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项目融资期末论文

项目融资风险与融资效益分析

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项目融资风险与融资效益分析

摘要：项目融资作为一种金融活动，必然包含“风险”这一基本属性，国内许多项目融资失败的案例都是由于风险的分析、评价与处理适当导致的。采用合适的方法对风险甲乙控制和处理，最大限度的避免或减少风险事件导致项目实际效益与预期效益的偏差，从而保证投资者的预期收益及项目贷款人的追索权得以顺利的实现。

关键词：融资风险风险；风险管理；效益；分析方法

引言：目前，关于风险的定义尚没有统一的认识，国内有学者为风险下了如下的定义：风险是指对某件事的全过程的预期目的可能产生的不利因素发生的概率及后果。对于风险准确的理解也要从很多方面进行把握：（1）、某一件事：是指所要研究的一个问题或一个项目，如一项投资。（2）、全过程：是指研究事件全寿命周期的风险，而不是某一阶段的风险。（3）、预期目的：评价事件风险的大小要以预期目的为准。（4）、不利因素：风险研究的对象是对事件不利的各个因素，而不关心有利因素。（5）概率及后果：度量风险大小时，既要考虑风险发生的概率又要考虑风险产生的后果。一、项目融资风险的分析和管理

项目融资风险管理可以划分为风险分析和风险管理两个步骤，风险识别又包括了风险识别、风险估计和风险评价；风险管理是在风险分析的基础上，按事先制定好的计划进行控制，并对控制机制本身进行监督以确保其成功的过程，具体包括了风险规划、风险控制和风险监督。

（一）、项目融资风险分析。项目融资风险识别是项目融资风险管理的前提和基础，是正确的进行风险管理决策的基本依据。项目风险识别根据发展时间顺序，可以划分阶段进行考虑，即项目建设开发阶段风险、项目是生产阶段风险和项目生产经营阶段风险。对于各个阶段用合适的方法进行识别，通常运用的方法有检查表、常识，经营和判断、头脑风暴法、德尔菲法、敏感性分析、故障树法，然后采用适合的方法进行评价。

（二）、项目融资风险的管理。项目风险管理是建立在项目风险分析和项目风险评价的基础上的，主要有三方面的任务：第一、正对项目所面临的各种风险因素，决定所采用的规避策略；第二，针对这些规避策略，制定最实际的行动方案；第三、在实践项目中实行这些行动方案。融资项目风险管理一般可以分为项目核心风险管理和项目的环境风险管理。项目核心风险，即项目的完工风险、生产风险、技术风险等一系列与项目建设和生产经营有着直接关系的风险要素的管理，是项目投资者和经营者日常生产管理的一个重要组成部分。而项目风险管理一般很难预测，一般它都超除企业控制的范围，其风险管理的难度较大，这就要求人们定出有别于项目核心风险管理的方法。项目环

境风险管理主要包括项目的政治风险的管理、法律风险管理和金融风险的管理。

二、项目融资风险的管理的基本工具和实施

在当今的国际金融市场上，用于利率和汇率风险管理的金融衍生工具形形色色，多种多样，并且新产品层出不穷。投资者正确使用这些工具，可以达到降低项目风险的目的。通过深入剖析，可以发现这些工具都是以掉期、期权、期货和远期这四种基本管理工具为基础的。

风险管理的实施是风险管理过程中的最后阶段，它涉及面广，项目融资的各个阶段都存在风险管理，在项目融资中，环境风险管理所能发生的作用有很多方面，有利率风险的管理、能源，原材料或者最终产品价格的风险管理、货币，汇率风险管理、利用风险管理工具的不同组合在实践上和税务上控制项目的现金流量。

三、项目风险融资效益的分析与评价

工程项目融资是筹措工程项目所需资金来源的主要方法。为了保证融资达到预定的效果，就必须对融资进行分析。但对于不同利益相关人，其分析的目的是不同的，因此其分析的内容也不同。但各利益相关人都共同关心工程项目的财务分析，因此，工程项目融资效果分析主要是财务分析。财务分析主要通过对工程项目的财务报告的分析，并结合项目评价的方法，分析了解工程项目的资金使用能力、偿债能力、盈利能力以及营运能力、发展能力等情况。另外，工程项目分盈利性和非盈利性的，所以对盈利性的工程项目还必须分析盈利情况。

项目风险融资效果分析的方法有：（1）、项目融资效果的比较分析法，其中根据比较的对象不同、指标数据形式的不同有着不同的分类；（2）、项目融资效果的比较分析法，它是财务分析的最基本的方法；（3）、项目融资效果的因素分析法，是依据分析指标与影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定因素对分析指标差异的影响程度的一种分析方法。

四、项目风险融资效益效果的财务分析

项目风险融资效果的财务分析具有一定的必要性，首先从分析的内在逻辑上看，必须进行结果分析，先把握全局，把握结果，才能全面分析项目的整体状况，只有掌握了项目的全局，才能进一步引申至原因。

分析项目融资效果，必须要从项目的性质出发。如果工程项目是非盈利性的，则融资的效果主要集中在资金使用情况和偿债情况两个方面。如果工程项目的性质是盈利性的，则还必须同时考虑融资项目的盈利状况。一般可以从资金的使用状况、偿债能力状况、营运能力、盈利能力、发展能力等方面分析。

五、项目风险融资效益效果综合分析及评价

项目风险融资效果综合分析就是将各个财务指标作为一个整体，系统、全面、综合地对项目财务

状况和经营业绩进行剖析、解释和评价，说明项目总体运营中所存在的问题，以及项目在市场竞争中的优势和劣势，为后续的投资和营运决策提供财务支持。通常运用的方法有杜邦分析法、沃尔分析法、综合评分法、层次分析法。

结语

项目融资是一项非常复杂的活动，综合了多种学科和专业知识及分析技术，特别是对于一些大的项目而言，由于项目完成周期长，外部经济环境和内部项目操作中的意外变动都会给容日项目带来巨大的风险，因此如何评价分析融资项目中的风险，确保融资项目的决策性，制定最有利的融资安排计划具有举足轻重的作用，也是以后进一步研究发展的方向。