量化对冲产品介绍资料.
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永赢量化对冲产品介绍
永赢基金管理有限公司 2015.7.14
目录
1 公司介绍 2 投资策略
2
股权结构
宁波银行股份有限公司
67.5%
10%
利安资金管理公司
（Lion Global Investors Limited)
永赢 基金
注册资本：人民币2亿
22.5%
基金公司员工
3
基金经理介绍
张大木 先生
Villanova University 计算机硕士； 北京医科大学学士
13
多因子模型—组合
每期组合由150~200只股票构成 每周调仓，周换手率达20% 市场容量大，冲击成本小
14
事件驱动
事件驱动组合
在多因子模型基础上，配合部分仓位
指数成分股
调整
业绩预增
热点板块新闻
高管增持
……
15
股指期货对冲
动态选取沪深300与中证500股指期货混合对冲
16
量化产品：永赢量化对冲模型历史回测
1.03
0.98
0.93
1.19 19.10 2.26
统计期为产品成立至 2015/7/2
19
量化产品：管理产品绩效（续2）
产品概况
产品名称
永赢永润量化对冲三期分级
单位净值（元）
结构比例 成立日期 产品绩效
2:1 2015/1/27
1.48 永赢量化对冲三期母基金
1.43
1.38
永赢量Hale Waihona Puke Baidu对冲三期普通级
2:1 2015/1/21
1.68 永赢量化对冲五期母基金
1.58 永赢量化对冲五期普通级
1.48
1.38
1.28
1.18
1.08
0.98
净值增长率（%） 夏普比率
母基金 1.21 20.80 4.39
普通级 1.56 56.00 4.11
统计期为产品成立至 2015/7/2
21
量化产品：管理产品绩效（续4）
年化收益 年化波动率
夏普比率
模型历史回测 21.77% 4.02% 5.42
注： 统计期为2008/1/1至2015/3/17
量化对冲模型历史回测
2.60 量化对冲模型
2.40
2.20
2.00
1.80
1.60
1.40
1.20
1.00
注： 统计期为2008/1/1至2015/3/17
17
量化产品：管理产品绩效
1.33
1.28
1.23
1.18
1.13
1.08
1.03
0.98
净值增长率（%） 夏普比率
母基金 1.16 16.50 4.27
普通级 1.43 43.10 3.82
统计期为产品成立至 2015/7/2
20
量化产品：管理产品绩效（续3）
产品概况
产品名称
永赢永润量化对冲五期分级
单位净值（元）
结构比例 成立日期 产品绩效
2011/11/4
2012/11/4
2013/11/4
2014/11/4
7
对冲介绍
6.000 5.000
做多 指数
4.000
3.000
2.000
1.000
2008/11/4
2009/11/4
2010/11/4
2011/11/4
2012/11/4
2013/11/4
2014/11/4
8
对冲介绍
6.000 5.000
产品名称
结构比例 成立日期 产品绩效
永赢量化对冲1号 （清算完成）
2:1 2014/4/1
1.40 永赢量化对冲1号母基金
1.35 永赢量化对冲1号普通级
1.30 1.25 1.20 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90
单位净值（元）
净值增长率（%） 夏普比率
母基金 1.16 15.68 1.87
产品概况
产品名称
永赢永润六期
单位净值（元）
结构比例 成立日期 产品绩效
不分级 2015/5/28
净值增长率（%） 夏普比率
1.08 永赢量化对冲六期
1.07 1.06 1.05 1.04 1.03 1.02 1.01 1.00 0.99
1.06 5.60 4.66
统计期为产品成立至 2015/7/2
普通级 1.36 34.80 1.43
统计期为产品成立至 产品终止日2015/3/31
18
量化产品：管理产品绩效（续1）
产品概况
产品名称
永赢量化对冲二期
单位净值（元）
结构比例 成立日期 产品绩效
不分级 2014/10/13
净值增长率（%） 夏普比率
1.23 永赢量化对冲二期
1.18
1.13
1.08
做多 指数 对冲
4.000
3.000
2.000
1.000
-
2008/11/4
2009/11/4
2010/11/4
2011/11/4
2012/11/4
2013/11/4
2014/11/4
9
量化因子库
量化因子 将观察到的规律用数学公式表达出来，可用程序进行计算
周转率
反转
换手率
ROE变化 净利润
上市公 司
分析师评 级
估值
盈利质量
估值变化
…
PEG
10
因子测试流程
计算原始信号 标准化 处理极值 中性化 计算IC 计算IR
11
多因子模型
择优最终选 择30个因子
密切跟踪160 余因子
定期跟踪400余
量化 因子
12
因子权重模型
100%
综合考虑因子的长期，中期和短期的有效性以及因子之间的相关性，因子权重自学习模型将各个因子有机的 结合起来形成股票的最终得分。
14年相关从业经验
永赢基金管理有限公司
--总经理助理兼量化投资总监
博时基金管理有限公司
--量化投资经理（2010-2013）
巴克莱全球投资公司
--量化数据分析师（2007-2010）
宾夕法尼亚大学沃顿商学院
--高级数据分析师（2001-2007）
4
投资策略
对冲介绍 多因子选股模型 历史业绩
5
对冲介绍—风险控制
22
量化产品：管理产品绩效（续5）
产品概况
产品名称
永赢永润量化对冲七期分级
单位净值（元）
结构比例 成立日期 产品绩效
2:1 2015/2/12
净值增长率（%） 夏普比率
1.58 永赢量化对冲七期母基金
1.48 永赢量化对冲七期普通级
1.38
1.28
1.18
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0% 2008/1/1
2009/1/1
2010/1/1
2011/1/1
2012/1/1
2013/1/1
2014/1/1
2015/1/1
valuation size market management growth d_valuation analyst
1. 分散投资 2. 仓位控制 3. 个股融券对冲 4. 股指期货对冲
0.8 0.6 0.4 0.2
0 股票
-0.2 -0.4 -0.6
期指
收益
股票
期指
收益
6
对冲介绍
3.500 3.000
指数
指数
2.500
2.000
1.500
1.000
0.500
2008/11/4
2009/11/4
2010/11/4
永赢基金管理有限公司 2015.7.14
目录
1 公司介绍 2 投资策略
2
股权结构
宁波银行股份有限公司
67.5%
10%
利安资金管理公司
（Lion Global Investors Limited)
永赢 基金
注册资本：人民币2亿
22.5%
基金公司员工
3
基金经理介绍
张大木 先生
Villanova University 计算机硕士； 北京医科大学学士
13
多因子模型—组合
每期组合由150~200只股票构成 每周调仓，周换手率达20% 市场容量大，冲击成本小
14
事件驱动
事件驱动组合
在多因子模型基础上，配合部分仓位
指数成分股
调整
业绩预增
热点板块新闻
高管增持
……
15
股指期货对冲
动态选取沪深300与中证500股指期货混合对冲
16
量化产品：永赢量化对冲模型历史回测
1.03
0.98
0.93
1.19 19.10 2.26
统计期为产品成立至 2015/7/2
19
量化产品：管理产品绩效（续2）
产品概况
产品名称
永赢永润量化对冲三期分级
单位净值（元）
结构比例 成立日期 产品绩效
2:1 2015/1/27
1.48 永赢量化对冲三期母基金
1.43
1.38
永赢量Hale Waihona Puke Baidu对冲三期普通级
2:1 2015/1/21
1.68 永赢量化对冲五期母基金
1.58 永赢量化对冲五期普通级
1.48
1.38
1.28
1.18
1.08
0.98
净值增长率（%） 夏普比率
母基金 1.21 20.80 4.39
普通级 1.56 56.00 4.11
统计期为产品成立至 2015/7/2
21
量化产品：管理产品绩效（续4）
年化收益 年化波动率
夏普比率
模型历史回测 21.77% 4.02% 5.42
注： 统计期为2008/1/1至2015/3/17
量化对冲模型历史回测
2.60 量化对冲模型
2.40
2.20
2.00
1.80
1.60
1.40
1.20
1.00
注： 统计期为2008/1/1至2015/3/17
17
量化产品：管理产品绩效
1.33
1.28
1.23
1.18
1.13
1.08
1.03
0.98
净值增长率（%） 夏普比率
母基金 1.16 16.50 4.27
普通级 1.43 43.10 3.82
统计期为产品成立至 2015/7/2
20
量化产品：管理产品绩效（续3）
产品概况
产品名称
永赢永润量化对冲五期分级
单位净值（元）
结构比例 成立日期 产品绩效
2011/11/4
2012/11/4
2013/11/4
2014/11/4
7
对冲介绍
6.000 5.000
做多 指数
4.000
3.000
2.000
1.000
2008/11/4
2009/11/4
2010/11/4
2011/11/4
2012/11/4
2013/11/4
2014/11/4
8
对冲介绍
6.000 5.000
产品名称
结构比例 成立日期 产品绩效
永赢量化对冲1号 （清算完成）
2:1 2014/4/1
1.40 永赢量化对冲1号母基金
1.35 永赢量化对冲1号普通级
1.30 1.25 1.20 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90
单位净值（元）
净值增长率（%） 夏普比率
母基金 1.16 15.68 1.87
产品概况
产品名称
永赢永润六期
单位净值（元）
结构比例 成立日期 产品绩效
不分级 2015/5/28
净值增长率（%） 夏普比率
1.08 永赢量化对冲六期
1.07 1.06 1.05 1.04 1.03 1.02 1.01 1.00 0.99
1.06 5.60 4.66
统计期为产品成立至 2015/7/2
普通级 1.36 34.80 1.43
统计期为产品成立至 产品终止日2015/3/31
18
量化产品：管理产品绩效（续1）
产品概况
产品名称
永赢量化对冲二期
单位净值（元）
结构比例 成立日期 产品绩效
不分级 2014/10/13
净值增长率（%） 夏普比率
1.23 永赢量化对冲二期
1.18
1.13
1.08
做多 指数 对冲
4.000
3.000
2.000
1.000
-
2008/11/4
2009/11/4
2010/11/4
2011/11/4
2012/11/4
2013/11/4
2014/11/4
9
量化因子库
量化因子 将观察到的规律用数学公式表达出来，可用程序进行计算
周转率
反转
换手率
ROE变化 净利润
上市公 司
分析师评 级
估值
盈利质量
估值变化
…
PEG
10
因子测试流程
计算原始信号 标准化 处理极值 中性化 计算IC 计算IR
11
多因子模型
择优最终选 择30个因子
密切跟踪160 余因子
定期跟踪400余
量化 因子
12
因子权重模型
100%
综合考虑因子的长期，中期和短期的有效性以及因子之间的相关性，因子权重自学习模型将各个因子有机的 结合起来形成股票的最终得分。
14年相关从业经验
永赢基金管理有限公司
--总经理助理兼量化投资总监
博时基金管理有限公司
--量化投资经理（2010-2013）
巴克莱全球投资公司
--量化数据分析师（2007-2010）
宾夕法尼亚大学沃顿商学院
--高级数据分析师（2001-2007）
4
投资策略
对冲介绍 多因子选股模型 历史业绩
5
对冲介绍—风险控制
22
量化产品：管理产品绩效（续5）
产品概况
产品名称
永赢永润量化对冲七期分级
单位净值（元）
结构比例 成立日期 产品绩效
2:1 2015/2/12
净值增长率（%） 夏普比率
1.58 永赢量化对冲七期母基金
1.48 永赢量化对冲七期普通级
1.38
1.28
1.18
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0% 2008/1/1
2009/1/1
2010/1/1
2011/1/1
2012/1/1
2013/1/1
2014/1/1
2015/1/1
valuation size market management growth d_valuation analyst
1. 分散投资 2. 仓位控制 3. 个股融券对冲 4. 股指期货对冲
0.8 0.6 0.4 0.2
0 股票
-0.2 -0.4 -0.6
期指
收益
股票
期指
收益
6
对冲介绍
3.500 3.000
指数
指数
2.500
2.000
1.500
1.000
0.500
2008/11/4
2009/11/4
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