2019年钴行业龙头华友钴业研究报告
洛阳钼业深度分析
洛阳钼业深度分析1.事件：洛阳钼业发布2021年年报2021年公司总营收和总利润创历史新高，毛利增厚显著。
实现营业收入1,738.63亿元，同比+53.89%；归母净利润51.06亿元，同比+119.26%；归母扣非净利润41.03亿元，同比+276.24%。
基本每股收益0.24元，同比+118.18%；ROE为12.93%，较上年增加7.10个百分点。
拟每10股派发现金红利0.7125元（含税）。
2021Q4单季度营业收入473.04亿元，同比+44.77%，环比+13.32%；归母净利润15.48亿元，同比+115.19%，环比+34.65%；归母扣非净利润21.89亿元，同比+549.86%，环比+326.70%。
1.1.铜钴量价齐升，贡献业绩释放铜钴全年产量增速高，带动业绩增长。
2022年TFM产量指引均值环比增加3.8万吨和350吨。
铜、钴产品是公司营收的主要来源。
2021年TFM铜产量为209,120吨，创四年新高，同比上升14.53%；钴全年产量为18,501吨，创三年新高，同比上升19.86%，巴西磷肥产量创巴西建厂以来新高，同比增长2.41%。
此外钼、钨、铌产量分别同比变动+18%、-0.25%和-7.68%。
主要产品价格大幅上涨，驱动利润增长。
公司的主要产品价格均有20%以上的增长，其中铜年均价为9,317美元/吨，同比增加50.61pct；钴产品均价为23.98美元/磅，同比增加56.02pct；氧化钼年均价为15.9美元/磅，同比增长82.76pct；钨（APT）产品均价为15.38万元/吨，同比增长20.53pct；铌铁均价为42.54美元/公斤，同比增长71.6pct；磷酸一铵产品均价为694美元/吨，同比增长105.93pct。
矿业板块价格维持高位，贡献业绩弹性。
量价齐增贡献业绩释放。
受矿业板块市场价格较大幅度上涨以及贸易板块规模增长的影响，公司主营业务收入、成本及毛利较上年同期均有较大幅度增长。
2023年钴行业分析报告及未来五至十年行业发展报告
钴行业分析报告及未来五至十年行业发展报告目录序言 (4)一、钴业发展模式分析 (4)(一)、钴地域有明显差异 (4)二、钴企业战略目标 (5)三、2023-2028年宏观政策背景下钴业发展现状 (5)(一)、2022年钴业发展环境分析 (5)(二)、国际形势对钴业发展的影响分析 (6)(三)、钴业经济结构分析 (7)四、钴行业发展状况及市场分析 (8)(一)、中国钴市场行业驱动因素分析 (8)(二)、钴行业结构分析 (9)(三)、钴行业各因素（PEST）分析 (10)1、政策因素 (10)2、经济因素 (11)3、社会因素 (11)4、技术因素 (12)(四)、钴行业市场规模分析 (12)(五)、钴行业特征分析 (12)(六)、钴行业相关政策体系不健全 (13)五、2023-2028年钴业市场运行趋势及存在问题分析 (14)(一)、2023-2028年钴业市场运行动态分析 (14)(二)、现阶段钴业存在的问题 (14)(三)、现阶段钴业存在的问题 (15)(四)、规范钴业的发展 (16)六、关于“十四五”钴业发展战略规划的建议 (17)(一)、钴业“十四五”战略规划简介 (17)1、钴业的社会化 (17)2、大规模的钴业 (17)(二)、“十四五”期间钴业的市场应用方向 (18)(三)、十四五”期间钴业的发展重点 (18)七、钴行业“专业化能力”对盈利模式的影响分析 (19)(一)、钴企业盈利模式运作的关键 (19)1、”专业化能力“对钴行业的重要性 (19)(二)、怎样培养钴行业的业务能力 (20)八、关于未来5-10年钴业发展机遇与挑战的建议 (21)(一)、2023-2028年钴业发展趋势展望 (21)(二)、2023-2028年钴业宏观政策指导的机遇 (21)(三)、2023-2028年钴业产业结构调整的机遇 (22)(四)、2023-2028年钴业面临的挑战与对策 (22)九、钴行业风险控制解析 (23)(一)、钴行业系统风险分析 (23)(二)、钴业第二产业的经营风险 (23)十、钴行业企业差异化突破战略 (23)(一)、钴行业产品差异化获取“商机” (23)(二)、钴行业市场分化赢得“商机” (24)(三)、以钴行业服务差异化“抓住”商机 (25)(四)、用钴行业客户差异化“抓住”商机 (25)(五)、以钴行业渠道差异化“争取”商机 (25)十一、钴行业多元化趋势 (26)(一)、宏观机制升级 (26)(二)、服务模式多元化 (26)(三)、新的价格战将不可避免 (26)(四)、社会化特征增强 (27)(五)、信息化实施力度加大 (27)(六)、生态化建设进一步开放 (27)1、内生发展闭环,对外输出价值 (27)2、开放平台,共建生态 (28)(七)、呈现集群化分布 (28)(八)、各信息化厂商推动钴发展 (29)(九)、政府采购政策加码 (29)(十)、个性化定制受宠 (30)(十一)、品牌不断强化 (30)(十二)、互联网已经成为标配“风生水起“ (30)(十三)、一体式服务为发展趋势 (31)(十四)、政策手段的奖惩力度加大 (31)序言依据编者的深度调查分析及专业预测,本次行业报告将从下面九个方面全方位对钴行业过去的发展情况进行详细的研究与分析,并将对钴行业进行专业的未来发展趋势预测,还将对钴行业前景进行展望及提出合理化的建议。
电力设备与新能源行业周报：国内新能源车同环比销量正增，预计全年平稳增长
行业研究|工业|资本货物 证券研究报告电力设备与新能源行业周报2020年08月18日国内新能源车同环比销量正增，预计全年平稳增长板块配置建议：● 行业：7月新能源车销量今年实现首次同比正增长，高基数下LFP装机同比降幅较大 据中汽协，2020年7月新能源汽车销量产销10.0/9.8万辆，同比增长15.6%/19.3%，环比下降2.4%/5.5%；1-7月累计产销49.6/48.6万辆，同比增长-31.7%/-32.8%。
乘用车方面，纯电动乘用车销量7.0万辆，同比增长45.5%，环比降幅2%，插电混销量1.9万辆，同比增长2.4%，环比下降6%。
伴随汽车消费持续走强以及补贴过渡期至7月22日为止，同比增速显著，淡季不淡，判断下半年销量季节性波动较小，三季度有望整体实现较大增长。
据高工锂电，7月新能源汽车装机量4.99GWh ，同比增长6.3%，环比增长 6.2%，2020年首次实现同环比同步增长。
1-7月累计装机22.5GWh ，同比增长0.1%。
7月份三元装机量约3.18GWh ，环比增长8.5%，占总体63.7%；铁锂装机1.63GWh ，同比下降34%，环比下降2%，占总体32.7%。
同比降幅较大主要在于2020年客车装机4610辆，相较于19年抢装的高基数同比下降64.1%。
● 公司：宁德时代191亿投资上下游，蔚来毛利由负转正宁德时代：拟围绕主业，以证券投资方式对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资，投资总额不超过2019年末经审计净资产的50%，即不超过190.67亿元。
本次计划通过投资进一步整合产业链优质资源，保证合作深度与自身供应安全，提高行业资源配置效率，进一步做强公司产业地位与稳固长期竞争优势。
星源材质：2020年上半年营业收入3.41亿元，同比减少3.39%。
归母净利润0.71亿元，同比减少58.44%。
电池隔膜销量为22,179.33万平方米，同比增长45.28%。
公司业绩短期承压，持续提升干湿法隔膜、涂覆隔膜的产能、产量，不断扩大公司的市场份额。
粗制铜钴原料化学分析方法 第1部分：钴量的测定 电位滴定法实验报告(钴锰合滴减锰)(华友)
粗制铜钴原料化学分析方法第1部分：钴量的测定电位滴定法（钴锰合滴减锰）实验报告浙江华友钴业股份有限公司xxxx2017.5本文研究建立了电位滴定法（钴锰合滴减锰）测定粗制铜钴原料中钴量的分析方法，选择了分析条件；考察了共存元素对测定钴的影响，实现了电位滴定法对粗制铜钴原料中钴量的测定。
方法分析结果准确度高、精密度好，满足粗制铜钴原料中钴量的测定要求。
1 实验部分1.1 仪器自动电位滴定仪，附搅拌装置。
与仪器匹配的氧化还原电极。
1.2试剂氟化氢铵。
氯化铵。
柠檬酸铵。
盐酸（ρ1.19 g/mL）。
硝酸（ρ1.42 g/mL）。
高氯酸（ρ1.67 g/mL）。
氨水（ρ 0.90 g/mL）。
硫酸（1+1）。
盐酸（1+1）。
氨水-氯化铵-柠檬酸铵混合溶液：350 mL氨水、62.5 g氯化铵、50 g柠檬酸铵溶于水并稀释至1000 mL。
锰标准溶液[ρMn = 1.000 mg/mL]：准确称取1.0000 g金属锰（w Mn≥ 99.95 %），缓缓加入20 mL硝酸（1+1），边加边摇动，待剧烈反应停止后，低温加热至完全溶解，取下冷却，用水清洗表面皿及烧杯壁，冷却后移入1000 mL容量瓶中，以水定容。
此溶液1 mL含1 mg 锰。
铜标准溶液[ρCu = 10.000 mg/mL]：称取5.0000 g金属铜（w Cu≥99.95 %），置于400 mL 烧杯中，加入30 mL硝酸（1+1），盖上表面皿，低温溶解，蒸至小体积，冷却后移入500 mL容量瓶中，以水定容。
此溶液1 mL含10 mg铜。
铁标准溶液[ρFe = 10.000 mg/mL]：称取7.1485 g 三氧化二铁（基准），置于500 mL 烧杯中，加入30 mL 盐酸（1+1），盖上表面皿，低温溶解，冷却后移入500 mL 容量瓶中，以水定容。
此溶液1 mL 含10 mg 铁。
钴标准溶液[ρCo = 1.000 mg/mL]：称取1.0000 g 金属钴（w Co ≥ 99.98 %），缓缓加入15 mL 硝酸（1+1），边加边摇动，待剧烈反应停止后，低温加热至完全溶解，取下冷却，用水清洗表面皿及烧杯壁，冷却后移入1000 mL 容量瓶中，以水定容。
我国钴矿龙头企业名单
我国钴矿龙头企业名单（原创版）目录一、我国钴矿资源概述二、我国钴矿龙头企业名单1.洛阳钼业2.金川国际3.鹏欣资源4.寒锐钴业5.华友钴业正文一、我国钴矿资源概述钴矿是一种含有钴元素的矿物，广泛应用于高温合金、硬质合金、磁性材料、化学催化剂等领域。
我国是世界上钴矿资源丰富的国家之一，钴矿储量和产量均居世界前列。
随着新能源产业的发展，特别是电动汽车产业的快速发展，对钴资源的需求日益增加，钴矿的重要性愈发凸显。
二、我国钴矿龙头企业名单1.洛阳钼业洛阳钼业是我国钴矿行业的龙头企业之一，主要从事钴矿的开采、选矿和冶炼。
公司拥有多个钴矿资源项目，具备丰富的钴资源储量。
同时，洛阳钼业在钴矿冶炼技术方面有着较高的水平，为国内外市场提供优质的钴产品。
2.金川国际金川国际是我国钴矿行业的重要企业之一，主要从事钴矿的开采、选矿和冶炼。
公司拥有多个钴矿资源项目，具备丰富的钴资源储量。
金川国际在钴矿冶炼技术方面有着较高的水平，为国内外市场提供优质的钴产品。
3.鹏欣资源鹏欣资源是我国钴矿行业的知名企业之一，主要从事钴矿的开采、选矿和冶炼。
公司拥有多个钴矿资源项目，具备丰富的钴资源储量。
鹏欣资源在钴矿冶炼技术方面有着较高的水平，为国内外市场提供优质的钴产品。
4.寒锐钴业寒锐钴业是我国钴矿行业的领先企业之一，主要从事钴矿的开采、选矿和冶炼。
公司拥有多个钴矿资源项目，具备丰富的钴资源储量。
寒锐钴业在钴矿冶炼技术方面有着较高的水平，为国内外市场提供优质的钴产品。
5.华友钴业华友钴业是我国钴矿行业的重要企业之一，主要从事钴矿的开采、选矿和冶炼。
公司拥有多个钴矿资源项目，具备丰富的钴资源储量。
华友钴业发展历程、业务布局及财务经营状况
1.产业链垂直一体化布局成功1.1 企业战略定位转向华友钴业公司是经商务部批准，由大山公司和华友投资等公司发起设立。
成立于2002年，经过近20年的发展积淀，公司完成了总部在桐乡、资源保障在境外、制造基地在中国、市场在全球的空间布局，形成了资源、有色、新能源三大业务板块一体化协同发展的产业格局。
公司发展大致分为两大时期，2015年是企业战略转型的分割线：♦2015年之前，公司致力成为“全球钴行业领先企业”，此时公司所有发展战略基本围绕钴资源获取，境内外冶炼产能扩张以及资源开发为主。
♦2015年之后，公司战略重心转变为“全球新能源锂电材料领导者”，公司在保持钴资源和冶炼优势的前提下，发展重心转为锂电材料垂直一体化布局，公司先后在镍冶炼、前驱体以及正极材料领域持续发力，公司业务得以延伸。
图1：“十二五计划”致力成为“全球钴行业领先企业”图2：十三五计划成为“全球新能源锂电材料领导者”目前，华友已形成从铜、钴、镍、锂资源开发，钴镍材料冶炼到三元前驱体、正极材料制造再到锂电池梯次利用，最终至再生利用（即提取钴、镍、锂的再生电池材料），形成了真正意义上的、完整的锂电池上游全生命周期闭环产业链。
表1：华友真正意义上实现了锂电池上游全生命周期闭环产业链铜、钴资源刚果东方国际矿业有限公司（CDM）100铜、钴资源开采及粗炼，主要产能包括：粗制氢氧化钴1.44万吨、电积铜6.6万吨卡松波矿业（MIKAS）100铜、钴资源开采及粗炼，主要产能包括：粗制氢氧化钴0.7万吨、电积铜3万吨镍资源华科镍业70红土镍矿火法项目，主要产能包括：高冰镍4.5万吨华越镍钴57红土镍矿湿法冶炼，主要产品MHP，主要产能：氢氧化镍6万吨，氢氧化钴0.78万吨华宇镍钴20红土镍矿湿法冶炼，主要产品MHP，主要产能：氢氧化镍12万吨，氢氧化钴1.5万吨锂资源澳大利亚AVZ MINERALSLIMITED7.55矿产勘探公司，拥有Manono项目60%的权益，有一定锂资源潜力阿根廷HANARI和SESA70HANARI和SESA公司均从事盐湖的勘探和开采。
有色金属行业之洛阳钼业研究
有色金属行业之洛阳钼业研究一、冉冉升起的综合矿业资源新星公司总部位于中国钼都洛阳栾川县，栾川钼储量220万吨，其储量为亚洲第一，世界第三。
公司以钨钼起家，2012年后通过海内外收并购，逐渐拥有铜、钴、磷、镍、铌等多种金属上游矿石资源，目前为全球知名的综合性矿业资源公司。
公司是全球最大的白钨生产商之一和第二大的钴、铌生产商，亦是全球七大钼生产商和领先的铜生产商，磷肥产量位居巴西第二位，同时公司基本金属贸易业务位居全球前三。
公司拥有矿石开采生产和金属贸易共计五大业务板块。
其中，公司矿石开采业务分四大板块，分别为：刚果铜钴业务板块、中国钨钼业务板块、巴西铌磷业务板块、澳洲铜金业务板块。
此外，公司2019年控股世界第三大有色金属贸易商IXM后，拥有独立的IXM金属贸易业务板块。
2012年A股上市，钨钼业务为其核心业务，占当年营收的65%；2013年，公司开展澳洲铜金板块，以56亿元收购澳洲新南威尔士州北帕克斯铜金矿。
2015年，公司陆续收购英美资源集团出售的磷和铌业务，2016年收购完成后公司成为全球第二大铌生产商、巴西第二大磷生产商。
2016年，公司从国际大型矿业公司FCX手中，以26.5亿美元收购其位于刚果金的TFM铜钴矿。
2019年，公司通过香港子公司，以5亿元美元从瑞士公司NSRC手中购买全球顶级矿产贸易公司IXM。
公司业务分为矿山采掘业务与矿业贸易业务20年贸易板块贡献整体营收83%。
公司兼具矿山采掘与矿业贸易业务，矿山采掘业务包含铜钴、钨钼、铜金、铌磷四大板块。
2020年矿山采掘业务营收184.76亿元，同比减少4.1%，占总营收16%；矿业贸易业务营收940.7亿元，同比增加91.3%，占总营收83%。
矿山采掘业务中，刚果铜钴板块营收占比较高，为45%。
矿山采掘业务由刚果铜钴板块、中国钨钼板块、巴西铌磷板块和澳洲铜金板块组成，四项业务20年营收占比分别为45%、19%、28%、8%。
一定程度上，铜钴板块收入决定公司业绩弹性。
华友钴业2020年三季度财务风险分析详细报告
华友钴业2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为446,945.97万元，2020年三季度已经取得的短期带息负债为802,200.85万元。
2.长期资金需求
该企业长期资金需求为395,687.7万元，2020年三季度已有长期带息负债为163,081.93万元。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为842,633.67万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为112,957.76万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是251,299.56万元，实际已经取得的短期带息负债为802,200.85万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为182,967.2万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为217,552.65万元，在5年之内偿还的贷款总规模为286,723.55万元，当前实际的带息负债合计为965,282.79万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为495,050.89万元。
不过，该资金缺口在企业持续经营7.8个分析期之后可被盈利填补。
企业负债水平较高，且经
内部资料，妥善保管第1 页共6 页。
钴酸锂研究报告-钴酸锂行业市场调研与发展战略研究咨询报告2024年
发展战略目标与定位
目标
提高钴酸锂产品性能，降低成本，扩大市场份额；加强研发创新，开发新型钴酸锂材料及应用领域。
定位
巩固现有电动汽车、储能等市场地位，拓展新兴应用领域；提升品牌影响力，成为国内外知名的钴酸锂供应商。
产品创新与技术升级策略
产品创新
开发高能量密度、快充型钴酸锂产品，满足市场需求；研究无钴或少钴化钴酸锂材料， 降低对钴资源的依赖。
动力电池回收再利用前景展望
01
动力电池退役高峰来 临
随着新能源汽车的普及和动力电池退 役高峰的来临，动力电池回收再利用 市场将迎来巨大商机。
02
钴酸锂回收价值高
钴酸锂等动力电池材料具有较高的回 收价值，通过有效的回收再利用，不 仅可以节约资源，还能降低生产成本 。
03
政策法规支持
各国政府纷纷出台政策法规支持动力 电池回收再利用，为产业发展提供了 良好的政策环境。
02
钴酸锂市场调研分析
全球钴酸锂市场现状及趋势
全球钴酸锂市场规模 及增长情况
近年来，全球钴酸锂市场规模持 续扩大，受益于新能源汽车、储 能等领域的快速发展，预计未来 几年将保持稳健增长。
主要生产国家及地区 分布
全球钴酸锂生产主要集中在中国 、日本、韩国等地区，其中中国 是全球最大的钴酸锂生产国。
钴酸锂研究报告-钴酸锂行业 市场调研与发展战略研究咨 询报告20XX年
汇报人：XX 20XX-01-30
目录
• 钴酸锂行业概述 • 钴酸锂市场调研分析 • 钴酸锂行业发展战略研究 • 政策法规影响及风险评估 • 未来发展趋势预测与建议 • 总结与展望
01
钴酸锂行业概述
钴酸锂定义与性质
定义
钴酸锂是一种无机化合物，化学式为 LiCoO2，是锂离子电池的正极材料之 一。
华友钴业周报学习情况
华友钴业周报学习情况
：
上周，我们学习了华友钴业的月度周报学习情况。
华友钴业是一家知名的电器公司，生产并销售各种电子产品，如空调，冰箱和洗衣机等。
其月度周报是该公司审阅本月工作进展情况的重要工具。
在学习过程中，我们了解了该公司运作流程，学习了如何填写月度周报。
首先，要收集本月各个部门的工作进展情况，然后做一个总结起来，确定本月达到的成就和由此带来的成果。
此外，还要仔细分析来自客户的反馈、统计营销数据等，以便及时发现问题，及时响应，并采取有效措施控制和修正形势。
同时，学习过程中，我们还讨论了月度周报的重要性。
它可以让公司企业更加清楚地了解本月的工作进展，并能够及早发现问题，有利于改进管理水平，提高企业绩效。
总之，这次华友钴业月度周报学习情况，让我们更加深入地了解了月度周报的重要性，熟练地掌握了该公司月度周报的主要内容，为今后工作发展提供了重要的参考依据。
镍行业研究专题报告：镍资源掌控增强带来的价值重估
敬请参阅报告结尾处免责声明分析师：王合绪执业证书编号：S0890510120008 电话：************邮箱：**********************研究助理：白云飞 电话：************邮箱：***********************销售服务电话：************◎ 投资要点：◆ 镍价从供给端带动转向需求驱动。
回顾近年来镍价走势，主要经历三轮周期，因我国红土镍矿主要从印尼进口，前两轮镍价变化周期中，印尼禁矿等供给端扰动对镍价影响显著，2016年以来为了避免受制于印尼政策，国内企业纷纷到印尼建厂，利用当地丰富的红土镍矿资源生产镍铁，同时随着近两年来新能源车需求的快速提升，镍价震荡上行，镍价从供给端带动转向需求驱动。
◆ 新能源车对硫酸镍需求的持续提升，国内企业加码布局镍项目。
镍在动力电池中的重要性正与日俱增，据Benchmark Mineral Intelligence 预测称，到2030年，动力电池对镍的需求量将从2020年的13.9万吨飙升到140万吨，占镍总需求的30％。
国内青山集团等企业利用当地丰富的红土镍矿资源生产镍铁，其中华友钴业在印尼正在投资建设6万吨镍华越项目（57%），募投4.5万吨镍华科项目（70%）；盛屯矿业投资3.4万吨镍友山项目（权益35.75%）20年已开始产镍铁，贡献营收；格林美增持印尼青美邦5万吨镍项目股权至72%。
◆ 投资建议：随着特斯拉等电动车龙头企业纷纷布局高镍电池，未来硫酸镍需求将持续提升，镍资源价值有望重估。
国内青山集团分别与华友钴业、格林美、盛屯矿业等企业在印尼有多项红土镍矿冶炼项目在建并即将投产，受益于青山钢铁等在印尼建设的基础设施，印尼中资在建项目的平均投资成本显著低于以往项目。
新能源车渗透率增长及高镍电池需求预计将带动镍原材料价格进入上涨通道，叠加电池用镍需求增长空间广阔，建议关注布局新建镍项目的公司，预计项目达产后相关公司盈利能力有望大幅提升。
有色金属周报：继续推荐钴锂铜铝，关注镁涨价
报告摘要：●每周随笔：需求好转+成本上行，镁价有望逐步反弹9月以来，硅铁价格上行带来的成本端压力逐步显现，镁价开始触底反弹，毛利逐步改善，行业平均仍处于亏损状态。
随着汽车行业的逐步回暖，新能源汽车逐步放量，轻量化需求带来的镁需求有望逐步好转。
截至10月底，国内汽车销量单月同比增速已经恢复到11%以上，当前镁价处于底部区间，看好镁产品在汽车领域的渗透率继续提升，推荐镁产业链一体化布局的云海金属。
●本周观点基本金属：本周国内基本金属除镍外全部上涨，国内阴极铜、铝、锌、铅、和锡分别上涨2.92%、3.37%、6.44%、3.70%和0.52%；镍下跌1.86%。
铜：SMM数据显示社会库存（含保税区）58.87万吨，现货货源紧俏；线缆订单清淡，漆包线平稳，铜管订单旺盛，长单加工费谈判确定前铜价仍以震荡为主。
铝：电解铝库存降至61.5万吨，本周下游开工率增长0.1pct，主要源于汽车、光伏消费带来的板带箔增长，建筑型材、线缆开工有所放缓，铝价短期震荡。
推荐紫金矿业、神火股份，关注云南铜业；加工股推荐明泰铝业、云海金属。
贵金属：本周贵金属多数下跌。
COMEX黄金下跌0.88%，伦敦金下跌0.80%，SHFE 黄金下跌1.02%。
COMEX白银下跌2.22%，伦敦银下跌0.33%，SHFE白银下跌0.79%。
伦敦钯下跌0.94%，伦敦铂上涨6.58%。
多个疫苗临床进展良好，全球复苏预期走强，短期通胀预期抬头幅度或低于名义利率上行速度；同时短期美元或难以走弱，黄金短期震荡。
但依然看好2021H1通胀上行带来的金价上行，重视下跌带来的配置机会。
美元长期弱势（美国经济相对优势减弱、美元超发）+利率长期维持低位+通胀预期上行逻辑不变；全球印钞模式开启，维持贵金属长期上行判断。
推荐紫金矿业、山东黄金、恒邦股份、银泰黄金、盛达资源。
小金属：钴微跌，锂持平，镁上涨，稀土上涨。
国内外新能源需求持续改善，继续看好上游资源。
钴：钴盐价格上涨向下游传导，成本支撑明显，继续看好3C+动力需求恢复，无钴电池进展不及预期，钴价中枢逐步上移；持续推荐盛屯矿业、华友钴业。
2023年中国钴行业全景简析
2023年中国钴行业全景简析摘要：一、产业链：锂电池出货量高速增长，钴消费需求增量空间广阔我国能源消费结构持续优化，政策也不断加大对新能源产业的支持，新能源汽车以及储能产业飞速发展，拉动锂电池需求增多。
2023年，我国锂电池出货量继续保持高速增长。
钴作为生产电池正极材料的重要资源，其需求还将持续上涨，市场增长空间广阔。
二、产业现状：钴产品产量增势弱，钴价波动幅度较大随着国家环保政策的不断趋严，有色金属矿的开采及冶炼产能扩张有限。
受外部环境影响，下游消费市场增势疲软，硫酸钴产量增势明显下滑。
2023年年初以来，标准级钴的最高价和最低价都在13美元/磅至20美元/磅之间波动，合金级钴的价格稍高于标准级钴并同步波动。
三、进出口贸易：钴矿进口依赖程度减弱，集中进口自刚果（金）近年来我国钴矿开采及冶炼技术不断提高，生产效率和生产质量提升，以及再生技术的发展，国内钴产品供应能力增强。
我国钴矿砂进口数量和金额有所下滑，进口依赖程度有所减弱。
我国钴矿资源高度依赖刚果民主共和国。
从我国钴矿砂进口目的地来看，浙江省是钴矿砂需求最多的省份。
四、企业分析：华友钴业产能优势明显，企业钴产品产量均有所增长华友钴业和盛屯矿业的营收规模较大，尤其华友钴业的营收规模快速扩张。
华友钴业竞争优势明显，其产量远超其他企业。
2022年，我国重点企业的钴矿产量均有所上涨。
从销量看，除腾远钴业外，其他企业的钴产品销量均有所下滑。
五、发展趋势：钴产业链技术水平提高，推动产业升级新能源产业的发展将对上游钴产品提出更高的品质要求，推动钴产品冶炼及深加工企业加大技术研发投入，提高技术水平和产品质量，满足高品质消费需求，推动钴产业升级。
我国企业也将加大再生钴的回收技术研发，将再生钴发展成钴资源供给的重要部分，缓解我国钴矿进口依赖，增强钴产业链稳定性。
关键词：钴产业链产业现状进出口贸易企业分析发展趋势一、产业链：锂电池出货量高速增长，钴消费需求增量空间广阔钴是一种金属元素，质地硬而脆。
华友钴业员工股权分配方案
华友钴业员工股权分配方案华友钴业员工股权分配方案一、背景与目的华友钴业是一家成立于2010年的钴和锂能源材料生产企业，总部位于中国广东。
公司有着较强的技术研发实力和市场竞争力，是全球钴行业的领军企业之一。
为了激励员工积极工作，提高员工的凝聚力和参与度，公司决定推行员工股权激励计划，以提高员工的工作积极性和创造力，促进公司的持续发展。
二、员工股权激励计划的性质和目标（一）股权激励计划的性质本股权激励计划是华友钴业公司对员工实施的非公开的股权激励计划，通过提供股权激励权益，将员工的利益与公司的长期发展紧密结合起来，形成与员工岗位职责的增值相依的利益共同体。
（二）激励计划的目标1.激励员工积极工作，提高员工的凝聚力和参与度；2.通过员工持股，促进公司的稳定发展；3.使员工与公司的长期发展不断紧密结合，提高员工的责任感和创造力；4.提高公司的竞争力，使公司具备更大的发展潜力。
三、员工股权激励计划的设计原则（一）公平和公正原则股权激励计划实施过程中强调公平和公正，遵循以公正、合理和可持续的方式来规定和实施激励规则。
确保股权分配过程的公正性，有效避免利益的不合理倾斜。
（二）绩效导向原则股权激励计划要以重视绩效为前提，将股权的分配与公司综合绩效、部门绩效、个人绩效等因素相结合，以有效激励员工提高工作绩效。
（三）激励与约束相结合原则股权激励计划不仅仅是给予奖励，还是一种约束。
在员工享有股权的同时，也要承担相应的责任和义务，有效约束员工的行为，保证公司的稳定发展。
（四）稳定和长期性原则员工股权激励计划是一项长期激励制度，以激发员工的长期积极性和创造力为目标。
员工必须长期持有股权，并在公司锁定期满后逐渐解除锁定限制。
四、股权激励计划实施的方式（一）股份分配方式公司根据员工的工作表现和贡献程度，按照一定比例划分员工股权。
具体分配比例由公司董事会在针对不同岗位进行评估后确定，评估依据包括但不限于：工作成绩、岗位权重、岗位所处的市场竞争态势等因素。
2016年钴行业分析报告
2016年钴行业分析报告2015年5月目录一、储量丰富，分布集中 (4)1、铜镍伴生矿，刚果储量丰 (4)2、我国钴资源短缺，对外依存度高 (5)二、供给：海外矿山减产，收储力度加大 (6)1、矿山主力看刚果，大型矿企成垄断 (6)2、精炼钴多中国产，采选冶炼不一致 (8)3、钴供应的主要影响因素 (11)（1）铜镍矿生产的影响 (11)（2）刚果（金）矿业政策及政局稳定性影响 (12)4、海外矿山减产，原料供应放缓 (12)5、收储短暂化解过剩局面 (13)三、需求端：借力新能源汽车，望成下一个碳酸锂 (15)1、新能源汽车：下一站金属钴 (16)2、消费结构发生改变，电池行业占统治性地位 (19)3、电池行业：新能源汽车前景广阔 (20)4、高温合金：有望成为新增长点 (21)四、钴相关企业 (22)1、华友钴业 (22)2、格林美 (24)铜镍伴生矿，刚果储量丰。
钴在地球上分布广泛但含量很低，约有50%的钴资源伴生于镍，42%伴生于铜或其他金属。
2015 年全球钴储量710 万吨，其中，刚果（金）的钴储量为340 万吨，占全球钴储量的48%，居世界首位。
我国钴矿资源相对缺乏。
大型矿企成垄断，采选冶炼不一致。
从海外企业的供应情况来看，近几年矿业巨头已经形成了对钴原料和生产供应的控制局面。
由于刚果（金）工业及基础设施相对落后，澳大利亚等国也较少有专业的钴冶炼和深加工企业，钴矿主产国通常把矿料直接以精矿或粗制中间品的形式出口到中国、芬兰等国进行冶炼及深加工，因此全球精炼钴的生产与钴矿的分布存在较大差异。
海外矿山减产，原料供应放缓。
由于全球钴市整体供应过剩，多家海外矿业公司实施了减产、停产计划。
2015 年9 月，嘉能可方面宣布将暂停赞比亚Mopani 铜矿以及位于民主刚果的Katanga 矿业公司18 个月的生产。
从2016 年原料供应端分析，随着欧亚资源公司、嘉能可公司以及中小型矿山等公司的供应量有所减少，非洲地区钴原产地的原料供应量不会出现大幅增长。
有色金属行业研究周报：贵金属高位调整不影响牛市格局，关注钴行业边际改善
行业报告 | 行业研究周报有色金属证券研究报告 2020年08月24日投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)上次评级 强于大市作者 杨诚笑 分析师SAC 执业证书编号：S1110517020002 **********************孙亮 分析师SAC 执业证书编号：S1110516110003 *****************田源分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030003*****************王小芃分析师 SAC 执业证书编号：S1110517060003***************田庆争 分析师SAC 执业证书编号：S1110518080005 **********************资料来源：贝格数据相关报告1 《有色金属-行业研究周报:金价短期调整不改趋势，轻重稀土价格联动上涨有望持续》 2020-08-162 《有色金属-行业研究周报:贸易摩擦发酵，黄金价格进一步创历史新高，继续推荐贵金属》 2020-08-103 《有色金属-行业研究周报:金价有望持续新高，重点推荐恒邦股份。
关注供给扰动下钴价持续攀升》 2020-08-04行业走势图 贵金属高位调整不影响牛市格局，关注钴行业边际改善、 1、贵金属高位调整不影响牛市格局。
本周以黄金为代表的贵金属价格的调整主要逻辑在于美国十年期国债利率的阶段性筑底以及通胀预期的阶段性筑顶，因此实际利率进一步下降的空间有限。
但从中长期来看，在美国联邦政府大幅增加宏观杠杆率的背景下，美国十年期国债收益率并未随着经济温和复苏而走强，收益率一直被压制在1%以下。
从历史经验来看，在美国政府大幅加杠杆周期内，决定美债收益率的核心因素将不再是经济因素，而是宏观杠杆率，因此在美国加杠杆周期结束之前，美债收益率很难大幅反弹。
同时从美国经济衰退带来美元指数回落或成为黄金价格突破历史新高的催化剂。
重点推荐江铜控股&民营激励，有望实现大幅增长的黄金上市平台恒邦股份（详见深度报告《拟争取收购大型金矿，A 股第四大黄金公司横空出世》）。
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矿产资源开发利用方案编写内容要求及审查大纲
矿产资源开发利用方案编写内容要求及《矿产资源开发利用方案》审查大纲一、概述
㈠矿区位置、隶属关系和企业性质。
如为改扩建矿山, 应说明矿山现状、
特点及存在的主要问题。
㈡编制依据
(1简述项目前期工作进展情况及与有关方面对项目的意向性协议情况。
(2 列出开发利用方案编制所依据的主要基础性资料的名称。
如经储量管理部门认定的矿区地质勘探报告、选矿试验报告、加工利用试验报告、工程地质初评资料、矿区水文资料和供水资料等。
对改、扩建矿山应有生产实际资料, 如矿山总平面现状图、矿床开拓系统图、采场现状图和主要采选设备清单等。
二、矿产品需求现状和预测
㈠该矿产在国内需求情况和市场供应情况
1、矿产品现状及加工利用趋向。
2、国内近、远期的需求量及主要销向预测。
㈡产品价格分析
1、国内矿产品价格现状。
2、矿产品价格稳定性及变化趋势。
三、矿产资源概况
㈠矿区总体概况
1、矿区总体规划情况。
2、矿区矿产资源概况。
3、该设计与矿区总体开发的关系。
㈡该设计项目的资源概况
1、矿床地质及构造特征。
2、矿床开采技术条件及水文地质条件。