PE知识讲座能源一号
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PE知识讲座能源一号
私募基金主要有以下鲜明的特点:
一、是投资目标更具针对性， 投资手段 更加多样化，投资方式更加灵活。私募 股权投资基金以非上市成长性企业股权 为主要投资对象， 私募证券投资基金则 以证券市场各种投资品为主要投资对象。
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二、是与资本市场关系更加密切， 资本市场是其实现退出的主要通道。共同 基金等公募基金的退出形式往往较为简单， 基金到期后自动清算；而私募基金( 主要 是私募股权投资基金) 则需要通过所投资 企业上市或者通过资本市场股权转让等方 式实现资本退出。
本土PE也迅速进入暖春, 并不断升温。
有人惊呼： “中国进入全民PE时代”。
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创业板(GEM)的功能：
1、为中小型科技企业和处于初创阶段的
民营企业提供一个可持续融退出渠道。
3、推动企业内部治理结构的完善和进一
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PE在中国通常称为： “私募股权投资”
从投资的方式角度看，是指通过私募形 式对私有企业，即非上市企业进行的权 益性投资，在交易实施过程中附带考虑 了将来的退出机制，即通过上市、并购 和管理层回购等方式，出售持股获利。
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简单的讲：就是在企业发展的 前中期，对其注入资金、改善管 理模式等各方面优势资源，帮助 其上市、然后套现，从中获得丰 厚回报的过程。
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A、投资方通常从管理层素质、行业和企 业规模、成长性、发展战略、预期回报和3～5 年内上市可能性等多角度考察投资对象， 通常 私募基金只有在预期回报率不低于20%的情况 下才会投资一家企业，且对新兴市场预期回报率 有特殊的要求。
B、是进行投资方案设计。投资方案包括估值 定价、董事会席位、否决权和公司治理结构、 发展战略和退出策略等方面的设计或改造事项。
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政府经济政策背景
• 2008年，券商、社保基金、保险资金等多类金 融资本获准涉足股权投资领域，大大拓宽了私 募股权投资的资金来源；
• 2009年,发改办财金[2008]1006号《关于天津滨 海新区先行先试股权投资基金有关政策有关政 策问题的复函》
• 2009年，创业板盛宴开席，成为私募资本的另 一重要退出渠道，在首批28家企业中，就有20 家背后有33家创PE投知识或讲座私能源募一机号 构的身影。
为了您可以有一个良好视听环境 请将手机调到震动档或关机 谢谢您的合作!
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“全民PE时代”
[全称私募股权投资时代] Private Equity
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大趋势下的私募股权基金
[Prvate Equity Fund]
2008年的世界金融危机众所周知，给中国所造 成直接经济损失用行家的话来说中国经济倒退10 年，一夜之间，广东省倒闭6万多家企业，福建省 倒闭2万多家企业，最根本的原因是资金周转不灵； 国家痛定思痛，想了10条、20条、甚至于50条办 法，但是条条办法通融资，中国经济要找一条最佳 出路——那就是走PE（私募股权）之路。
[2]契约型私募:基金本质上是一种信 托安排, 又称信托型私募基金, 一般由基金 管理公司、基金托管机构和投资者( 受益人) 三方通过信托投资契约建立。
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[3]有限合伙型:是全球私募基金采取 的主流模式, 它以特殊的规则促使投资 者和基金管理者的价值取向实现统一, 实现激励相容, 从而在一定程度上规避 了前两种类型基金存在的道德风险, 并 降低投资者在投资失败后需要承受的损 失。
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C、是选择合适的渠道实现股份 退出获利。退出方式包括公开上市、 股权出让或者管理者回购等方式。 （相对而言，私募证券投资基金的 运作流程则相对简单）包括选择投
资策略， 构建收益与风险相匹配 的投资组合等。
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中国创业板的推出，让那些潜伏 在企业中的VC\PE从幕后走到台前
60%投资在非上市企业的股权上，40%投资在 能产生利益的项目上，主要以利益为目的。 3、私募股权基金（也叫PE）： 100%投资在成熟的非上市企业的股权上（全称 实体经济），主P要E知以识讲上座能市源利一号润最大化为目的。
面临全民“PE”时代的来临 平安银行副行长王燕辉表示：
“真正优秀的PE机构不但在投资环节 需要一双慧眼去发现价值，在投资 管理环节更需要一双妙手为受资企 业提供增值服务，创造价值。”
有人将PE基金本质形容为：“富人过 剩的资本和聪明人过剩的智慧结合在 一起的产物。
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大多数私募股权投资基金 （Private EquityFund)的投资目标 是已经形成一定规模, 并业已产生稳 定现金流的较为成熟的企业, 主要针 对企业的初创后期和发展前期这一阶 段。处于这一时期的企业经营前景较 为明朗, 投资风险较小, 更容易获得 私募股权投资基金的关注。
2011年3月4、5日，“二会”金融改革提出必须 大力发展私募股权（PE）、风险投资基金（VC）。
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大力发展实体经济是--中国经济唯一的出路
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公募基金、对冲基金和私募股权基金的区别：
1、公募基金（也叫共同基金）： 95%投资在上市公司的股票和期货上，5%投
资在银行的理财产品上（全称虚拟经济）。 2、对冲基金（也叫风险基金，也叫VC）：
2009年，创业板盛宴开席，成为私募资本 的另一重要退出渠道，在首批28家企业中，就有 20家背后有33家创投或私募机构的身影。
2010年5月7日发布《国务院关于鼓励和引导民 间投资健康发展的若干意见》“十二五计划”提出大 力发展私募股权投资、风险投资基金
2011年2月26日中国经济论坛，促进经济 转型和金融改革
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私募基金的组织形式主要有三种类型:
公司型、契约型和有限合伙型。 [1]公司型私募基金:以公司形式进行注册 登记, 公司不设经营团队, 而整体委托给管 理公司专业运营。公司型私募基金的大部分 决策权掌握在投资人组成的董事会手中, 投 资人的知情权和参与权较大。
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私募基金主要有以下鲜明的特点:
一、是投资目标更具针对性， 投资手段 更加多样化，投资方式更加灵活。私募 股权投资基金以非上市成长性企业股权 为主要投资对象， 私募证券投资基金则 以证券市场各种投资品为主要投资对象。
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二、是与资本市场关系更加密切， 资本市场是其实现退出的主要通道。共同 基金等公募基金的退出形式往往较为简单， 基金到期后自动清算；而私募基金( 主要 是私募股权投资基金) 则需要通过所投资 企业上市或者通过资本市场股权转让等方 式实现资本退出。
本土PE也迅速进入暖春, 并不断升温。
有人惊呼： “中国进入全民PE时代”。
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创业板(GEM)的功能：
1、为中小型科技企业和处于初创阶段的
民营企业提供一个可持续融退出渠道。
3、推动企业内部治理结构的完善和进一
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PE在中国通常称为： “私募股权投资”
从投资的方式角度看，是指通过私募形 式对私有企业，即非上市企业进行的权 益性投资，在交易实施过程中附带考虑 了将来的退出机制，即通过上市、并购 和管理层回购等方式，出售持股获利。
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简单的讲：就是在企业发展的 前中期，对其注入资金、改善管 理模式等各方面优势资源，帮助 其上市、然后套现，从中获得丰 厚回报的过程。
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A、投资方通常从管理层素质、行业和企 业规模、成长性、发展战略、预期回报和3～5 年内上市可能性等多角度考察投资对象， 通常 私募基金只有在预期回报率不低于20%的情况 下才会投资一家企业，且对新兴市场预期回报率 有特殊的要求。
B、是进行投资方案设计。投资方案包括估值 定价、董事会席位、否决权和公司治理结构、 发展战略和退出策略等方面的设计或改造事项。
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政府经济政策背景
• 2008年，券商、社保基金、保险资金等多类金 融资本获准涉足股权投资领域，大大拓宽了私 募股权投资的资金来源；
• 2009年,发改办财金[2008]1006号《关于天津滨 海新区先行先试股权投资基金有关政策有关政 策问题的复函》
• 2009年，创业板盛宴开席，成为私募资本的另 一重要退出渠道，在首批28家企业中，就有20 家背后有33家创PE投知识或讲座私能源募一机号 构的身影。
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“全民PE时代”
[全称私募股权投资时代] Private Equity
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大趋势下的私募股权基金
[Prvate Equity Fund]
2008年的世界金融危机众所周知，给中国所造 成直接经济损失用行家的话来说中国经济倒退10 年，一夜之间，广东省倒闭6万多家企业，福建省 倒闭2万多家企业，最根本的原因是资金周转不灵； 国家痛定思痛，想了10条、20条、甚至于50条办 法，但是条条办法通融资，中国经济要找一条最佳 出路——那就是走PE（私募股权）之路。
[2]契约型私募:基金本质上是一种信 托安排, 又称信托型私募基金, 一般由基金 管理公司、基金托管机构和投资者( 受益人) 三方通过信托投资契约建立。
PE知识讲座能源一号
[3]有限合伙型:是全球私募基金采取 的主流模式, 它以特殊的规则促使投资 者和基金管理者的价值取向实现统一, 实现激励相容, 从而在一定程度上规避 了前两种类型基金存在的道德风险, 并 降低投资者在投资失败后需要承受的损 失。
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C、是选择合适的渠道实现股份 退出获利。退出方式包括公开上市、 股权出让或者管理者回购等方式。 （相对而言，私募证券投资基金的 运作流程则相对简单）包括选择投
资策略， 构建收益与风险相匹配 的投资组合等。
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中国创业板的推出，让那些潜伏 在企业中的VC\PE从幕后走到台前
60%投资在非上市企业的股权上，40%投资在 能产生利益的项目上，主要以利益为目的。 3、私募股权基金（也叫PE）： 100%投资在成熟的非上市企业的股权上（全称 实体经济），主P要E知以识讲上座能市源利一号润最大化为目的。
面临全民“PE”时代的来临 平安银行副行长王燕辉表示：
“真正优秀的PE机构不但在投资环节 需要一双慧眼去发现价值，在投资 管理环节更需要一双妙手为受资企 业提供增值服务，创造价值。”
有人将PE基金本质形容为：“富人过 剩的资本和聪明人过剩的智慧结合在 一起的产物。
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大多数私募股权投资基金 （Private EquityFund)的投资目标 是已经形成一定规模, 并业已产生稳 定现金流的较为成熟的企业, 主要针 对企业的初创后期和发展前期这一阶 段。处于这一时期的企业经营前景较 为明朗, 投资风险较小, 更容易获得 私募股权投资基金的关注。
2011年3月4、5日，“二会”金融改革提出必须 大力发展私募股权（PE）、风险投资基金（VC）。
PE知识讲座能源一号
大力发展实体经济是--中国经济唯一的出路
PE知识讲座能源一号
公募基金、对冲基金和私募股权基金的区别：
1、公募基金（也叫共同基金）： 95%投资在上市公司的股票和期货上，5%投
资在银行的理财产品上（全称虚拟经济）。 2、对冲基金（也叫风险基金，也叫VC）：
2009年，创业板盛宴开席，成为私募资本 的另一重要退出渠道，在首批28家企业中，就有 20家背后有33家创投或私募机构的身影。
2010年5月7日发布《国务院关于鼓励和引导民 间投资健康发展的若干意见》“十二五计划”提出大 力发展私募股权投资、风险投资基金
2011年2月26日中国经济论坛，促进经济 转型和金融改革
PE知识讲座能源一号
私募基金的组织形式主要有三种类型:
公司型、契约型和有限合伙型。 [1]公司型私募基金:以公司形式进行注册 登记, 公司不设经营团队, 而整体委托给管 理公司专业运营。公司型私募基金的大部分 决策权掌握在投资人组成的董事会手中, 投 资人的知情权和参与权较大。
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