利率市场化带来的影响及应对策略

利率市场化带来的影响及应对策略

——由贷款利率放开引发的思考

几日前，国家层面放松利率直接管控，由各商业银行根据市场资金供求关系，自主确定贷款实际利率，此举使利率市场化改革又迈出重要一步。如何应对利率市场化进程的推进、如何在激烈的市场竞争中立于不败之地，再度成为社会各界和商业银行关注的热点。本人结合近期一些思考，对利率市场化给商业银行带来的影响进行了粗浅分析，并在此基础上，有针对性地提出了应对措施。

一、利率市场化带来的影响

(一)降低了盈利能力。商业银行通过存贷款利息收支差额实现自身盈利。倘若利率一直不变，商业银行可以不断扩大贷款规模，从而获取更多盈利。现如今，在利率市场化背景下，商业银行存贷利差逐渐缩小，对传统经营方式下的收益产生较大冲击。众所周知，国内商业银行主要收入约80%都是来自传统经营下的利息收入，而在美国这一比重仅为64%。因此，与国外发达国家相比，利率市场化对国内商业银行的影响更大。在利率市场化环境下，商业银行间的竞争将愈发激烈，为了吸引到更多的存

款，中小型商业银行往往采取利率优惠措施，如威海市商业银行采取了存款利率上浮10%（并对外宣称，保证存款利率全市最高）的政策；另一方面，为了实现收益，商业银行间将围绕诸多优质客户进行激烈竞争，也会出现贷款利率方面的争相优惠，这次放开贷款利率管制将使这方面竞争更加白热化，实际存贷款的利差必然将不断地缩小。综上，利率市场化环境将对仍以存贷款的利息收入与支出差额作为主要收益的商业银行来说，将是一个严峻而又必须面对的挑战。

(二)加大了经营风险。伴随利率市场化的不断推进，商业银行面临的经营风险也在不断加大，利率的市场化将会导致金融市场风险加剧，信用风险随之恶化。金融市场风险围绕着利率风险展开，利率变动导致商业银行经营风险加剧。利率市场化背景下，利率作为商业银行资金货币的价格，受到资金供求关系影响，它将遵循市场需求状况对自身价格的水平进行不断调整，这就给商业银行日常的稳定经营带来挑战。利率市场化不仅影响着银行的盈利能力，也对其资产、负债、其它金融产生影响，在一定程度上加大了商业银行的经营风险。

(三)能够带动资产结构的调整。任何一项事物的产生都有两面性，利率市场化在带来挑战的同时也带来了一定机遇，挑战与机遇往往是并存的，商业银行必须在困境中抓紧机遇，结合自身发展的实际状况，完善日常经营。在利率市场化环境下，商业银

行资产定价与资本结构能够自主调整，银行可以结合市场环境以及自身规模对其资产结构进行科学调整，积极完善商业银行管理模式，提升经营水平，促进银行顾客结构的优化，从中选取更为优质的客户，同时大力开展中间业务，提升业务的竞争能力，从而不断促进银行利润的提升。

(四)能够带动经营水平的提升。就目前情况而言，商业银行的主要收入来源于传统贷款业务，中间业务拓展的很少。利率市场化加剧了商业银行的竞争环境，银行收入逐渐减少，利润逐渐降低，不能再过多依赖传统存贷业务获利的陈旧经营模式，所以，商业银行必须对自身的资产结构进行调整，降低传统负债业务比例，加速开展其它中间业务，促进多元化金融产品的出现，并从中获取利润，完善服务。

二、利率市场化的应对策略

(一)努力赢得存款客户资源。随着利率市场化发展，一方面增加了商业银行的资金成本，另一方面也加剧了银行在经营中面临的风险。商业银行要想在竞争中取得发展，首先要以充足的资金做为铺垫，以强大的支付保障能力赢得客户信赖。这一点，也是我们大型股份制商业银行的核心优势之一，而小型城市商业银行、村镇银行正缺少这方面的保障，存款人往往会对其支付能力心存顾虑。因此，为了排除人们对商业银行支付能力的担忧，我们可以在这方面多做些文章，可以借鉴国外经验，逐步建立及完

善存款保险机制。

(二)不断加快金融产品创新。现如今，顾客对于金融产品的需求更为广泛，传统方式下的存贷业务已不能完全满足各层次顾客群体的要求，银行的金融产品亟待创新。同时，受利率市场影响，传统存贷业务的利润在逐步缩水，金融产品创新也是增加银行利润的有效途径。首先，银行在维持基本存贷业务的同时要积极拓宽中间业务。银行间可以发布更多的投资理财产品，为顾客提供资产管理、投资咨询、资产担保、资金结算等服务，从中收取服务费，逐步提高非利息性收入占据营业收入的比重。其次，要重视个人金融业务的发展。银行可以大力推广信用卡业务、住房贷款及购车贷款等业务来拓展个人金融业务，以获得更多的利润。再次，要发展网络银行及电话银行业务，为人们提供更便捷的服务。尤其对于一些城市商业银行来说，其银行网点的分布并不广泛，网络银行及电话银行业务的发展，可以弥补其不足。

(三)切实加强衍生工具研发。在利率市场化背景下，利率期货、远期利率协议、期权与互换等利率衍生工具能降低利率风险。就目前情况而言，我国金融衍生工具市场还不尽健全，在投机获利、规避风险、套期保值的同时，存在的风险也较大。伴随市场市场化的不断推行，应逐渐加大金融衍生工具的研发力度，权衡利弊，科学利用金融衍生工具防范利率风险，实现利率风险的组

合与分解，在利率变动中找寻最大化收益。

(四)健全完善风险预警机制以及内部控制机制。伴随利率市场化的不断推进，利率波动的幅度与频率逐渐提高，会导致利率期限结构日趋复杂，最终对盈利与风险管控能力造成影响。可以考虑设立一个专职的利率监管机构，对利率风险结构与期限结构进行准确预测，做好利率风险的预警，健全风险预警机制。另一方面，加强其内部控制建设，设立内部控制管理机制，健全一套完善的内部控制制度，并且切实执行到日常实践当中，保障制度执行的严肃性，还可以配套制定一系列的奖惩制度，以期激励作用的较好发挥，同时完善风险管控程序，站在战略性的高度上实现对利率风险的管理与控制。

(五)提升资金定价能力。市场决定利率即为利率市场化，应该在围绕基准利率，并以其为核心进行自主定价，银行进行市场竞争的核心就在于存款利率，利率过高会影响银行利润，利率过低又可能造成顾客流失。就目前情况而言，多数银行，特别是一些中小银行为了争取客户，已将存款利率设定到浮动利率上限，这并不是治本的方法，商业银行应提升独立判断风险溢价的能力以及承担风险定价责任，可考虑采取差别化的价格策略，例如量大优惠、风险收益对称、优质优价等措施，为不同客户提供不同的资金定价机制。