工程经济学 第7章 财务评价

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（1）直线折旧法（平均年限法）
——按固定资产的预计使用年限平均分摊 折旧额的方法。 F 2 0 1 n 年 P 年折旧额 D=? 例：通用机械设备的资产原值为2500万元，折旧年 限为10年，净残值率为5%。求按平均年限法的年折 旧额。 解： 年折旧率= 1－5% =9.5% 10 年折旧额=2500×9.5%=237.5万元
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投资的运行
投资的 形成与 筹集
投资的分类
性质
固定资产投资
直接程度
直接投资
期限长短
长期投资
用途
生产性投资
投资回 收
投资分 配
流动资产投资 间接投资 短期投资 非生产性投资
投资实 施与运 用
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建设投资估算表
序号 1 1.1 1.2 2 2.1 3 3.1 3.2 4 注： 工程或费用名称 工程费用 主体工程 辅助工程 …… 工程建设其他费用 ××× …… 预备费 基本预备费 涨价预备费 建设投资合计 比例(%) 1.“比例”分别指各主要包括的费用（包括横向和纵向）占建设投资的比重。 2.本表适用于新设法人项目与既有法人项目的新增建设投资的估算。 3.“工程或费用名称”可依不同行业的要求调整。 9 100% 建筑 工程费 设备 购置费 安装 工程费 其他 费用 合计 其中： 外币 比例 （%）
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主要内容
第七章 财务评价
一、财务评价基本框架 二、财务估算与预测 三、项目的综合分析与评价
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一、财务评价基本框架
项目方案设计 基 础 数 据 基础数据 基础数据 总成本费用 还本付息 建设投资 营业收入 经营成本 流动资金 返回
否
二、财务估算与预测
放弃
项目投资现金流量分析 (项目IRR, NPV、回收期)
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DDB(cost, salvage, life, period, [factor]) DDB 函数语法具有下列参数 ：
Cost 必需。资产原值。 Salvage 必需。资产在折旧期末的价值（有时也称为资产残 值）。此值可以是 0。 Life 必需。资产的折旧期数（有时也称作资产的使用寿命）。 Period 必需。需要计算折旧值的期间。Period 必须使用与 life 相同的单位。 Factor 可选。余额递减速率。如果 factor 被省略，则假设为 2（双倍余额递减法）。 要点 ：这五个参数都必须为正数。
D=固定资产净值年折旧率 固定资产账面净值－预计净残值 最后两年折旧额 = 2
特点：年折旧率除最后两年外其余均相同，而折旧额均不同。
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最后两年的折旧： 419－2500×5% =147万元 2 这种折旧方法，总的计提折旧额还是2375万元，但每年的 折旧额是不同的，先多后少。 30
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b、折旧的要素
折旧费
原值 折旧费（D）——通过折旧回收的固定资产转移 价值的货币表现。它不构成现金流出，但在估 算利润总额和所得税时是总成本的组成部分。 固定资产的购置费+运费+安装调试费 固定资产报废后所能换取的剩余价值扣除清理 费 F=P×r，r-净残值率，按3%-5%确定。
可
融资方案 建设期利息
否
基 础 数 据
利润与 利润分配表
财务计划 资产负债表 现金流量表
资本金现金流量分析 (资本金IRR)

1、财务效益与费用识别 2、项目投资分析 3、项目成本分析 4、营业收入计算与分析 5、营业税金及附加分析 6、项目利润分析
总投资收益率 偿债备付率 资本金净利润率 利息备付率
双倍余额递减法折旧
折旧年序 项目 资产净值 年折旧额 2500 500 2000 400 1600 320 1280 256 1024 819 655 524 419 272 205 164 131 105 147 147 1 2 3 4 5 6 7 8 9
2 年折旧率 = n
100%
单位:万元
10 残值 合计 125 2375
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（二）经营成本
经营成本——工程技术项目在生产经营期间的经常性实 际支出。 经营成本＝总成本费用－（折旧＋摊销费＋利息）
经营成本=外购原材料、燃料、动力费+工资及福利费+修理 费+其他费用
企业行政管理部门为管理 和组织经营活动所发生的 各项费用 销售商品过程中 发生的费用
经营成本是为了经济分析的方便，从总成本费用中分离 出来的一部分费用。
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建筑 工程费
设备 购置费
安装 工程费
其他 费用
合计
其中: 外币
比例 (%)
总成本费用 经营成本=总成本费用—折旧费—维简费—摊销 费—利息支出 固定成本与变动成本
100%
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（一）总成本费用
直接人工 直接费用 总 成 本 费 用 生产 成本 制造费用 直接材料 其它直接费用（含折旧） 间接人工 为组织和管理生 产所发生的 间接材料 其它间接费用（含折旧） 财务费用 期间 费用 管理费用 销售费用
D
P F P P r 1 r P n n n
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特点：每年的折旧率和折旧额都相同。
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SLN示例
A B 说明 资产原值 资产残值 使用寿命 说明（结果） 每年的折旧值 (2,250)
SLN(cost, salvage, life) SLN 函数语法具有下列参数 ：
Cost 必需。资产原值。 Salvage 必需。资产在折旧期末的价值（有时也称为资产残 值）。 Life 必需。资产的折旧期数（有时也称作资产的使用寿命）。
c、折旧方法
原值 残值
折旧费 残值
折旧 年限
折旧年限
（1）直线折旧法 （2）双倍余额递减法 （3）年数总和法 （4）工作量法
物理使用年限——固定资产从购入到报废 为止的时间； 经济使用年限——固定资产的使用在经济 上是合理的年限； 经济使用年限小于物理使用年限，一般采 用经济使用年限作为折旧年限。
• 定义：递延资产是指企业已经支出但不能全部计入当期损益，应当在以后年度分期摊销的各项费用。 递延资产 • 例子：开办费、租入固定资产的改良支出、固定资产大修理支出、股票发行费。
• 在1年内或者超过1年的营业周期内变现或者耗用的资产。 流动资产 • 例子：现金、银行存款、短期投资、存货、应收及应付款项。
a、折旧的概念 b、折旧的要素 c、折旧方法 d、无形资产和递延资产的摊销
实质：折旧是资产在法定耐用期限内的资本成本的回收。
折旧的大小反映了固定资产价值逐次摊入产品成本的多 少和固定资产回收的快慢，但这不能代表企业实际的支 出。所以，折旧只是一种会计手段，是便于会计上计算 所得税和利润额的。一般来说，企业总希望多提和快提 折旧费（摊销费），以便少交和慢交所得税；而政府则 要防止企业的这种倾向，保证正常的税收来源。
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3、项目成本分析
总投资估算表
序号 1 1.1 1.1.1 1.2 2 3 4 4.1 4.2 5 工程或费用名称 固定资产费用 工程费用 xxx 固定资产其他费 用 无形资产费用 其他资产费用 预备费 基本预备费 涨价预备费 建设投资合计 比例(%) 注： 1.“比例”分别指各主要科目的费用(包括横向和纵向)占建设投资的比例。 2.本表适用于新设法人项目与既有法人项目的新增建设投资的估算。 3.“工程或费用名称”可依不同行业的要求调整。
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投资形成的资产
•定义：固定资产是指单位价值较高，使用期限较长，并在使用过程中保持原有实物形态的资产。 •范围：超过1年的生产经营用资产；单位价值2000元以上，使用期限超过两年的非生产经营用资产。
固定资产 •特征：期限超过1年，形态不变；寿命有限，价值转移，分次补偿。
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(投资各方IRR)
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1、财务效益与费用识别
2、项目投资分析
内涵
活动论（广义）
经济主体为了获取预期的利益，向某项计划投入一定量资源并使资源不 断地转化为资产的全部经济活动。
数量论（狭义）
为了保证项目投产和生产经营活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳 动价值的总和，是为了未来获得报酬而预先垫付的资金。
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合 计
1
2
3
计算期 4
变动成本，其总额在一定时 期和一定业务范围内随产量 的变化而变化。
直接材料+直接人工+其他直接支出=变动成本
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VC FC Q
（四）折旧与摊销
a、折旧的概念
定义：固定资产在使用过程中，由于不断损耗而逐步丧
失其使用价值，将这部分减损的价值逐步转移到产品中 去，并从产品的销售收入中回收的过程叫折旧。
DDB示例
A 1 数据 2400 300 10 公式 =DDB(A2,A3,A4*365,1) =DDB(A2,A3,A4*12,1,2 ) =DDB(A2,A3,A4,1,2) =DDB(A2,A3,A4,2,1.5) =DDB(A2,A3,A4,10) B 说明 资产原值 资产残值 使用寿命 说明（结果） 第一天的折旧值。Microsoft Excel 自动将 factor 设置为 2。 (1.32) 第一个月的折旧值 (40.00) 第一年的折旧值 (480.00) 第二年的折旧值，使用了 1.5 的余额递减速率，而不用双倍 余额递减法 (306.00) 第十年的折旧值，Microsoft Excel 自动将 factor 设置为 2 (22.12)
解：根据国家有关规定，取被征用前三年平均产值的8倍计算土地补偿 费，则有： 土地补偿费=(1200+1100+1000)元/公亩×100公亩×8/3=880000元=88 万元 取该耕地被征用前三年平均产值的5倍计算安置补助费，则需要安置的 农业人口数： 100/2.5=40人 人均安置补助费=(1200+1100+1000)元/公亩×2.5公亩/人×5/3=13750 元/人=1.375万元/人 安置补助费=1.375万元/人×40人=55万元 地上附着物补偿费=3000棵×20元/棵=60000元=6万元 青苗补偿费=100元/公亩×100公亩=10000元=1万元 则该土地费用估价为：(88+55+6+1)万元=150万元
某企业为了某一工程建设项目，需要征用耕地100公亩，被征用 前第一年平均每公亩产值1200元，征用前第二年平均每公亩产值 1100元，征用前第三年平均每公亩产值1000元，该单位人均耕地 2.5公亩，地上附着物共有树木3000棵，按照20元/棵补偿，青苗 补偿按照100元/公亩计取，现试对该土地费用进行估价。
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【例】某项目的静态投资为250000万元，按本项目 进度计划，项目建设期为5年，5年的投资年度使用 比例为第一年10%，第二年却20%，第三年30%，第 四年30%，第五年10%，建设期内年平均价格变动率 为7%，试估算该项目建设期的涨价预备费。
年份 1 2 3 4 5 合计 投资比例 10% 20% 30% 30% 10% 100% 当年投资 25000 50000 75000 75000 25000 250000 预备费 1750.0 7245.0 16878.2 23309.7 10063.8 59246.7
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数据 30,000 7,500 10 公式 =SLN(A2, A3, A4)
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（2）双倍余额递减法
——按固定资产账面净值和固定折旧率计算的方法，
是快速折旧法的一种，其年折旧率是直线折旧法的2倍， 并在计算折旧率时不考虑预计净残值率r。
例：同前，如实行双倍余额递减法，求年折旧额。 2 年折旧率= ×100%=20% 解： 10 年折旧额每年不同，列表算出：
• 定义：无形资产是指企业为生产商品或者提供劳务、出租给他人、或为管理目的而持有的、没有实物形 态的非货币性长期资产。 • 分类： 无形资产 • 可辩论无形资产：专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权； • 不可辩论无形资产：商誉。 • 特征：无实物形态；长期获益；使用非售；未来收益不确定性。
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源自文库
（三）变动成本和固定成本
固定成本，其总额在一定时 期和一定业务范围内不随产 量的变化而变化。
制造费用+期间费用=固定成本
序号 C TC 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 项目 n 外购原材料费 外购材料及动力费 工资及福利费 修理费 其他费用 经营成本(1+2+3+4+5) 折旧费 摊销费 利息支出 合计(6+7+8+9) 其中:可变成本 固定成本 注: 本表适用于新设法人项目与既有法人项目的“有项目”、“无项目”和增量 成本费用的估算。