公允价值对投资者投资决策的影响分析

计 量投资性 房地产 。期末 账面价值 为 ３ ６０ ６ ．３亿 元 ， 占投 资性房地
产 总 额 的 ２ ．１ 。尽 管 公 允 价 值 运 用 尚 不 十 分 普 遍 ， 是 随 着 资 ２９ ％ 但
着市场 经济 地位 的确立 、 国内金 融领域 的不 断改 革创 新 ． 统 的 传 历 史成 本计 量 已经 不能 满 足资本 市场 发展 和投 资者投 资 决 策的 信息 需求 。
２０ ０ ７年 报 持 有 公 允 价 值 变 动 损 益 的 公 司 占 Ａ 股 上 市 公 司 总
本 市场 的发 展 ．公允 价值 在投 资性房 地产 的应用将 越 来越成熟 ， 越来 越受到 重视 。下 面 ． 者将 以投资性 房地 产为 例说 明上述机 笔
制 的运 行 。 在 其 他 条 件 不 变 情 况 下 ， 资 性 房 地 产 不 同 交 易 或 者 事 项 对 投
上 市 公 司执 行 企 业 会 计 准 则 监管 报 告 》 示 ，０ ９年 ， ７ ７家 上 显 ２０ 有 ２
一
、
引 言
市 公司有投 资性房 地产 。其 中 ２ ６家 上 市 公 司 采 用 公 允 价 值 模 式
１前 ， 于 公 允 价 值 的 定 义 ， Ｂ定 义 为 ： 公 平 交 易 中 ， ５ １ 对 Ｉ ＡＳ 在 熟 悉 情 况 的 当 事 人 自愿 据 以 进 行 资 产 交 换 或 者 负债 清 偿 的 金 额 随
（ ） 允 价 值 影 响 投 资 者 投 资 决 策 的一 般 原 理 一 公 不 同 的 会 计 计 量 属 性 对 交 易 或 者 事 项 处 理 要 求 不 同 ，随 之 ． 就 产 生 一 系 列 的 影 响 。无 论 选 择 何 种 计 量 属 性 ， 不 能 忽 略 广 大 都
数 的 ２ ．６ ２ ０ １８ ％， ０ ８年 增 加 到 ２ ．７ 徐 经 长 、 雪 云 ，０ ０ 。 从 ５２ ％（ 曾 ２ １） 数 据 中 可 以 看 出 ， 用 公 允 价 值 计 量 的 公 司 越 来 越 多 ， 允 价 值 运 公
损 益 的 影 响 越 来 越 广 泛 。 损 益 正 是 影 响 公 司 财 务 报 表 的 重 要 因
（ ） 允 价 值 对 投 资 者 投 资 决 策 的 影 响 机 制— — 以 投 资 性 二 公
房 地 产 为
近年 来 ． 地价 格 、 屋 租赁 价格 、 品房 价 格增 长较 快 ， 土 房 商 房 地 产 市 场 活 跃 。 据 资 料 表 示 ， 国 证 监 会 会 计 部 完 成 的 ４ ０ ９年 中 ２０
市盈率 影响 如下 ：
表１ 投 资 性 房 地 产 不 同交 易 或 者 事 项 对 市 盈 率 的 影 响
对 利 润 的 影 响 对 市 盈 率 的 影 响
素 ， 响着 投 资 者 的 投 资 决 策 。 此 ， 讨 公 允 价 值 对 投 资 者 投 资 影 因 探 决 策 的影 响 是 有 必 要 的 。 文 章 从 公 允 价 值 与 投 资 者 的 关 系 出 发 ． 探 讨 公 允 价 值 对 投 资 者 投 资 决 策 的 影 响 机 制 ， 以近 年 来 活 跃 的 并 投 资 性 房 地 产 为 例 说 明 该 机 制 ， 后 分 析 公 允 价 值 对 投 资 者 投 资 然 决 策的利 弊影响 ， 出相关改 善建议 。 提
不 大。
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在 后 续 计 量 中 ， 公 允 价 值 计 量 的 投 资 性 房 地 产 不 用 计 提 折 以 旧或 者 摊 销 ， 时 ， 利 润 无 影 响 。 而 在 资 产 负 债 表 日 ， 要 比较 此 对 需
一
． ．一Βιβλιοθήκη 一。 。一
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。
曩 弧
公 允价值对投资者投资决策 的影 响分 析
口 冯 汝婷
摘 要 ： 着 资 本 市 场 的 发 展 ， 允 价 值 在 我 国逐 步 活 跃 起 来 。 随 公
一
资 价 值 ， 盈 率 越 高 ， 资 回 收 期 越 长 ， 司 投 资 价 值 越 低 。 市盈 市 投 公 率 与 每 股 收 益 成 反 比 ， 股 收 益 与 利 润 成 正 比 ， 市 盈 率 与 利 润 每 即
从 表 １ 以 知 道 ， 初 始 计 量 中 ． 论 是 自 建 的 还 是 外 购 获 可 在 无 得 投资性 房地产 ． 记“ 资性 房地产一 本”贷 记“ 行存款 ” 借 投 成 ， 银 等 科 目 ， 时 ， 涉 及 损 益 类 科 目 ， 盈 率 不 受 影 响 ， 投 资 者 影 响 此 不 市 对
成反 比。
般 情 况 下 ． 允 价 值 使 会 计 信 息 更 具 相 关 性 ， 符 合 决 策 有 用 公 更
观 的 会 计 目标 ． 投 资 者 投 资 决 策 影 响 不 可 忽 视 。 文 章 主 要 讨 论 对 公 允 价 值 对 投 资 者 投 资 决 策 的 影 响 机 制 ， 投 资 者 投 资 决 策 的 利 对 弊 分 析 ． 提 出发 挥 公 允 价 值 对 投 资 者 投 资 决 策 积 极 作 用 的 几 点 并 建议 。 关 键 词 ： 允 价 值 投 资 性 房 地 产 投 资 决 策 公
二 、 允 价 值 对 投 资 者 投 资 决 策 的 影 响 机 制 公
转 换
投 资 性 房 地 产 相 关 的 交 易 或 者 事 项
初 始计量 后 续 计 量
获得 投资 性房 地产 折 １ 者 摊销 日或
＼
资产负 债表 日 投 资性 房地 产转 为 ｆ 用房 地产 或者 存货 ｛ 目用房 地产 或者 存赁 转 为投 资性 房地 产 出售
投 资者 的 利 益 ， 全 游 离 决 策 有 用 观 这 一 会 计 Ｅ标 。 面 ， 者 将 完 １ 下 笔 探讨公 允价值如 何影响投 资者投 资决策 ：
处 置
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注 ： — — ” 表 不 变 ， ” 表 上 升 或 者 增 加 ． “ 代 “ 代 “、” 表 下 降或 者减 少 代