视频行业品牌企业哔哩哔哩调研分析报告

视频行业品牌企业哔哩哔哩调研分析报告

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1. 公司概述：由日系ACG到泛娱乐平台 (5)

1.1. 历史沿革：Bilibili VS AcFun ——青出于蓝胜于蓝 (5)

1.2. 财务情况：收入结构趋向平衡，现金流由负转正 (6)

2. 核心优势分析 (8)

2.1. 低成本获取高质量UGC内容 (8)

2.2. “文化认同感”构建“用户+UP主+内容”铁三角 (10)

2.2.1. 双向激励UP主用“爱”发电 (10)

2.2.2. 会员答题制：“文化认同感”支撑社区长远发展 (11)

2.2.1. 弹幕文化创造“共时性”交流体验 (12)

2.3. 聚集“Z世代”：推动互联网社区发展中坚力量 (13)

2.3.1. 社交需求——与互联网共同成长的“孤独”一代 (13)

2.3.2. 娱乐需求——互联网生力军，推动泛娱乐行业发展 (14)

2.3.3. 消费需求——开启“跨次元经济”道路 (15)

3. 竞争格局：视频市场高度分散，哔哩哔哩另辟蹊径 (16)

4. 公司分业务详解 (17)

4.1. 游戏： (17)

4.2. 直播及增值服务 (20)

4.2.1. 直播： (20)

4.2.2. 会员：实现用户分层引导，流量变现新途径 (20)

4.3. 广告： (21)

4.4. 电商和线上票务：打破“次元壁垒”，实现跨次元经济 (22)

5. 盈利预测与估值 (23)

5.1. 广告： (23)

5.2. 直播及增值服务 (23)

5.3. 游戏： (24)

5.4. 估值： (26)

6. 风险提示： (27)

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图1：哔哩哔哩和A站发展史 (5)

图2：哔哩哔哩历史沿革 (6)

图3：分业务营业收入 (6)

图4：分业务收入占比% (6)

图5：公司毛利率% (7)

图6：公司各项成本占比 (7)

图7：哔哩哔哩现金流情况（单位：百万） (7)

图8：bilibili内容分区 (8)

图9：哔哩哔哩VS爱奇艺内容成本占比 (8)

图10：哔哩哔哩活跃创作者数量（单位：万） (8)

图11：哔哩哔哩在在线视频APP中保持高日活用户数量和快速增长趋势 (9)

图12：不同视频平台互动性对比 (9)

图13：哔哩哔哩月均用户互动量（亿次） (10)

图14：用户日均使用时长（分钟） (10)

图15：“用户+UP主+内容”运营矩阵 (10)

图16：平台端+用户端共同激励up主用爱发电 (11)

图17：B站会员申请制度变化 (12)

图18：通过B站会员考试 (12)

图19：B站弹幕文化 (12)

图20：B站上市时，粉丝集体发弹幕庆贺 (12)

图21：“Z世代”生长期和互联网发展期对应 (13)

图22：Z世代使用移动设备活动 (14)

图23：移动互联网用户年龄分布 (14)

图24：“Z世代”偏爱娱乐APP榜单 (14)

图25：网络流行词 (14)

图26：2016年网易漫画用户年龄结构 (15)

图27：95后花费调查 (15)

图28：优衣库动漫款T-shirt 销量火爆 (15)

图29：二次元优质IP作品 (15)

图30：各平台引进番剧数量（单位：部） (17)

图31：Z世代贡献在线娱乐市场比例提升趋势 (17)

图32：FGO游戏排名趋势 (18)

图33：哔哩哔哩游戏 (18)

图34：FGO为全球最赚钱游戏之一 (18)

图35：阴阳师用户规模及渗透率 (18)

图36：FGO用户规模（单位：万） (18)

图37：此处录入标题 (19)

图38：游戏用户付费率% (19)

图39：游戏付费玩家数量及增长 (19)

图40：游戏ARPPU/月（单位：元） (19)

图41：直播及增值服务收入（单位：亿）及增速 (20)

图42：直播MAU及付费用户（单位：百万） (20)

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图43：B站大会员权益 (21)

图44：爱奇艺会员特权 (21)

图45：哔哩哔哩广告收入（百万）及增速% (21)

图46：哔哩哔哩信息流广告形式 (21)

图47：小米哔哩哔哩首页 (22)

图48：BILIBILI &小米合作 (22)

图49：哔哩哔哩其他业务收入（百万）及增速% (22)

图50：用户对于BML活动追捧 (22)

图51：各平台月均使用时长（分钟） (23)

图52：各平台月均使用次数 (23)

表1：核心财务数据表 (25)

表2：单用户市值对比（美元） (26)