现金流量与营运资本管理-时代光华(100分答案、试题及课程)

现金流量与营运资本管理

课后测试

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单选题

1. 投资活动的现金流是指：√

A投资活动的现金流入

B由企业对外投资和对内的固定资产、无形资产投资形成的现金流入和流出C企业被投资形成的现金流入和流出

D投资活动的现金流出

正确答案：B

2. 偿还债务支出的现金是指：√

A经营活动的现金流入

B经营活动的现金流出

C筹资活动的现金流入

D筹资活动的现金流出

正确答案：D

3. 企业生产经营的动力源是指：√

A管理

B人力资源

C产能

D现金流

正确答案：D

4. 企业的资产负债率正常情况下以不超过以下哪个选项为宜：√

A0.5

B0.6

C0.7

D0.8

正确答案：B

5. 控制现金流量不能：√

A确保收入项目资金的及时回笼

B确保各项费用支出的受控

C加速资金的周转

D降低资金的使用效益

正确答案：D

6. 风险控制员对客户的信用等级评定不包括：√

A考察企业的注册资本

B控制信用卡折扣

C偿还账款的信用情况

D有没有拖欠供货企业贷款的情况

正确答案：B

7. 企业通过——对供应商、客户的信用情况进行深入调查和建档：√A财务经理

B总经理

C风险控制员

D厂长

正确答案：C

8. 当期收入和费用成本配比的结果是：√

A费用预算

B支出额

C收入额

D会计利润

正确答案：D

9. 现金流量又称为：√

A现金流转

B现金冻结

C资本流转

D资本流动

正确答案：A

10. 企业现金流可以分为：√

A生产活动的现金流、会计活动的现金流、筹资金活动的现金流

B经营活动的现金流、投资活动的现金流、筹资金活动的现金流

C经营活动的现金流、管理活动的现金流、筹资金活动的现金流

D管理活动的现金流、筹资金活动的现金流

正确答案：B

11. 一切经营活动都要围绕：√

A财务管理

B经营管理

C实现现金利润

D以上选项都不对

正确答案：C

12. 速动资产等于：√

A（速动资产/流动负债）×100%

B流动资产-存货

C（速动资产/流动负债）×200%

D存货-流动资产

正确答案：B

13. 流动比率理想状态为：√

A1

B2

C3

D4

正确答案：B

14. 硬预算原则不强调：√

A弹性要大

B预算要硬

C刚性要强

D弹性要小

正确答案：A

15. 对未列入预算的项目，有权拒绝开支的是：√

A厂长

B财务部门

C经理

D部门负责人

正确答案：B

第一讲决定企业生存的现金流

什么是现金流

（一）现金流的概念

现金流量（Cash Flow），又称现金流转或现金流动，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）而产生的现金流入（Cash in Flow）、现金流出（Cash Out Flow）及其差量情况的总称。

（二）现金流的分类

企业现金流（量）按其来源和用途的不同分为：经营活动的现金流（量）；投资活动的现金流（量）；筹资活动的现金流（量）。

1.经营活动的现金流

经营活动的现金流是由企业商品生产和交易活动产生的现金流入和流出。

经营活动的现金流入

主要包括：销售商品、提供劳务所收到的现金。

经营活动的现金流出

主要包括：购买商品、接受劳务支付的现金；发放工资支付的现金；支付的各项税费等。

2.投资活动的现金流

投资活动的现金流是由企业对外投资和对内的固定资产、无形资产投资形成的现金流入和流出。

投资活动的现金流入

主要包括：收回投资收到的现金，处置固定资产、无形资产收回的现金等。

投资活动的现金流出

主要包括：购置固定资产、无形资产所支付的现金；对外投资支付的现金等。

3.筹资活动的现金流

筹资活动的现金流是由企业筹措资金、偿还债务、支付资金成本形成的现金流入和流出。

筹资活动的现金流入

主要包括：吸引投资收到的现金；借款收到的现金等。

筹资活动的现金流出

主要包括：偿还债务支付的现金；支付股利、利润、利息支付的现金等。

通过对企业现金流的介绍，可以看出，企业现金流综合地反映了企业经营活动的全过程，从某种意义上说，企业的经营活动就是企业资金的运动。

现金流在企业中的重要作用

（一）资金是企业的血液

企业就像是一个人，人能够生存的前提条件是保证血液循环的顺畅。对企业来说，现金就是企业的血液，现金流量就是企业的血液循环。企业要想生存，正常开展生产经营活动，就必须有现金，必须保证现金流动的顺畅。

随着企业参与的经营越来越多，竞争越来越激烈，对现金资产及现金流量的需求也就越大。也就是说，血液循环的流量要求更大，速度也要求更快。

（二）现金流是企业生产经营的动力源

在企业日常经营活动中，资金的运动从货币形态到实物形态，再到货币形态，周而复始，不断运转，以实现价值的增值。

企业由于规模经济的渴望和对外扩张的需要，都对现金有着巨大的需求。而且，为了在激烈的市场竞争中获得竞争优势，提高竞争能力，企业通常要进行新业务导入、企业并购等活动，这也需要投入大量资金。

（三）现金流影响企业的生存质量

企业有了充足的现金购买原材料、辅助材料、机器设备，支付劳动力工资及其他费用后，进入了生产过程。但企业是需要持续不断地经营下去的，这就需要不断地有足够的现金参与运转。

同时，生产的产品还应能满足社会的需要，得到社会的承认，从而将产品销售出去，并收回现金。对于企业的生存，现金流量比利润更重要、更客观。根据权责发生制确定的利润指标，更易受人为操纵、控制，并不能代表企业的实力。而现金流却是企业生存的必要元素，不仅可以反映企业的支付能力，而且可以证明企业的信用和实力。

在实践中可以看到，有的企业虽账面盈利颇丰，却因现金流量不充沛而倒闭；有的企业虽然年年亏损，却因有足够的现金流量而得以长期生存，最后抓住机遇发展壮大。应该说，现金流量是利润质量高低的“检测器”。企业要想持续经营，靠的不是高额利润，而是必须保持良好、充足的现金流量。

（四）现金流决定企业的市场价值

在企业利润包装、盈余操纵愈演愈烈的今天，现金流量信息能帮助投资者看清企业的真正面目，更真实地反映企业投资价值，从而减少投资风险。现金流充足说明企业的经营情况好，承受风险的能力强，投资者的信心就会增强。由于历史现金流量与未来现金流量是相关的，因此对于投资者关心的企业支付股利的能力，是可以通过历史现金流量做出预测的。

国外研究表明，企业股票的市场价格与利润指标的相关性越来越小，与企业现金流的相关性却越来越大。从中可以看出，证券市场也证明了企业价值与现金流息息相关。

在分析企业偿债能力时，仅仅根据流动比率和负债比率等指标，很难准确判断企业真正的偿债能力。因为流动资产中既包括货币资金和短期投资等变现能力很强的资产，也包括应收账款、存货等变现能力不很确定的资产，还包括根本无法变现的待摊费用等。而现金流量中的现金，是企业实实在在的、可以立即用于偿还债务和其他支出的保证。因此，根据现金流量计算出的偿债能力指标，可以准确地反映企业的偿债能力。