福费廷业务、国际保理业务、出口信用保险项下的融资业务介绍。

福费廷业务、国际保理业务、出口信用保险项下的融资业务介绍。

福费廷业务

一、福费廷的含义

包买票据，其英文为forfaiting，故又称“福费廷”，是指包买商向出口人无追索权地购买已经由债务人所在地银行承兑或担保的远期汇票或本票的业务。福费廷业务中，有关的票据应该产生于销售货物或提供技术服务的贸易；包买商买入出口人的票据后，出口人必须放弃对所出售债权凭证的一切权益，而包买商也必须放弃对出口人的追索权。出口人在把将代表债权凭证的票据转让给包买商时，通常在票据上注明“无追索权”(wilhout recourse)的字样，从而把收取债款的所有风险和责任转嫁给包买商。

二、福费廷业务中包买商的风险

在绝大多数叙做福费廷业务的信用证交易中．出口人的收款是远期的，一般都在180天以上，有的甚至长达五年、十年。这期间，可能会出现各种情况，譬如：汇率和利率的变动会使出口人的资金受损；更为严重的是。若发生进口国的国家信用风险、进口商的商业信用风险以及资金转移的风险，出口人的收款就难以保障。

1．汇价风险

现今世界各国普遍采用的是浮动汇率制。在这种情况下，除非出口人使用本国货币．否则均在不同程度上面临着汇价风险。况且，由于进口人所要求的融资期限有越来越长的趋势，汇价风险也就变得更加难以控制。一旦汇价发生不利变化。轻则影响其潜在利润，重则会造成严重的资金损失。

2. 利率风险

影响利率变化的因素众多，有经济因素、政治因素．有内部因素、外部因素，其中的许多因素是无法预料的，故而也导致了利率变化的难以预测．对中长期利率变化的预测则更加困难。出口人若对进口人提供中长期融资，从订立合同到最后收到款项的几个月甚至几年的时间里，其利率只能按照金融市场情况及对远期市场行情的估计来决定。如果在合同执行过程中，利率变化基本符合原来的估计，则出口人没有利率风险；如利率提高，上调幅度超过了原先的估计，出口人就不得不承担由此引起的利率损失。当然如果利率下调低于原来的估计，出口人也会得到意想不到的利润。

3．信用风险和资金转移风险

信用风险包括买方信用风险和买方国家信用风险两方面。在合同执行期间，由于各种因素的影响，进口人的资信情况会发生变化，如若由于清偿能力不足、破产、倒闭而无法正常支付款项时，出口人就会遭受呆账和坏账损失。一些国家长期资金短缺，对外支付能力差，会发生因国家外汇储备枯竭而不能对外支付的现象。有时也会因为其他经济、政治、军事等方面的原因，国家下令强行停止对一切外债的支付，从而停止一切资金的外流。为此，出口人可以通过叙做福费廷业务将远期应收账款变成现金销售收入，有效地解决应收账款的资金

占用问题。而包买商却由此必须承担收取债款的一切责任和风险，包括原本出口人应承担的汇价风险、利率风险、信用风险和资金转移的风险等。

三、福费延业务的流程

每一笔福费廷业务都涉及四个主要当事人，即出口人、出口地的包买商、远期汇票的承兑或担保银行(通常就是信用证的开证行)以及进口人。福费廷业务的基本流程如下：1．出口人联系包买商安排信贷

出口人在与进口人签订合同时，如欲叙做福费廷业务，应事先和在出口地的包买商取得联系，以便做好各种信贷安排。

2．签订买卖合同

进、出口人签订国际货物买卖合同，其中订明：使用中长期的信用证付款方式，出口人为索取货款而签发的远期汇票应取得开证行的承兑，由开证行保证履行付款义务。

3．签订包买协议

出口人与包买商签订包买协议，规定有关权利和义务：包买商向出口人无追索权地购买已经承兑的、并通常由进口人所在地银行担保的票据，出口人必须放弃对所出售债权凭证的一切权益，而包买商也必须放弃对出口人的追索权。

4．开证行开证

进口人须通过一家包买商同意的进口地银行向出口人开证。

5．通知信用证

出口地的信用证通知行向出口人通知信用证。

6．出口人发货、制单并向银行交单

出口人收到信用证并经审查无误后，按买卖合同及信用证的规定发货、制单。之后将全套货运单据通过正常途径由出口地银行寄到开证行，以尽快得到由开证行承兑的汇票(或开证行担保的本票)。

7．承兑通知

出口地银行通知包买商汇票已被承兑(或本票已被担保)的事实。

8．包买商作无追索权的付款

包买商向出口人作无追索权的付款，买入出口人签发的经开证行承兑的汇票(或本票)，出口人同时放弃对所出售债权凭证的一切权益。

9．开证行付款

在付款到期日由包买商向开证行作付款请求，开证行付款，从而完成一笔福费廷业务。

四、福费廷业务的利弊分析

福费廷业务对有关当事人各有利弊，现简述如下：

1．对出口人而言

福费廷业务有众多好处：

(1)在交货或提供服务后，可马上从包买商处获得无追索权的中长期贸易融资，而且避免各种风险的承担，有利于加速资金周转，提高经济效益。

(2)福费廷业务手续简便易行。包买商在被要求叙做此业务时往往要先审查开证行的资信。如认可，一般就会接受出口人的要求，立即与出口人签订有关协议。

(3)福费廷项下的出口商可以享受提前退税的政策。

但同时，福费廷业务也存在一些对出口人的不利之处：

(1)出口人必须保证汇票、本票或其他债权凭证清洁有效并已被开证行承兑或担保。否则，就不能获得包买商无追索权的融资；

(2)有时不能保证进口人能够找到一家包买商满意的开证行，因而叙做福费廷业务有一定难度；

(3)福费廷业务中的费用相对纯粹的信用证业务要高一些，当然，考虑到可以免除出口人的诸多风险，还是可以为许多出口人接受的。

2．对进口人而言

福费廷业务的有利之处主要有：赎单手续简单快捷，可以获得出口人提供的中长期贸易融资。其不利之处有：

(1)按惯例必须支付开证行的一切费用；

(2)由于汇票、本票或其他债权凭证所具有的性质，进口人不能因为任何有关货物或服务的贸易纠纷拒绝或拖延付款；

(3)出口人往往会把福费廷业务中的高额费用转嫁给进口人，因而造成进口人的成本提高。

3．对包买商而言福费廷业务的有利之处体现在：

(1)手续相对简便，办理迅速。只要票据经由其同意的银行承兑或担保后，包买商即可无追索权地买人票据及其有关的货运单据；'

(2)包买商可以自行选择任何可自由兑换的货币买人票据；

(3)买入票据后，包买商如希望在票据尚未到期前即得到资金融通，可将所购的承兑汇票到二级包买市场上流通转让；

(4)因为包买商承担了有关收汇的所有风险。所以收取的费用较高、收益颇丰。其不利之处有：

(1)包买商在福费廷业务中承担了所有的风险，如果应收账款未能按时收回，包买商没有追索权；

(2)为了保护自己的利益，包买商必须了解进口人所在国的有关法律规定、调查开证行的资信情况。所以，不是所有的中长期付款交易。都可叙做福费廷业务的。

五、福费廷业务的特点

1．福费廷业务中，出口人在取得包买商的资金时，即在票据上写明"无追索权"字样，而把收款权利、风险及责任一并转嫁给包买商，包买商也同时放弃对出口人的追索权，因此属于一种买断行为；

2．福费廷业条多限于资本商品，但随着技术的改进，更为了顺应市场发展、竞争激烈的形势，一些包买商已开始对非资本性的商品交易也提供此项服务；

3．福费廷业务是中长期融资业务，期限一般在18个月以上，最长的可达lO年，一般以5年为多；

4．福费廷不仅有初级市场，而且还有二级市场。包买商买下出口人的债权凭证后可以在二级市场流通转让。

实际业务中，因为人们对福费廷业务的了解不多、能够办理包买业务的人员不多、办理包买业务的包买商也很少，福费廷的使用并不很多。不过，由于它在中长期贸易融资方面的优势以及近年来国际贸易形势的变化，福费廷业务已得到了一定的发展。

国际保理业务

一、背景情况介绍