负债融资培训课件

商业信用的形式
（1）、赊购商品：买卖双方发生商品交易， 买方收到商品后不立即支付现金，可延期 到一定时期后付款。赊购商品是一种最典 型、最常见的商业信用形式。 （2)、预收货款：卖方要先向买方收取货款， 但要延期到一定时期以后交货。
商业信用条件
商业信用条件是指销货人对付款时间和 现金折扣所做的具体规定。主要有以下几 种形式：
比较多的短期借款。 2、银行短期借款具有较好的弹性。 银行短期借款的缺点 1、资金成本较高。银行短期借款成本高于商业信
用、短期融资券。而且抵押借款因需要支付管理 和服务费用，成本更高。 2、限制较多。有些银行要求企业把流动比率、负 债比率维持在一定的范围之内。
4 商业 或延期交货所形成的借贷关系，是企业 之间的一种直接信用关系。
3、票据贴现：指商业票据的持有人把未到 期的商业票据转让给银行，贴付一定利息 以取得银行资金的一种借贷行为。
贴息的计算？
短期借款的基本程序
企业提出申请 签订借款合同 短期借款的归还
银行对企业申请的审查 企业取得借款
银行短期借款的优缺点
银行短期借款的优点 1、银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供
做专业的企业，做专业的事情，让自 己专业 起来。2 020年1 1月上 午10时1 4分20. 11.2510 :14Nov ember 25, 2020
时间是人类发展的空间。2020年11月2 5日星 期三10 时14分1 0秒10: 14:1025 November 2020
科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。上午1 0时14 分10秒 上午10 时14分1 0:14:10 20.11.2 5
债券的面值 债券的利率
债券期限 利息的支付方式 债券发行者
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债券种类：
短期债券、中期债券、长期债券 记名债券和无记名债券 抵押（担保）债券和信用债券
可转换债券和不可转换债券 固定利率债券和浮动利率债券 公募债券、私募债券
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债券债券发行 1.债券发行的条件 2.债券发行的程序 公司债券上市
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发行企业债券的优缺点
优点：
资金成本较低。
可以获得财务杠杆 利益。
不分散股东的控制 权。
有利于公司调整资 本结构。
缺点：
财务风险较高。 限制条件较多。 筹资数量有限。
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混合债券
Warrant——认股权证 Convertibers——可转换证券（债券）
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（三） 融资租赁
第3章 筹资管理
第3节 负债资金筹集 一、长期债务融资
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负债资金是借入资金，是企业向银行、其他金融 机构、其他企业单位以及个人借入的资金。
负债筹资方式主要有：
短期负债筹资
短期借款 商业信用
长期负债筹资
长期借款 发行企业债券 融资租赁
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（一） 长期借款
长期借款是指企业向银行以及其他金融机 构借入的期限在一年以上的借款。
感情上的亲密，发展友谊；钱财上的 亲密， 破坏友 谊。20. 11.2520 20年11 月25日 星期三 10时14 分10秒 20.11.2 5
谢谢大家！
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债券发行价格的确定
债券发行价格是债券发行公司或承销代理机构 发行债券时所使用的价格，也是投资者认购债 券时实际支付款项的价格。
公司债券发行价格的高低，主要取决于以下四 个因素：
债券面额 票面利率 市场利率 债券期限
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公司债券的发行价格计算公式
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当票面利率=市场利率：债券等价发行
（1）保证借款：指按《中华人民共和国担保法》 规定的保证方式以第三人承诺在借款人不能偿还 借款时，按约定承担一般保证责任或连带责任而 取得的借款。
（2）抵押借款：指按《中华人民共和国担保法》 规定的抵押方式以借款人或第三人的财产作为抵 押物而取得的借款。
（3）质押借款：指按《中华人民共和国担保法》 规定的质押方式以借款人或第三人的动产或权利 作为质押物而取得的借款。
（1）信用额度借款：指商业银行与企业之间商定的在未来
一段时间内银行能向企业提供无担保贷款的最高限额。一 般要作出如下规定：1）信用额度的期限。2）信用额度的 数量。3）应支付的利率和其他一些条款。
（2）循环协议借款：是一种特殊的信用额度借款，在此借 款协议下，企业和银行之间也要协商确定贷款的最高限额，
A
PA
PVIFA(i, n)
A 等额租金
PA 租金总额（现值） PVIFA(i,n) - 年金现值系数
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P46例3-4 、例3-5
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租赁筹资的评价
优点
有效提高资金流动性 融资速度快 避免无形损耗风险 保持再融资能力
缺点
资金成本高
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二 短期融资
短期借款的分类
1、信用借款：指没用保证人做保证或没有财产作抵押，仅 凭借款人的信用而取得的借款。又分为：
天生我材必有用，千金散尽还复来。1 0:14:10 10:14:1 010:14 11/25/2 020 10:14:10 AM
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 11.2510 :14:101 0:14Nov-2025-Nov-20
得道多助失道寡助，掌控人心方位上 。10:14: 1010:1 4:1010: 14Wed nesday, November 25, 2020
每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.11. 2520.1 1.2510: 1410:14 :1010:1 4:10Nov-20
人生不是自发的自我发展，而是一长 串机缘 。事件 和决定 ，这些 机缘、 事件和 决定在 它们实 现的当 时是取 决于我 们的意 志的。2 020年1 1月25 日星期 三10时1 4分10 秒Wednesday, November 25, 2020
所谓等价，应是按照债券面额作为发行价格。
当票面利率＞市场利率：债券溢价发行
即按高于债券面额的价格发行债券，使债券发 行公司能够以债券的溢价收益补偿今后多付出 的利息，否则，债券发行公司应付蒙受经济损 失。
当票面利率＜市场利率：债券折价发行
即以低于债券面额的价格发行债券，使债券投 资者从折价收入中得到实惠，以补偿今后少得 利息的损失。
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长期借款利率
固定利率 浮动利率 注意优缺点问题？？？
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长期借款筹资的评价
优点：
筹资迅速。 成本低。 借款弹性较大。 有利于企业保守财
务秘密。
缺点：
风险大。 限制条件多。 筹资数量有限。
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（二） 发行企业债券
定义：以一定利息率付息并到期还本的一 种有价证券。
债券的基本要素：
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融资租赁主要形式
1、直接融资租赁 出租人筹措资金，按照承租人的要求购
买标的物，将标的物出租承租人，并收 取租金。 2、转租赁
出租人1
出租人2
承租人
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售后回租
承租人
出售物件、 获得资金
回租、 支付租金
出租人
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杠杆租赁
承租人
购买租赁物 支付货款20%-40%
供货商
出租人
向银行贷款货款 的20%—60%
安全在于心细，事故出在麻痹。20.11. 2520.1 1.2510: 14:1010 :14:10 November 25, 2020
加强自身建设，增强个人的休养。202 0年11 月25日 上午10 时14分2 0.11.25 20.11.2 5
扩展市场，开发未来，实现现在。202 0年11 月25日 星期三 上午10 时14分1 0秒10: 14:1020 .11.25
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长期借款的种类
提供贷款的机构分类：政策性贷款、商业 银行贷款和保险公司贷款
有无抵押品作担保分类：抵押贷款和信用 贷款。
贷款的用途分类：长期流动资金借款、固 定资产借款
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长期银行借款的基本程序
企业申请借款 贷款审批 签定合同 贷款的发放
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长期借款合同
一般性条款 借款种类 借款用途 借款数额 利率 期限 还款方式
商业信用集资的优缺点
商业信用集资的优点
1、商业信用非常方便。 2、如果没有现金折扣，或企业不放弃现金 折扣，则利用商业信用没有实际成本。 3、限制少。
商业信用集资的缺点
商业信用的时间一般较短，如果企业要取 得现金折扣，则时间会更短，若放弃，则要 付出较高的资金成本。
每一次的加油，每一次的努力都是为 了下一 次更好 的自己 。20.11. 2520.1 1.25We dnesda y, November 25, 2020
银行
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融资租赁的程序
承租人：选定租赁设备及供货商 承租人：选定租赁公司 租赁公司与供货商：签定购货合同 承租人与租赁公司：签定租赁合同 租赁公司：融资及支付货款 供货商、租赁公司、承租人：交货 支付租金 租赁期满租赁物的处理
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融资租赁租金总额的确定
租金总额
租赁资产 购置成本
在最高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款， 不停的周转使用。
信用额度借款与循环协议借款的区别
两者区别 持续时间 不同
信用额度借 一般为1年 款
法律约束 力不同
不具有法 律约束力
费用支出 不同
无须支付 费用
循环协议借 超过1年， 具有法律 须支付协
款
很多是无 约束力 议费
限期的
2、担保借款：指有一定的保证人做保证或利用一 定的财产作抵押或质押而取得的借款。又分为以 下三类：
租赁是出租人以收取租金为条件，在契约 或合同规定的期限内将其财产使用权出让 给承租人使用的一种信用行为。
租赁的种类
经营租赁
承租人的目的并不是为了融通资金，而是为了满足 经营上短期的、临时性的需要，并没有购置资产的 意图。