绿大地财务造假分析

由所有权结构可知
一、绿大地公司属于民营企业。 二、民营企业发展过程中存在以下风险：

1.民营企业持续快速发展，但总体经济实力 不强，企业生命周期较短； 2.产权不清； 3.经营者素质普遍不高。民营企业的资产始终没有从 个人资产中剥离出来，所有权和经营权没有实现分离， 管理权高度集中，导致最终所有者和他的层层经营者 之间关系不清，权责不分的现象经常出现。
云南绿大地财务造假案例分析

小组成员：谷悦 杨雅芳 田玉莹 陈梓楠 何雪姣


云南绿大地生物科技股份有限公司始建于1996年， 2001年完成股份制改造，2007年12月21日，公开发 行股票并在深圳证券交易所的中小板挂牌上市，成为A 股唯一一个园林行业的上市公司。公司的主营业务为 绿化工程设计及施工，绿化苗木种植及销售。注册资 本15,108.71万元人民币。拥有自主苗木生产基地2.9 万余亩，是国内领先的特色苗木生产企业。 2011年3月17日，绿大地公司发布公告称，董事长 何学葵因涉嫌欺诈发行股票罪被公安机关逮捕。4天后， 中国证监会在其官网上表示，证监会在2010年3月就 因绿大地涉嫌信息披露违规立案稽查，发现公司存在 涉嫌虚增资产、虚增收入、虚增利润等多项违法违规 行为。
5、现有管理团队在专业教育背景、行业职业背 景和司建立了现代企业制度管控模式，但由于 历史原因，董事会并没有真正形成集体决策、民 主决策、科学决策的决策机制，控股股东事实上 影响了董事、监事和管理团队的正常履职，“三 会”等很难发挥应有作用，组织架构形同虚设， 没有真正形成有效的治理结构，这导致了企业经 营决策失败，难以实现企业战略和发展目标。

（3）由于流动资产周转率和存货的周转率的 提高，最终的总资产周转率是提高了。
发展能力分析
从发展能力分析中可以看到，结果和上面的分 析殊途同归，企业的主营业务在快速的增长， 但是利润和总资产的却增长越来越缓慢，主要 原因还是由于干旱，企业在2009年计提无形资 产的减值准备并计提的树苗死亡的营业外支出。
（2）各种期间费用上升。可以看到销售费 用、管理费用和财务费用都是上升的，关于 销售费用，如果企业的销售增长属实，销售 费用的增长具有较大的合理性。但是这些费 用的增加都需要重点关注。
（3）减值和营业外支出。企业说明由于干旱， 企业在2009年计提无形资产的减值准备并计提 的树苗死亡的营业外支出。
投资活动
2009 年7 月2 日，公司以9000 元/亩的价格向 云南美华地农林投资有限公司购买位于广南县 莲城镇的12,234.50 亩林地使用权，转让总价款 110,110,500 元。
云南绿大地会计造假分析
资产的虚增 收入的虚增 利润的虚增

资产的虚增
绿大地2007年上市时的招股说明书显示，截至 2007 年6 月30 日，绿大地的固定资产净额为 5066.35万元，但是经法院后面判定认为2004年2 月，绿大地购买马龙县旧县村委会土地960亩，金 额为955万元，虚增土地成本900万元；2005年4 月购买马龙县马鸣土地四宗计3500亩，金额为 3360万元，虚增土地成本3190万元；截止2007年 6月30日，绿大地在马龙县马鸣基地灌溉系统、灌 溉管网价值虚增797万元；2007年1-3月， 绿大地 对马鸣乡基地土壤改良价值虚增2124万元。
所有权结构
股东数量和持股情况：何学葵女士于2001年 到2011年3月任公司董事长，持43，257,985股， 占比28.63%，是第一大股东，占有绝对优势。 其既是管理层又是公司所有者，并于2008年10 月到2009年9月兼任公司董事长。截止到2009 年12月31日，公司无其他持股10%以上的股东。 董事会成员中，2009年除了董事长外，其余人 不持股。虽然公司与控股股东在业务、人员、 资产做到一定程度相互分离，但是一度存在控 股股东以公司的名义进行不当行为的情形。
利润的虚增
绿大地被查的导火线，是因为该公司2010年3月的第 一季度报表，这是一份令人叹为观止的季度报告。拿 2010年第一季度的利润表和2005年全年做一个对比来看， 2010年仅第一季度营业收入和2005年的全年的营业收入 只差332万元，仅这一项就足以说明绿大地在2010年第 一季度的利润表中存在的问题。2005年的绿大地每股收 益是0.67到了2010年的每股收益是变为0.1。 在2010年 4月28日预告基本每股收益0.27元，4月30日正式出台的 第一季度报每股收益竟然只有0.1元，两天之差，营业总 收入、净利润、每股收益“暴跌”。据绿大地提供披露 数据来看，2006年度负债为1.04亿元，实际负债则为1.9 亿元；2006年销售收1.9亿元实际为1.51亿元；2005年 净利润3723.64 万元，实际不足该数据的90%。目前的 信息显示，该公司并不只有2010年一季报出现类似问题。
盈利能力的分析
从盈利能力分析可知， 企业的盈利能力同样是 不断变弱的,并且2009 年企业出现了一次巨额 的亏损。
结合财务报表，企业的营业收入却是增加了近1.5亿，较去 年增长了44.32%，但是净利却是减少的并且为负，其中： （1）毛利率下降 。我们可以看出虽然营业收入是增长的， 但是企业的营业成本却是急剧上升的，导致了企业毛利率 的下降，这是应该重点关注并查明原因的点。
治理结构
股东会、董事会、监事会和经理层，本应分别履行权力机 构职能、决策职能、监督职能和执行董事会决策的经营职能， 形成权责分明、协调运转、有效制衡的组织机构。但在现阶 段，绿大地的治理结构存在以下问题： 1、何学葵董事长曾长时间兼任总经理，在2009年9月16日 召开的第三届董事会第二十一次会议审议，才聘任徐云葵 女士为公司总经理，实现董事长与总经理的分离。 2、公司组织架构尚不完善，组织机构设臵仍需调整，管理 团队及专业水平和职业素质需进一步完善提高。 3、2010年4月起，公司董事会秘书由董事长兼任，董秘一 职长期缺位，影响了公司信息披露的规范运行。 4、没有对组织机构设臵、职务分工的合理性和有效性进行 控制。
收入的虚增
为达到上市目的，又被告人赵海丽、赵海艳等级注册了 一批又绿大地公司实际控制的关联公司，采用伪造合同、 发票等手段虚构交易业务，虚增资产、收入。绿大地许 多大的收入采用了玩弄现金流，绿大地生物科技股份有 限公司在2010年第一季报中可以看出，仅合并现金流量 这项目种就有多达27项差错，其中有8项差错为几千万元， 而出现几亿元的差错的地方多达12项。此外，绿大地公 司在此间的筹资活动中现金流出小计差异为6.08亿元， 筹资活动产生的现金流量净额差异为4.52亿元，现金及 现金等价物净增加额差异为7.05亿元，这三项在被查实 后修正值达到几千万元。从这几项的差异中也可以看出 2010年第一季度的财务报表问题多多。
运营能力分析
从运营能力分析我们可以看到，各部分 资产的运营能力有增有减，最终的总资 产的运营能力是上升的。其中：
（1）应收账款的周转率下降。应一
方面重点查证这些应收账款发生坏账 的可能性，计提的坏账准备是否合理 ；并同时关注这些应收账款的真实性， 关注关联方交易，有无虚增收入的情 况。
（2）流动资产周转率和存货的周转率都提高了， 但是要注意的是，公司在09年存货出现的大量 的损失，流动资产周转率和存货的周转率的提 高很可能不是运营能力的提高，而是企业减值 准备的计提导致运营能力的虚假提高。

3）本公司的的其他关联方情况 与绿大地构成关联方关系的是云南花木世界物流有限公司(以下简 称“花木世界”)。其实际控制人 为同一关键管理人员。 a)购销商品、提供和接受劳务的关联交易 根据公司与云南花木世界物流有限公司签订的销售合同，绿大 地公司向云南花木世界物流有限公 司销售价值7,300,000.00 元的苗木。 b)关联租赁情况 绿大地公司向云南花木世界物流有限公司租赁土地,每年应支付 租赁费115,152.00 元。 c)关联方应收应付款项 其中绿大地公司所欠云南花木世界物流有限公司1年以内的往来 款金额为41238.99

经营活动
1、 主营业务性质及主要产品： 1）主营业务范围 本公司的主营业务为绿化苗木种植及销售，绿化工程设计及施工。 具体的经营范围为：植物种苗工 厂化生产、观赏植物盆景、植物科研、培训、示范推广、技术咨询 服务、绿化园艺工程设计及施工、 园林机械、工艺美术品、花木制品、塑料制品、陶瓷制品的生产及 本公司产品的销售（经营范围中 涉及需专项审批的须批准后方可经营）。 2、 关联方关系及交易 1）本公司的第一大股东及实际控制人 公司实际控制人为第一大股东自然人何学葵。 2）子公司情况 绿大地的组织结构较为简单。公司有五家子公司，一家控股公司， 四家子公司法定代表人为董事长何学葵。
云南绿大地审计实质性分析
偿债能力的分析 盈利能力的分析 运营能力分析 发展能力分析

偿债能力的分析
由偿债能力分析可知，企业的偿债能力是在不断变弱的。 通过分析财务报表可以看出其中短期的偿债能力变弱主 要是由于企业在2009年借入了 2.9亿的短期借款，同时 流动资产减少，其中由于干旱而损失的存货达 1.55亿元。 其资产负债率的上升主要是由于一方面资产由于无形资 产减值准备计提58,300,500元，同时存货由于干旱死亡 损失1.55亿元，另一方面企业借入大量负债（其中短 期负债增加2.9亿， 长期负债减少四千 五百万。