影子汇率及影子汇率换算系数

影子汇率及影子汇率换算系数

影子汇率及影子汇率换算系数

1.影子汇率的含义：影子汇率是指能正确反映外汇真实价值的汇率，即外汇的影子价格。

2.影子汇率的计算

在经济分析中，影子汇率通过影子汇率换算系数计算。影子汇率换算系数是影子汇率与国家外汇牌价的比值，由国家统一测定和发布。根据我国外汇收支情况、进出口结构、进出口环节税费及出口退税补贴等情况，目前我国的影子汇率换算系数取值为1.08。 3.影子汇率对经济的影响

影子汇率的取值对于项目决策也有着重要的影响。产出物是可外贸货物的建设项目，外汇的影子价格高低直接影响项目收益价值的高低，影响对项目效益的判断。

影子汇率换算系数越高，外汇的影子价格越高，产品是可外贸货物的项目效益较高，评价结论会有利于出口方案。同时外汇的影子价格较高时，项目引进投入物的方案费用较高，评价结论会不利于引进方案。

影子汇率定义

所谓影子汇率（Shadow Exchange Rate），是指能正确反映外汇真实价值的汇率，即外汇的影子价格。

编辑本段影子汇率的发布形式

影子汇率发布有两种形式：

（1）一种是直接发布影子汇率；

（2）另一种是将影子汇率与国家外汇牌价挂钩，发布影子汇率换算系数

编辑本段影子汇率的计算

影子汇率计算公式：影子汇率= 外汇牌价×影子汇率换算系数。

影子汇率换算系数：是影子汇率与国家外汇牌价的比值。

影子汇率的取值对于项目的决策有着重要的影响。影子汇率根据外贸货物比价、加权平均关税率、外贸逆差收入比率及出口换汇成本等指标分析和测算。

例如

假设我国的影子汇率换算系数取值为 1.08，那么当美国的外汇牌价是8.09美元时，

美元的影子汇率=美元的外汇[1]牌价×影子汇率换算系数= 8.09×1.08 = 8.74元/美元。

影子汇率是在国民经济评价中区别于官方汇率的外币与本币的真实价格。而官方汇

率是由国家规定的单位外币的国内价格。由于实施进口关税、出口补贴及其他贸

易保护

主义措施，官方汇率不能反映外币的真实价值。影子汇率是单位外币用国内货币表示的

影子价格，反映外币的真实价值，即一国货币真正能够换取的外汇的汇率，或真正换取

—— 1377 第九篇企业经理项目管理外汇的国内资源的耗费。在项目的国民经济分析中，为了进行收益和费用的比较，需要

把外币全部折算为本国货币，这一种折算不能使用官方汇率而只能使用影子汇率。影子

汇率实际上也是外汇的机会成本，是指项目投入或产出所导致的外汇的减少或增加给国

民经济带来的损失或收益。可用下式求得：

式中：———影子汇率；

———官方汇率；

———第种出口货物用外汇（美元）表示的离岸价值总额；

———第种进口货物用外汇（美元）表示的到岸价值总额；

———第种出口货物的补贴率，如果对出口品征收关税，则为负数（负补贴）；

———第种货物的进口征税率。

影子汇率也可用官方汇率加上外汇贴水求得。外汇贴水是外贸货物的实际价值超出按官方汇率计算价值的比例数，也就是外汇溢价。

可用下式求得：

对照以上两式可见，影子汇率还可用下式求得：

影子汇率是国家调控经济的统一经济参数，由国家定期公布影子汇率或影子汇率换

算系数。

影子汇率是在国民经济评价中区别于官方汇率的外币与本币的真实价格。而官方汇率是由国家规定的单位外币的国内价格。由于实施进口关税、出口补贴及其他贸易保护主义措施，官方汇率不能反映外币的真实价值。

影子汇率是单位外币用国内货币表示的。影子价格，反映外币的真实价值，即一国货币真正能够换取的外汇的汇率。在项目的国民经济分析中，为了进行收益和费用的比较，需要把外币全部折算为本国货币，这一种折算不能使用官方汇率而只能使用影子汇率。影子汇率实际上也是外汇的机会成本，是指项目投入或产出所导致的外汇的减少或增加给国民经济带来的损失或收益。

例如98年美金和人民币的官方比价曾经是8.6，可是影子价格即黑市价格就达到了9.2的水平。

货物的影子价格

影子工资就是投资项目工资成本的影子价格，它是指该投资项目所雇佣的工人在没有该投资项目的情况下，从事其他工作而对国民经济的贡献，也就是要计算劳动力为本投资项目提供劳务而使整个国民经济为此付出的代价。影子工资有两种计算方法。

1．机会成本法。在计算影子工资率时，一般把人工分为熟练劳动力和非熟练劳动力两种：

（1）非熟练劳力的影子工资率一般取低于“1”的值；

（2）在市场是绝对自由的情况下，熟练劳力的影子工资一般取“1或大于“1”的值；

（3）如果吸收的劳力是从农村或其他产业转移过来的，其影子工资应该是劳力对原有产出所做的边际贡献。

2．净劳工国民经济费用法。人工成本可以包括3项内容：

（1）人工的社会耗费，用表示；

（2）人工个人消费水平，用C表示；

（3）人工的边际生产力，用m表示。根据以上3项内容，净劳工国民经济费用的计算公式为：

净劳工国民经济费用＝－(C－m)＝成本(因人工增加，社会建设成本增加)－收益(因人工增加，人工消费增加)

1．贸易货物

（1）口岸价格法：

出口货物（产出物）影子价格＝离岸价格×汇率－国内运费－贸易费用

出口货物的影子价格应当从外汇收益中扣除这部分国民经济费用，按照净得的收益计算。

进口货物（投入物）影子价格＝到岸价格×汇率＋国内运费＋贸易费用

国内运费和贸易费用是进口所必需的国民经济费用，所以要作为进口投入物影子价格的一部分。

投资项目使用可出口货物（投入物）的影子价格＝离岸价格×汇率－从供应者到最近口岸的国内运费和贸易费用＋从供应者到投资项目所在地的国内运费和贸易费用替代进口货物（产出物）的影子价格＝到岸价格×汇率＋从购买者到最近口岸的国内运费和贸易费用－从购买者到投资项目所在地的国内运费和贸易费用

（2）换算系数法。换算系数是调整所得到的影子价格同国内市场价格的一个估计平均比率。其计算公式为：

换算系数＝调整后的影子价格/国内市场价格

由于不同类别的货物，价格差别很大，因此应采取不同的换算系数。

2．非贸易货物

（1）非贸易产出物影子价格的计算方法。一是增加国内供应数量满足国内需求的，产出物影子价格从市场价格、协议价格、同类企业产品的平均分解成本中选取。选取的依据是供求状况。供求基本均衡，取上述价格中较低者；供不应求，取上述价格中较高者；无法判断供求关系，取低者。二是替代其他企业产出的产出物影子价格。

（2）非贸易投入物影子价格的计算方法。一是投资项目所需某种投入物，通过原有企业挖潜来增加供应，不必新增投资。此时，可对它的可变成本进行成本分解，得到货物出厂的影子价格，再加上运输费用和贸易费用，就得到该投资项目所需货物的影子价格。二是投资项目所需的投入物必须扩大生产规模才能满足，需要新增投资。此时，可对它的全部成本进行分解得到货物出厂影子价格，加上运输费用和贸易费用，就得到该项目使用这种货物的