第六章答案

外汇交易习题

一、单项选择。请将正确答案的字母编号填入括号内。

1、外汇市场的主体是（）。

A．外汇银行B．外汇经纪人

C．中央银行D．客户

2、外汇市场的实际操纵者是（）。

A．外汇银行B．外汇经纪人

C．中央银行D．客户

3、某日，即期汇率为A/B=7.6540/7.6560，1个月远期升水30/45, 则B货币的远期汇率买入价为（）

A．7.6570 B．7.6605

C．7.6510 D．7.6515

4、掉期交易中最常见的形式是（）。

A．即期对远期B．明日对次日

C．远期对远期D．即期对即期

5、外汇期权的买方在合同的有效期内，按照协定汇价买入一定数量某种货币的权利，这种期权属于（）。

A．看涨期权B．看跌期权

C．卖出期权D．美式期权

6、如美元兑瑞士法郎的即期汇率为USD/CHF=1.4525/1.4585，三月期150/100，则美元兑瑞士法郎的三月远期汇率为（）。

A．1．4375/1．4485 B．1．4625/1．4635

C．1．4625/1．4685 D．1．4425/1．4435

7、只能在到期日那天才能行使权利的外汇期权是（）。

A．美式期权B．欧式期权

C．固定交割日的期权D．选择交割日的期权

8、投机者在进行套利交易的同时进行外汇抛补以防汇率风险的行为叫（）

A 套期保值

B 掉期交易

C 投机

D 抛补套利

9、比较常见的套利投资方法是（）。

A．直接套汇B．间接套汇

C．抛补型套利D．非抛补型套利

10、如果两个外汇市场存在明显的汇率差异，人们就会进行（）

A 间接套汇

B 直接套汇

C 地点套汇

D 时间套汇

二、计算题

1、已知纽约、巴黎、伦敦三地外汇市场行情如下：

纽约外汇市场：EUR/USD = 1.1660/80

巴黎外汇市场：GBP/EUR = 1.4100/20

伦敦外汇市场：GBP/USD = 1．6550/70

试问上述三种货币之间是否存有套汇机会？若有，如何套汇？获利多少？

2、某美国贸易公司在1个月后将收进100万欧元，而在3个月后又要向外支付100万欧元。假设市场汇率情况如下：欧元/美元1个月的远期汇率为1.2368/80，3个月的远期汇率为1.2229/46，

写出掉期交易的策略并分析该公司做掉期交易的损益情况（不考虑其他费用）。

3、某年3月1日，伦敦外汇市场上英镑对美元即期汇价为：GBP/USD=1.8370/85，6个月后，美元升水，幅度为177/172点，某公司卖出六月期远期美元3000，问折算成英镑多少？

一、单选题答案：1～5：ACBAA；6～10：ABDCB

二、计算题答案

第一题答案：由纽约外汇市场：EUR/USD = 1.1660/80

巴黎外汇市场：GBP/EUR = 1.4100/20

得到GBP/USD=1.1660×1.4100/1.1680×1.4120=1.6441/92

与伦敦外汇市场：GBP/USD = 1．6550/70存在差异，故存在套汇机会

策略是：假设持有1英镑，在伦敦外汇市场卖英镑得到1.6550美元，在纽约外汇市场卖1.6550美元得到1.6550/1.1680欧元，在巴黎外汇市场卖

1.6550/1.1680欧元，得到1.6550/1.1680/1.4120=1.0035英镑，即最终收益0.0035英镑。

第二题答案：掉期策略;卖出1个月的1000000欧元的远期同时买进3个月的1000000欧元的远期。1个月后收入10000000×1.2368=1236800（美元），3个月后支付10000000×1.2246=1224600（美元），所以该公司掉期收入1236800-1224600=12200（美元）。

第三题答案。

（1）计算英镑美元6月期汇价

1.8370-0.0177＝1.8193

1.8385-0.0172=1.8213

即，GBP/USD=1.8193/1.8213

（2）计算折合英镑数

3000÷1.8213＝GBP1647