定义、基本原则和方法
第二部分、平台资管业务典型案例“6+3”
一、定向股权质押业务 二、政府平台资产支持证券业务 三、小贷公司信贷资产支持证券业务 四、定向票据通道业务 五、银证信委托贷款业务 六、银行信用证划款通道业务 七、现金类同业存款业务 八、银证债券分销通道业务 九、银证保存款类业务
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平台资管业务典型案例“6+3”
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资产支持证券类
股权质押回购式定项管理计划
政府平台资产支持证券业务 小额贷款公司信贷资产支持证券业务
通道中介类
XX证券定向票据通道业务
XX证券银证信委托贷款业务
XX证券银行信用证划款通道业务 XX证券现金类同业存款业务
XX证券平台银证债券类业务
通道优势
依托资管平台设立，采用定向计划通道，运用公司风险评估与控制、 额度管理、资信管理、盯市与履约管理等五大管控体系，安全快捷 地实现投融资撮合。
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比较优势
对融资客户，定向资管的比较优势是：成本相对较低、资金用途宽 松、操作简捷、可附加市值管理。
对投资者，定向资管的比较优势更明显：介入门槛低（100万）、 保障措施更有力（行政许可的高效处置）、理财收益更加稳定。
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风险点及控制措施
信用风险
市场风险
流动性风险
操作风险
异常情况风险
事 融资方资格审查； 融资比例控制； 标的股票池流动 规范岗位设置、 制定应急预案
前 标的股票池管理； 标的股票池管理。 性管理；
流程设计，制定
项目融资额度限
限制单一融资方、 业务应急预案、
制；产品期限控
单一证券等集中 隔离制度；
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精熟业务规则、深入混业市场、敏锐发现需求、善于沟通营销
理解资本中 介的内涵
• 要善于扩大和涉足大金融圈、大 实业圈、大政治圈（政府、人大、 政协）。站在资本中介的高度找 项目、卖平台、买理念。
精熟业务规 则与流程
• 3+6模式的规则及其衍生
• 在现有条件下，熟悉业务的尽职 调查、立项审核、签约运作等关 键环节的的规则与流程
XX证券银证保存款业务
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股权质押回购定向产品概要
• 股票质押回购式定向资产管理计划是指以股票质押为保障，对股票收益 权进行转让和约定回购的定向资产管理计划。
• 管理人发行定向计划募集资金，资金用于购买融资方的股票收益权，融 资方与管理人、托管人签署相关协议，约定回购该收益权，并用质押股 票担保。管理人负责盯市监控和履约管理，在发生违约的情况下，通过 实现质权及其他救济措施，确保委托人权益得以保护。模式介绍
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时值2012年，大陆券商利用制度创新下的资管业 务平台与通道，在国内利率逐渐市场化、多层次市场 及信用体系形成胚胎、金融分业监管和混业经营萌生 的大背景下，开始真正做起了以融资带动投资的大投 资银行。
由此国内券商向资本中介大举转型，大量类贷款、 类信托业务被包装成新型商业模式，有效增强和补充 了盈利能力，改善了盈利结构，金融市场的综合资源 开始新一轮的流动和分配。
情况处置预案
追偿机制。
事后评估。
全。产品清算二
的有效性
次分配
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五大管控体系
标的证券 评估管理
客户适当 性管理
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标的证券8条入池标准
（1）沪深A股，质押率不高于50%； （2）非 ST、*ST 股票； （3）证券流通市值不低于8亿元，股东人数不少于2000人； （4）过去 12个月累积涨幅不超过100%； （5）非法律、法规限制的禁止交易股票； （6）公司财务表现稳健，无重大财务风险，最近一年不存在违法 违规事件； （7）被质押的一家上市公司股票不得高于该上市公司全部流通股 票的30%； （8）公司接受的用于质押的一家上市公司股票，不得高于该上市 公司全部流通股票的30%，且符合减持规定。单融资方用于质押的 一家上市公司股票，不得高于该上市公司全部流通股票的30%，且 符合减持规定。
机遇难得，稍纵即逝。
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• 做银行 行长和 信托老 总
• 窗口设 计和整 体设计
开拓思 路
结构设 计
研究梳 理
有效实 践
• 找到业 务发展 的新方 向
• 做好0到1 并同类复 制
平台资管业务
资产支持证券（如股权质 押、信贷及小贷资产转让、 政府平台资产证券化等）
通道类（如银行票据、银 证信业务、债券分销业务、
• 定向计划引入现行集合理财产品成熟的发行方式与制度安排，通过股票 收益权的转让与约定回购，实现投资与融资的定向连接。
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典型案例1：股票质押回购式定向资产管理计划
业务架构
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业务背景
目前中小企业融资难、融资贵，银行信贷规模有限，民间借贷和信 托质押成本高企，股权质押回购定向资产管理计划提供了继IPO与 再融资之外的又一融资渠道，盘活了股票资产的融资效用。