2019年证券行业分析报告

2019年证券行业分析
报告
2019年12月
目录
一、我国证券市场概况 (5)
1、市场发展概况 (5)
2、市场规模 (11)
3、市场筹资情况 (12)
4、市场活跃度 (13)
二、我国证券行业的监管情况 (16)
1、行业监管体制 (16)
（1）中国证监会 (16)
（2）中国证券业协会 (18)
（3）证券交易所 (19)
（4）其他监管机关 (20)
2、行业主要法律法规和政策 (20)
三、我国证券行业的壁垒 (22)
1、准入壁垒 (22)
2、资本壁垒 (23)
3、人才壁垒 (24)
四、我国证券行业的竞争形势 (24)
1、总体竞争形势 (24)
（1）整体规模较小，资本实力不强 (25)
（2）传统业务竞争加剧，创新业务不断发展 (25)
（3）业务发展要求证券公司扩充资本 (26)
（4）国际资本加速进军国内证券市场 (26)
2、主要证券业务的竞争特点 (27)
（1）差异化服务战略推动经纪业务转型升级 (27)
（2）大型投资银行优势明显，中小板和创业板给中小投行带来新机遇 (28)
（3）资产管理业务规模不断扩大，产品销售能力成为发展瓶颈 (29)
（4）其他业务竞争格局 (30)
3、证券行业主要企业 (32)
五、我国证券行业利润水平的变动趋势及变动原因 (33)
六、影响我国证券行业发展的主要因素 (36)
1、有利因素 (36)
（1）国民经济的快速增长和产业结构的不断优化 (36)
（2）明确的产业政策导向 (37)
（3）直接融资比重不断提升 (40)
（4）证券市场制度不断完善 (40)
（5）证券公司治理不断规范 (40)
2、不利因素 (41)
（1）行业内公司普遍资本规模偏小 (41)
（2）经营模式趋同，业务结构单一 (41)
（3）高端人才缺乏，人才流动过大 (42)
（4）国际资本冲击压力增大 (42)
七、我国证券行业的经营模式、周期性特征及信息技术 (43)
1、我国证券行业的经营模式 (43)
2、我国证券行业的周期性特征 (44)
3、信息技术在证券行业的应用 (44)
八、我国证券行业的发展趋势 (44)
1、产业升级趋势明显 (44)
2、创新业务不断发展 (45)
3、经营规范化程度提高 (45)
4、规模化竞争优势显现 (46)
一、我国证券市场概况
1、市场发展概况
20世纪70年代末期以来的中国经济改革大潮，推动了我国证券市场的萌生和发展。

在过去的20年间，我国证券市场从无到有，从小到大，从区域到全国，得到了迅速的发展。

1990年12月19日和1991年7月3日，上海、深圳证券交易所先后正式营业，标志着我国全国性证券市场的诞生。

1998年12月，我国《证券法》正式颁布并于1999年7月实施，这是我国第一部规范证券发行与交易行为的法律，由此确认了证券市场的法律地位。

为了积极推进证券市场改革开放和稳定发展，2004年1月国务院发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，为证券市场新一轮改革和发展奠定了基础。

2005年11月，新修订的《证券法》和《公司法》颁布，并于2006年1月1日起实施。

2007年新修订的《期货交易管理条例》发布实施；2008年《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》正式发布实施；有关证券市场监管法规和部门规章也得到了相应的调整与完善。

在加强证券市场法律法规建设的同时，证券监管部门着力解决了一些制约证券市场发展的制度性问题，主要包括：实施上市公司股权分置改革；通过完善上市公司监管体制、强化信息披露、规范公司治理、清理违规占用上市公司资金等方式全面提高上市公司质量；对证券公司进行综合治理，进一步健全发行制度，大力发展机构投资者，改善投资者结构等。