浅谈中国金融风险管理

浅谈中国金融风险管理

作者：蒋丹

来源：《时代金融》2011年第30期

【摘要】由美国房地产市场的次级贷款风波引发的全球经济危机，虽然历时三年，但经济要恢复到危机前还有很长一段路要走，足见其影响深远，这次危机爆发的重要愿因之一就是其对金融风险防范的敏感度不足，风险管理的缺位，金融风险积累最终与泡沫经济相互转化。而对比我国金融市场现状，在高速发展的同时也积累了不少风险，本文立足中国金融市场现状，提出风险管理的建议。

【关键词】次贷危机金融风险风险管理

美国次贷危机的爆发，很大一部分是由于金融风险的累加和风险管理缺失，而对比我国金融市场现状，银行业违规操作、房地产泡沫化、股票市场内幕交易等等层出不穷。随着创业板市场的开闸和股指期货的推出，中国的金融市场正在经历一场前所未有的变革，而美国的前车之鉴告诉我们，加强金融风险管理才是金融市场健康运行的前提。

一、金融风险与金融危机

金融风险是存在与发生在资金借贷和经营活动中，由于各种无法预料的不确定因素，而使投资者蒙受风险或者获得收益的可能性[1]。金融危机就是各类金融风险的集中爆发，美国的次贷危机就是由于房地产市场上的利率风险，借款人无法还款的信用风险，此后各大金融机构的流动性风险，加上金融市场各种衍生工具的放大风险，最终整个金融体系的金融风险集中，金融危机爆发。

二、中国金融市场风险的表现

中国金融市场起步晚，文化、资本积累与欧美发展了上百年的历程无法同日而语，在全球经济一体化的今天，中国的金融市场在经济发展的基础上也获得了高速发展的契机，但是也不可避免的暴露出一些潜在的风险因素。

首先，银行信贷投放过于集中在房地产行业。目前我国房地产业的发展基本是在依赖国内银行金融支持的基础上形成的,这就容易让国内房地产业完全把投资风险与融资风险都集中到国内商业银行身上[2]。如银行为拉拢贷款追求利益，放松信用风险评估，审查把关不严，加之对房地产行业的高估，对自有资产不足的开发商发放贷款。银行业融资结构失衡，间接融资比例高，银行风险加大。

其次，股票市场存在投机风险。中国国股票市场发展时间不长，相对于发达国家的股票市场，中国的股票市场波动性大，股票市场大起大落，内幕交易时有发生。股票市场同股不同权现象显著，这很容易使股票背离其真实水平，形成泡沫经济，不利于股票市场的健康发展，投机风险加大。

三、中国金融市场风险的原因分析

对于任何一个国家的金融市场来讲，金融风险都是不可避免的，中国的金融市场发展时间短，发展速度快，除了受一般因素的影响外，还有其特有的影响因素。

首先，政府干预过多。在中国长期的金融市场发展中，政府承担了过多的职能，政策市已经成为中国金融市场的标志。

此外，中国金融市场发展滞后。如中国的货币市场中，除了同业拆解市场外，其他短期货币工具很少，即使是同业拆解市场品种也很局限，使得很多的短期资金找不到有效的投资途径，许多短期资金流入资本市场，造成资本市场投机严重，风险加大。金融机构缺少有效的短期避险工具，也使其面临的风险加大。金融衍生工具市场发展缓慢，金融创新少意味着金融市场的流动性差。资产证券化成都低，金融创新慢，导致中国金融市场流动性差，套期和避险能力差，这种情况在一定程度上阻碍了外资的进入。金融市场的发展远远落后于经济的发展[3]。

四、中国金融风险管理的应对措施

不可否认，中国的金融市场在不断的改革中飞速发展，从09年创业板市场的开闸，以及10年股指期货的上市，可以看出中国不断完善金融市场的决心，在金融业快速发展的同时，金融风险也在逐步显现，因此必须加大对金融市场的风险管理。

首先，建立风险预警机制，加强对金融创新的监管，建立一套科学的金融风险识别和预警、评估体系，在制过程中要注意把握监管的力度，以免抑制了金融创新。加快金融监管的网络化建设，运用电子化手段实现对金融机构的有效监督，降低成本，提高效率[4]。

其次，完善金融市场体系，进一步完善市场体系，优化金融市场结构。发展多层次的金融市场，将现在的主板市场、中小板市场和创业板市场纵深层次化，场内市场与场外市场并存互补发展。适时推出金融衍生工具，实现投资主体避险和保值的目的的同时，增强资本市场的流动性和活跃性，从而带动其他市场的发展。

再次，加强国际间金融监管与合作。随着金融自由化和全球化，国际间经济合作的加强，国与国之间的经济联系错综复杂，美国的金融危机迅速蔓延成全球性金融危机，就是一个很好的例子。金融监管再也不是一个国家的事情，而应该相互合作，共同实现有效监管[5]。

参考文献

[1]郑长德，杨胜利.《中国金融股市场概论》[J]，中国经济出版社，2010年10月.

[2]陈燕玲，《金融风险管理的演进: 动因、影响及启示》[J]，中央财经大学学报2006 年第7 期.

[3]黄海峰，马弘毅，《论中国金融风险管理的主要方法》[J]，经济理论与经济管理，2005.9.

[4]陈燕玲《新巴塞尔协议及其对我国银行的影响》[J]，中央财经大学学报,2002. 7.

[5] 郑晓玲，余雪华.《金融机构新思维》[J]，中国经济出版社,2009.6.

作者简介：蒋丹（1987-），女，汉族，河南三门峡人，四川大学经济学院2010级金融学硕士研究生，研究方向：货币银行管理。