风险约束下的私募股权投资基金公司绩效管理体系研究

风险约束下的私募股权投资基金公司绩效管理体系研究

随着中国金融市场逐渐对外开放,特别是当中国加入WTO以后,私募股权基金市场的竞争由区域性竞争转变为全国性乃至全球化竞争。作为私募股权基金市场中活跃的一员,H私募股权基金公司在“十一五”期间,通过创新经营模式,强化内部管理,逐步开创了一条适合公司率先发展、持续发展、健康发展的道路。由于风险约束下的战略绩效管理体系可以提高公司自身的核心竞争力、可持续发展能力和创新能力,因此,制定战略规划、寻找全寿命周期风险指标,建立、健全完善合理的绩效考核体系是保证H私募股权投资基金健康发展的重要保证。同所有的企业一样,H私募股权投资基金最终追求的是实现公司价值最大化和公司风险最小化,在竞争激烈的市场中实现可持续发展。

而这个目标的实现依赖于基金公司的战略定位、战略目标的制定、各个阶段风险因素的成功衡量以及风险指标的选取。在绩效评价的体系中,平衡计分卡能够明确公司的战略目标。所以在绩效评价体系中使用平衡计分卡可以评价公司当期的境遇业绩。平衡记分卡也能发挥战略指导的作用,从长远的角度帮助公司发展。

国内的理论界对基金公司绩效管理体系的讨论比较多,但是基于风险约束下利用平衡分卡对私募股权投资基金的绩效体系进行探讨的研究相对较少。本文通过博弈模型分析,找到了私募股权基金公司在投资过程中的效率损耗风险,运用PEST、波特五力模型、SWOT矩阵等多种方法,在详细讨论宏观环境、公司竞争环境、公司现状的基础上,确定了公司总体战略目标。接着,在分析风险因素和公司战略的基础上,创新性地运用平衡计分卡原理建立了一个以战略为导向,基于风险约束下的绩效管理系统,以解决私募股权投资基金公司“如何使绩效管理与战略、风险有效结合”的问题。最后,以H私募股权投资基金公司层面为实例,通过问卷调查和专家访谈的形式得出了平衡计分卡的四个有效维度,即财务维度、客户维度、内部流程维度和学习与成长方面维度。

获得了系统的一级和二级指标和相对重要的数据,通过计算指标判断矩阵,并应用层次分析法确定了相应的权重,得到了绩效考核的结果,并最终对绩效结果进行分析、改进和有效应用。同时也将其延伸应用在对投资项目的评估。并通过对美团,55网和拉手网这三个团购网站的实证分析证明了这种方法是有效可

行的。