贵州轮胎2019年度财务分析报告

贵州轮胎[000589]2019年度财务分析报告
目录
一．公司简介 (3)
二．公司财务分析 (3)
2.1 公司资产结构分析 (3)
2.1.1 资产构成基本情况 (3)
2.1.2 流动资产构成情况 (4)
2.1.3 非流动资产构成情况 (6)
2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)
2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)
2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)
2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)
2.3利润分析 (12)
2.3.1 净利润分析 (12)
2.3.2 营业利润分析 (12)
2.3.3 利润总额分析 (13)
2.3.4 成本费用分析 (14)
2.4 现金流量分析 (15)
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)
2.4.2 现金流入结构分析 (16)
2.4.3 现金流出结构分析 (20)
2.5 偿债能力分析 (25)
2.5.1 短期偿债能力 (25)
2.5.2 综合偿债能力 (25)
2.6 营运能力分析 (26)
2.6.1 存货周转率 (26)
2.6.2 应收账款周转率 (27)
2.6.3 总资产周转率 (28)
2.7盈利能力分析 (29)
2.7.1 销售毛利率 (29)
2.7.2 销售净利率 (30)
2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)
2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)
2.8成长性分析 (33)
2.8.1 资产扩张率 (33)
2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)
2.8.3 净利润同比增长率 (35)
2.8.4 营业利润同比增长率 (36)
2.8.5 净资产同比增长率 (37)
一．公司简介
二．公司财务分析
2.1 公司资产结构分析
2.1.1 资产构成基本情况
贵州轮胎2019年资产总额为10,521,029,238.76元，其中流动资产为5,581,375,151.08元，占总资产比例为53.05%；非流动资产为4,939,654,087.68元，占总资产比例为46.95%；
2.1.2 流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，贵州轮胎2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收票据，各项分别
占比为38.85%，38.17%和24.67%。

2.1.3 非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，贵州轮胎2019年的非流动资产主要包括固定资产、其他权益工具投资以及无形资产，各项分别占比为66.91%，15.94%和4.53%。

2.2 负债及所有者权益结构分析
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况
贵州轮胎2019年年总负债金额为6,797,437,509.79元，所有者权益总额为3,723,591,728.97元，其中资本金为775,464,304.0元，资产负债率为64.61%，在负债中，流动负债为6,725,146,964.41元；占负债和所有者权益总额的63.92%，非流动负债为72,290,545.38元，占负债和所有者权益总额的0.69%。

2.2.2 流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，贵州轮胎2019年的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为63.98%，15.10%和15.10%。

2.2.3 非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，贵州轮胎2019年的非流动负债主要包括递延所得税负债、长期应付款以及递延收益，各项分别占比为55.95%，37.64%和6.41%。

2.2.4 所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年贵州轮胎的所有者权益部分主要包括资本公积、实收资本(或股本)
以及未分配利
润，各项分别占比为49.29%，20.83%和17.30%。

2.3利润分析
2.3.1 净利润分析
2019年贵州轮胎的净利润为135,442,537.61元，与2018年的88,173,143.99元相比上升了53.61%。

2.3.2 营业利润分析
2019年贵州轮胎的营业利润为180,388,602.62元，与2018年的103,326,493.85元相比上升了74.58%。

2.3.3 利润总额分析
2019年贵州轮胎的利润总额为150,318,428.75元，与2018年的106,577,890.12元相比上升了41.04%。

2.3.4 成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年贵州轮胎的成本费用总额为6,237,131,739.23元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为82.70%，6.09%和5.02%。

2.4 现金流量分析
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年贵州轮胎的经营现金流量净额为1,751,891,889.59元，与2018年的733,203,772.94元相比上升了138.94%；投资活动现金流净额为64,642,192.45
元；筹资活动现金流净额为-1,303,751,064.21元。

2.4.2 现金流入结构分析
2019年贵州轮胎现金流入总金额为14,353,753,745.57元，其中经营活动现金流入为8,376,463,841.09元，占现金流入总额的58.36%；投资活动现金流入为3,046,407,325.84元，占现金流入总额的21.22%；筹资活动现金流入为2,930,882,578.64元，占现金流入总额的20.42%。

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为8,334,780,339.36元,占经营活动现金流入小计的99.5%;收到其他与经营活动有关的现金为41,683,501.73元,占经营活动现金流入小计的0.5%。

投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为2,925,060,000.0元,占投资活动现金流入小计的96.02%;取得投资收益收到的现金为2,340,000.0元,占投资活动现金流入小计的0.08%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为79,541,680.85元,占投资活动现金流入小计的2.61%;收到其他与投资活动有关的现金为39,465,644.99元,占投资活动现金流入小计的1.3%。

筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为2,930,882,578.64元,占筹资活动现金流入小计的100.0%。

2.4.3 现金流出结构分析
2019年贵州轮胎现金流出总额为13,840,970,727.74元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为6,624,571,951.5元,占现金流出总额的47.86%;投资活动现金流出小计为2,981,765,133.39元,占现金流出总额的21.54%;筹资活动现金流出小计为4,234,633,642.85元,占现金流出总额的30.59%。

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为
5,359,604,445.71元,占经营活动现金流出小计的80.9%;支付给职工以及为职工支付的现金为654,587,755.08元,占经营活动现金流出小计的9.88%;支付的各项税费为150,620,843.57元,占经营活动现金流出小计的2.27%;支付其他与经营活动有关的现金为459,758,907.14元,占经营活动现金流出小计的6.94%。

投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为406,705,133.39元,占投资活动现金流出小计的13.64%;投资支付的现金为2,575,060,000.0元,占投资活动现金流出小计的86.36%。

筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为4,072,742,974.44元,占筹资活动现金流出小计的96.18%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为161,890,668.41元,占筹资活动现金流出小计的3.82%;其中：子公司支付给少数股东的股利、利润为2,700,000.0元,占筹资活动现金流出小计的0.06%。

2.5 偿债能力分析
2.5.1 短期偿债能力
从短期偿债比率看，贵州轮胎2019年的流动比率、速动比率及现金比率分别为82.99%，72.75%，32.24%。

2.5.2 综合偿债能力
从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年贵州轮胎年的资产负债率
和产权比率分别为64.61%和182.55%。

2.6 营运能力分析
2.6.1 存货周转率
2019年贵州轮胎的存货周转率为6.94次,2018年为7.89次，2019年比2018年下降了0.95次。

2.6.2 应收账款周转率
2019年贵州轮胎的应收账款周转率为2.62次,2018年为2.60次，2019年比2018年上升了0.02次。

2.6.3 总资产周转率
2019年贵州轮胎的总资产周转率为0.62次,2018年为0.68次，2019年比2018年下降了0.06次。

2.7盈利能力分析
反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。

2019年贵州轮胎的销售毛利率为20.13%，销售净利率为2.10%，总资产报酬率（ROA）为1.29%，净资产收益率（ROE）为3.79%。

2.7.1 销售毛利率
2019年贵州轮胎的销售毛利率为20.13%,2018年为15.17%，2019年比2018年上升了4.96%。

2.7.2 销售净利率
2019年贵州轮胎的销售净利率为2.10%,2018年为1.29%，2019年比2018年上升了0.81%。

2.7.3 ROE（净资产收益率）
2019年贵州轮胎的净资产收益率ROE为3.79%,2018年为2.61%，2019年比2018年上升了1.18%。

2.7.4 ROA（总资产报酬率）
2019年贵州轮胎的总资产报酬率ROA为1.29%,2018年为0.87%，2019年比2018年上升了0.42%。

2.8成长性分析
反映企业成长性的指标主要有资产扩张率、营业总收入同比增长率、营业利润同比增长率、净利润同比增长率和净资产增长率。

2019年贵州轮胎的资产扩张率为0.38%，营业总收入同比增长率为-5.38%，营业利润同比增长率为74.58%，净利润同比增长率为53.61%，净资产增长率同比增长率为9.03%。

2.8.1 资产扩张率
2019年贵州轮胎的资产扩张率为0.38%,2018年为7.88%，2019年比2018年下降了7.5%。

2.8.2 营业总收入同比增长率
2019年贵州轮胎的营业总收入同比增长率为-5.38%,2018年为-1.93%，2019年比2018年下降了3.45%。

2.8.3 净利润同比增长率
2019年贵州轮胎的净利润同比增长率为53.61%,2018年为0.00%，2019年比2018年上升了53.61%。

2.8.4 营业利润同比增长率
2019年贵州轮胎的营业利润同比增长率为74.58%,2018年为0.00%，2019年比2018年上升了74.58%。

2.8.5 净资产同比增长率
2019年贵州轮胎的净资产同比增长率为9.03%,2018年为2.27%，2019年比2018年上升了6.76%。