投资资金的主要来源

• 2.特点： • （1）是一种长期信用行为； • （2）在证券市场上进行； • （3）实现了资金使用权的让渡。
• 3.优点：
• （1）有利于建立由投资主体自筹资金、
自担风险、自我控制的投资体制；
• （2）有利于迫使投资主体控制发行规模
和增强还本付息的责任，从而加强资金的 使用效益和经营管理水平；
• 3.信托业务：
• （1）信托存款——企事业单位把自主使 用的各种闲散资金存放于银行信用部门， 委托代为运用，存款人不指明存款对象和 具体用途。
• 银行负还本付息责任。
• 与一般存款相比，信托存款具有期限长、 利率高、使用灵活等特点。
• （2）信托贷款——银行信托部门用自有 资金、信托存款或发行债券筹措的资金 来发放的贷款。
• 1.概念：政府将通常由政府、国营单位承 担的为某一基础设施项目进行设计、建设 、融资、经营和维护的责任转让给私营单 位，私营单位在一定的特许期内对该项目 有经营权和所有权，并设法偿还所有项目 贷款和获得预期资本回收。特许期满后， 将实物所有权无偿转移给政府。
• 2.实质：将国家的基础设施建设民营化
• 风险投资的作用： • （1）促进科技成果的产业化； • （2）促进高新技术产业的发展； • （3）提供了一种有效的投资工具。
• 5.风险基金与银行贷款的比较（见下表 ）
• 3.优点
• （1）就政府而言，减少了政府的公共开 支，做到“有利可图、无险可担”；
• （2）就承包商而言，可以激发各方的投 资兴趣，创造项目的投资机会；
• （3）为银行和财团提供了良好的投资机 会，把相对分散的资金集中于大项目上 ，获取较好的效益；
• （4）促进承包人采用先进的管理方式和 技术，提高其投资效益。
• 2.扩大再生产投资的形成 • 来源：国民收入（V＋M） • 特征：投资在原有规模的基础上扩大进
行。
M部分（企业盈利和税收）
V部分（劳动者收入，表现为工 资、奖金、津贴等形式）
2投资资金的财政筹集
• 财政筹集：政府投资主体通过财政税收 、财政信用以及举借外债的形式进行投
资资金的筹集和融通。
• （3）投资回报率：相当高，平均为20％ －40％；
• （4）投资目的：是注入资金或技术，取 得部分股权（而不是为了控股），促进 受资公司的发展，使资本增殖、股票上 涨而获利。
• （5）获利方式：企业上市或转让股权（ 退出机制）；
• （6）投入阶段：企业发展初期、扩充阶 段。
补充：企业发展各阶段
• 我国的信托贷款一般多用于中长期投资 。
• （3）信托投资——信托部门运用自有资 金或信托资金，以投资者的身份直接投资 于某一项目、某一企业或产品，并参与生 产经营成果的分配。
• 信托投资有股份投资和合作投资两种方式
。
• 股份投资是以参股形式参与企业经营管理
，按投资比例承担风险和分配红利，具有 一定风险性。
• （5）委托贷款——是金融机构受托、按 信托人指定的对象、范围和用途等发放 的贷款。
• 具有两种形式：a财政委托贷款；b部门 、企业委托贷款。
• 在委托贷款条件下，受托的金融部门不 承担经济责任。
• 四、租赁
• 1.概念：由资产所有者（出租人）按照 契约规定，将资产租给使用者（承租人 ）使用，承租人按期交纳一定的租金给 出租人的商业行为。
• 2.特点：只是资金使用权的转让，不改变 所有权。
• 3.形式：发行国库券、重点建设债券、投 资债券等。
• 三、举借外债（补充来源） • 1.概念：即由财政部门出面，代表国家从
国外借入款项，用于国内的投资建设。
• 2.形式： • （1）借用海外贷款
• 包括国际金融组织贷款、外国政府贷款、 国际金融市场贷款等种类；
• 二、风险基金（创业基金）
• 1.概念：是为了支持一些盈利前景较好 的新兴产业而设立的基金。是产业基金 的一种。
• 2.方针：在髙风险中追求高回报；
• 3.特点：
• （1）投资对象：主要是不具备上市资格 的小型的、新兴的或未成立的的高新技 术企业；
• （2）投资周期：一般风险资金是2-5年 ；
• 合作投资是以资金给予项目支持，不参与
经营管理，按协商分取权益，比较稳妥。
• （4）委托投资——信托部门按信托人的 要求，以其交存的资金按其指定的单位、 项目进行的投资。
• 信托部门充当的是投资顾问、投资代理人 或监督人。
• 投资收入归信托人所有，信托部门不承担 经济责任，仅按投资额的一定比例收取手 续费。
• 3.存款和储蓄两个概念是不等同的。存 款的范围储蓄的范围。
• 三、信托（信用委托）
• 1.概念：依照一定目的，将自己的财产资 金委托他人代为管理和处理的经济行为。
• 2.类型：
• （1）贸易信托——经营商业性质的委托 代理业务；
• （2）金融信托（银行信托）——以代理 他人运用资金、买卖证券、管理财产等业 务为内容的信用活动。
• （2）外债必须与国内资金配合使用；
• （3）考虑资金成本及资金的经济效益。
• 在选择贷款方面，应当以国际性金融 组织提供的无息或低息贷款为主。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 3其他融资方式
• 一、证券投资 • 1.概念：是把资金投于有价证券，是企
业法人或个人通过用货币购买有价证券 的方式，取得政府或企业所发行的股票 、债券以实现其资金增殖的行为。
• 一、税收（财政收入的主要部分） • 1.概念：国家凭借其权利参与国民收入
分配的一种形式，即国家通过规定相应 的税率和税额依法向纳税人收税，从而 构成国家财政预算收入。
• 2.特点： • （1）强制性 • （2）无偿性 • （3）固定性 • 3.形式
• 二、财政信用（国家信用）
• 1.概念：即由国家出面作为债务人向居民 、企事业单位取得信用、筹集投资资金的 方式。
投资资金的主要来源
1投资资金的来源与形成
• 一、来源 • 最终来源是社会总产品 • 社会总产品是指社会各个物质生产部门的
劳动者在一定时期内生产的全部物质产品 。在价值上可以分为C、V、M三部分。 • C：已经消耗的生产资料的价值 • V：必要劳动价值 • M：剩余产品价值或社会纯收入
• 1.M 是投资资金的主要来源
• （2）企业存款——来自企业的各种存款 ，是银行存款的主要来源。
• （3)储蓄存款——来自城乡居民待用和积 余的货币资金，是银行存款来源的重要组 成部分。
• 2.银行提供的投资资金，主要是通过信 用手段筹集起来的，再以贷款形式提供 给投资使用者。
• 银行信贷量投资资金量投资规模
• 大力吸引存款，增加投资资金来源。
• M表现为税收和企业利润经过初次分 配和再分配，一部分形成了消费基金，
另一部分形成了积累基金。
• M 转化为投资的数量，取决于两个因素 ：一是整个社会创造剩余价值的能力； 二是剩余产品价值积累率的高低。
• 2.V 是投资资金的补充来源
• V表现为工资、资金和津贴等一部分 形成了劳动者个人的消费基金，另一部 分也转化为储蓄、保险、购买证券等（ 投资）。
• c转租赁（再租赁）
• （2）经营租赁（使用租赁）——出租人
将自己经营的出租设备或用品反复出租
的租赁业务。
• 租赁的适用范围：企业自我积累不足 、资金缺乏，而国家的信贷资金有限， 又急需先进设备的情况下，需要进行租 赁业务。
• 五、担保贷款
• 1.概念：银行要求借款人以一定财产或第 三方信用作为还款保证的一种贷款方式。
• 2.类型：
• （1）抵押贷款——借款人向银行提出以 一定财产作为抵押物的一种贷款方式。
• 抵押物一般为易于保管和变卖的财产。
• （2）保证担保贷款——第三者向银行保 证借款人按期偿还贷款，如果贷款到期债 务人不能按期偿还贷款时，由保证人代为 履行或者承担连带责任的借贷方式。
补充两种融资方式
• 一、BOT融资方式（Build-OperateTransfer）
• V 转化为投资的数量，取决于劳动者工 资水平、国民收入、消费水平、物价水 平和个人积蓄倾向等因素。
• 3.C 是投资的再现
• 表现为已耗费的固定资产价值和已耗费 的流动资产价值。
• 流动资产补偿不会对投资的数量产生影 响；固定资产补偿可以扩大投资。
• 二、投资资金的形成 • 1.补偿性投资的形成 • A特征：投资在原有规模的范围类进行。 • B形成： • （1）大修理费用（预提） • （2）更新改造费用（提取折旧）
• 还款形式有统借统还、统借自还两种形式 。
• （2）对外发行国际债券
• 优点：筹措资金速度快、期限固定、便 于资金的集中定向使用
• 3.举借外债应该注意的问题：
• （1）借入外债必须与国家的偿付能力相 适应；
• 原则：一个国家在一年度内中长期债 务的还本付息额占当年商品出口收入 总额的最高比率不得超过20—25％
• （3）从国家宏观调控角度看，有利于引 导投资方向、优化投资结构。
• 注意：证券投资的规模必须与固定资产 投资规模相适应。
• 二、存款和储蓄
• 存款是银行对社会公众的负债。
• 1.存款的类型
• （1）财政性存款——是国家财政预算内 用于基本建设投资尚未支用部分或支用节 余退回等资金的存款，属于专用性存款。
• 2.实质：资产的所有权与使用权之间的 一种借贷关系。
• 3.类型
• （1）金融租赁（融资租赁）——企业、 公司（承租人）需要更新或添置设备时， 不是以直接购买的方式直接投资，而是以 付租的形式向租赁公司（出租人）借用设 备。
• 形式：
• a自营租赁（直接购买租赁）——最基本 的一种形式；
• b回租租赁（售出与回租）